财经（2024年第12期）

用了差不多3个小时，翻完了《财经》杂志的这一期。 以前会时不时看一下《财新周刊》，并为之特地买了5年的财新会员。现在久而久之看的也少了。前几天无意间看到书友乔帮主推荐这个杂志，所以端午假期就打开了。 整体看，内容非常多，相对比较深度。面对如此长的篇幅，如果让我推荐，我会推封面的《低空经济》系列和李迅雷老师的那篇专访。 因为低空经济是今年的新概念，搞股票投资的应该都不陌生，不到半年时间概念股已经翻了好几倍了。但是这个系列文章看完，让我们看到其任重道远，布满荆棘。也许未来会有不错的经济拉动，但是当下，的确充满坎坷，道路险阻。 如果没有时间，那就只看一下经济学家李迅雷老师的那篇专访吧。顺便捎带着看一下他先前的两篇代表作，分别是：2006年写的《买自己买不起的东西》、2018年写的《买自己买不到的东西》。因为很多人评论，如果早看，说不定当下已经财务自由了。 所以，决定以后要把读杂志也加入日程。因为里面有很多当下的最热的，最受关注的，而且最有深度的文章。

当杂志投身电子阅读，每期的订阅便如期而至，省功夫省空间其实还真的省钱，这其实就是工业4.0带来的裂变，不管愿不愿意接受，它已经在彻底改变我们的生活。拥抱变化的《财经》内容创作者们像高尔基笔下的海燕，无惧风雨，秉持一贯优秀的内容华丽转型。它以深度报道和权威分析见长，聚焦宏观经济、金融市场和产业趋势，兼具专业性与可读性。其严谨的调研和独到的视角，使其成为中国最具影响力的财经媒体之一，深受业界和读者信赖。本期以敏锐的视角捕捉全球经济变局，聚焦美联储政策转向、中国新质生产力培育及全球供应链重构三大主线。封面文章《裂变中的货币秩序》深入剖析数字货币与地缘政治交织下的金融博弈，数据扎实、观点犀利。特别策划"AI与产业革命"以前沿案例展现技术渗透传统行业的加速度，但部分分析稍显乐观。【2025.05.22《财经》No:020】

了解一个行业：低空经济，以及三个痛点：eVTOL技术、应用场景、政策监管。 找到一本好书：林雪萍的《供应链攻防战》，从全球制造业的变化切入，结合国际政治和疫情后的新局势，援引大量供应链企业的案例，分析供应链发生的深刻变化。创造性地提出连接力＋控制力＋设计力的观察模型，深度解读了当今时代格局下，中国在全球供应链竞争中的角色，并对未来发展做出推演与展望。

李迅雷的访谈值得再看几遍，对把握市场经济规律和投资行为逻辑有帮助。

这期主题是“告别短缺”，聚焦芯片、能源与供应链的修复。分析扎实，但读下来感觉略有点“旧闻”感，毕竟2024年初的视角现在看已不新鲜。

本期《财经》杂志个人推荐如下: 1）本期提出了一个新的经济概念——低空经济。 它是2024年最火热的概念之一。 它也是一个熟悉又陌生的名词。我们小时候就见过直升机、热气球，如今也多少看过、飞过无人机，但低空经济似乎只存在于景区里、某种小众的生活方式里，而不在日常生活里。 2）一家民营航司的18年支线航空梦！ 在中国民航业，华夏航空(002928.SZ)是个独特的存在：这是中国第一家，也是唯一一家持续专注于做支线的航空公司。 不同于京沪线等干线航空日夜繁忙，华夏大多数航线的一端或两端，是一座客流稀少的支线机场（年吞吐量低于200万人次），以及一座座不为人所熟悉的小城市。 3）6.1万枚比特币与中国逃犯。 中国执法部门通过国际刑警组织对主要犯罪嫌疑人钱志敏发布红色通报，开展全球缉捕，并通过国际执法合作渠道持续同英国等国执法部门开展国际追逃追赃协作。钱志敏还是中国一起非法吸收公众存款案的主要犯罪嫌疑人，涉案金额402亿余元。

《财经（2024年第12期）》 财经 26个笔记 ◆ 版权信息 >> 出版时间：2024-06-03 ◆ 低空经济虚实 2024/6/5 发表想法 低空经济：在不超过3000米的低空空域范围内，以垂直起降型飞机和无人机驾驶航空起为载体，以载人等多场景低空飞行活动为牵引，带动相关领域融合的综合性经济业态，也可以理解为新通航。 三大特征：垂直起降、新能源、智能驾驶 三大板块：抓消费、造飞机、搞基建 >> 低空经济 >> 与土地海洋一样，天空也是资源，抓消费、造飞机、搞基建，才能向宁静的天空要来万亿商机 >> 现阶段“无人机+传统通航+空中汽车”是三大适合低空经济的飞行器，新的消费场景正在不断搭建和涌现。你我都有机会喝一杯无人机送的奶茶、坐一坐短途的直升机，不久的将来打“空中的士”上下班。 >> 2023年12月召开的中央经济工作会议把低空经济列入战略性新兴产业。2024年全国两会，低空经济被作为“新增长引擎”写入政府工作报告，随后地方的产业促进政策火速跟上。多位从业者对《财经》感慨，政策出的速度太快，“统计的速度都跟不上”。 政府意志坚决，资本市场闻风而动。低空经济概念点燃资本市场，多只概念股的股价在一个月里翻了3倍还多 >> 2024年是低空经济元年，从政策热词到真正的低空消费、低空生活，有基础设施、技术路线、商业模式、监管创新等等关卡，需要逐个跨越。 >> 问题二：发展低空经济，为什么是现在？ >> 不仅中央经济工作会议将低空经济列为战略性新兴产业之一，在2024年政府工作报告也被首次纳入。 >> 一个耳熟能详的对比是：深圳到珠海的路程，开车要两个小时，而空中跨海飞行只需要20分钟。传统的直升机当然也能实现飞行，但燃油、飞行员等成本居高不下，而用电、无人的eVTOL无疑能降低成本，创造新的出行方式。 >> 滴滴是地面出行的龙头企业，低空中也将涌现类似的运营商。不同的是，滴滴并不拥有车辆，资产模式较轻，而飞行器的维修、飞行门槛更高，对运营商的资产、运营能力都要求更高。因此，多位受访者对《财经》说，要构建低空的交通方式，需要的不是某一家运营商来独自承担风险，而要由一个完整的生态链共同发力。 >> 要想富，先修路，中国汽车市场在2000年后的销量大涨，离不开中国大规模的道路基础设施建设。如今低空经济要起飞，硬件方面，要兴建一批起降点，软件方面，也要发展通信、导航、监视等一批数字基础设施。 ◆ 财经速览 >> 上期新媒体关注度排名 （5月20日-5月31日） 1 楼市解绑 2 房贷政策再出组合拳 3 各地巧打文旅经济牌 4 亚洲货币贬值潮 5 港股新周期 6 药企寻找新大陆 7 TikTok反击第一步 8 SHEIN村，永不疲倦 9 人工智能与能源转型 10 于东来的“神话”和现实 ◆ 房地产何时企稳 >> 本文基于人口结构变化的未来五至十年房地产需求预测，收储资金规模测算和短期房地产销售何时可能企稳，以及居民资产负债表中房地产资产未来的变化趋势做部分定量的趋势研究。 ◆ 北京未来产业新途 >> 北京已形成且将进一步固化“北研创，南制造”的产业格局和地区分工。一北一南形成闭环，提升城市产业功能布局 ◆ 北上广深下调公积金贷款利率 >> 北上广深下调公积金贷款利率 据北京住房公积金管理中心测算，以贷款金额100万元、贷款年限30年的首套房为例，自由还款方式每月将少还154元；等额本息还款方式每月将少还134.59元 >> 截至5月18日，北上广深四个一线城市均已官宣下调公积金贷款利率0.25个百分点。 ◆ 对话李迅雷：当“买不起”成为过去 >> 在过去20多年里，中泰国际金融有限公司首席经济学家李迅雷给过两次格外笃定的投资建议，并经过了时间的验证。2006年，他写《买自己买不起的东西》，建议读者去买当时“更贵”的资产，即一线城市核心地段房产、股市里最贵的茅台股票、古玩艺术品等。如果觉得自己暂时买不起，就借钱买，只有这样才能进入“少数人发大财”的队列。 >> 2018年，中国许多一线、新一线城市的房价涨到了2006年的五六倍甚至更多。李迅雷又写了《买自己买不到的东西》。认为“房价泡沫早晚会破裂”的他不再建议配置房地产，但建议继续投资那些依旧供不应求、真正稀缺的标的。比如专利技术买不到，但可以买相关的科技类上市公司；平价茅台酒买不到，但可以买茅台股票；购汇实行额度管理，但可以买黄金对冲风险。 >> 2018年写《买自己买不到的东西》时，已经出现资产过剩，包括一些地区的房产。但股市里一些所谓的核心资产在涨，我就说在商品和资产都过剩的时候，买那些仍然稀缺的东西，比如高端芯片、光刻机、精密机床、某些材料工艺等中国暂时没有掌握的核心技术。但你显然买不到技术秘诀或配方，所以我建议买拥有这些专利的公司的股票。买黄金也是同样的逻辑，外汇有购买额度限制，但黄金没有，它可以替代外汇，起到对冲贬值风险的作用。 顺着这样的逻辑线索，现在依旧可以买核心资产，比如人工智能和芯片相关的资产。中国在光刻、制程、材料等方面有待突破，中国也是全球最大芯片消费国，有如此大基数人口，所以能在这些领域有所突破的就有机会成为核心资产。 >> 由于人口一定流向大城市和发达地区，所以即便在房地产下行周期中，中心城市的核心地段房产或还更能保值，甚至增值。 问：今天还没买房的中国家庭要怎么办？ 李迅雷：刚需可以考虑买，但你也要考虑一下机会成本。比较一下买房出租的租金和你直接租房子哪个更便宜，买房还有三四个点的房贷，最后可能还不如租。当然也有很多年轻人说结婚了都没有房子有点说不过去，那就买吧。这是观念选择，西方人可能觉得租房也可以结婚。 >> 如果是房地产投资，那就一点，要注意布局。投资人口集中度会进一步提高的地方，不要去人口会大量减少的地方。虽然房地产最近表现不好，但拉长时间看一直是跑赢A股的。回顾历史，不仅A股跑不赢房地产，全世界大部分股市都跑不赢当地房地产。这背后城市化、土地增值、人口增加都对房价起到基础推动作用。 >> 前面提到的核心资产也可以配置，但股市风险比较大。如果接受不了这种风险或者本来就没有很高的预期收益率，可以考虑年化利率2.5%以上的大额存单，那是无风险利率的中枢。黄金也可以继续配置，但它不能作为核心资产，只是一个避险或保值工具。 问：哪类公司可以被看作核心资产？ >> 给年轻人的建议：任何时候都不要趋同 >> 除了因为我本身更喜欢做研究，还因为客观上管理者的折旧很高，可替代性很强，而研究者可以不断积累知识，实现自我增值。 ◆ “加长版20世纪” 全球经济增长与未来 >> 《蹒跚前行：1870-2010年全球经济史》 [美]布拉德福德·德龙 著 江 冯伟珍 译 中信出版集团 2024年5月 ◆ 肯尼迪的遗产何以长盛不衰？ >> 肯尼迪1961年在就职演说中发出的号召成了他众多号召里最为经典的名句：“不要问国家能为你做什么——应该问你能为国家做什么？”

文章就是网上搜索，专业技术杂志摘抄，国家发改委文章解读，就这样就能写出经济行业报告?真是能足不出户就写尽天下文章 低碳被认为是一直没有落地到企业的财务报表中，百度机器狗，格力手机，扫地机器人都被真正能落地的小企业做大，低空经济的基础无人机送快递什么时候用了?无人驾驶不行就辅助驾驶，动力电池续航1000公里不行就混电超1000公里，概念是要创新，盲目都是为了上新闻。 企业卖PPT都能股市涨停到翻几倍，只有中国傻子股市才能出现。 元年一般就是卖概念炒股价，维珍航空卖月球飞行，特斯拉卖登月仓位，碳中和卖了个全球改数据，为了卖虚拟空间元宇宙都改名META，过去五年的新概念都成了混乱的技术创新。 C919，ARJ21大直线飞机全部使用国产化设备没有问题，可成本是采购波音发动机等设备元器件1.5倍以上，涡扇18也好或者太行发动机也罢，燃油效率更是1.5倍以上，还存在巨大噪音问题，怎么卖飞机票。 这领导当的：拔高立意到未来十年的GDP展望。

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财经（2024年第12期）读后感：增长见闻，分析行业动态，化解财务危机，增强风险管理能力，优化个人理财，培养财商和创业精神。提升消费决策能力，深入洞察社会经济，增强了金融风险意识。