财经（2024年第20期）

本期重点概括； 1）从2025年1月1日起，用15年时间，逐步将男职工的法定退休年龄从原60周岁延迟到63周岁，将女职工的法定退休年龄从原50周岁、55周岁，分别延迟到55周岁、58周岁。为了确保延迟退休政策的顺利实施和社会稳定，国家采取用15年渐进式的调整策略. 2）从2030年1月1日起，将职工按月领取基本养老金最低缴费年限由15年逐步提高至20年，每年提高6个月。 3）普华永道处罚落地 此次普华永道共计被罚款4.41亿元，并被暂停经营业务半年，成为有史以来被中国监管机构处罚最重的一家会计师事务所，自此之后，已有至少37家A股上市公司、19家港股上市公司宣布与普华永道解约或取消聘用普华永道的议案，其中不乏普华永道的重要大客户。普华永道可能因此失去近10亿元的审计和非审计服务收入。 4）阿里京东打通：开放物流和支付

这期财经也跟着股市亢奋了，写了那么厚一本。大牛市的背后是一连串的连锁反应，美联储降息、人民币汇率上升、在岸资产激增、央行三箭齐发刺激股市，包括全面降准降息、存量房贷降息、8000亿元专资股市。只不过在一片其乐融融的国庆节假期后，昨天和今天的过山车坠落，终于也能让脑子发热的人冷静一下了。另外，金融市场的健康发展离不开公开、公正和透明，除了相关的政策和法律，到位的监管、披露机制都需要配套跟上，普华永道为恒大造假后的惩戒是一个很好反面案例。

上个月在阅读《世界的演变》时我写下过如下想法： • 正史是鄙视资治通鉴的，资治通鉴是鄙视野史的，野史是鄙视演义的，演义是鄙视其他历史小说及其他形式的历史作品的。但现在，考古发现是鄙视以上一切的。看这本书之前还真没把这些和“至尊地位”联系起来过🤣 • 100多年过去了，德国工业、美国科技依然傲视全球 好巧不巧，本期《财经》最后推荐的两本书正好与上面几句相关联。此类巧合不管是书中偶遇还是书友恰好读到，都令人惊喜。 • 《中华早期帝国》根据睡虎地秦简和张家山汉简等考古资料对秦汉史进行了一定的专题研究。 • 《从旧制度到工业国》则主要讲述了德国工业史。 这两本书我以前都没有翻到过，也刚好在自己的兴趣之内。还是要感谢相关工作人员推书时的精挑细选。在有印象的几期里，《财经》杂志推荐的书都至少有一本是比较值得一看的。若非如此，这期就要打差评了。里面有好几处明显的错误，希望各作者和编辑在发出来之前多读几遍，起码要检查一下文字、核对一下数字。 本期最喜欢的文章是《TikTok再战美国政府》，留个记号。

假期前后汇率股市楼市三大门派很努力，财经也很努力的跟进了哈哈😆

我是故意找这期杂志来看，就是要看大潮已经汹涌的时刻，著名的财经名嘴会怎么说，可惜他们最多只是中文版的亚洲 Foebes，可见中国的《财经》杂志只能看其信息，不能听结论，如果自己没有定见，就最好不看，容易带歪。 关于电动车，欧盟刚刚出台最新的惩罚性关税从 10 月底开始对中国电车上 45% 关税，为期 5 年。中国在过去 10 年，最少成立了 500 家新能源汽车企业，最终能活下来的应该不超过 10 家企业，看似惨烈，但这正是“资本主义”的竞争力，而欧美日企业在工会和资方的共同把持下，基本上是大而不能倒，低效和官僚的体系，已经让这些企业如同“计划经济”。中国企业的激烈“卷”，就是在残酷的打磨竞争力，现在中国的各种“物”品，纯外资的越来越少，最大日用工业品的汽车，在中国完成“统一”后将卷向世界，德日韩和欧美企业都面临是和中资合作共赢还是走向没落，这将是个 10-20 年的趋势。 在工业制造全面赶超后，战场将转向金融领域，中国瞄准美国降息，出台全面的中国式“量化宽松”政策，因为汉文化圈特有的储蓄习惯，就是给百姓发钱也不会去消费，只会进入银行吃利息或国债，所以这次潘行长是真正的专家，股票质押是核心大招，这样一方面减少市场上的股票，另一方面定向输送资金，配合降准等措施，国内开始防水。而美股已经泡沫明显，AI和算力除了自动驾驶以外，没有落地途径，没有 5G 和打通各行业壁垒的手段，充电桩都难普及，在欧洲典型衰退的情况下，只有中国会成为发展的引擎，随着东风快递的落地， 10 年亚太无大战的预期情况下，世界资金会转向，但是国内A 股持股比例（法人股 49%，散户 28%，境外 4%，境内机构 18.75%,），散户无法和大股东博弈，只有境内外机构（现国有基金不到 5%）超过散户才能平衡大股东的肆无忌惮，最近股市狂潮后，马上就有大股东非法套现减持，看不懂这些的散户不要碰股市。 判断一家媒体是否受西方控制只要看其对中东的形势的报道，既然杂志只字不提，我就补充些背景资料在此，目前波斯和Israel的冲突是结构性的，而不是意识形态性的。其中一个主要原因，就是美国去中东送民主送颜色革命不折不饶，先是送走了埃及的纳赛尔，然后送走了伊拉克的侯赛因，最后送走了利比亚的卡扎菲，这些有一个共同点，就是都是逊尼派的军事强权。自从美国给伊拉克送了民主之后，民主选举下伊拉克少数派逊尼派是没办法上台了，其中极端分子只能去搞伊斯兰国去了。后来美国在叙利亚送民主想反转之前的错误，但是被俄罗斯暴力介入给破局了。好在美国这边还是有明白人，所以埃及的送民主赶紧喊停，并且助力埃及军政府用政变把民主选举上台的穆斯林兄弟会给赶下台了。现在看各种媒体，都在说哈马斯是Iran的小弟，其实作为逊尼派的哈马斯，埃及的穆斯林兄弟会才是妈妈，金主爸爸是卡塔尔，金主二叔是土耳其，伊朗不过是提供军事训练啥的。甚至在叙利亚内战中间，哈马斯曾经站在真主党的反面。Israel认为可以做到不在巴勒斯坦问题上让步，就是通过和伊朗的对立，来实现和沙特为代表的阿拉伯国家的关系正常化。这个梦想的前提是美国一家独霸，当22 年2 月俄乌战争后一年，明白人看清楚鹰酱的衰落，23 年3 月什叶派和逊尼派在北京的历史性和解，百岁老人基辛格都惊觉天要变了，到 10 月 7 日哈马斯的突袭只是进一步落子，现在已经一年了，弹丸之地的哈马斯还没有平定，人质还没有解救，内塔尼亚胡继续豪赌传呼机爆炸，斩首真主党领袖，战术上的胜利在战略上丝毫无补，目的就是要拖美国下水，而帝国心里明白 20 年前都不可能入侵 Iran，更不要说今天，阿拉伯国家除约旦外都明确声明保持中立，不让美军利用其基地进攻波斯，由此可见中东战争短时间难见和平，投资中东基建的中资不少，对比起来全世界的未来还是亚太（讲老实话，北美的繁荣，也是因为和平致使避险资金涌入的结果）。

每个人都有自己的失败史，它只适合被束之高阁，永不想起。我们已经生活在这些失败带来的后果里，不需再时时温习这些不堪回首的来时路。 ——马曳

【《财经》2024.20】这一期的重点： 央妈三箭齐发救股市，降准降房贷只能算是毛毛雨，干涸的河流遇甘露，作用不会太大，第三箭有破釜沉舟之势，尽管这几天股市反应有分歧，我觉得也会在曲折中走出沼泽地。只是这猛药下去，我们后续的管理是否跟得上？比如腐败，比如解禁，比如企业家信心？这其实是个大难题。 都说中国资产便宜，拉升了股市，没有信心的企业家会不会解禁跑路？是奋斗所得其实也无可厚非，但如果监管审计后知后觉，钱都花了，都润了，怎么办？ 看到对普华永道的惩罚，触目惊心。恒大的问题冰冻三尺非一日之寒，而107家A股公司都是他的客户，到底还有多少雷？借我一双慧眼，我也看不清这变幻莫测股市？ 现在自媒体看的少了，一窝蜂的抄写趋之若鹜的解读热点，就像美容院的一个初中生总以专家口吻给我讲各种养生，都是口水，目的也不单纯，我宁愿做个黄脸婆素面朝天，自媒体视频看多了容易给自己编制信息茧房。 《财经》不管好坏，我坚持每期看，一篇文章的数据可能不那么可信，但看多了，就会有自己思考的逻辑，有道是财务报表可以作假，项目做平估计需要普华永道这样的高段位？撒了一个谎，就要99个去圆，偶尔女人的直觉胜过男人的统计学。 每次做笔记，更多的是为了自己查阅方便，当然也和喜欢的有缘人分享。 仅此！

当前中国资产正受到外资的热烈追捧。尽管国庆节期间港股通停止交易，但港股市场的暴涨势头依然势不可挡，这充分说明了外资在积极抢筹中国廉价的优质资产，对二级市场来说，我们需要重点关注政策落地和实施情况，以及后期宏观经济数据和中观经济数据的表现情况，在9月25号，央行降低存款准备金50个BP，降息20个BP，要求各地在10月31号前，完成存量房贷利率降低工作，相关刺激房地组合拳实施后，就目前房地产市场表现来看，明显出现好转信号，目前A股和港股火热的表现，成交量持续破万亿，超级的赚钱效应，吸引全球的投资者关注度，叠加目前我国股市较低的估值水平，目前市场出现罕见的抢筹事件，外资和内资都在争相买入。自从A股有涨停板限制以来，还没有出现过这么猛烈的涨法，没有出现过指数往10cm 和20cm涨停去奔，上一次指数这么猛还是在90年代，中国股市刚诞生之际，那时候不设涨跌幅，这么猛烈的涨法，虽然不知道第一波的小高潮在哪里分歧，但分歧之后都有第二波，且第二波比第一波还要猛烈，现在还没有看到第一次分歧调整，那说明一整波行情还有比较大的期待空间，当然了，涨成这样，很多人卖飞，也有很多人因为畏惧而踏空，因此后面的策略和抉择至关重要，从港股国庆节走势来看，最猛的是半导体板块，国庆这几天板块指数涨超100%，那么与之对应的，a股科技股明天开盘就会集体涨停，科技相关etf基本上也是明天开盘就是涨停，其次是券商，国庆节这几天，港股中资券商涨幅为66%，对应到a股金融相关板块，开盘就会集体涨停，有比较大的可能性，指数明天可能还会再冲涨停，几千只冲涨停的局面还会延续，但之后会不会有兑现回落就不好说了，这个就要看场内获利盘的抛压，与跑步进场的增量资金，进行力量对决了

《财富大变局：新钱从哪来？》 >> 品牌有三个价值：使用价值、情感价值和社交价值。 >> 创业AI化、个人IP化和企业品牌化。 现在的变革期～就是AI技术～给各行各业带来的机会和挑战～ 中国现阶段，正在使用扩张性的财政和货币政策来刺激经济。 百年大变局，也包括财富的大变局。因为财富的产生、分配和消耗方式都发生了巨大的变化。中国三十年以来的10大财富机会： 1.商品经济 2.制造业 3.外贸 4.能源 5.房地产 6.互联网浪潮 7.IPO（首次公开募股） 8.5G的应用 9.从内卷到外卷。 打通中国的产业链，走向世界舞台。 10.AI（人工智能）对各行业的变革。

1. 人民币汇率劲扬 2. 央行降准降息、支持股市、支持房地产 3. 增量城镇化趋势放缓 4. 存量城镇化潜力巨大 5. 美联储宽松周期 6. 延迟退休渐进调整 7. 进出口增长6% 8. 全球经济临近软着陆，发达经济体开启降息周期 9. 普华永道出发落地，牵扯恒大造假案 10. 美的赴港上市 11. 中东石油公司加速转型 12. 阿里京东大同开放物流和支付 13. 中国AI医疗需要制胜招 14. 新加坡组屋，拥屋率超九成：低收入者也能住黄金地段