财经（2024年第22期）

这两年的《财经》杂志每期必读，收获了很多经济方面的新思路、新方法以及新问题的探索，也做了大量笔记。只是写读后感比较少。但2024年第22期念念不忘。也许里面的跨境支付，特别是国际保函与我的工作关联度太大，引发了深入思考。 对于银行，国际保函的需求不断加大。而保函业务不仅对出海企业至关重要，其实也是银行叩响企业的“敲门砖”。虽然保函对银行来说并非生息资产，直接收益也并非显而易见，但企业一旦在银行开具保函，大概率会绑定项目后续的融资等合作。 对于企业，出海需要通行证，即国际保函。由于在外建厂涉及环评、装备制造、设备租赁等一系列环节，相对于其他行业而言，出海的新能源企业以及一带一路相关工程建设项目，同样需要一张“通行证”，即银行提供的境外保函。所谓“保函”通常是指银行应申请人的请求，向第三方开立的一种书面信用担保合同。 以中行为例，在轮胎创新型企业——玲珑轮胎的工厂落子塞尔维亚后，该行通过“境内担保+境外转开”的保函业务模式切中了出海企业小币种保函的业务需求。最近，澳大利亚市場首筆中行开出的3.6億元人民幣預付款保函助力企業出海！ 7月初，中國銀行悉尼分行與深圳分行啟動“綠色通道”，僅用五個工作日即為國內某大型建工集團開出金額3.6億元人民幣的預付款保函，成功鎖定其在新南威爾士州首個高層模組化學生公寓專案中的履約風險。該项目建築面積1.2萬平方米、樓高63米，建成後可容納近500名國際學生，是新州政府“模組化建造試點計畫”的旗艦工程。由於當地業主對預付款擔保金額、適用法律、見索即付條件等條款要求極為嚴格，傳統外幣保函難以同時滿足審批時效與成本控制的雙重要求。為此，中行深圳—悉尼兩地團隊組成“1+N”项目小組：深圳分行負責快速收集承建方資質、合同文本及母公司增信材料；悉尼分行則在48小時內完成受益人法律復核、當地監管報備以及反擔保的文本雙語修訂，並通過SWIFT加押電文，一次性鎖定全部關鍵條款。保函以人民幣計價，直接嵌入專案EPC合同付款節點，承建方無需進行購匯，預估可節省約90萬澳元的遠期匯率對沖費用；澳洲業主則通過中行悉尼分行在澳央行的人民幣清算專戶實現了“T+0”資金核驗，降低對手方風險。 除單筆保函外，中行還為該项目配套了覆蓋設備採購、跨境勞務結算、项目完工後尾款保函等“一站式”跨境金融方案：施工期內，承建方可憑採購合同即時申請人民幣信用證，鎖定國內模組化構件出口商收款風險；專案竣工後，中行將自動觸發品質保函與尾款保函的無縫銜接，避免重複提交授信材料。整套方案預計可為承建方節約融資成本約120個基點，縮短整體資金占壓週期兩個月。 截至目前，中行已在澳大利亞搭建起了覆蓋四大行、六家區域銀行及十二家券商的人民幣清算網路，累計清算量突破100萬億元人民幣，連續七年保持澳央行指定的人民幣清算行資格。除建築行業外，中行跨境保函、跨境銀團、境外發債等產品已覆蓋礦業、新能源、基礎設施、教育等多領域，累計支持中資企業在澳项目合同金額逾450億元人民幣，成為中澳經貿合作不可或缺的“金融橋樑”。 企业出海的步调。三部曲：设立办事处、贸易出口、在外建厂。在此背景下，金融商机显现。为争夺日益增长的新能源客户群，国内外商业银行不断进军供应链金融行业，通过绿色贷款、跨境保函等方式争相为出海企业提供资金和担保 绿色成金：新能源出海的金融商机。2023年以来，中国企业对清洁能源项目的海外投资超1000亿美元。中国占全球电动车、锂电池和太阳能电池板出口的份额。分别达到32.5%、24.1%和78.1% 汇丰银行也有积极探索和成绩。在汇丰中国工商金融业务部，新能源业务已扩张成光伏、风能、电动汽车和电池三个重点小组。十几年前，它们都还是汇丰对公业务中的一小部分，未设专门团队。 如何管理供应链上的现金流，就是企业支付出去的款项付得慢一点，收货款收得快一点，现金流就出来了。在这两头，金融机构可以用供应链融资来帮助企业和它们的供应商解决资金问题。2015年前后，银联基本实现了中国游客走到哪里，银联卡用到哪里，进而转向“全球游客走到哪里，银联卡服务到哪里”。 关于跨埃支付？与以往跨境游带动的支付网络出海相比，当前跨越国界的二维码互扫，意味着更深层次的中国支付技术和标准的输出。支付一体化背后，是全球二维码标准的构建。 科技金融业务发展。经历了从“银政合作”为主的“科创1.0”模式到“投贷联动”为主的“科创2.0”模式，目前正向“数据与专业驱动”的“科创3.0”模式转型。到2024年6月，杭州银行服务科创企业近2万家，累计投放超1750亿元，其中服务杭州五大产业生态圈企业超5000家。 一部手机轻松游。在杭州亚运会（2023年）期间，蚂蚁集团升级了“外卡内绑”和“外包内用”这两套跨境移动支付解决方案，让更多国际宾客都能一部手机轻松游中国。蚂蚁不是唯一尝试打通全球支付网络的中国企业。

就像《财经（2024年第12期）》提到的低空经济一样，2024年“低空经济”一词席卷政策、产业，A股至少有38家低空经济概念股涨幅超过30%。而作为“低空经济”中最受关注赛道，eVTOL更是促发了万亿级规模的产业空间，中国、美国、欧洲等都在积极布局。 可以说低空出行的未来已经勾勒，但真正进入我们的生活至少要两三年之后，其中要突破技术创新、空域管理、应用场景、商业模式等关卡，每一关都涉及企业、市场、投资和政府等主体，我们的生活必然会从二维的地面扩展到三维的天空，天空中的一切秩序和利益都要从头建造，这意味着万亿级的发展空间。 机会与挑战并存，唯有努力加油✊

我本以为这期财经会讲一下十月份国庆前后，国家政策和股市波动的风起云涌，如果能跟随当月财经政治相关的实事设立一个专题作为一章就好了，可能会更有看点吧

比亚迪和特斯拉这类“探险者”，前者通过车企控股保险公司方式实现“一体化”经营，后者通过保险经纪公司，以和保险公司合作的方式介入。

保险的大模型能提高效率和保险深度。但往往他们忘记了，保险更需要温度。一个人与人之间的温度……

毕业之后就在关注经济学的内容了。 跨境支付，数字经济，老年市场，三中全会... 风声雨声读书声，声声入耳。 家事国事天下事，事事关心。 23年教师资格证有1000多万人报考，幼儿园考编成为师范专业里竞争火热的一条赛道。去年我也是其中之一。 由于不愿异地，放弃了一些工作机会，并且没有坚持考下去。 如果去年能够摆正心态，了解市场。 又会是一个什么结果？ 管他呢，反正已经过去了。 今年的考试马上陆续开始... 去年摆在我面前符合专业的有两条路。 一条幼儿园，一条小学。 工作这件事情上， 资格证作用已经不多。 中间省略种种... 与我专业不相关,亲戚在做一些事情。 一个是东南亚的跨境电商， 还有一个是外贸。 跨境支付之后，也许或是另外一番模式。 如果说去年是没有准备好。 在我gap的一年里，我在寻找思维当中缺乏的很多很多。 今年报考研究生，并不是一条好的路。 在今天的时代下，稳定不能保证，不稳定才是我们追求的那个稳定。 腾讯初步的AI时代养老机器人已成型，大A股前段时间的激烈讨论... 以后会持续输入关于经济学的内容...

可以，长见识了，知道了一些自己没接触过的事情

农业-工业-服务业-金融。大力发展金融业！

普惠业务涉及千行百业，“一把尺子量到底”在产品设计上不是不可以，但会导致产品缺乏市场竞争力，尤其在落地过程中可能会出现额度不够、利率过高、时间过短、还款不便等问题，终将影响业务转化。区域化银行和商业银行推进本地化产品行业产品，例如玉米贷，棉花贷，农资/农具贷，养殖贷，草场贷……小微企业普惠需求呈现出“短期、小额、急迫”等特征，依赖重人工的尽调模式显然难以满足不同普惠群体的需要，手续人工干预增加权利出租，银行积累风控包袱。 国内保险行业还处于场景落地的初级阶段，从知识助手、智能办公、两核助手、智能问数等领域，由内到外，由B端应用到C端应用的路径是目前保险业大模型落地的普遍路径，就是人海出契机，换人出数量。降本增效不能制约人海战术，卖的不懂买的不明白，合规风险巨大。 银行的平均净利差(NIM)曾长期保持在3%左右（贷款利率减去存款成本），但自2008年金融危机后，美联储和欧洲央行开始降息，利差受到挤压。科技平台去中介化，中国蚂蚁金融、腾讯金融等在更少的运营成本、没有传统分行固定资产和人员负担的情况下，以更快的速度为在线客户提供金融服务。科技平台利用银行存贷款业务的储备金政策、授信额度等放大贷款金额，再将其放到科技平台上放贷，吸储成本低、放贷成本低、银行间债券市场成本低……截至2019年底，全球200家最大银行的累计市值相对账面价值的比值在0.8到1.2之间，而七大科技公司的市净率则超过了5，两者的市值都约为6万亿美元。中国最大银行中国工商银行的市盈率为4.5，腾讯、蚂蚁金融的市盈率是几十倍，金融工具被滥用到了几何级别风控中。银行资产曾在金融系统中占主导地位。但受限于银行的资本要求和更严格的银行监管，银行扩张速度远不及非银行金融中介机构(NBFI)，即2008年金融危机后的“影子银行”。到2022年底，金融稳定委员会估计，银行资产占全球金融资产总量的39.7%，低于NBFI的47.2%。手机在线和离线银行服务，智能聊天机器人正在取代呼叫中心，远程业务人工办理，ATM减少，银行支行网点缩减合并……特斯拉的市盈率为60，而丰田仅为7。 以上所有行业说明:科技将解决金融体系内的成本

近年来，中国的支付技术在全球范围内的影响力显著增强，而跨境二维码互扫正是这一趋势的重要体现。与传统跨境支付主要依赖于国际支付网络（如Visa和Mastercard）不同，二维码互扫将中国的支付技术和标准带入了国际舞台，从支付方式的层面深入影响全球市场。 二维码互扫的意义 1. 技术与标准的输出 中国的二维码支付技术，如支付宝和微信支付，已经在国内成熟应用，并在用户体验、技术创新和商户覆盖率方面积累了优势。通过二维码互扫，中国不仅输出了支付工具，还推动了本地商户和消费者接受中国制定的支付标准。这一过程实质上是中国技术标准的全球化应用。 2. 支付一体化的加速 跨境二维码互扫为国际支付生态提供了一种低成本、高效率的解决方案。相比于传统的信用卡支付，二维码支付具备即时结算、跨平台兼容和低手续费的优势，能够更快地实现全球支付的一体化。 3. 促进全球贸易与旅游 二维码支付使游客无需兑换货币即可轻松消费，极大提升了购物和服务体验。这不仅便利了中国游客，还吸引了更多国际用户和商户加入全球化的支付网络。 全球二维码标准的构建 推动二维码支付全球化，离不开标准的统一。目前，各国二维码支付技术仍存在差异，但中国企业通过积极参与国际支付标准的制定（如EMVCo标准和ISO标准），逐步建立了全球认可的规范体系。这种技术输出不仅展现了中国在金融科技领域的竞争力，也为其他国家和地区带来了数字化转型的经验。 未来，随着技术进一步迭代，跨境二维码支付可能成为全球支付网络的重要组成部分，并推动全球支付格局的转型与升级。