证券市场周刊（2025年第12期）
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黄金牛市路向何方 未来全球经济与政治格局的不确定性还会增加。由于新兴市场国家央行持有的黄金比重并不高，仍有继续增持的空间，黄金牛市有望延续。 财政存款如何影响资金面 财政存款对资金面主要是节奏层面的影响，通常呈现季初月财政净回笼资金、季末月净投放资金的规律。在年度层面上，央行能够有效平滑财政存款的周期性波动。 商品ETF 复苏：黄金占九成，细分赛道分化加剧 年报凸显公募新生态：机构青睐股票ETF，中央汇金、险资领衔
经历了最艰难的2024，万科能否再次辉煌？