雪球专刊：资产好配置，不变应万变（370期）
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不确定性是投资中绕不开的话题。小到明天市场的涨跌，大到未来几年宏观经济情况，即便是华尔街顶级的分析师也不会给你一个100%确定的结果。尤其是在当下，特朗普上台关税风暴席卷全球，中东地缘风险事件频发……以往我们的投资经验现在似乎很难为我们指引未来的方向，在这样的情况下，投资应该怎么办？ 面对不确定性，答案只有一个——资产配置。如何在这场与未知共舞，与风险同眠的博弈中找到自己的应对之法，是每一个投资者追寻一生的答案，资产配置则提供了应对不确定性的“通解”。 诺贝尔经济学奖得主哈里·马科维茨说过：“资产配置是唯一免费的午餐。”资产配置不只是“将鸡蛋放在多个篮子”，更重要的是留下收益，降低风险。或者说，在同样的风险水平下，我们尽量去争取更高的收益，能达到“既要又要”的效果，才能被称为免费的午餐。可能很多人一提到资产配置就觉得离自己很远，听起来很高深复杂、难以实践。其实资产配置的核心没有那么复杂，核心就是一个词：分散。 简单来说是在三个层面的分散：资产分散、市场分散、时间分散。 【资产分散】是指不要押注单一资产，而是通过股票、债券、商品等做资产分散； 【市场分散】是指不要押注单一市场，而是通过国内国外的全球投资做市场分散； 【时间分散】是指不要押注单一择时，而是通过长期定投降低波动来做时间分散。 在现在宏观环境如此不确定的情况下，未来一片迷雾，这个过程中学会如何做好资产配置是我们每个人都绕不开的必修课，资产配置宜早不宜迟，而且资产配置没有可以照抄的标准答案，只有好的思路；没有最好的，只有最适合的。 作为普通投资者，我们又该如何进行资产配置，收获稳稳的幸福？本期专刊精选9篇文章，与你探讨普通人资产配置的方法。
我在本刊中学到了两个重要的投资知识。 第一，资产配置的核心就是一个词：分散。简单来说，分散存在于三个层面：资产分散、市场分散、时间分散。资产分散：指不要押注单一资产，而是通过股票、债券、商品等做资产分散。市场分散：指不要押注单一市场，而是通过国内国外的全球投资做市场分散。时间分散：指不要押注单一择时，而是通过长期定投降低波动来做时间分散。 第二，“不懂不投”与“多资产分散配置”看似矛盾，其实反而互补。核心在于分散的“质量”而非“数量”，以及对“懂”的不同理解。霍华德·马克思说过：“让你亏钱的不是那些你不知道的东西，而是那些你坚信不疑，但实际上并不正确的东西。”“懂”的基础标准是“风险可追溯”而非“收益可预测”。能描述清楚某个资产亏损的可能原因就够了。 比如配置黄金基金时，我们不需要预测金价涨跌，只需理解“黄金价格受美元指数、实际利率、地缘冲突影响”，即可判断其作为“危机对冲资产”的逻辑——这是属于“懂”的基础范畴。反观“不懂”的例子，当市场出现热点资产时，比如前段时间伊朗以色列冲突导致的原油暴涨、稳定币等概念，跟风买之后出现亏损，无法解释亏损的原因，才属于真正的“不懂”。这些也倒逼我们追求“可理解的分散”。
很好的投资时间策略干货，经过时间实践存活的杠铃策略也是可以降低风险，稳健增长收益。 三分法：资产分散、市场分散、时间分散非常重要‼️ 大有收获，思考总结，实践，坚持
雪球大V谈资产配置 主打一个在分散的基础上再分散一下
推荐雪球的三分法。但在这个时候，我们要想到巴菲特说过，不论买什么股票基金或者说什么投资组合一定要记得这个是有手续费的，哪怕每年只有1%通过长期的。叠加它也会吞噬我们绝大部分的收益。既然都准备做投资了，又何必再委托别人通过二次委托去购买这些股票呢？还不如自己实打实的好好钻研进去，自己去买那么一两只股票实现真正的这个收益。
看了这么多价值投资的书，总的感觉这本书给我的帮助是最大的，可以说选择一个好公司去投资是战术层面的，那做好资产配置就是战略层面的，战术越好，可以保证高收益，但相应的难度和风险就越大；而战略越好，虽然收益没那么高，但风险较低好操作较简单，拉长时间线来看，收益稳步增长，可以实现财富的稳步增长，这才是普通人做投资的最优解。
对永续合约的升华解释： 我们是在追求将自己年轻时高价值的人力资源和时间，转化为未来可持续（永续）的其他资产形态，并利用这样的资产形态，完成人生财务规划的“削峰填谷”。 三分法、全天候策略、永久投资组合策略，是值得细细研究和实践的方法。 雪球APP，值得好好用起来。 让你亏钱的不是那些你不知道的东西，而是那些你坚信不疑，但实际上并不正确的东西。 股债跷跷板 逆向投资是反着市场主流来：大众恐慌抛售时，挑出被错杀的低估好公司买入；等市场回暖、价格重回价值，再卖出获利。它靠逆向思维捕捉情绪错误定价，但需独立判断、耐心持有，也要求克服恐惧与贪婪。 一百万，年化 5%，在不增加本金的情况下，十年后有 162 万 如果每年增加 20 万本金，十年后有 414 万 中级经济师、基金从业资格证 培养和修行心力，强大的内心定力是投资成功的一半保障 ETF是我的终局，终身定投全球ETF作为自己的创业项目 作者受《标准普尔家庭资产配置象限图》启发，把家庭保障框架拆解为日常生活、应急储备、风险对冲、专款专用、大宗资产等关键环节，用保险杠杆对冲疾病、意外、身故三大极端风险，并通过储蓄、养老、教育等专款实现财务目标，强调资产间配合、量力而行、削峰填谷。 行稳致远砥砺前行🏆
整本书都是对哈利布朗的观点进行中国化，其中还是有很多具体措施值得参考的。 补充一：对黄金那一块的描述，可以去看一下原文，哈利布朗更建议持有实物黄金，以应对绝对的极端风险，其次建议持有黄金etf。 但是现在持有实物黄金有两大问题需要考虑，一是调仓麻烦，交易的摩擦成本大；二是金价涨幅偏大，不少料商会以“接近大盘价”回收为引子，骗料跑路，回收时要注意分辨。 补充二：本刊抽取的文章里，缺乏长期回测数据（书里回测时间段基本都是近三年），建议自行回测一下。
太爽了。上一次看投资类的书籍，这么爽的时候还是读解读基金，我的投资观与实践。总体上来说，对于没有专业投资经验，又没有那么多时间，专门研究投资与理财的人来说。这本书里的投资观点是最适合这些人的。只能说这本期刊唯一不好的一点就是跟的实在太慢了，十一月多了才上来，他要是早几个月上架，我现在估计已经赚到20个点了。
资产配置的核心没有那么复杂，核心就是一个词：分散。 简单来说是在三个层面的分散：资产分散、市场分散、时间分散。 【资产分散】是指不要押注单一资产，而是通过股票、债券、商品等做资产分散； 【市场分散】是指不要押注单一市场，而是通过国内国外的全球投资做市场分散； 【时间分散】是指不要押注单一择时，而是通过长期定投降低波动来做时间分散。 推荐看一看。
一群不同的投资者对于雪球三分法的实践经验，简单易懂。推荐🫰