证券市场周刊（2026年第02期）

《证券市场周刊（2026年第02期）》 证券市场周刊 26个笔记 开年AI医疗成为最新爆点投资者宜借路指基布局 ◆ 马斯克在社交媒体上宣布，其脑机接口公司Neu-ralink计划于2026年内开始对脑机接口设备进行大规模量产，量产落地节奏超市场预期。 2026年全球主要央行是否需要调整政策方向？ ◆ 2026/01/24发表想法 美国经济向好的一个体现？ 原文：美国劳动力市场凸显了央行所面临困境的复杂性。虽然就业增长已明显放缓，但美国工资水平仍以相对较快的速度上升。这意味着劳动力群体的薪酬总额继续以每年约5%的速度增长，略高于2010年代占主导的4%—5%的增速区间。 政策与技术双轮驱动 2026年游戏大年AI助力生态构建 ◆ 2026年迎来游戏板块大年，行业将深度受益于AI爆发，龙头股腾讯控股将推出多款精品游戏上线。 ◆ 2026/01/24发表想法 一季度，关注游戏板块股票，优质龙头个股 原文：从产业层面看2026年的游戏行业，多款重磅游戏定档将于一季度上线，2026年有望成为国产游戏大年。而作为游戏大厂的腾讯，也在2026年开年正式升级了小游戏的奖励政策。 ◆ 从产业层面看2026年的游戏行业，多款重磅游戏定档将于一季度上线，2026年有望成为国产游戏大年。而作为游戏大厂的腾讯，也在2026年开年正式升级了小游戏的奖励政策。 ◆ 2026/01/24发表想法 码住，一季度，众多游戏上线 原文：而在2026年有望上线的头部新游中，腾讯有《王者荣耀世界》《逆战：未来》《粒粒的小人国》；米哈游有《星布谷地》《崩坏：因缘精灵》；网易有《无限大》；完美世界有《异环》；巨人有《名将杀》；恺英有《三国：天下归心》；心动有《仙境传说2》等，这些产品均选择覆盖多平台发行。 ◆ 2026/01/24发表想法 游戏深度融合AI，出海。A股世纪华通 原文：分析出海业绩出色的原因，与AI进行全方位的深度融合，已成为游戏公司出海的有力抓手。比如A股的世纪华通已将AI技术发展成为公司海外市场拓展的核心赋能引擎，从研发、测试到运营、服务的全流程AI赋能体系，已直接转化为公司效率增长的核心动力。 ◆ 马斯克计划在2026年大规模生产Neuralink脑机接口芯片，且植入芯片过程将转变为“一种更加精简、几乎完全自动化的手术流程”。 ◆ 2026/01/24发表想法 脑机接口，可以应用于游戏、医疗场景 原文：硬件的规模量产降本及植入过程的简便化，有望加速游戏、医疗等各类应用场景的成熟。随着技术进一步发展，脑机接口有望带来新的游戏控制交互体验，为游戏行业培育新增长点。 ◆ 回归游戏本源，腾讯是全球收入最高的游戏公司，在中国游戏市场拥有最多的用户和流水收入。 长鑫科技IPO透露的财富密码 ◆ 长鑫科技和兆易创新之间存在多重关联，主要体现在股权、业务协同和管理层面。比如，两家公司的董事长是同一人。 银行股红利属性仍具韧性 ◆ 银行股红利属性仍具韧性 ◆ 2026/01/25发表想法 第一次知道 原文：历史经验显示，春节前银行指数高胜率特征（胜率大于80%），是市场风格趋于均衡、保险“开门红”资金配置、政策发力带来信贷“开门红”数据表现较好等多种因素共同驱动，过去10年，申万银行指数仅在2020年疫情扰动下既没有绝对收益也没有超额收益。 ◆ 展望2026年春节前银行板块行情表现，历史经验显示，春节前银行指数的高胜率是市场风格趋于均衡、保险开门红资金配置、政策发力带来信贷“开门红”表现较好等多种因素共同驱动。 携手宁德后安克创新启动“A+H”股战略布局 ◆ 2026/01/25发表想法 拼多多旗下的Temu，对亚马逊冲击很厉害吗？ 原文：公开资料显示，Temu是拼多多旗下的跨境电商平台，总部位于中国广州。依托中国供应链提供的高性价比商品，Temu于2022年从北美起步，目前已覆盖全球九十多个国家和地区，2025年全球GMV高达350亿美元。 ◆ 公开资料显示，Temu是拼多多旗下的跨境电商平台，总部位于中国广州。依托中国供应链提供的高性价比商品，Temu于2022年从北美起步，目前已覆盖全球九十多个国家和地区，2025年全球GMV高达350亿美元。 坚守数字经济时代长期主义穿越市场波动 ◆ 数字经济时代的成长投资，更需要坚守长期主义——“数字经济的产业变革需要时间，优质成长股的价值释放也需要时间，短期的市场波动无法改变企业的长期成长趋势，反而会为长期投资者提供买入机会。 ◆ 不要被短期的股价波动所干扰，要关注企业的基本面变化。如果企业的核心逻辑没有改变，短期的股价下跌就是买入或加仓的机会；如果企业的核心逻辑被证伪，即便股价上涨，也应该果断卖出。 ◆ 避免过度分散　聚焦优质标的 ◆ 数字经济时代的成长投资，要坚持‘少而精’的原则，将资金集中在少数几家具备长期成长潜力的优质企业上，最多不超过8—10只股票”。数字经济行业的技术迭代快、赛道分化明显，过度分散投资会导致投资者无法深入了解每一家企业的基本面和成长逻辑，从而增加投资风险；而聚焦优质标的、适度集中投资，能够让投资者更深入地把握企业的成长节奏，获得更高的投资收益。 ◆ 2026/01/25发表想法 聚焦优质标的，围绕基本面好的龙头竞争力强的企业进行研究投资，远离蹭概念的小票、伪企业，不要分散精力（关注不过来），分享优质企业成长红利 原文：如果投资者过度分散投资，将资金分配到大量AI概念股票中，不仅需要花费大量精力了解每一家企业的基本面，还可能因为持有过多劣质标的而拖累整体收益。相反，如果投资者聚焦优质标的，就能充分分享这些企业的成长红利，获得更高的投资收益。 ◆ 如果投资者过度分散投资，将资金分配到大量AI概念股票中，不仅需要花费大量精力了解每一家企业的基本面，还可能因为持有过多劣质标的而拖累整体收益。相反，如果投资者聚焦优质标的，就能充分分享这些企业的成长红利，获得更高的投资收益。 ◆ 集中投资并非盲目集中，而是在深入分析企业基本面的基础上，将资金集中在少数几家最优质的企业上。只有对企业的核心竞争力、成长逻辑有深刻的理解，才能敢于集中投资，也才能在市场波动中坚守持仓。 ◆ 数字经济时代买入优质成长股的最佳时机，是“三大黄金窗口”：一是“优质公司短期陷入困境但核心壁垒未变”；二是“新技术即将落地但未被市场充分认知”；三是“行业回调但长期成长逻辑未改”。 ◆ 2026/01/25发表想法 通过PEG（市盈率相对盈利增长比率）判断是否处于合理水平 原文：数字经济时代的成长股，估值往往与成长速度相匹配，不要因市盈率高而盲目卖出优质成长股，也不要因短期股价上涨而盲目追高。只要企业的成长速度能够支撑估值，且核心逻辑未变，就值得长期持有。 ◆ 数字经济时代的成长股，估值往往与成长速度相匹配，不要因市盈率高而盲目卖出优质成长股，也不要因短期股价上涨而盲目追高。只要企业的成长速度能够支撑估值，且核心逻辑未变，就值得长期持有。 -- 来自微信读书

投资讲的是逻辑，即确定性高； 1.行业投资逻辑：正更多转向具备明确研究进展、技术路径清晰、商业化场景已验证的公司。 2.个人投资逻辑：专注于确定性高的标的，能拿的住，等得起，不会随意追涨杀跌，而是高抛低吸，甚至锁仓静观。

坚守数字经济时代长期主义～安克创新

最后一段价值投资3.0之前就看过，这次在这里介绍之后，又回想起来了，2025年，中概互联网表现一般，希望2026年能有好的收获

好书，更新太慢了不过，时效性跟不上