财经（2026年第6期）

昨天有闺蜜给我电话，唠嗑上海房价了一个小时，提及上海二手房交易目前已经回暖，她参加了一个群，每日会收到二手房交易信息，发现每日成交数量不断增加。 今日看最新财经杂志，就看到了原因： 2月25日，上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市财政局、市税务局、市公积金管理中心等五部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》（下称《通知》）。 《通知》围绕降低购房门槛、提高公积金贷款额度、优化房地产税等方面提出七条新规，自2月26日起施行。 具体来看，拓宽限购方面，新政更加聚焦外环内，直接扩大了外环内的住房需求群体规模，同时又增加了持《上海市居住证》满五年及以上的购房群体，总购房“池子”扩大。 提高公积金贷款额度方面，首套住房公积金贷款最高额度从160万元提高至240万元。据中指研究院测算，若叠加多子女家庭和购买绿色建筑最高贷款额度上浮政策，首套最高额度可达到324万元。 房产税方面，上海已在2025年9月优化了房产税政策，对非本市户籍居民家庭购买的第二套及以上住房给予人均60平方米免税面积扣除。本次政策则是针对沪籍居民家庭子女的进一步细化调整。 根据58安居客数据，新政出台后的第十天（即3月7日），上海二手房单日成交达1324套，创2020年以来单日交易量第八高。相比2024年9月29日上海发布楼市调控政策时，市场响应速度明显加快。 另据上海房产交易中心官网“网上房地产”数据，3月1日至10日，上海二手房网签总套数为8467套，粗略推算，全月成交量大概率会超过1.5万套的“枯荣线”。 楼市“枯荣线”是指衡量房地产市场景气度的一个关键成交量阈值，通常用于判断二手房市场是否处于活跃或冷淡状态。当月度成交量高于该线，一般认为市场回暖、交易活跃；低于该线，则可能意味着市场低迷、信心不足。 在二手房成交上涨的同时，上海新房市场也表现出新动能。比如根据“网上房地产”数据，3月11日上海新房单日签约733套，与本月上旬日均签约300多套相比，涨幅明显。 “随着春节后市场回归常态，政策效应逐步释放，上海楼市有望成为一线城市中企稳修复的标杆，带动长三角核心城市形成联动复苏态势” 日本房市当年衰退了很多年，我国楼市在不断刺激内需的情况下，希望能够尽快稳住

1如果将经济循环比作一条河流，财政资金、企业投资和金融信贷构成的上游水源，最终汇入居民收入与消费。从投资驱动走向消费驱动，是未来十年中国经济最深刻的一场转型。 这或许是许多中产家庭的缩影——愿意消费，但非常理性。中产家庭“非必要不花钱”背后，更深层的原因是——人们对未来收入和就业稳定性的预期正在发生变化。 当就业更稳定、收入分配更均衡、社会保障更完善，居民自然更愿意消费；当财政资金更多流向居民部门，而不是停留在产业链上游，消费也会成为经济增长更持久的动力。眼下，中国消费不会迅速爆发，但这条从投资驱动走向消费驱动的道路，或许正是未来十年中国经济最深刻的一场转型。 2增加收入、稳定就业的首要任务就是稳定经营主体和劳动者发展环境与预期。当下最关键、最迫切的任务，不是单纯地“给政策”，而是要改善营商环境，想方设法帮助企业渡过难关。 诸多经济学家都提出，未来从资本市场获利是增加居民财产性收入最直接、覆盖面最广的途径。一个健康活跃的资本市场，能够通过财富效应激发消费潜力，让更多普通家庭分享经济增长的红利。 教育、医疗、住房一直是居民身上的重担。中国人民大学劳动人事学院教授文跃然表示，这三大民生领域的高支出，严重挤压了居民人均可支配收入，抑制了消费与投资活力。 数据显示，2024年，城镇居民这三大领域支出合计占比约31.6%，农村居民（含城镇转移人口）达42.1%，近四成收入被刚性支出占用。 3详解2026政府工作报告 今年政府工作报告首次提出“智能经济新形态”。报告指出，打造智能经济新形态，深化拓展“人工智能＋”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式。 围绕人工智能、智能终端（如智能机器人、智能汽车）为代表的智能产业，将迎来加速扩张时期。此外，集成电路、6G、量子科技、脑机接口、生物医药、航空航天、低空经济以及智能化和绿色化相融合的产业将是未来五年最具发展潜力的科技产业。 4“有岗无人上，有人无岗上”的现象引发关注。“十五五”期间，将解决人才自主培养与高水平科技自立自强、产业发展同频共振。 研究型高校培养拔尖创新人才与战略科学家，应用型高校输送高素质工程师，技能型高校培育高水平技术技能人才，各高校聚焦优势突破方向，有机协调，才能够形成完备的人才梯队。” 学科专业目录从十年一修订到每年更新，学科专业点调整比例超过20%，推动人才培养从“学科导向”向“需求导向”转变。 超常布局急需学科专业，加强对人工智能、量子科技、集成电路、生物科技、新能源等国家战略领域急需人才的针对性培养，探索重大科技任务“订单式”人才培养。 高校不能定位模糊、盲目攀高，要立足自身积淀，找准发展赛道。 5长期低生育率不仅意味着人口萎缩，更可能深刻影响社会创新力、消费市场以及社会活力。 经济学教授陆铭建议缩短工作时间，减少不必要的加班，在法律或司法解释中明确界定“变相强制加班”的情形；全国总工会办公厅原主任吕国泉则呼吁严格落实双休制度，特别是针对互联网大厂以及制造业普遍存在的“单休”“大小周”现象。 6陆铭委员表示，当前，中国过度加班和“内卷”现象愈发严重。2026年1月，国家统计局发布数据显示，2025年全国企业就业人员周平均工作时间高达48.6小时，高于大多数国家。 普遍过度的加班文化侵蚀着职工健康、降级消费活力、抑制生育意愿、加剧社会焦虑，带来了多重负面效应。例如，过度劳动严重抑制居民消费，尤其是服务消费潜力，当个体时间被工作全面侵占，用于休闲、社交、文化、教育等服务业消费的时间和精力便所剩无几。同时，内卷竞争还挤占了创新所需的“思考时间”，持续的高强度、重复性劳动耗尽员工的精力与创造力，导致企业内耗较大，难以涌现突破性创新。 根据《中华人民共和国劳动法》（下称《劳动法》），平均每周工作时间不应超过44小时；而国际劳工组织将每周工作48小时以上定义为“工时过度”。 8完善制度与风险分担，在银行端推动尽职免责、差异化考核、中长期激励，破除“不敢贷、不愿投”；在政府端优化引导基金市场化运作、容错机制、滚动退出，避免行政化干预；在风险端发展科技保险、知识产权担保、风险补偿池，形成“政府+银行+保险+创投”共担机制。 赋予商业健康保险公司高值创新药用药指南和临床路径编制权，形成“医保定方向、商保定标准、医院定执行”的协同治理新格局，赋能专业健康险公司不仅是高值创新药的战略购买者、支付方，拥有谈判权和协商定价权，而且必须成为高值创新药用药指南和临床路径的编制者，切实提升目录药品可及性与可负担性。 9解决不平等问题必须成为我们应对未来大流行病的核心策略，这不仅因为关怀弱势群体是道义之举，更因它是最有效的整体方案 10美国和以色列的军事行动在中东引发了战火外溢，局势正急剧升级，或将引发油价冲击以外的一系列危机 这轮冲突的性质不再只是某几个当事方之间的地缘对抗，而是在高油价、供应中断、财政恶化、通胀外溢和增长放缓的多重压力下，逐步演变为一个牵动更多国家核心利益的全球性风险事件。当冲突开始威胁到主要买家的能源安全、产油国的财政稳定以及全球贸易体系的正常运转时，外部力量介入的意愿和必要性都会显著上升。 11据媒体报道，德意志银行发布的研报梳理了自1987年以来29个危机事件后黄金的表现：在29个事件中，有24个事件里，黄金在事件发生后的前25个交易日内，出现过低于事件当日初始价格的阶段性回落。换言之，即便危机爆发，持有黄金也绝非稳赚不赔的交易。并非战争本身，而是围绕战争可能性的不确定性，引发了最初的金价上涨。一旦战争成为现实，其他因素就会站至台前。由于这些因素，金价可能向任一方向移动。 12美以下一步军事行动部署、伊朗政权的稳定性及其后续报复的烈度成为影响国际金融市场短期走势的关键变量，其中，原油与黄金作为地缘敏感资产，其价格波动或最为剧烈 霍尔木兹海峡被作为地缘政治博弈的筹码完全封锁，历史上是首次发生。“这种风险一旦有第一次，以后就不排除再次发生的可能性。这对油气进口国的长远能源战略都形成挑战。 与以往石油危机相比，此次冲突可能对能源转型产生更持续的推动作用，关键原因在于可再生能源的经济性已经明显提高；同时，与20世纪70年代石油危机时期相比，石油在全球一次能源消费中的占比已从接近50%降至目前约30%。 从半个多世纪的经济增长和石油需求数据看，经济增长与石油绑定的程度曾最高达到60%以上。但近几年来，两者绑定程度已下降到20%-30%左右。伊朗战事让大家再次确认了能源本地化部署的重要性，地缘政治导致的能源危机风险太高。 13贷款买金违反资金用途，可能会被采取降额、限制交易等强制措施，甚至上征信记录；同时，当前黄金价格单日波动也较以往更为剧烈。总体而言，这并非可以轻松套利的捷径，建议投资者切勿冒险贷款炒金，基于自身财务状况和风险承受能力购金。 在不少业内人士看来，此次“杰我睿”“爆雷”或与“预定价”模式有关。“这种模式本质上是一种变相的期货交易，也是投资者与平台之间的杠杆对赌。”业内人士称。另据媒体报道，“杰我睿”平台的杠杆率最高可达40倍，意味着投资者仅用几十元本金就能撬动上千元的黄金交易。当市场走势符合预期时，这种杠杆能带来丰厚回报，反之损失也会被同比例放大。 不仅是“杰我睿”，1月底，有用户反馈水贝“云点当”平台亦出现兑付异常。据了解，该平台亦与“杰我睿”模式类似。另据公开信息，当前市场上仍有部分平台以“黄金投资”为名，推出加杠杆的交易产品，通过私人账户收款，规避实物交割等方式逃避监管。 参与相关交易可能面临多重风险：首先是资金安全风险，平台可能卷款跑路或因资金链断裂无法兑付；其次是法律风险，此类交易可能被认定为非法交易，投资者权益难以通过法律途径保障，甚至可能因参与赌博类交易面临资金被没收的风险；最后是市场风险，高杠杆下，金价的微小波动就可能导致巨额亏损。 14人工智能的发展是充满未知的，可能的负面冲击是很难回避的，必须认识到人工智能本身的局限性。可从两个维度看：第一，国际社会对人工智能的关注要么集中在技术突破本身，要么在未来应用的操作层面，即便有部分关于隐私和网络安全的讨论，却不够深入，缺乏战略视角；第二，现实中人们对人工智能仍是基于好奇心或出于对技术创新热潮的关注，目前尚未能完全意识到人工智能将可能逐渐渗透到人类生产生活的方方面面所产生的一系列影响，这些影响有可能是巨大冲击，甚至是颠覆。 15长期以来，中外学界都相信中国的全要素生产率（Total Factor Productivity）在经历了长达30年的稳步增长之后，自2009年前后开始趋于停滞，甚至负增长。 中国面临人口老化和人口收缩，人口红利逐渐减少，储蓄率以及与之相关的投资率也会随之下滑，未来的持续增长只能依靠生产率的提高，这就需要不断的科技创新。 现在答案已经很清晰。这是令人欣喜的，科技进步和生产率的提高就是中国持续增长的保证。

我们做好准备了吗？ 人工智能正改变我们的社会、经济、政治和外交政策。随着大模型与人工智能的技术迭代以及应用升级加快，各类大模型以及未来畅想赋予了人工智能更大的想象空间，一方面点燃了人们探索人工智能的兴趣，激发了广泛的求知欲，另一方面也产生越来越多的争议，隐私保护、网络安全和人工智能入侵等等问题。

《财经（2026年第6期）》 财经 22个笔记 破局促消费 ◆ 2026/03/18发表想法 没有安全感，愿意消费享受生活，但是很理性，精打细算 原文：这或许是许多中产家庭的缩影——愿意消费，但非常理性。中产家庭“非必要不花钱”背后，更深层的原因是——人们对未来收入和就业稳定性的预期正在发生变化。 ◆ 2026/03/18发表想法 精准命中，提前储备其他技能和知识，终身学习 原文：未来计算机程序员、会计、法律助理、文字编辑等职业，面临较高替代风险。 ◆ 未来计算机程序员、会计、法律助理、文字编辑等职业，面临较高替代风险。 ◆ 2026/03/18发表想法 触动掌权者利益的改革，很难 原文：提高居民收入占比、扩大中等收入群体规模、完善社会保障体系、推动户籍制度改革 提振消费要打通经济“任督二脉” ◆ 2026/03/19发表想法 95%的农村居民，养老金才240元每月，这和特权阶层相比，差距也太大了 原文：中国居民收入占国民收入比重偏低，劳动报酬在初次分配中的比重仍然偏低，且全国养老保障体系中收入较低、规模最大的部分，95%是农村居民，人均养老金仅约240元/月，显然低收入群体的养老金水平过低抑制了中低收入居民的消费能力； 构建全周期生育支撑体系 ◆ 2026/03/19发表想法 这种提议，没有经过人大会议当庭讨论和质询。采取不采取，没有约束力，太一厢情愿了 原文：给予一孩每月1000元、二孩每月3000元、三孩及以上每月5000元的补贴，直至孩子年满三岁 投资提速，“能源强国”写入五年规划 ◆ 从短期来看，以新型电力系统为核心的能源基础设施建设，将带来规模空前的投资，并将通过产业链产生强大乘数效应，直接拉动经济增长与就业。 ◆ 2026/03/19发表想法 光伏，储能、特高压，电力基础设施 原文：从中期来看，海量投资将驱动风电、光伏、储能、特高压等高端制造业实现技术迭代与成本下探，夯实中国应对全球绿色产业竞争的优势。 ◆ 从中期来看，海量投资将驱动风电、光伏、储能、特高压等高端制造业实现技术迭代与成本下探，夯实中国应对全球绿色产业竞争的优势。 ◆ 国家发展改革委主任郑栅洁在3月6日举行的记者会上介绍，“新型储能”被列为与集成电路、航空航天等并列的六大新兴支柱产业。 ◆ “十五五”期间的海量投资将驱动风电、光伏、新型储能、核电、特高压等产业进入高质量发展的新周期。 ◆ 国家发展改革委发布的《关于促进电网高质量发展的指导意见》提出，到2030年，要支撑充电基础设施超过4000万台，公共电网的基础作用充分发挥，智能微电网多元化发展。 ◆ 可以预见的是，几乎翻倍的充电基础设施将拉动新能源汽车、充电服务市场和车网互动增值场景消费。 中东战事或引发全球性危机 ◆ 国际能源署32个成员国当天一致同意释放4亿桶战略石油储备，以缓解全球能源供应压力 国际金融市场六大研判 ◆ 突未扩散，缺乏基本面支撑的恐慌性溢价将迅速消退，金价面临获利回吐压力，回归美联储货币政策等基本面主导的逻辑轨道 国产芯片厂商业绩高增长 ◆ 据此前报道，阿里巴巴旗下AI芯片公司平头哥真武PPU芯片出货量已达数十万片，超过寒武纪，在国产GPU厂商中领先 ◆ 2026/03/20发表想法 台积电，中芯国际 原文：国外芯片厂商可持续供应3纳米工艺甚至更先进制程的高端芯片，中国大陆目前能实现规模化量产的最先进芯片制程是等效7纳米，且产量有限。 ◆ 国外芯片厂商可持续供应3纳米工艺甚至更先进制程的高端芯片，中国大陆目前能实现规模化量产的最先进芯片制程是等效7纳米，且产量有限。 “AI龙虾”为何火爆？谁最受益？ ◆ OpenClaw其实是一款开源智能体（Agent）框架。用户给予足够系统权限后，它可以通过和飞书等工具对话，自动让大模型操作电脑、调用工具、执行任务。 ◆ 事实上，黄仁勋这一类比并不完全精准——因为Linux更多是一款面向To B（企业级）开发的开源软件，OpenClaw诞生之初就是一款可以直接面向To C（消费者）用户的产品。 ◆ 大模型的能力已经到了让Agent稳定运行的临界点。剩下的问题，是如何把这些能力封装成普通用户能看懂且易用的产品。 百济神州面临新考题 ◆ 种种数据表明，百济神州已经成长为一家成熟的药企。 -- 来自微信读书

​一些我关注的重点： ​①房地产市场整体仍处调整阶段。据国家统计局2026年1月70城房价数据： 二手房：结束连续四月全线下跌，扬州（+0.4%）、湛江（+0.3%）环比上涨，二线城市二手房价格跌幅较一线城市更早收窄。 新房：5城环比上涨，为大连、合肥、厦门、武汉、南充，大连以0.2%领涨，上海房价环比持平。 不过，仍然处于下降通道，一二三线城市新房价格分别同比降2.1%、2.9%、3.9%，降幅分别扩大0.4、0.4、0.2个百分点，新房价格同比仍处下行通道。 ​②中东冲突对大类资产影响（国际金融市场六大研判） 一、原油 短期受恐慌脉冲式上涨，中期看霍尔木兹海峡通航；定价由基本面转向地缘溢价。低烈度则冲高回落，封锁海峡或致油价持续飙升。 二、黄金 短期避险跳涨，长期动荡将转为滞胀对冲资产；冲突可控则溢价消退、承压回落。近期先涨后跌，因风险外溢有限、通胀担忧致降息预期推迟、美元走强引发获利了结。 三、全球股市 整体面临重估，恐慌消退后有望修复，长期动荡则阴跌。行业K型分化，能源、军工领涨，高估值科技成长股承压；日韩等能源进口依赖型市场跌幅显著。 四、美元指数 短期避险走强，难改长期下行趋势。地缘扰动推升美元至99附近，长期去美元化加速、美联储降息与高债务，压制美元中枢。 五、长端美债收益率 短期宽幅震荡，避险与通胀预期双向拉锯。中长期受能源通胀、央行减持美债制约，下行空间受限，最终形态取决于避险买盘、通胀溢价与供需重构。 六、全球资本流向 呈现从外围向核心回流+防御性轮动特征。 地域上，资本从中东、高能源敞口的欧洲及风险溢价飙升的新兴市场撤出，回流美国等流动性充裕的核心市场。 资产层面，资金撤离高收益债、加密货币及高波动资产，涌入货币基金、短端美债；权益内部抛售久期科技成长股，增配上游能源、贵金属、军工等防御板块。 ​③2026政府工作报告释放新政策信号： ​2026年经济增长目标，由前三年“5%左右”调整为“4.5%-5%”；打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业；深化拓展“人工智能＋”。 ​发改委明确： 六大新兴支柱产业：集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人。2025年产值已近6万亿元，预计2030年超10万亿元。 ​六大未来产业：量子科技、生物制造、绿色氢能与核聚变能、脑机接口、具身智能、6G。 ​同时深化拓展“人工智能＋”行动。

🔥中等收入陷阱指一个国家达到中等收入水平后就停滞不前。这是因为增长早期靠的是生产要素、劳动力、资本等投入不断增加，而一旦要素投入不再增加，经济增长也因之停顿。巴西和阿根廷等拉美经济体在工业化之后都是如此。因此，没有生产率的提高，也就不会有经济的持续增长。 🔥中国面临人口老化和人口收缩，人口红利逐渐减少，储蓄率以及与之相关的投资率也会随之下滑，未来的持续增长只能依靠生产率的提高，这就需要不断的科技创新。 🔥也是能体谅国家为什么如此 All in 科技创新了，这不明摆着了吗？只有这条路了，不然就是死局。 🔥我本人是人工智能技术的一名研究员，玩科技可不是那么简单的事儿，我个人感受都是如此艰难，就好比是地铁站出站，千万人更愿意去乘电梯也不愿走楼梯。这条路难走，艰辛，摸石头过河。国家这一路发展到今天，从来没有说哪条路是好走的，你要么就是抱怨困难，坐着等死。要么就是硬头皮上，脚踏荆棘，往前探路，因为只有你往前走才有机会找到出路。我个人的人生感悟也是这样的。 🔥国外国内经济下行，人口老龄化，新技术冲击，矛盾重重，这是实打实的问题，那怎么办，就不过了呗，就哭天喊地呗，关键问题不会因为你无动于衷就自动解决，路总归是走出来的💪

在今年二会提出的人口出生战略，从“辅助性措施”到“国家战略性投资”，生育支持政策的转向可从以下五个维度理解： 1. ​​政策定位升级​​ 以往的生育补贴、延婚假等举措多被视为社会政策的“配套工具”，侧重短期托底。2026 年两会提案首次把生育支持明确为“国家战略性投资”，意味着它与科技创新、产业升级、绿色转型并列，成为长期宏观经济战略的重要组成。 2. ​​投入方式由“补贴补丁”变“系统性资本注入”​​ • ​​设立常态化、可预期的财政资金池​​：2026 年国家发改委安排 2950 亿元用于国家安全和战略项目，同口径扩大生育相关公共服务供给；同年 625 亿元消费补贴直接发放给家庭，降低生育养育成本。 • ​​金融工具创新​​：鼓励政策性银行、商业银行推出“生育贷”“育儿分期”等专属产品，将低息贷款纳入稳增长考核。 3. ​​支持链条由“事后补贴”延伸到“全周期服务”​​ 战略投资强调系统性，因而覆盖孕前、孕期、产后全链条： • ​​公共卫生​​：扩大产前筛查、新生儿疾病筛查覆盖面。 • ​​托育体系​​：社区嵌入式托幼中心、用人单位托育服务纳入规划。 • ​​就业与职业发展​​：男职工陪产假、弹性工作制、岗位留用补贴。 • ​​住房与消费​​：生育家庭在限购、公租房、家电换新等方面享优先权。 4. ​​与产业、城市和人口发展规划一体推进​​ 生育投资不再独立存在，而是与产业升级、城市更新、数字经济等同步设计： • ​​产业园区​​配套建设托育中心，实现“园中园”一体化管理。 • ​​城市体检​​将“每千人口拥有婴幼儿托位数”列为核心指标；超大城市通过积分制优先满足多孩家庭住房、教育学位。 • ​​数字经济​​赋能远程医疗、线上托育管理，提高公共服务效率。 5. ​​治理模式由“部门碎片”转向“协同治理”​​ 战略投资要求跨部门协同： • 建立“生育支持＋公共服务＋财政金融”联席机制。 • 将生育率目标、人均可支配收入增长目标、民营经济活力目标列入地方政府考核。 • 引入第三方评估，对政策效果进行年度审计并向社会公布。 ​​总结​​ 生育支持政策的“战略性投资”内涵，是把提升生育率上升为现代化建设的重大任务，通过制度化、资本化、全周期化和协同化的手段，将其深度融入国家发展全局。这样既能缓解家庭生育顾虑，扩大中等收入群体，也为经济从投资驱动向消费驱动转型提供持久的人口与人力资本支撑。

这一期热点内容还挺多，国内的2026政府工作报告、十五五规划的“能源强国”，火爆的openclaw。国际除了美伊战争，还有全球通信网重构…… 1）3月份发布的十五五规划纲要提出“深入实施能源安全新战略，加快构建清洁低碳安全高效的新能能源体系，建设能源强国”，这是“能源强国”首次被写入国家五年规划中。国家发改委表示，十五五将实施一批战略性工程，包括雅鲁藏布江下游水电、“沙戈荒”新能源基地、海上风电基地等一系列投资万亿元以上的能源重大工程； 2）OpenClaw火爆的受益者，除了AI模型公司，阿里、字节、腾讯等云计算业务公司也是重要受益者。阿里云当前营收大约1000亿人民币，5年后其预测可达到1000亿美金。OpenClaw的使用并非没有门槛，文中指出“如果自己不会安装龙虾，哪怕招人成功安装后，一旦事后任务报错，用户也没有能力修复龙虾”。 3）全球通信网重构一文提到“AI原生（AI-native）”被公认为是6G网络的核心特征，但对未来的网络究竟是AI定义通信，还是通信承载AI却存在巨大分歧。颠覆者英伟达主导的AI-RAN联盟（包括诺基亚、软银和T-Mobile等）期望用GPU和CUDA去颠覆传统的基站；高通主张“通信专用SoC+端网云协同”，华为和中兴则主张“通信原生+AI深度融合”。每个立场背后都是巨大的利益考量，毕竟这是10万亿美元级市场的博弈。“共识能让人看清方向，分歧决定能走多远，以及谁讲走在队伍的最前面”

现在一直喊着要提高内需，想靠温和通胀把经济拉起来，但在我看来这更多只是口号。从过去十几年的大方向来看，经济很难出现大幅好转。未来十年也看不到希望。所以对普通人来说，最重要的就是捂紧钱袋子，不要加杠杆、不要乱投资，稳住工作、尽量降低风险。而且财经里面经济数据写得好看，不好看的数字不写。作为普通人对于现在的经济状况真实体感其实非常严峻。 现在市场还在鼓励大家长期金融投资，我觉得这并不合适。A股现在量化交易横行，又缺乏有效监管，普通人进去基本就是被收割、被扒肉，根本不是一个适合普通投资者参与的市场。 A股近期所谓的“独立行情”，看似抗跌，本质只是前期没怎么涨、估值处在低位，跌无可跌而已，并不是真正走强。全球因为中东冲突波动剧烈，油价上涨带来输入性通胀压力，再加上美联储一直维持高利率、迟迟不降息，进一步压制市场风险偏好。A股现在就是指数看着还行、个股普遍下跌，赚钱效应极差，投资者情绪非常低迷。 只有地缘冲突缓解、企业盈利真正明显改善，市场才可能有可持续的反弹。如果外部持续动荡、能源价格居高不下，A股大概率还是震荡阴跌。港股虽然有估值低、高股息的优势，在这种大环境下也很难独自走强。 而且从美国和伊朗的冲突态势来看，短期内很难真正停火。这场冲突正通过能源链条，向全球经济传导巨大风险。原油供应的冲击不只是上游问题，还会通过炼化体系向全产业链扩散：炼厂在原料短缺与成本飙升的压力下降低负荷，成品油、化工品、燃料等全线收缩，最终推高物流、制造、农业、交通等各个领域的成本，形成全面的输入性通胀。 更危险的是，如果油价持续走高，全球经济很可能从成本推动型通胀，滑向滞胀格局。物价上涨但需求疲软，企业利润和居民购买力被不断挤压，形成“通胀不退、需求转冷”的恶性循环，全球资产定价也会彻底混乱。 按照大宗商品的传导逻辑，接下来农产品、民生必需品也会跟着上涨，普通人的生活压力只会越来越大。所以作为普通人，真的应该停下来，任何杠杆都不要加，安安稳稳捂好自己的钱袋子。

“龙虾”作为2026年现象级开源AI工具，反映了市场对智能体技术的狂热追捧，但也暴露了技术不成熟、部署复杂等现实瓶颈。其发展需平衡创新速度与安全性，避免陷入“概念过热—落地遇阻”的循环。