第一财经（2026年第3期）

《第一财经（2026年第3期）》 第一财经YiMagazine 33个笔记 What's Up ◆ 所谓的“荣退”制度，既非法定福利，也非慈善馈赠，而是一场精心设计的商业交易——企业用一笔丰厚的补偿，换取高龄员工的体面离场、严格的竞业封锁，以及一个“善待老人”的雇主品牌。 编者的话 Editor's letter ◆ 如此来看，2026年年初整体销量的下滑，标志着中国新车市场趋近饱和，本质上，则是中国现代汽车市场通过半个世纪的时间，完成了原始积累。 有意思 趋势 Appetizer ◆ 欧盟：TikTok的“上瘾”设计可能违法 ◆ 2026/03/27发表想法 支持，算法推荐其实和游戏差不多，都有成瘾性，必须控制干预 原文：宣判的同时，欧盟进一步要求TikTok禁用无限滚动、设置严格的屏幕休息时间，并修改其推荐系统。 ◆ 宣判的同时，欧盟进一步要求TikTok禁用无限滚动、设置严格的屏幕休息时间，并修改其推荐系统。 有研究 商业地产 Research ◆ 诠释了北区早期的运营逻辑：当理想与现实出现落差时，项目方展现出极大的灵活性。 有研究 零售 Research ◆ GAP现在推行的联营模式不是简单批发，而是由品牌统一控制货品、定价和门店形象。 ◆ 黄一鸣指出，区别于快时尚和功能性品牌，GAP强调情感连接和舒适穿搭，产品设计更偏经典，适合大众 有研究 AI Research ◆ Google官方数据显示，在AI模式下，用户的搜索查询时间平均长度是传统关键词搜索的3倍，表明用户正在以更复杂的对话方式与搜索引擎交互。 有研究 餐饮观察 Research ◆ 我是现炒的——哪怕是机器人炒的。 ◆ 对连锁餐厅而言，比能不能现炒更重要的是能不能快速复制。 有研究 餐饮 Research ◆ 《规定》在2025年6月由国务院出台，它要求自去年第三季度开始，平台每季度向税务局报送商家的真实交易数据。 ◆ 2026年1月，《中华人民共和国增值税法实施条例》正式施行；2月，全国50个城市启动有奖发票试点，覆盖和“衣食住行”相关的8个领域。 有研究 研报 Research ◆ 近年来，抖音、小红书等内容平台也开始切入酒旅业务，对携程形成了一定的分流。作为高频和高黏性的内容平台，它们在日常流量上更有优势，可以依靠内容的即时转化和一定的价格优势抢走部分生意，而传统OTA本质是由需求驱动的功能型工具，用户通常在有明确出行需求的情况下才会使用并产生交易。 ◆ 在国际市场上，携程同样是通过战略投资和收购的方式拓展市场：它先后收购了英国廉价机票网站Travelfusion、英国旅游搜索引擎天巡Skyscanner、美国旅游网站Trip.com、荷兰在线旅游公司Travix等，还与全球旅游内容网站TripAdvisor组建合资公司并占股60%。 ◆ 与此同时，携程还采用资本的方式向上游业务延伸，入股了酒店企业、交通出行等产业链上游的供应商。 ◆ 除了基础抽佣，携程上的商家若想要进一步获得更多流量曝光，还可以购买增值服务、参与营销活动，这被部分投诉的商家视为隐性佣金。 ◆ 2026/03/27发表想法 抽佣比例确实很高，难怪被反垄断调查 原文：目前OTA市场的基础抽佣标准为10%至15%，算上推广费等附加费用后，平台的综合抽佣率普遍突破20%，甚至达到30%至40%。 ◆ 2026/03/27发表想法 怪不得我在携程上看到部分酒店价格低，找到原因了 原文：调价助手是携程内置于商家后台的追价系统，它可以定期扫描其他平台同款酒店产品的价格，一旦发现它们在携程的定价高于其他平台，调价助手会在未经酒店商家同意的情况下自动调低酒店底价，或者强制酒店产品参与促销活动。 ◆ 在整个旅游产业链中，实体供给端的收入规模更大，却未能转化为相应的利润水平，作为平台的携程反而实现了更高的盈利。 ◆ 中高端和商务客群对价格的敏感度相对较低，更重视时间成本和履约能力，且旅游出行花费较稳定。尤其是商务人群的差旅需求相比日常旅行更高频，为平台提供了稳定的订单来源，而携程在这部分市场仍有优势。 ◆ 核心业务上，携程还试图讲述新的故事——入境游和国际市场。 ◆ 携程此次被调查，某种程度上标志着监管重心进一步向与民生、实体经济紧密相关的垂直领域落地，且更加关注算法技术等更隐蔽的竞争手段。 有研究 职场 Research ◆ 腾讯员工到了一定年龄都会进入一个被关注名单，不明说但约定俗成。 ◆ 在互联网做新东西，经验并不重要，重要的是能够快速学习、适应新市场，是拥有在新条件下发现机会的能力，这不一定和年龄有关。 ◆ 2026/03/27发表想法 找到自己努力的东西，方向，价值 原文：问题常常不是卷不卷，而是不知道怎么卷——很多35岁以上的人不知道怎么努力才有价值。 ◆ 2026/03/27发表想法 社会飞速变化的今天，经验在贬值，快速的学习能力更重要。 原文：企业对“人”的定义正在被技术重塑。经验的价值在加速贬值，学习能力和适应速度成为新的标尺。 ◆ 企业对“人”的定义正在被技术重塑。经验的价值在加速贬值，学习能力和适应速度成为新的标尺。 有故事 Cover Story ◆ 中国新车市场的蛋糕已经很难再变大，在2026年可能还会变得更小。不仅是燃油车，也包括新能源车。 ◆ 当2026年结束时，中国可能只有蔚来和特斯拉两家公司只生产纯电动车。 ◆ 公共充电桩领域，接近一半都是直流充电桩，它的充电功率更大，充电30分钟车就可以跑数百公里。 有态度 专栏 旅行的现场 Insight ◆ 生命体验，道理再艰深，说到头还是两样东西，即时间和空间。 ◆ 中国“航空人口”首次突破5亿，即已有5亿国人坐过飞机——身为全球第一大航空人口国 -- 来自微信读书

本期前部分有点味道，特别政府部门在餐饮部门反内卷工作方面，利用法规和机制，逐步引导，慢慢见效。国家仍在稳健向前发展，一步一个脚印，又传统行业转型科技创新的新兴产业，也逐见成效。本期最后列了大厂在 AI 竞争的人才，也反映了未来年轻人才的重要性。

老生常谈，没什么新东西。把美食城税务的问题又讲了一遍，黄金白银投资炒现饭不知道第几次，信内容还没有以前周刊来得多。最后30个对ai有贡献的人性别比例也是一言难尽。

《斩首、谎言与石油：一场事先张扬的谋杀》 特朗普和内塔尼亚胡这俩老戏骨，终于把“谈判”这出戏演到了终章——只不过谢幕方式是往谈判桌扔炸弹。2月28日，当伊朗人还在琢磨核协议条款时，美以的导弹已经精准问候了哈梅内伊的办公室。这叫什么？这叫“边握手边捅刀”，外交史上的行为艺术 。 老特说是“先发制人”，因为伊朗“几天内就能造出核弹”。这话听着耳熟——二十年前小布什也是这么忽悠伊拉克的。国际原子能机构明明说没证据，特朗普偏要信自己的直觉，毕竟“假新闻”这个词就是为他这种时刻发明的。更讽刺的是，袭击前美伊谈判正进行到“富有成效”阶段，伊朗外长阿拉格齐刚在马斯喀特喝完咖啡，转头老家就被炸了。这套路，跟去年6月一模一样：谈判前夕动手，专挑对方系鞋带时踢裆 。 内塔尼亚胡倒是坦诚，直接喊出了“政权更迭”——这四个字在中东就是瘟疫的别名。从萨达姆到卡扎菲，哪个被“更迭”过的国家后来过好了？以色列国防部长卡茨更绝，放话“任何成为伊朗最高领袖的人都是清除目标”，这哪是打仗，这是玩《刺客信条》真人版。四十天哀悼期还没过，霍梅尼的孙子穆杰塔巴就被推上了靶位，世袭制在这种时刻倒是效率奇高 。 最荒诞的是特朗普的算术：三周花掉110亿美元，每天烧8.9亿，就为了“削弱伊朗能力”。可六周过去了，伊朗导弹还在飞，霍尔木兹海峡依然关着，全球油价涨得比特朗普的推文还快。现在老特又改口说“两到三周内结束”，这时间表比他的婚姻史还不可靠 。 说到底，这就是场关于石油的真人秀。伊朗挡了谁的路？不是美国的安全——伊朗导弹打不到华盛顿——而是以色列的核垄断和沙特的油价话语权。当特朗普说“霍尔木兹海峡该由使用它的国家负责”时，翻译过来就是：“老子抢完石油，擦屁股的事你们来”。这种流氓逻辑，王朔看了都得递烟。 历史会记住2026年3月：两个民主国家用导弹给中东上民主课，顺便把“主权不可侵犯”写进了笑话大全。至于那些死于“精准打击”的平民？他们在统计表里叫“附带损伤”，在特朗普推特里叫“必要成本”，在王小波的杂文里，大概会叫“沉默的大多数”——只不过这次，他们连沉默的机会都被炸没了。

国家统计局公布的数据显示，2025年，全国企业就业人员每周平均工时为48.6小时，较2023、2024年峰值时期的49小时略有下降，结束了自2016年起连续9年的上涨趋势。

比《财经》有趣一点，但总体仍比较无用。

作为刊物，文章良莠不齐，全读下来还是感觉有些浪费时间的。

很有意思，让我了解到了许多认知以外的事情。