证券市场周刊（2026年第08期）

《证券市场周刊（2026年第08期）》 证券市场周刊 12个笔记 AI重塑硬核价值 电子行业领跑春季躁动行情 ◆ 2025年，光模块、PCB等核心电子环节业绩进入快速释放期，盈利增长具备高确定性。进入2026年，行业业绩兑现将向更细分赛道、更长周期环节延伸，相关企业利润有望加速兑现。同时，AI应用、云计算、大模型等领域的收入与利润，也具备开启规模化兑现的条件。 ◆ 2026/04/04发表想法 中芯国际，兆易创新，北方华创 原文：关注AI算力国产化，如中芯国际、华虹公司、华勤技术；AI存储，如澜起科技、兆易创新；半导体设备零件国产化，如中微公司、北方华创、江丰电子。 ◆ 关注AI算力国产化，如中芯国际、华虹公司、华勤技术；AI存储，如澜起科技、兆易创新；半导体设备零件国产化，如中微公司、北方华创、江丰电子。 ◆ 作为高性能PCB产品领域龙头，在数据通讯领域，沪电股份的产品已经广泛应用于超大规模数据中心、云服务提供商数据中心、企业通讯网络、本地网络及园区网络等场景；在智能汽车领域，公司的产品为汽车的自动驾驶域控制器、智驾系统、智能座舱、三电系统等设备提供核心硬件支持。 ◆ 2026/04/04发表想法 电子行业高景气度，北方华创、中芯国际、海光信息，双位数增长 原文：“立讯精密、北方华创、海光信息、中芯国际等公司业绩保持双位数增长，反映了电子行业的高景气度，这些龙头的业绩表现也符合预期。其中，芯片、半导体龙头业绩兑现进程具有持续性。” ◆ “立讯精密、北方华创、海光信息、中芯国际等公司业绩保持双位数增长，反映了电子行业的高景气度，这些龙头的业绩表现也符合预期。其中，芯片、半导体龙头业绩兑现进程具有持续性。” ◆ 2026/04/04发表想法 中微公司，北方华创，兆易创新，工业富联 原文：其中，在存储方面，长江存储和长鑫有望积极扩产大年，建议重点关注“国产存力产业链”的整体机会，包括中微公司、拓荆科技、北方华创、兆易创新等；在电力方面，看好电力产业链产品，重点关注用电侧和发电侧的新技术，包括三环集团、中富电路等；在ASIC方面，看好ASIC推理全栈模式，关注博通集成、寒武纪-U、芯原股份等公司；在超节点方面，预计未来机柜模式会迭代，看好高速互联、机柜代工、液冷散热、PCB等需求增长，关注澜起科技、万通发展、工业富联等公司。 ◆ 其中，在存储方面，长江存储和长鑫有望积极扩产大年，建议重点关注“国产存力产业链”的整体机会，包括中微公司、拓荆科技、北方华创、兆易创新等；在电力方面，看好电力产业链产品，重点关注用电侧和发电侧的新技术，包括三环集团、中富电路等；在ASIC方面，看好ASIC推理全栈模式，关注博通集成、寒武纪-U、芯原股份等公司；在超节点方面，预计未来机柜模式会迭代，看好高速互联、机柜代工、液冷散热、PCB等需求增长，关注澜起科技、万通发展、工业富联等公司。 “十五五”投资机遇：硬科技+新基建共振 ◆ 结合国家的战略部署，今年的主要投资机会可以在兼具科技创新和数智应用需求场景双重属性的人形机器人与家庭服务、AI+消费终端、智能家电等领域，以及人工智能上游产业链的算力基础设施、新型电力及储能系统等新型基建行业中探寻，关注初创型科技企业和电力电网等大型企业的战略性转型改革机会。 A股开启春季攻势下半场 ◆ AI过快发展，可能冲击平台经济、软件服务和金融支付等行业，在2028年引发一场由“智能替代”驱动的系统性经济危机。 财报季将至 投资逻辑从炒预期转向看兑现 ◆ 通信设备与半导体设备是新质生产力核心载体，受益于AI算力建设、国产替代加速、资本开支上行三重驱动，是财报季成长主线方向。板块整体具备高成长、高景气、政策强支持特征，在财报季更容易兑现业绩预期，获得估值与业绩双击。 国产AI芯片业绩稳增 赛道含金量继续提升 ◆ 综合行业增长速度、赛道景气弹性与上市公司市值结构，我们看好的排序为：AI芯片＞半导体设备＞先进封装＞晶圆代工。 -- 来自微信读书

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