第一财经（2026年第4期）

复盘借鉴意义 1、风险意识与适应性：迪拜案例和石油危机提醒创业者，全球化“确定性”不可靠，地缘政治、供应链中断是常态。要构建弹性业务模式（多元化、市场本地化、风险对冲），而非依赖单一枢纽或假设稳定环境。 2、创新与产业政策：AI改变组织架构、日本制造业观察、中国相关隐含经验，强调技术落地（Agent、Token经济）、组织重构和政府/产业政策结合的重要性。创业者可借鉴“Token时代”思维（资源分配创新）和日本“制造+创新”路径，避免纯技术泡沫。 3、小生意与消费洞察：咖啡车、云南咖啡、寿司排队等提供低门槛创业灵感，突出供应链、体验互动和本土化。B站盈利、阿里调整显示，坚持内容/生态+商业化、及时架构优化是关键。 4、个人成长：鼓励跨文化观察（旅行专栏）、反常识思考（量子信息、AI生存技能）和管理者思维（每个人都需要成为管理者）。在不确定性中，持续学习AI工具、汇率/宏观敏感度，以及构建“信息黑洞”外的独立判断力，对职场与创业均有益。整体助力读者在动荡中寻找新机会，而非被动应对。 部分摘录： 1、人在打仗，战场周围都会因为这种战斗而产生逻辑扭曲。这就形成了一种信息黑洞。（崔鹏专栏，霍尔木兹分析，描述冲突下的信息与决策扭曲）。 2、 关于迪拜：当“确定”’出现裂缝……（封面核心隐喻，全球化枢纽在地缘冲击下的脆弱性）。 3、每个人都需要成为管理者。（专栏，强调AI时代个人责任与组织适应）。 4、欢迎来到Token时代。”、（黄仁勋相关引用，指向AI/资源分配新范式）。 5、既定的规则被打乱……世界进入一个准‘随机’状态。（对时代特征的生动概括）。

海市蜃楼 近日，美国《华尔街日报》刊登了一篇极为吸引眼球的报道。该报道宣称，一名美国中央情报局的高级谍报人员，不仅帮美国拉拢了阿联酋一家重点科技企业，还成功让这家阿联酋企业放弃使用中国企业的设备。 虽然这家美媒的关注点在于该谍报人员的做法是否真正符合美国的利益——因为美国政府中也有人坚持认为阿联酋“不可靠”——但文章也暴露了美国政府对中国有业务往来的外国企业所投入的监视力量，可谓无孔不入。 这次美伊中东冲突，受打击最惨的是海湾国家，科威特、卡塔尔、阿联酋和沙特阿、伯，沙特还有红海的输油管道，科威特，卡塔尔和阿联酋的石油，天然气及其附属产品都需要通过战火纷飞的霍尔姆斯海峡。世界上最缺水的国家，人均淡水资源排名，科威特完全没有淡水，巴林只有人均3立方米，埃及9立方米。这是最缺淡水的前三，人均淡水资源最少的20个国家，7个中东，7个非洲。因此如果炸了海水淡化厂，马上就不宜居了。 特别是阿联酋，原本已经成功从石油开采转移到世界贸易和金融中心，迪拜的高楼大厦就是标志，可七星级帆船酒店的中弹及后续的停业整顿，也预示着王爷们建立在沙漠上的海市蜃楼的消散，特别是AI数据中心，原本就是金融+科技垄断的梦幻气泡，海湾王爷们的石油美元+美利坚科技新贵的AI+廉价能源，想着在中东建立全世界的算力数据中心，当然中国的基建承包商也接了不少单子，义乌的浙商在迪拜哄抬了房地产，而这一切都被鲁莽的懂王+野心的锡安给搞砸了。 过去 40 年，中国的这些战果其实一直是和海外资金分享利益的，无论是 FDI（海外直接投资） 的增速还是美股上市通道的打开，是帮助中国发展，但是也是中国分享利益。 而美国吸干了全球流动性的加息周期开启，匹配美国对中国的经济封锁政策，正好碰上我们内部一些影响资本信心的动作，正好让 AI 模型，加速算力基础设施这波投资的主导权，被国际资本交出来了。。。时也命也啊。现在伊朗那边狠狠地揍了迪拜，充分展现了“玩平衡的小国”的金融中心有多么的不靠谱。。。你是国际资本，你在这个加息周期里趴在美国国债和股市上你不提心吊胆？你是国际资本，屁滚尿流的跑出迪拜这个“玩平衡的小国”，王爷们在沙漠上建起的“海市蜃楼”将如泡沫消散。看俄乌战争4年半还在惨烈进行，中东的战争也很难短期内平静，和平和稳定才是经济发展不可或缺的空气。 2026年#224

《第一财经（2026年第4期）》 第一财经YiMagazine 10个笔记 大钲资本是谁？ ◆ VC的活跃通常是一个经济体从0到1创新的标志，而PE的崛起意味着一个经济体开始进入资产整合的成熟阶段。 阿里巴巴AI变阵 ◆ 关于生产关系如何适配AI生产力，Google摸着石头过河，业界摸着Google过河。 ◆ ATH成立得突然，但并不令人意外。因为在阿里这么做之前，Google就已经这么做了，并取得了成功。 ◆ Qwen3.5的发布意味着阿里的模型策略开始向Google看齐，ATH的成立则直接宣告了这家公司要在AI业务上全面学习Google，毕竟后者通过从模型到应用的垂直整合，实现了Gemini 3.0对GPT-5的强烈威胁。 B站赚钱了，怎么做到的？ ◆ 2025年，以月活跃用户(MAU)口径测算，B站的广告ARPU为2.28元，腾讯视频约为2.9元，YouTube约为8元，MAU规模与B站接近的快手约为8.6元。 ◆ 管理层多次披露，B站的广告加载率（注：内容浏览过程中广告出现的频率）在5%至8%，相较之下，快手约为9%至14%、YouTube超过15%、Meta超过20%。这可能是B站接下来提升广告效率的入手点。 ◆ 放眼全球，没有哪家社交平台、视频平台是只靠广告一条腿能走出长线价值的。无论是依靠订阅+广告双线驱动的YouTube，还是依靠内容+订阅闭环的Netflix，成熟的视频平台和内容平台都在寻求多元化收入结构。 ◆ 用户的时间总量是有限的，平台之间的竞争本质上是围绕用户注意力的零和博弈。 哈维·怀特豪斯：我们中的许多人并未意识到自己有多幸运 ◆ 2026/04/22发表想法 人类的社群性 原文：驱动人类历史的并非生产关系，而是我们天然的从众性、宗教性与部落性。 ◆ 驱动人类历史的并非生产关系，而是我们天然的从众性、宗教性与部落性。 -- 来自微信读书

这期咖啡第五次浪潮印象挺深刻的，从小到大，目睹身边咖啡店由少到多的过程，如今家楼下就好几家，而且咖啡成了国人习惯饮品，一方面是随着经济发展物质条件丰富，也受欧美文化输出影响。同时，国内创业者也在利用此次浪潮输出自身品牌文化，融入世界。对于出海，汇率这章分析也很现实，企业越大越不能忽视。

也是第一次听到 寿司郎的员工洗手还需要洗手监督员 好好好 云南的咖啡豆一直给我偏酸的印象 所以每次买豆子都会避开 但没想到云南咖啡豆其实品质很好 问题出在了需要厉害的烘焙师 咖啡也蛮有趣的 每一步细微的差别就会导致结果大相径庭 一场注定失败的胜利 最后看到西高地Papi妈妈维权成功 养宠人看了更加难受 即便投毒人判了四年有期徒刑 对主人的伤害也是不可磨灭的 但庆幸的是作为中国首例宠物投毒案一审宣判 未来可能会有更多毛孩子免受伤害

这本杂志就是大杂烩，还要我花书币去买。既然很多都和财经无关，就改个名字，别蹭财经的热度。 最恶心的就是那篇关于一个因狗子误食毒药死了，自己辞职啥事儿也不干专门死磕老人，最后成功地把老人送进监狱的励志女人的故事。这篇文章断章取义，根本不交代老人为什么投毒，就把这个狗娘置于道德制高点，通篇充满了对狗娘的同情，及对老人被判刑的仇者之快。而且，可怜的老人已经被判刑四年，狗娘似乎还不满意，感觉恨不得判老人死刑给它的狗子偿命！恶毒至极！我后来查了网上相关新闻，得知来龙去脉，这个女人遛它的狗儿子，满小区大小便，尤其是经常在老人家的汽车轮子上拉尿，老人和狗娘多次沟通无用，狗娘是什么素质可见一斑。最后实在受不了了，就在自己车附近撒了毒药，果然狗子在又一次去老人车轮那边拉尿的时候误食而死。我就搞不懂了，现在社会进步到这样的程度了，人的地位卑微到连畜牲都不如了吗？狗子是畜牲，我们无法追责，那位声称是狗子的娘——狗娘呢？也真的是畜牲吗？就不能弯下你的腰把你的畜牲孩子拉的屎的东西收拾一下吗？老人毒死了一条狗，感觉有点像“正当防卫”吧！竟然不问青红皂白被判刑了？！！！这文章也是三观不正，典型的春秋笔法！ 以后不会浪费书币和时间看这个三观不正的杂志了。

这杂志好多文章尤其是散文类的，有种经济上行期的复古气质，在全球保守主义盛行的今天，还能散发浓厚左派气息，不知道是该高兴还是悲伤。

本期杂志一面透过中东局势审视全球化的地缘风险，一面借哈维·怀特豪斯的演讲探讨在信息纷杂时代里保持清醒、心怀感激并承担社会责任的重要性。

2026-07-06，17分钟游览完本书，发现书中内容都不是我喜欢看的。

觉的崔鹏那篇写得一如继往的差，不配发在一财， 下期再看，再继续努力吧