证券市场周刊（2026年第17期）

不了解期刊的出版刊物的编辑规则，但从阅读体验来看，结构有些混乱，首语强调了结构性行情，后续财经经济数据为宏观，到ai专题属于产业分析，随后又到宏观板块……然后又说市场和金融…… 正常结构化输出： 结论先行：阐明当前结构性行情， 第二部分：用宏观经济数据支撑该结论， 第三部分：分析市场行情， 第四部分：再分析科技、金融等不同行业的发展， 第五部分：把基金和ipo作为金融工具的表现来支撑结构性行情的结论， 而公司巡礼完全可以放在第四部分行业分析中，用来做举例论证。 Anyway🤷 每个人关注的内容不同，但结构化的内容表达更清晰，更容易被高效阅读和吸收， so🤓 重点内容梳理，遵循目录输出，尊重编辑✍️ 1. ​​卷首语​​ • 主题为“分化中前进”，提示在结构性行情中精选高景气硬科技与绩优消费。 2. ​​一周财经​​ • 统计指出一季度工业企业利润同比+15.5%，显示经济在政策托底下快速修复。 3. ​​数说 & 图说​​ • 通过图表解读宏观与行业数据，强调 A 股盈利修复的确定性。 4. ​​封面专题​​ 1. ​​AI算力重塑电子行业 硬科技龙头开启“芯”成长周期​​ • 电子行业 Q1 净利润同比 +108%，但高度集中于算力与高端制造龙头。 • 国产 GPU 正从“可用”迈向“好用”，生态逐步完善。 2. ​​锂电设备龙头“强者恒强”​​ • 2025 年全球动力电池装车 1187 GWh，同比增长 31.7%；宁德时代产能利用率 96.9%，带动设备需求。 • 申万 16 家锂电设备商中，先导智能营收、利润占 32% 与 57%，龙头效应显著。 3. ​​政策+市场双发力 生猪养殖行业现配置窗口​​ • 外三元猪价较阶段低点反弹 16.4%，但行业仍处深度亏损；能繁母猪库存偏高，产能去化仍在进行。 4. ​​激光设备“双雄”乘AI浪潮 盈利大增市值破千亿元​​ • 大族激光、华工科技 Q1 净利润均大增，市值均破千亿元；大族数控在 PCB 设备、3D 打印等赛道快速放量。 5. ​​宏观板块​​ • 专栏“沃什的美联储政策框架重构”讨论美债定价逻辑变化，对全球风险资产估值提出启示。 6. ​​市场策略​​ • 文章“A 股迈向‘信心牛’”指出，在政策与盈利双重支撑下，市场由政策驱动转向“个股 α”挖掘。 7. ​​金融板块​​ • “从普涨到稀缺 银行 ROE 守住 10% 为何变成核心竞争力？”强调银行板块进入稀缺资产配置阶段。 8. ​​基金板块​​ • 介绍公募 FOF 规模突破 3000 亿元，多策略互补优势凸显。 9. ​​IPO & 数据荟萃​​ • 通报多家公司过会或上市进展，并汇总融资融券数据，提示节前做多氛围浓厚。 10. ​​行业与公司巡礼​​ • 佐力药业、中来股份、永太科技等多家企业披露 2025 年业绩，普遍实现双位数增长，展现 mid-cap 业绩弹性。

《证券市场周刊（2026年第17期）》 证券市场周刊 8个笔记 AI算力重塑电子行业 硬科技龙头开启“芯”成长周期 ◆ 业绩分化加剧　硬科技龙头“赢家通吃” ◆ 市场机遇正加速向AI算力链（芯片、服务器、液冷）与高端制造（半导体设备、军工电子）集中。 ◆ 海光信息是支撑国家AI算力底座的重要角色之一，其AI芯片与华为昇腾、寒武纪形成“三足鼎立”格局。海光信息深算系列（DCU）的核心客户涵盖互联网大厂、云计算/智算中心、金融、电信等领域知名公司，包括阿里、腾讯、字节跳动、百度、中国电信、中国移动、中国联通、工商银行、建设银行等。 ◆ 2026/05/23发表想法 学到一个新概念：合同负债，未来收入蓄水池 原文：在制造业，合同负债被称为公司未来收入的“蓄水池”，合同负债的增长往往预示着订单增加。 ◆ 在制造业，合同负债被称为公司未来收入的“蓄水池”，合同负债的增长往往预示着订单增加。 ◆ 存储设备建议关注标的包括北方华创、中微公司、拓荆科技、微导纳米、中科飞测、精测电子、芯源微。 政策+市场双发力 生猪养殖行业现配置窗口 ◆ 估值来看，生猪养殖板块处于历史相对低位；多家机构判断，猪价底部已现、周期临近上行，建议配置牧原股份、温氏股份等优质猪企，关注成本领先、具备联农带农能力的典型解决方案型企业。 “红五月”值得期待 ◆ 三条线。第一，紧跟美股，半导体芯片、光通信等。第二，美伊冲突受益板块，锂电、光通信、能源涨价链等。第三，第一季度业绩超预期方向。美股费城半导体指数，单月最大涨幅已40%左右，这创了2000年以来的最大单月涨幅纪录。所以A股方面的科创指数正紧跟其步伐。 -- 来自微信读书

改版以后，发刊速度慢如蜗牛，财经类刊物延迟1月左右还有什么价值！

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