雪球·私募专刊第12期——超额红利消退，量化策略如何破局
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回望2025年，是国内量化行业的红利释放之年。市场风格稳定，因子有效性持续在线，全市场量化策略迎来超额收益和管理规模普涨的行情。 步入2026年，市场画风陡然切换。资金快速向科技龙头集中，极致的结构性抱团成为市场主基调。小微盘承压，红利走弱，过去支撑量化超额的因子相继进入逆风周期。行业告别普涨，想拿到稳定的超额，也不再是件容易的事。 当风格红利退潮，量化行业正从规模扩张的快车道，驶入能力验证的深水区。 基于此，本期私募专刊汇集8篇深度内容，从当前市场行情、行业发展，回归策略本质，厘清不同量化工具的收益来源与风险边界，帮读者在复杂的市场环境中，找到适配自身的量化配置路径。