雪球专刊：牛市来了，借基布局（239期）

雪球专刊的优点是，简单易懂，即使专业水平不高的读者，也很容易看明白；然而这同时也是它的缺点，专业性不够高。 这本是12篇雪球文章的合集，作者水平良莠不齐，有些观点可以借鉴，但有些讲的并非完全正确，需要读者有一定判断力。 书中有一篇挺有意思，踏空牛市，如何追赶？作者给出的建议是指数基金。我的意见正好相反，除了个别指数（地产、银行等）以外，现在的指数已经不算便宜，有些甚至已经到了较高的百分位，这个时候去追指数，风险相当大；至于作者建议的银行、地产等指数，这些不涨是有原因的，便宜并不是买入的理由。如果没有弄清楚逻辑，只因为便宜就买，无疑是赌博，胜率难料。 在股市已经涨到3300点以上的这个关口，我倒是觉得基金少看，因为那是一揽子股票，很多股票已经涨了不少；相反，个股或许还有机会，毕竟这并非全面牛市，最多只能算结构性牛市，还有不少个股可以挖掘一下，但这个对个人能力要求高，不一定适合每个人。 作者的建议可以作为参考，最重要的还是要有自己的判断。毕竟谁也无法判断股市的涨跌，现在这个时间点进去，还是有风险的。 另一篇推荐购买债基的，我不赞同。今年到目前为止，我在债基上的亏损已经相当可观，从4、5月份至今，暴跌若干次，损失惨重。 利率上行，债基下跌，而利率与PPI相关。现在PPI是负值，接下来的时间大概率是要往上走的，这就意味着债基没有机会。这个时候给大家推荐债基，作者是怎么想的呢？ 总体来说，这次的12篇文章水平参差不齐，供参考，全盘照搬有一定的风险。

“牛市背后的逻辑大概是：1．券商吹响牛市号角；2．理性资金涌入市场捡便宜的股票（金融地产、钢铁煤炭）​，也有基本面好转的因素；3．赚钱效应显现，风险偏好提升，散户进场，开始追逐更有故事的创业板、成长股；4．好股票都已经涨了不少，只剩下垃圾股没有涨了。理性资金有序撤退，剩下散户更偏好小盘股。” “从大多数投资者牛市亏钱的路径上看，大致都具有以下的特征：小额试水→心态良好获利颇丰→若是多投入岂不是更加美哉→倒金字塔加仓持有成本高昂→牛熊转换下跌初期即开始亏损→死扛后割肉或下跌过程中抄底进一步放大亏损……” “止盈并非等于卖出→持有现金。将高风险的股票型基金，逐次转换为股债平衡型基金、保守混合型基金、债券型基金也是一种止盈的方式。” “如果你看见券商已经乏力了，可能也就代表牛市进入下半场了。” “券商是明显的周期股，不创造长期价值，一般而言一波翻倍之后过段时间又会回到原点，下次再来.” “一旦设定了指数跟踪的规则，基本就和基金经理的水平关系不大了，需要注意的就是和标的指数的跟踪误差.” “想要形成牛市，必然要伴随着天量的资金跑步入市，不顾一切地进行买入。可以说，参与牛市形成过程中的资金本质上说已经是来晚了。即牛市必然伴随着普通投资者踏空的宿命。

>> 1、配置券商指数基金 >> 2、配置牛市动能足的板块指数基金 >> 3、挖掘还未上涨的行业和板块指数基金 >> 4、配置牛市有超额收益的风格指数基金 >> 5、配置富有想象力且符合时代发展方向的行业基金 >> 6、减少港美股基金的配置比例 >> 7、尽量配置指数基金 >> 8、不要频繁交易 >> 9、合理安排资金，绝对不要加杠杆

基金是很好的投资工具，如果没有时间去研究个股基本面，又看好某个行业，可以买这个行业的ETF，相当于买了整个行业的优秀股票组合，风险比较低，收益率比较稳定！[微笑]

哈哈，球友们作为价值投资的拥趸，有巴菲特和芒格的加持，个个都感觉良好，但不知道他们投资业绩到底如何……

简单易懂，小白也能理解。用人话说出专业知识。受用。

投资人的热情似乎越来越冷静 信息时代，人们获取知识和经验交流越来越容易，基金的繁荣，使得投资越来越理性，中国股市应该越来越规范吧 中国正持续高质量发展，或许我们正在长牛中

花样好太多都没用，不如直接买指数基金好了

基金前期买少了，翻倍太正常了

雪球的内容通俗易懂，时效性强，有参考价值。