雪球專刊：價值投資A股實操手冊（220期）

價值投資確實不事件容易的事情，需要一定的知識、閱歷，價值投資者可以很閒，因爲他不用一直盯着股市本身，價值投資者也可以很忙，因爲他需要不斷學習。         本期首次出現給某資管公司打廣告了，雖然可以理解，但收錄的文章質量與219期比下降明顯！好在仍有收穫，感謝雪球！

公司賺取利潤，給股東分紅，爲投資者創造價值，這是價值投資者獲得回報的主要方式。非價值投資者的交易回報來源於交易對手的虧損，交易本身不產生任何增量價值，因此這是一個零和博弈

有兩點啓發或是鞏固之前學習的價值投資理念： 1、公司價值等於未來現金流的折現，以及公司未來現金流折現的計算公式。 2、價值投資者每年的投資收益計算公式，每年投資收益=持股股數*每股年盈利。

有用！ 買股票就是買企業是最根本的認識。 長期有穩定和確定現金流收入是選企業的基礎。 毛利率和資產收益率可以作爲以合適價格買好企業的指標。 無形資產，成本優勢，轉換成本，網絡效應，有效規模的情況如何則是分析何爲好企業時應把握的“護城河”。 落實到最終，能否有效的對某一行業內的好企業的護城河進行有效有用的分析，則是一名投資者最應該不斷提升的自己的能力圈！ 這個能力圈包括了經濟，政治，歷史，地理，物理，化學，數學，心理等等各方面的學科知識。

東方紅廣告讓人不爽。投資只有價值投資一種，不然不就成了投機嗎？心態不能被調節，只能被認知改變，改變認知靠學習與實踐。所以，不要總想着取得了什麼成績，多想一下認知改變了多少、有沒有新穎的認識、開闊眼界的豁然開朗之感？

本期文章質量有所下降，爲東方紅打廣告植入進了多篇很水的文章，當然還是有所收穫的。

價值投資A股，有洋爲中用與具體深化的形象表述，對於股票投資小白與老司機都有很好的借鑑參考意義。

非常不錯一本書，把價值投資講解一次。

價值投資，看準了安全邊際買入，長期持有，靜待股票上漲

內容精簡，但需仔細咀嚼其中意涵。就像價值投資，要關注研判企業底蘊以及跟時間做朋友……