證券市場週刊（2024年第20期）
證券市場週刊
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證券市場週刊
卷首語 尋找水漲船高的“巨輪” 封面文章 樓市升溫 房地產板塊迎來重估行情 宏觀 商品漲價交易邏輯 經濟復甦新模式下的紅利資產 市場策略 A股重回箱體震盪存量博弈格局 618大促開啓規則精簡消費品需求有望集中釋放 漫步華爾街 日元再逼近歷史新低160 日本股市暫陷震盪 如果巴菲特60歲時買了一個海島退休 熱點聚焦 中國客車“出海”跑出“加速度” 國貨美妝成行業“主角”重組膠原蛋白或成行業黃金風口 電網投資加碼 特高壓、抽水蓄能、虛擬電廠機會井噴 豬價創階段新高 豬週期拐點漸行漸近 133只電子股現金分紅合計165億元 新股、次新股是亮點 輔助生殖政策持續深化行業 集中度提升利好龍頭 監管從嚴從緊趨勢愈發明顯 信披違規被罰現象突出 公司與產業 蔚來的“換電朋友圈”緣何持續擴容 存儲芯片延續漲價趨勢 機構積極看多 美容外科可打玻尿酸 重組膠原蛋白和光電美容成後起之秀 家居家裝萬億級“以舊換新”市場啓動 行業龍頭比拼價格和服務 熱點追蹤 新項目進展左右新股估值 民間智慧 價值型藍籌纔是市場主線 金融 存銀行理財不如買銀行股？ 中期分紅加持 銀行估值有望進一步抬升 監管規則修訂進一步規範券商融資 合併整合成爲新選項 券商加大對問題項目保代追責力度 投保基金有待進一步擴容 證券行業供給側格局重塑 理財公司監管“質大於量” 基金 ETF總成交金額創新高 中證A50、醫藥生物、高股息、債券類漸上位 公司巡禮 海爾生物擬控股收購上海元析 持續完善第二增長曲線 打開高成長空間 聚焦IPO 叉車市場競爭激烈 獲准上市的中力股份有哪些優勢 現場檢查覆蓋面大幅提高 上市前“清倉式”分紅成監管重點 “智慧樹”遞表港交所 背後現新浪、百度身影 依靠嬰童護理產品出口 舒寶國際“瞄”上了港交所 私家書齋 從經典價值到價值成長 投資圓桌 地方政府“收儲”託底房地產
摘： “金錢心智”來自巴菲特在2017年股東大會上的一次回答，當時，巴菲特首次提出這個概念。在巴菲特看來，所謂的“金錢心智”指的是，有能力做出資本配置的決策。羅伯特·哈格斯特朗由此思考並擴展了其內涵，最終形成了《沃倫·巴菲特終極金錢心智》一書。 金錢心智的核心既在於獨立思考和自我實現，也在於內在的精神力量，以克服來自外部對思想和行動獨立者的蔑視。在這些因素中，“價值投資的演變”引發了我們的關注。這個主題之所以重要，是因爲價值投資本身就是一個不斷演進的歷史進程。巴菲特之所以到晚年依然卓越，與其持續進化正相關。
從市場份額來看，輔助生殖藥品超八成依賴進口，輔助生殖全系輔助生殖培養用液幾乎被進口產品完全壟斷，實驗室核心設備也有95%來自進口。然而，隨着國內企業如韋拓生物、翰宇藥業、麗珠醫藥等的不斷創新和學術推廣，國產替代趨勢逐漸顯現，未來市場格局有望發生深刻變化。 中游服務機構是輔助生殖產業鏈的核心，他們連接着上游供應商和下游患者，提供全方位的輔助生殖服務。然而，我國輔助生殖行業牌照壁壘高，牌照類型多樣，包括夫精人工授精(AIH)、供精人工授精(AID)、第一代試管嬰兒(IVF-ET)、第二代試管嬰兒(ICSI)和第三代試管嬰兒(PGD/PGS)等。其中，PGD/PGS牌照尤爲稀缺，這導致公立醫院在市場中佔據主導地位，而私立機構的發展相對受限。 儘管新增機構的設立難度較大，但收購或掛靠現有資質成爲了一種可行的進入方式。特別是在三甲醫院中，有生殖中心選擇外包服務，爲輔助生殖機構提供了新的發展機遇。目前，我國經批准開展人類輔助生殖技術的醫療機構已達559家，覆蓋31個行政區，但實際經營情況良好的機構僅佔少數。 中游輔助生殖機構屬於重資產投入，港股市場上錦欣生殖是純正的輔助生殖上市企業，輔助生殖第二股愛維艾夫也在近期遞表港交所。此外，通策醫療、復星醫藥、國際醫學、麥迪科技、思創醫惠等上市公司也通過收購等方式切入輔助生殖賽道，尋求新的增長點。 下游市場則是由廣大不孕不育患者構成，他們的需求是推動整個輔助生殖產業鏈持續發展的核心動力。隨着社會的發展和人口老齡化的趨勢，不孕不育問題日益凸顯，患者對輔助生殖服務的需求不斷增長，爲整個產業鏈的發展提供了廣闊的市場空間。
巴菲特60歲買海島退休~從經典價值到價值成長
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我們的目標是以合理的價格找到優秀的企業，而不是以便宜的價格找到平庸的企業。（巴菲特）
本期筆記內容如下： 1、按照功能區分，客車分爲座位客車、公交客車、校車和其他客車。 2、玻尿酸（即透明質酸）是種廣泛存在於人體中的多糖分子，能幫助保持皮膚的彈性和光澤，可以通過注射或外敷的方式減緩衰老。 3、醫美光電項目可以分爲激光類項目、光子類項目、射頻類項目等種類。 4、安全邊際代表一個比率，公司使用它表示在支付利息後歸屬股東利益的餘額。 5、價值投資的核心有兩條黃金法則：第一條是不要虧損，第二條是不要忘記了第一條。 6、格雷厄姆的規則是：一個巨大的安全邊際（公司目前前景與其股價之間的差異）對於投資者避免在股市上遭受財務損失至關重要。 7、投資者面臨的最大危險是爲利潤、股息和資產支付過高的價格。