財經（2024年第22期）

這兩年的《財經》雜誌每期必讀，收穫了很多經濟方面的新思路、新方法以及新問題的探索，也做了大量筆記。只是寫讀後感比較少。但2024年第22期念念不忘。也許裏面的跨境支付，特別是國際保函與我的工作關聯度太大，引發了深入思考。 對於銀行，國際保函的需求不斷加大。而保函業務不僅對出海企業至關重要，其實也是銀行叩響企業的“敲門磚”。雖然保函對銀行來說並非生息資產，直接收益也並非顯而易見，但企業一旦在銀行開具保函，大概率會綁定項目後續的融資等合作。 對於企業，出海需要通行證，即國際保函。由於在外建廠涉及環評、裝備製造、設備租賃等一系列環節，相對於其他行業而言，出海的新能源企業以及一帶一路相關工程建設項目，同樣需要一張“通行證”，即銀行提供的境外保函。所謂“保函”通常是指銀行應申請人的請求，向第三方開立的一種書面信用擔保合同。 以中行爲例，在輪胎創新型企業——玲瓏輪胎的工廠落子塞爾維亞後，該行通過“境內擔保+境外轉開”的保函業務模式切中了出海企業小幣種保函的業務需求。最近，澳大利亞市場首筆中行開出的3.6億元人民幣預付款保函助力企業出海！ 7月初，中國銀行悉尼分行與深圳分行啟動“綠色通道”，僅用五個工作日即為國內某大型建工集團開出金額3.6億元人民幣的預付款保函，成功鎖定其在新南威爾士州首個高層模組化學生公寓專案中的履約風險。該項目建築面積1.2萬平方米、樓高63米，建成後可容納近500名國際學生，是新州政府“模組化建造試點計畫”的旗艦工程。由於當地業主對預付款擔保金額、適用法律、見索即付條件等條款要求極為嚴格，傳統外幣保函難以同時滿足審批時效與成本控制的雙重要求。為此，中行深圳—悉尼兩地團隊組成“1+N”項目小組：深圳分行負責快速收集承建方資質、合同文本及母公司增信材料；悉尼分行則在48小時內完成受益人法律復核、當地監管報備以及反擔保的文本雙語修訂，並通過SWIFT加押電文，一次性鎖定全部關鍵條款。保函以人民幣計價，直接嵌入專案EPC合同付款節點，承建方無需進行購匯，預估可節省約90萬澳元的遠期匯率對沖費用；澳洲業主則通過中行悉尼分行在澳央行的人民幣清算專戶實現了“T+0”資金核驗，降低對手方風險。 除單筆保函外，中行還為該項目配套了覆蓋設備採購、跨境勞務結算、項目完工後尾款保函等“一站式”跨境金融方案：施工期內，承建方可憑採購合同即時申請人民幣信用證，鎖定國內模組化構件出口商收款風險；專案竣工後，中行將自動觸發品質保函與尾款保函的無縫銜接，避免重複提交授信材料。整套方案預計可為承建方節約融資成本約120個基點，縮短整體資金佔壓週期兩個月。 截至目前，中行已在澳大利亞搭建起了覆蓋四大行、六家區域銀行及十二家券商的人民幣清算網路，累計清算量突破100萬億元人民幣，連續七年保持澳央行指定的人民幣清算行資格。除建築行業外，中行跨境保函、跨境銀團、境外發債等產品已覆蓋礦業、新能源、基礎設施、教育等多領域，累計支持中資企業在澳項目合同金額逾450億元人民幣，成為中澳經貿合作不可或缺的“金融橋樑”。 企業出海的步調。三部曲：設立辦事處、貿易出口、在外建廠。在此背景下，金融商機顯現。爲爭奪日益增長的新能源客戶羣，國內外商業銀行不斷進軍供應鏈金融行業，通過綠色貸款、跨境保函等方式爭相爲出海企業提供資金和擔保 綠色成金：新能源出海的金融商機。2023年以來，中國企業對清潔能源項目的海外投資超1000億美元。中國佔全球電動車、鋰電池和太陽能電池板出口的份額。分別達到32.5%、24.1%和78.1% 滙豐銀行也有積極探索和成績。在滙豐中國工商金融業務部，新能源業務已擴張成光伏、風能、電動汽車和電池三個重點小組。十幾年前，它們都還是滙豐對公業務中的一小部分，未設專門團隊。 如何管理供應鏈上的現金流，就是企業支付出去的款項付得慢一點，收貨款收得快一點，現金流就出來了。在這兩頭，金融機構可以用供應鏈融資來幫助企業和它們的供應商解決資金問題。2015年前後，銀聯基本實現了中國遊客走到哪裏，銀聯卡用到哪裏，進而轉向“全球遊客走到哪裏，銀聯卡服務到哪裏”。 關於跨埃支付？與以往跨境遊帶動的支付網絡出海相比，當前跨越國界的二維碼互掃，意味着更深層次的中國支付技術和標準的輸出。支付一體化背後，是全球二維碼標準的構建。 科技金融業務發展。經歷了從“銀政合作”爲主的“科創1.0”模式到“投貸聯動”爲主的“科創2.0”模式，目前正向“數據與專業驅動”的“科創3.0”模式轉型。到2024年6月，杭州銀行服務科創企業近2萬家，累計投放超1750億元，其中服務杭州五大產業生態圈企業超5000家。 一部手機輕鬆遊。在杭州亞運會（2023年）期間，螞蟻集團升級了“外卡內綁”和“外包內用”這兩套跨境移動支付解決方案，讓更多國際賓客都能一部手機輕鬆遊中國。螞蟻不是唯一嘗試打通全球支付網絡的中國企業。

就像《財經（2024年第12期）》提到的低空經濟一樣，2024年“低空經濟”一詞席捲政策、產業，A股至少有38家低空經濟概念股漲幅超過30%。而作爲“低空經濟”中最受關注賽道，eVTOL更是促發了萬億級規模的產業空間，中國、美國、歐洲等都在積極佈局。 可以說低空出行的未來已經勾勒，但真正進入我們的生活至少要兩三年之後，其中要突破技術創新、空域管理、應用場景、商業模式等關卡，每一關都涉及企業、市場、投資和政府等主體，我們的生活必然會從二維的地面擴展到三維的天空，天空中的一切秩序和利益都要從頭建造，這意味着萬億級的發展空間。 機會與挑戰並存，唯有努力加油✊

我本以爲這期財經會講一下十月份國慶前後，國家政策和股市波動的風起雲湧，如果能跟隨當月財經政治相關的實事設立一個專題作爲一章就好了，可能會更有看點吧

比亞迪和特斯拉這類“探險者”，前者通過車企控股保險公司方式實現“一體化”經營，後者通過保險經紀公司，以和保險公司合作的方式介入。

保險的大模型能提高效率和保險深度。但往往他們忘記了，保險更需要溫度。一個人與人之間的溫度……

畢業之後就在關注經濟學的內容了。 跨境支付，數字經濟，老年市場，三中全會... 風聲雨聲讀書聲，聲聲入耳。 家事國事天下事，事事關心。 23年教師資格證有1000多萬人報考，幼兒園考編成爲師範專業裏競爭火熱的一條賽道。去年我也是其中之一。 由於不願異地，放棄了一些工作機會，並且沒有堅持考下去。 如果去年能夠擺正心態，瞭解市場。 又會是一個什麼結果？ 管他呢，反正已經過去了。 今年的考試馬上陸續開始... 去年擺在我面前符合專業的有兩條路。 一條幼兒園，一條小學。 工作這件事情上， 資格證作用已經不多。 中間省略種種... 與我專業不相關,親戚在做一些事情。 一個是東南亞的跨境電商， 還有一個是外貿。 跨境支付之後，也許或是另外一番模式。 如果說去年是沒有準備好。 在我gap的一年裏，我在尋找思維當中缺乏的很多很多。 今年報考研究生，並不是一條好的路。 在今天的時代下，穩定不能保證，不穩定纔是我們追求的那個穩定。 騰訊初步的AI時代養老機器人已成型，大A股前段時間的激烈討論... 以後會持續輸入關於經濟學的內容...

可以，長見識了，知道了一些自己沒接觸過的事情

農業-工業-服務業-金融。大力發展金融業！

普惠業務涉及千行百業，“一把尺子量到底”在產品設計上不是不可以，但會導致產品缺乏市場競爭力，尤其在落地過程中可能會出現額度不夠、利率過高、時間過短、還款不便等問題，終將影響業務轉化。區域化銀行和商業銀行推進本地化產品行業產品，例如玉米貸，棉花貸，農資/農具貸，養殖貸，草場貸……小微企業普惠需求呈現出“短期、小額、急迫”等特徵，依賴重人工的盡調模式顯然難以滿足不同普惠羣體的需要，手續人工干預增加權利出租，銀行積累風控包袱。 國內保險行業還處於場景落地的初級階段，從知識助手、智能辦公、兩核助手、智能問數等領域，由內到外，由B端應用到C端應用的路徑是目前保險業大模型落地的普遍路徑，就是人海出契機，換人出數量。降本增效不能制約人海戰術，賣的不懂買的不明白，合規風險巨大。 銀行的平均淨利差(NIM)曾長期保持在3%左右（貸款利率減去存款成本），但自2008年金融危機後，美聯儲和歐洲央行開始降息，利差受到擠壓。科技平臺去中介化，中國螞蟻金融、騰訊金融等在更少的運營成本、沒有傳統分行固定資產和人員負擔的情況下，以更快的速度爲在線客戶提供金融服務。科技平臺利用銀行存貸款業務的儲備金政策、授信額度等放大貸款金額，再將其放到科技平臺上放貸，吸儲成本低、放貸成本低、銀行間債券市場成本低……截至2019年底，全球200家最大銀行的累計市值相對賬面價值的比值在0.8到1.2之間，而七大科技公司的市淨率則超過了5，兩者的市值都約爲6萬億美元。中國最大銀行中國工商銀行的市盈率爲4.5，騰訊、螞蟻金融的市盈率是幾十倍，金融工具被濫用到了幾何級別風控中。銀行資產曾在金融系統中占主導地位。但受限於銀行的資本要求和更嚴格的銀行監管，銀行擴張速度遠不及非銀行金融中介機構(NBFI)，即2008年金融危機後的“影子銀行”。到2022年底，金融穩定委員會估計，銀行資產佔全球金融資產總量的39.7%，低於NBFI的47.2%。手機在線和離線銀行服務，智能聊天機器人正在取代呼叫中心，遠程業務人工辦理，ATM減少，銀行支行網點縮減合併……特斯拉的市盈率爲60，而豐田僅爲7。 以上所有行業說明:科技將解決金融體系內的成本

近年來，中國的支付技術在全球範圍內的影響力顯著增強，而跨境二維碼互掃正是這一趨勢的重要體現。與傳統跨境支付主要依賴於國際支付網絡（如Visa和Mastercard）不同，二維碼互掃將中國的支付技術和標準帶入了國際舞臺，從支付方式的層面深入影響全球市場。 二維碼互掃的意義 1. 技術與標準的輸出 中國的二維碼支付技術，如支付寶和微信支付，已經在國內成熟應用，並在用戶體驗、技術創新和商戶覆蓋率方面積累了優勢。通過二維碼互掃，中國不僅輸出了支付工具，還推動了本地商戶和消費者接受中國製定的支付標準。這一過程實質上是中國技術標準的全球化應用。 2. 支付一體化的加速 跨境二維碼互掃爲國際支付生態提供了一種低成本、高效率的解決方案。相比於傳統的信用卡支付，二維碼支付具備即時結算、跨平臺兼容和低手續費的優勢，能夠更快地實現全球支付的一體化。 3. 促進全球貿易與旅遊 二維碼支付使遊客無需兌換貨幣即可輕鬆消費，極大提升了購物和服務體驗。這不僅便利了中國遊客，還吸引了更多國際用戶和商戶加入全球化的支付網絡。 全球二維碼標準的構建 推動二維碼支付全球化，離不開標準的統一。目前，各國二維碼支付技術仍存在差異，但中國企業通過積極參與國際支付標準的制定（如EMVCo標準和ISO標準），逐步建立了全球認可的規範體系。這種技術輸出不僅展現了中國在金融科技領域的競爭力，也爲其他國家和地區帶來了數字化轉型的經驗。 未來，隨着技術進一步迭代，跨境二維碼支付可能成爲全球支付網絡的重要組成部分，並推動全球支付格局的轉型與升級。