財經（2024年第25期）

這一期的內容挺豐富。我是把它當新聞聽的。偶爾能學到一點兒財經知識。我相信，我聽得多了，就能發生質變😄

Data from local housing authorities shows a significant rebound in China’s real estate market in November 2024. Shanghai’s second-hand housing transactions (including commercial properties) hit 27,000 units, marking a 44-month peak, while Beijing saw over 18,000 online signings for second-hand homes, achieving a 20-month high.

新興市場東南亞，拉美，中東概述： 東南亞 - 經濟增長潛力大：有多個國家經濟發展速度快，如越南、印度尼西亞。這些國家勞動力資源豐富，成本相對較低，吸引了大量製造業投資。 - 消費市場有活力：人口密集，消費羣體龐大。隨着中產階級的壯大，對各類消費品如電子產品、時尚產品的需求持續增加。 - 數字經濟發展快：像新加坡是數字經濟的佼佼者，該地區互聯網和移動支付的普及率也在不斷上升，爲電商等行業提供了良好的發展環境。 - 資源豐富多樣：例如印尼的礦產資源、馬來西亞的橡膠和棕櫚油，這些資源爲相關產業奠定基礎。 拉美 - 資源豐富：是自然資源的寶庫，像巴西的鐵礦石、智利的銅等礦產資源儲量居世界前列，石油資源也很豐富。 - 農業優勢明顯：有廣袤的耕地，是農產品的重要出口地，如巴西的咖啡、阿根廷的大豆等。 - 製造業有一定基礎：墨西哥等國製造業比較發達，主要集中在汽車、電子等產業，通過出口加工區等形式參與全球產業鏈。 - 市場開放程度逐漸提高：很多國家積極簽訂自貿協定，吸引外資，促進貿易和投資便利化。 中東 - 石油經濟主導：石油儲量和產量巨大，石油出口是主要經濟來源，如沙特阿拉伯、阿聯酋等國家依靠石油產業積累了大量財富。 - 經濟多元化起步：部分國家大力發展金融、旅遊和房地產等非石油產業。例如迪拜，通過建設現代化的金融中心和旅遊設施，吸引全球投資和遊客。 - 基礎設施投入大：有資金實力建設一流的交通、通信等基礎設施，有利於商業活動開展。 - 戰略位置重要：地處歐、亞、非三大洲的交界地帶，是連接東西方貿易的重要通道。 中國與東南亞、拉美、中東地區的貿易合作主要集中在以下領域： 東南亞 - 農業領域：中國與東盟農產品貿易具有較強互補性，東盟國家地處熱帶，盛產熱帶水果、橡膠、棕櫚油等，中國則從東盟進口大量此類產品，同時也向其出口溫帶水果、蔬菜及水產品等。 - 製造業領域：東南亞勞動力成本低，中國一些勞動密集型產業如服裝、玩具、傢俱等製造業企業在東南亞投資建廠，產品出口到全球各地。同時，中國也從東南亞進口一些特色製造業產品，如越南的電子產品零部件等。 - 能源領域：東南亞部分國家如印尼、馬來西亞等石油、天然氣資源豐富，中國與這些國家在能源勘探、開採、貿易等方面合作密切。 - 數字經濟領域：中國與東南亞在電子商務、數字支付、數字基礎設施建設等方面的合作不斷加強，一些中國電商企業在東南亞市場取得了顯著成績。 拉美 - 礦產資源領域：拉美礦產資源豐富，巴西的鐵礦石、智利的銅礦石、祕魯的鋅礦石等大量出口到中國，中國是拉美礦產品的重要進口國。 - 農業領域：巴西的大豆、阿根廷的牛肉和小麥等農產品在全球市場具有重要地位，中國是其重要的出口目的地，同時中國也向拉美出口一些特色農產品加工品。 - 能源領域：委內瑞拉、巴西等國石油資源豐富，中國與這些國家在石油勘探、開採、貿易等方面合作不斷深化。此外，中拉在新能源領域也有合作，如中國企業在巴西投資建設太陽能、風能發電項目等。 - 製造業領域：墨西哥等拉美國家制造業相對發達，汽車、電子等產業與中國企業有一定合作，中國的汽車零部件、電子產品等也出口到拉美市場。 中東 - 能源領域：中東地區石油、天然氣儲量和產量巨大，沙特阿拉伯、伊朗、阿聯酋等國是中國重要的石油進口來源地，中國與中東國家在石油貿易、能源基礎設施建設等方面合作緊密。 - 建築與基礎設施領域：中東國家經濟實力較強，對基礎設施建設需求大，中國企業在中東參與了大量的建築工程、交通設施、城市建設等項目，如阿聯酋的哈利法塔等標誌性建築。 - 金融領域：隨着中阿貿易和投資規模的擴大，雙方在金融領域的合作也日益加強，包括銀行間合作、金融市場互聯互通、跨境投資等方面。 - 高新技術領域：近年來，中國與中東在5G通信、人工智能、電子商務等高新技術領域的合作逐步展開，中國的高新技術企業在中東市場積極拓展業務。

記幾點印象深的： 1、M1口徑變更（考研時猛背的內容基石竟然改了！） 2、肥胖應當作一種疾病而非玩笑來看待（好吧學到了~_~） 3、歐洲電池一哥破產，比亞迪刀片電池，中國技術圍剿，西方竟然逼迫轉讓知識產權換取歐盟補貼。（三十年河東三十年河西啊！） 4、買房繼續觀望。

降本壓力下的汽車供應鏈：一根越繃越緊的弦 介紹了中國新能源電動車產業鏈的發展現狀和困境，可以看一看。 《欽定憲法大綱》與清帝退位：邁向現代國家的關鍵 這一章比較有意思，原來歷史細節是這麼有趣。 涵變：清末民初的國家建構與現代困境（1895-1917）》

在翻閱了最新一期的《財經週刊》並結合最近的 ZZJ 會議內容後，聊聊自己的幾點看法和小結。給金融圈的朋友們有個借鑑 金融板塊的火爆態勢：你們有沒有發現，最近銀行、保險、證券這些大金融板塊的個別股票波動的那叫一個歡快。這背後的原因，不用說，肯定是重要會議放出的“實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策”的信號。這波操作，無疑給金融市場打了一劑強心針，讓投資者的信心倍增。但據我的瞭解，老股民無動於衷是常態，增量資金還得靠放水和 00 後新股民的勢頭，開頭的房地產可以不用着重看 科技與金融的碰撞：說到科技金融和綠色金融，這可是往期《財經週刊》裏的大熱門。跟 ZZJ 會議提到的“加強非常規逆週期調節”不謀而合。資本與金融那篇主要以喊話爲主，讓西方不要着重於口頭功夫。另一個重點銀行暫停貴金屬交易，大致目的要建立更加完善的監管體系，相關技術需要完善。 政策利好，監管鬆綁：政府這一系列支持金融保險行業創新發展的政策，比如推動數字化轉型、鼓勵新技術應用，簡直就是在給金融行業的長期增長添磚加瓦。這政策基礎，穩！同樣不需要花長時間看 金融行業的使命擔當：在服務國家戰略和新質生產力方面，金融行業的作用不容小覷。政治局會議提出的“全方位擴大國內需求”和“大力提振消費”，要記得做對比 宏觀政策的積極作用：會議提到的“更加積極的宏觀政策”，預示着2025年的財政政策力度肯定要比今年猛。這對於金融行業來說，無疑是新一輪的業務機遇和市場活力。 貨幣政策的轉向：時隔14年，會議再次提起“適度寬鬆的貨幣政策”，這背後的含義，你品，你細品。明年央行的寬鬆政策，估計不僅僅是降息降準那麼簡單，可能會有更多大招。所以記得打好提前量，做好預期管理，看着點頭部量化公募的動作，以穩促遠，業績長虹 其他方面我本人不看好像比亞迪的發展空間，除非境外市場拿下更多佔有率。房地產難評，但明年毫無疑問持續築底的一年。 附上文章標題 封面文章 Cover Story：華晨出路 社評 Editorial：馴服房地產風險灰犀牛 經濟全局 Economic Outlook：包括“十四五”區域經濟新風口：哪些都市圈最受關注？、中國食物隱性自給率70％ 財經特稿 Exclusive：傅高義：中日做“好鄰居”關鍵在於處理好歷史情緒、中美關係需要職業團隊迴歸 資本與金融 Financial & Capital Mark：退市新規“箭在弦上”、銀行暫停貴金屬交易開戶，業務合規性待考、擁有技術不等於可以發行數字人民幣、西方政客，請少說多做 特別報道 Special Reports：城市新革命：公園城市的成都試驗 公司與產業 Industry & Corporation：白酒萬億市值雙雄、白酒季軍爭奪戰、如何化解房地產企業債務風險？、全國性碳市場啓動在即，發電巨頭首當其衝 汽車與出行 Future Transport：市值國內車企第一，比亞迪的突進與隱憂 科技與健康 Science & Health：新冠疫苗最後的衝刺 法治與公共治理 Law & Public Governanc：擁抱長壽時代、消逝的陽光兒童村 互聯網與新商業 Internet and New Busin：十年1000億，燒出長視頻三雄 文化 Culture：文明的困境與未來、馬拉多納

M1上升且增長率上升意味四季度企業交易活躍，消費回暖，海外節日出口、國內中秋內需、年底結算等方面帶動了多少企業投資、居民消費這兩個方面是流動性消費最重的市場顯現。央行雙降儲備金率促進銀行投放放貸額，金融體系的機構都處於年底收尾投資計劃，企業活期存款增加並且增長加快主要流動是否是拆借、兌付、債務化解？山東的賣天空、地方緊急成立企業聯盟投資公司的兩項化債策略是否是M1中的重要流動性“傳導機制”？2025年1月28日春節，較往年提前兩週春節效應，需求拉動型通貨膨脹會促使物價上升，豬肉價12月上升，同比2023年1月內升轉降。企業活期存款增加應對生產要素價格提升，四季度大宗商品備貨常態化的推動型膨脹。股市、房地產面對印花稅下降、首付15%及落戶口政策拉動型膨脹。2024年12月17日，中國證券登記結算有限責任公司發佈《關於對滬、深市場A股分紅派息手續費實施優惠措施的通知》，決定自2025年1月1日起，對滬、深市場A股分紅派息手續費實施減半收取的優惠措施。按照派發現金總額的0.5‰收取分紅派息手續費，手續費金額超過150萬元以上的部分予以免收。此前，A股分紅派息手續費按派發現金總額的1‰收取，手續費金額超過300萬元人民幣以上的部分免收 。對上市公司：可直接降低分紅成本，提高企業資金使用效率，增強企業分紅意願，如工商銀行、建設銀行等分紅大戶。 “M1這一指標的理論基礎是：貨幣是商品交換的媒介和支付手段，也就是說隨時可用於支付的貨幣應該歸類到M1範疇”（電子支付系統）非銀支付機構客戶備付金指的是非銀支付機構爲辦理客戶委託的支付業務而實際收到的預收待付貨幣資金，對應着用戶在非銀支付工具上的餘額，用於存款利率的下行、打擊存款補息之後的資金轉移，流向理財、債基、股票、基金爲目標，M1通常衡量企業投資意願，2023年前十大投資額都是國家資本型基金，2024年4月（3月兩會後投資計劃的開始）出現-7%~-3%連續六個月負值，電子支付系統從2018年已經是常態化流動方式，用這個解釋M1的負值無意義。

環顧當代，綠色和可持續性不再是企業或有或無的選擇，而是必須花大力氣投入的長期事業。綠色企業是可以獲得長久發展的，而企業的可持續財務投資也將能獲得可靠的回報。

這一期真長，隨便看看還行，不推薦

【財經2024.25】以爲一年只有24期財經，沒想到還有第25期，這期內容我還是很喜歡的，信息量大，沒有反反覆覆爲同一題材採用不同作者的稿件。 首先談到二手房，四大城市回暖跡象明顯，一方面是剛需，現在更多改善型需求，以前主要是位置，而現在更多強調品質，瀋陽、鄭州的老破小，十來萬就能全額成交，至少可以讓城裏人居有定所。週末去 8號倉保養車，偶遇一個樓盤開盤，2026年交樓，竟然秒光，我很爲此開心，房子並不是降的越低越好，再降下去，工作是越來越難找，喫飯都成問題，更別說買房了； 其次，中國的肥胖問題日趨嚴重，超過50%，肥胖會有一系列的心血管疾病，而減肥不僅僅是個人的問題，也是政府的系統工程，比如食品安全，比如工作壓力，又比如預製菜。 第3、中國2022年浪費糧食4.6億噸，夠22.7%的中國人喫一年。爲什麼浪費這麼嚴重，怎麼減少？這確實是個大問題。 第4、從9月份開始，A股貌似有牛的跡象，但有425家企業終止了IPO，其中408家主動申請，佔96%，這讓我瑟瑟發抖。目前上市的5000多家，到底多少家經得起重審？借我一雙慧眼，我也看不清，只能像打麻將一樣，瞎摸瞎碰，權且當娛樂和學習。 第5、中國車企尤其是新能源車貌似市場佔有率不錯，在海外也風生水起，但看資金週轉率，和特斯拉相比差距不是一點點，比如外商40天，中國車企估計140天。 我們擅長卷，喜歡打價格戰，但價格戰的背後如果沒有強大的管理內核，不解決資金週轉率的問題，就只能省研發，只能降成本卷供應商，最後都偷工減料，車子好看，死的燦爛，這幾天就好像負面新聞頻出，還有多少等不到明年春天來臨？ 這一期財經內容挺多的，我看了一週，Mark一下。