證券市場週刊（2025年第11期）
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證券市場週刊
恢復性上漲行情遠未結束 報披露 新一輪分紅潮至市場震盪期關注紅利、現金流 市值管理推動新一輪中國牛銀行股是領航旗艦——專訪否極泰基金總經理董寶珍 中藥政策紅利有望“點燃”賽道 在春節後二級市場由機器人和DeepSeeK帶動的結構性行情中，醫藥板塊也出現 了久違的表現，特別是 AI醫療概念讓在這一方向有所動作的公司受到資金的追 捧。但是，中藥板塊卻遲遲沒有被資金關注。
國資委曾經發布過一個文件，明確國有企業在增發、股權轉讓過程中，估值不能低於一倍市淨率，上市銀行都是國有企業，因此接下來注資過程也必須遵守這一規定。在注資過程中，如果注資時的定價低於1倍市淨率，就宣告了市場長期對國有股的低估是正確的。所以，銀行股注資時的定價一定會遵守國資委規定，從而證明市場此前的估值是錯誤的。
速讀心得： 1、金融和科技是兩大主線。 2、銀行是中國資產估值修復的引領者。 3、可配置現金流ETF、紅利國企ETF、紅利港股ETF進行每月分紅。 4、東阿阿膠適合做波段，降成本。
從行爲金融學解釋純粹的價值投資