證券市場週刊（2025年第32期）

2025-08-23 1、市場最終呈現結構性牛市還是全面牛市，關鍵在於主要增量資金的主體差異。個人投資者主導的增量資金易催生全面普漲行情，如2013-2015年；機構投資者主導的增量資金則更傾向於引發結構性機會，如2016-2018年、2019-2021年。 2、白酒產業仍處於去庫存週期，產業向優勢產區、優勢企業、優勢品牌集中的趨勢明顯，中小品牌酒企愈加受到擠壓。 3、東北證券指出，全球地緣政治變動加劇的全球背景下，提振消費、擴大內需成爲中國應對挑戰的關鍵，在此背景之下樓市止跌回穩的重要性再次提升。住房無疑爲中國家庭最重要的資產組成部分，樓市的止跌回穩將直接穩定中國家庭資產價值，提升中國居民消費信心，對提振內需意義重大。 4、隨着汽車智能化的推進，行業已經由萌芽期、滲透初期過渡到了高速發展期。近幾年，行業市場規模和滲透率均穩定增長，且逐漸下沉至低端車型，市場空間廣闊。 5、德賽西威在輔助駕駛領域與英偉達深度合作，在座艙領域與高通合作，並因此獲多個項目訂單。 6、8月15日，長江電力發佈關於未來五年（2026-2030年）股東分紅回報規劃的公告，公司對2026年至2030年每年度的利潤分配按不低於當年合併報表中歸屬於母公司股東的淨利潤的70%進行現金分紅。 7、頭部互聯網企業流量持續聚焦，其中，騰訊控股、阿里巴巴、抖音集團、百度集團構成第一梯隊，去重用戶規模分別爲12.66億、12.48億、11.68億、11.05億；拼多多、螞蟻集團、美團、京東構成第二梯隊，去重用戶規模分別爲9.52億、9.35億、8.94億、8.76億。 8、芯密科技主營業務爲全氟醚橡膠密封圈的研發與製造，其產品作爲晶圓製造過程中消耗價值量第二大的耗材類零部件，直接影響芯片良率與連續生產時間。公司在國內率先實現自主開發半導體級全氟醚橡膠材料，一步步突破美國杜邦、英國PPE等外資壟斷，成爲國內首家實現半導體級全氟密封圈國產化的企業。 9、近期市場成交額已經突破2.5萬億元，三季度這樣的行情氛圍，券商的業績會差？ 10、綜合看，參與AI投資還是要緊抓北美算力和國產算力兩條主線。從產品上看，通信ET(F 515880)是北美算力質地純正的產品。創業板人工智能ETF(159388)有20cm彈性，可能在行情火熱時會有更好表現。國產算力方面，推薦關注半導體四兄弟，科創芯片ETF(589100)、芯片ETF (512760)、集成電路ET(F 159546)、半導體設備ET(F 159516)。 11、近期上證指數更是創下10年新高，市場成交量連續數個交易日達到2萬億元，A股總市值突破100萬億元，如此趨勢下，券商股成爲直接受益板塊。 12、現金奶牛、特許經營企業、再投資風險低的企業以及投資收益率持續走高的企業，皆是經濟效益優越的企業。 13、如果我們展望長期，會發現外貿對整體經濟的重要性將會逐漸下降。這是因爲在房地產方面，市場調整的時間越長，帶來的衝擊波威力就越小。而隨着國內消費市場的不斷發展，內需在經濟中的佔比會逐漸增大。因此，外貿的經濟貢獻度會逐步降低。在這種情況下，較低的匯率也就會慢慢失去其重要的意義。 14、在歷史上，當一個國家在國際舞臺上崛起時，往往伴隨着其貨幣相對於別國貨幣的升值。這是因爲崛起中的國家，尤其是大國，其貨幣在國際市場上的需求度會越來越高。不管作爲交易貨幣、還是儲備貨幣，其貨幣佔比都會提升，貨幣相對價值也就因此抬升。 15、拉長時間看，居民財富向資本市場遷徙是要努力去實現的趨勢，而實現核心基礎是資本市場回報率及其穩定性。顯然，如果希望資本市場能有穩定良好回報，市場應該減少激發短期牛市情緒的敘事，因爲這可能會對中長期資本市場回報形成負貢獻。

現在股市行情很有投資價值，介紹的內容不錯，科技股以及各行業的龍頭企業都是重點關注的籌碼，關鍵是國家隊進入保底操作給了股民莫大的信心，積極跟進投資能做到量力而行，全球都看好中國經濟的發展空間，每天都有大量的資金南下就能說明問題。

這一期證券市場週刊，最後一篇關於茅臺的分析，簡直太準確了。還有那一句好生意不等於好投資道出了許多散戶爲什麼虧錢的祕密？牛市來臨，當許多人已經失去理智開始無腦追熱點時，相信這一步證券市場週刊一定能帶着你迴歸理性的投資在牛市中把握長期投資的高回報。

《證券市場週刊（2025年第32期）》 證券市場週刊 2個筆記 封面專題 Cover Story ◆ 中報業績有望改善的方向包括鋼鐵、建築材料、通信、電子、輕工製造等行業。消費主線關注政策補貼、服務與新消費方向；科技主線關注AI、機器人、半導體、軍工等方向；紅利主線關注部分高質量的紅利個股。 私家書齋 Reading ◆ 這樣的優秀企業通常具備4個特徵：高盈利能力、可預測的每股收益增長、自由現金流的高效分配和強議價能力。 -- 來自微信讀書

這回我給這個週刊打滿分，這期內容挺不錯，沒有敷衍投資者 但還是那句話，對於有用的信息，我們就相信對於沒用的信息，我們就質疑

我翻了一下24年9月和10月那幾期，民間智慧那幾個所謂大佬也不一定比普通人看的準。在我看來就是藉機賣鏟子的，大家看看就行了，不能太當真。

選取有用的看看，其他快速略過。

股市作爲這輪中國金融市場的領頭者，每期的證券週刊都值得閱讀

既體現了信息傳遞的精準性，又凸顯新聞內容的時效性與新鮮度