第一財經（2025年第11期）

《第一財經（2025年第11期）》 第一財經YiMagazine 22個筆記 編者的話 Editor's letter ◆ 2025/11/23發表想法 我也喜歡中餐現炒，味道好，這種煙火氣，很有食慾 原文：中餐的現炒“鍋氣”難以被預製菜複製，而現炒承載的煙火氣與廚師的技藝，也承載着消費者對中國飲食文化的情感期待。 ◆ 中餐的現炒“鍋氣”難以被預製菜複製，而現炒承載的煙火氣與廚師的技藝，也承載着消費者對中國飲食文化的情感期待。 寒武紀：追趕英偉達的AI芯片先行者 ◆ 論營收、市值與產品市佔率，寒武紀要對標英偉達爲時尚早。二者的技術路徑也不同：英偉達押注通用的圖形處理器(Graphics Processing Unit, GPU)，寒武紀押注專用於深度學習的神經網絡處理器(Neural Processing Unit, NPU)。 ◆ 英偉達創始人兼CEO黃仁勳在播客節目《BG2》上談及通用與專用芯片的差異時，公開讚許Google在AI浪潮還未開始前就自研TPU（注：張量處理器，Google推出的特定類型NPU）的前瞻性。他認爲一家創業公司真正的成功是先拿下一個微小市場100%的份額，繼而創造出一個新市場，“這正是英偉達當年做的，也是Google TPU團隊做的，當時整個行業就我們兩家。” ◆ 。《科學》雜誌評價陳雲霽和陳天石是深度學習處理器的“先驅”。 ◆ 本質上，Google的TPU與寒武紀的NPU都是專用於特定任務的集成電路(ASIC)。 ◆ 包括字節跳動AI工程師在內的多位人士表示，寒武紀的軟件兼容性更好，這使得它的產品比華爲的昇騰芯片更易於使用。 ◆ 2025/11/23發表想法 臺積電與中芯國際 原文：由於美國對於芯片先進製程技術的限制，包括禁止三星與臺積電代工、禁售EUV光刻機、禁用EDA工具等等，目前國內只有中芯國際一家公司擁有規模化製造7納米芯片的能力，導致國產AI芯片的製程普遍迭代至7納米。 ◆ 由於美國對於芯片先進製程技術的限制，包括禁止三星與臺積電代工、禁售EUV光刻機、禁用EDA工具等等，目前國內只有中芯國際一家公司擁有規模化製造7納米芯片的能力，導致國產AI芯片的製程普遍迭代至7納米。 有研究 職場 Research ◆ 新一代職場人的個體價值觀與過時的組織評價體系的根本性衝突 ◆ 新一代職場人追求平等、尊重、工作與生活的平衡和邊界感，他們重視公司的價值觀、文化和氛圍，甚至會反向背調公司，來確定雙方的價值觀是否匹配 ◆ 當外部環境的高速變化與系統的頻繁試錯成爲常態，傳統的“努力—回報”公式失靈。而長期以來對優績主義的信奉很容易讓個體將系統的失序、管理的混亂、方向的迷茫，全部歸因爲“我的能力不行”。當“努力就有回報”的信仰崩塌，人就像在風浪中失去了錨的船，從而陷入巨大的存在性焦慮。 ◆ 在發現自己出現焦慮的狀況時，要儘可能地轉變觀念，重建自己的認知，學習如何在有限的條件下重新定義你現在的工作裏有價值的部分，以及從現在這份工作中能夠獲得什麼，併爲下一份更好的工作做準備。對當下的職場來說，學會與焦慮共存，是一種現實的智慧。 有研究 新皮層專欄 Research ◆ 成功的產品不是無邊界地滿足需求，而是有節制地定義邊界。 2025消費理性覺醒：我們爲何重新愛上“經典款”？ ◆ 2025/11/23發表想法 看到過，還沒有買，要體驗一下嘍 原文：優衣庫HEATTECH保暖內衣系列就是這一類產品。從2003年問世至今，它不斷升級——變得更輕薄，更細膩，也更有質感，外穿疊搭都體面。 ◆ 優衣庫HEATTECH保暖內衣系列就是這一類產品。從2003年問世至今，它不斷升級——變得更輕薄，更細膩，也更有質感，外穿疊搭都體面。 ◆ 唯有被歲月反覆證明過的，才構成我們生活的真正底色。 陳宇慧：爲什麼喫頓好飯很難？ ◆ 如果一個人不知道自己想要喫什麼，不能決定自己喫什麼，那你可能也不知道自己想要過怎樣的具體的生活。 有態度 專欄 孤獨星球財務生活指南 Insight ◆ 2025/11/23發表想法 江西銅業，主業挖銅，產銀最多，股票我買了，最近下跌📉，要不要加倉，加多少。🤔 原文：真正產銀最多的上市公司是江西銅業，但同期江西銅業的股價漲幅低於白銀價格的漲幅。產生這種情況的原因大致有兩個，一個說起來很低級，江西銅業的名字裏不帶“銀”這個字，大多數投資者根本不知道它每年能挖1000多噸白銀。第二就是，這家上市公司的主業是挖銅，這部分的佔比要比挖白銀大得多。白銀價格上漲的確對它影響不大。 ◆ 真正產銀最多的上市公司是江西銅業，但同期江西銅業的股價漲幅低於白銀價格的漲幅。產生這種情況的原因大致有兩個，一個說起來很低級，江西銅業的名字裏不帶“銀”這個字，大多數投資者根本不知道它每年能挖1000多噸白銀。第二就是，這家上市公司的主業是挖銅，這部分的佔比要比挖白銀大得多。白銀價格上漲的確對它影響不大。 ◆ 2025/11/23發表想法 怪不得投資白銀更困難，太難開採挖掘了 原文：和黃金對比，挖白銀更難，預測白銀的價格更難，對普通投資者來說，投資白銀的方式也更少更難……總之，投資白銀是比投資黃金更難的工作。 -- 來自微信讀書

第一層開悟，認識到自己是個普通人甚至是個笨蛋； 第二層開悟，因爲自己是個笨蛋，所以要下點笨功夫，人生進步開始了； 第三層開悟，找點自己擅長的事兒幹，再下點笨功夫，那開掛的人生就開始了。

之前一直看《財經》，沒想到還有《第一財經》，雖然就看了這期，感覺挺開腦洞的，數據有，觀點也有，挺不錯。如這期中央廚房和外賣大戰的主題很是深刻，社會上太多東西百姓是看不到的，或者說了解不到真實情況，雜誌雖然也不會講的直白，但懂的人就會發現其底層邏輯。

《第一財經》2025年第11期重磅專題：揭祕“喫飯”背後的時代變革！🍽️ 本期深度探討餐飲業如何被數據、平臺、資本和消費者重塑成一場社會實驗： 1️⃣ 標準化vs體驗感——工業流水線VS“鍋氣”情懷，效率與溫度如何兼得？ 2️⃣ 效率or多樣性？外賣和中央廚房讓喫飯更便捷，但同質化隱憂咋破？ 3️⃣ 資本狂飆下的創新：預製菜、機器人餐廳崛起，行業大洗牌進行時！ 多篇案例直擊數字化浪潮中餐飲鏈的博弈與共生，還有消費者健康、文化認同等新趨勢分析～ #餐飲新浪潮 #乾飯人經濟學 #商業觀察 📊

關於中央廚房，拼好飯，這兩篇真是絕佳。

世界的方方面面，知識不受限的湧入視野，這就是雜誌的魅力吧。 基本山每個篇章都挺有意思的，特別是外賣平臺，拼好飯，雲南Bristro，海外遊子對國內的發展大部分是透過短視頻， 但這個話題可以和國內的朋友產生一些討論，聽聽他們的看法也蠻有趣，預判這個精緻漂亮飯的發展等等。 最後的對墨西哥和愛爾蘭人的介紹也印象蠻深刻。 通過雜誌，又可以鏈接一些電影和書籍甚至博主。

一些常識性的錯誤需要被避免。要不很影響讀書體驗

全部是“新聞有意思”，講的全是問題過程，結論大衆評論化，雜誌就這種水平不如叫評論區

還沒讀完，翻着前面幾篇讀着好有意思。被名字耽誤的雜誌…比《看天下》有意思多了

1、光天化日之下能從盧浮宮偷盜文物，真是讓世人大跌眼鏡呀。 2、中央廚房再怎麼幹淨，做的菜再怎麼科學，我還是願意去喫街邊小店現炒的菜。