商界（2025年第11期）

上一次看《商界》還是2025年第7期，相隔四個月，翻開第11期，熟悉的感覺撲面而來。 本期最引發共鳴的，當屬周其仁先生的《有本事就去卷客戶》。文章直指企業經營的核心——不是在內耗中“卷”同行，而是向外“卷”向客戶價值。主動尋找好客戶、潛心造出好產品、敢於定出好價格，這一系列主張在阿斯麥（ASML）的案例中得到生動詮釋：正是對極致技術與客戶價值的極致追求，讓它成爲光刻機領域的絕對領導者。 劉潤在《你的KPI關我啥事》中，則精準刻畫了企業管理中常見的指標扭曲現象。當員工爲“滿意度分數”疲於奔命、行爲變形，指標本身便失去了反映客戶真實意願的意義。真正有效的客戶指標應直接來自客戶行爲本身，如復購率、推薦率、附加消費轉化率，而非依賴主觀表態。在這方面，拼多多的實踐堪稱典範——其運營邏輯深深植根於用戶的實際選擇與粘性，而非表面的評分遊戲。 本期特別策劃對“雙11”的回顧與分析可圈可點。儘管部分論斷如“從根本上改變購物方式”、“改變時代消費習慣”稍顯絕對，但其對十七年曆程的梳理可謂脈絡清晰：從天貓開創先河，到京東以物流與服務築起護城河，再到拼多多憑藉“社交+下沉”實現奇襲，直至抖音、快手攜“興趣電商”強勢入局——“雙11”早已從一家平臺的促銷節，演變爲巨頭角力的綜合競技場，競爭維度也從單純的價格血戰，擴展到內容、服務與體驗的全面升級。與此同時，這場年度盛宴也從平臺、商家和消費者集體狂歡到集體陷入倦怠、麻木和迷茫。

1“雙11”的偉大在於，當熱情上頭，其努力製造出的每個心動瞬間，都讓消費者永遠記得這份花錢的快樂。 2少數人的財富自由，是多數人的傾家蕩產。 0和1，經過一連串非常耗電的編碼，就能從一文不值到每枚價值10萬美元，只用16年。比特幣是人類商業史、貨幣史的奇蹟。 反諷的是，一次做空可以讓一個人一夜之間狂賺一個多億美元，也可以同時讓160萬個加密貨幣玩家一夜歸零。 傳統金融背後是企業盈利、貿易結算、資源配置，而Web3資產多數是“發行代幣→拉動價格→抵押貸款→再融資→崩盤清算”的虛擬循環，沒有底層現金流，必然導致絕大多數代幣走向泡沫。 3：企業的生存，不僅在於把握市場週期，更在於跨越代際傳承的考驗。 4創業是一場修行，我們在這場修行中修煉自己，成就他人。允許業績波動，允許市場下滑，允許一切發生。唯一不能變的，是持續的利他之心 5對企業而言，融資是成長手段而非目標，真正的“跨輪次”突破，在於技術、商業化能力與市場地位的實質成長。 戰略投資則是生態協同的“資源賦能”。與前幾輪“財務投資”不同，戰略投資核心是“生態協同”。投資方爲產業資本（行業龍頭、地方國資平臺），融資規模多爲億元級。評估重點是“資源互補性”（如企業技術可補投資方短板、投資方渠道能助企業落地），資金用途與“戰略協同目標”綁定（聯合研發、特定區域落地），實現“資本+資源”雙重支持。 融資輪次的升級則需滿足“自身突破、市場支撐、行業適配”三重共性條件：其一，達到“估值躍升臨界點”，需技術或商業模式突破+運營數據達標（訂單、用戶增長等），同時做好資金管理，保障現金流；其二，市場需“退出信心”，二級市場通暢、行業熱度高，才能吸引資本投向中後期輪次；其三，企業需適配行業節奏，走完特定發展階段（如半導體行業技術攻堅期、醫療器械行業臨牀驗證期），獲行業認可，方可進入下一輪。 資本來源與邏輯也同時迭代：前期融資（天使輪、A輪）以個人天使、小型VC及高瓴、IDG等專業VC爲主，看重“成長潛力”，A輪可接受“未盈利但有用戶增長”，押注的是團隊與賽道；中後期（B輪、C輪）以PE、CVC、主權基金、Pre-IPO基金爲主，資金規模擴大，更關注“確定性”，要求企業有商業化能力、穩定的市場份額與盈利路徑。資本風險承受度也在降低，從“風險承擔”轉向“價值兌現”。

推薦推薦，強烈推薦！很喜歡這一期。 一些摘抄： 1、少數人的財富自由，是多數人的傾家蕩產。 2、如今的蘿蔔快跑，就像一個正在學走路的孩子：有時走得穩，有時摔跟頭；有時讓人驚喜，有時令人皺眉。 3、年輕用戶的活躍使得閒魚從一個二手市場逐漸過渡爲流行文化的交流場，他們最不缺的就是腦洞和創意，這也帶着閒魚走向更有趣的方向。 4、在購買他人的時間和精力上，會玩的年輕人已經走得很遠了。萬物皆可售，有人租電動車跑外賣，有人掏錢買一天的單反相機使用權拍畢業照，更有“愛因斯坦的腦子”“發黴的酒精”等千奇百怪的創意商品。 5、“企業是有生命週期的，如果固守不變，最後只能敗掉。”從服裝巨頭到鋰電材料巨頭，再到合併重整，杉杉集團這三十年的商海浮沉似乎印證了一個道理：企業的生存，不僅在於把握市場週期，更在於跨越代際傳承的考驗。 6、你不把低端的事情停掉，你就做不出有含金量、有利潤、受人尊敬的產品。這就是我今天特別希望跟在座各位分享的，要主動把找市場的能力、找客戶的能力、找好客戶的能力提上去，才能跟生產能力的進步取得平衡。 7、我們要通過佔領制高點的方式，輻射市場，讓傳統制造業擺脫傳統思維，與先進技術、先進生產方式、先進商業模式結合，成爲現代產業。

年輕人很火的散酒鋪，可以開嗎？ 2025年讀的第90本書：《商界》（2025年第11期） 2025.11.28 這一期裏我最感興趣的事兩個：一個是散酒鋪的開業，另一個是零食集合店的倒閉 大概最近一兩年，路上全部都開滿了各種各樣的零食集合店，門店都非常的大，裏面看起來東西也很多，但實際上我真正去消費的次數很少。我覺得裏面沒什麼特別好喫的東西，如果沒有獨一無二的產品，類似山姆這種特供的，不可被取代的，那爲什麼大家要一直在這裏進行消費呢。而且種店看起來就很大，場地的租金比較高，零食囤貨量也大，甚至還要投資防偷的一些技術，總體來說投資一定很高，回本週期起碼要在一年半到兩年左右了。如果是剛入場的話，在這個紅利期的時候或許能夠快速回本，但等到後期越來越多這樣的店開業，後入場的怎麼能回本甚至賺錢呢？我個人覺得還是資本最開始在第一波開創了連鎖店的模式，收取加盟費讓資本賺到錢，而後面的就和他們無關了。聽說現在做零食集合店的大資本都開始慢慢轉向烘焙行業了，但目前還沒看到什麼做的很好的很大的品牌。 烘焙和零食確實還是有本質的區別。烘焙要求現烤現賣，保質期特別短，走的不是一個模式，所以很多做這種集合店的老闆都做的下去。或許，最後這種只能由一個烘焙行業的人來做。但目前全國也沒有一個很大規模的烘焙連鎖品牌。 散酒鋪這個項目就也讓我很震驚，是因爲之前真的沒想到過。以前奶茶店也有些嘗試了帶酒精的飲品，但都不是主營業務，咖啡廳還是日咖夜酒，晚上酒水消費價格還是偏高。但散酒鋪單價足夠低，年輕人飲酒需求確實也很大，而且投資少，毛利潤高，操作簡單，員工幾乎沒有培訓成本。所以它的火我覺得也不出意外，但單店的營業額真的能做到很高很高我是不相信的，所以靠一家這樣的店肯定還是無法實現財富自由。這個門檻低，做的人馬上就會變多，慢慢的也會變得像加盟的奶茶店、零食店一樣，只有第一波入場的能真正賺到錢，等到後面大街小巷全是這種店的時候，必然營業額會斷崖下跌。特別是飲酒需求大多隻在聚會，白天工作，後者走在路上隨時隨地喝一杯還是挺難得，除非我們變得像韓國那樣？所以我個人的感悟還是這個在現在還是有利潤空間的，但持續時間不會特別長。

第一次看關於財經、商業類的雜誌，感觸很多。覺得自己就像一個走入大觀園的劉姥姥，很多內容讀起來都覺得很新奇，也增長了很多見識。 這本雜誌整體來說很接地氣，都是我們身邊發生的，與我們小老百姓息息相關的事情，讀起來也很容易理解，閱讀的門檻並不高。 印象最深的是杉杉集團的崛起與重組，一個好的領頭人，不僅需要爲大家帶好路，還需要兼顧好身後事，不能只顧往前衝，而不管身後事。畢竟以外隨時都可能發生。預防意外發生的根本還是要強健我們的身體。 而“一顆怪眉怪眼的豆子”則讓我看到了小生意背後的堅持與堅守，小生意也可以做大，只要堅守初心，堅守原則，本土的小零食也可以走上世界的大舞臺。 在“有本事就去卷客戶”裏，知道了：難的事情，競爭對手少，難的事情容易成功。這背後也意味着做難的事情，往往要付出更多，努力更多，這樣才能收穫到想要的結果。

尤其在代際傳承上，暴露出幾個普遍問題： 一是創始人沒有提前做好傳承規劃，比如鄭永剛沒有留下遺囑，宗慶後雖然培養了女兒但未妥善處理複雜的股權和家族關係，導致後續內部混亂。 二是家族內部缺乏有效的治理機制，當創始人突然離世或退出時，家族成員之間容易因權力和利益分配產生衝突。 三是許多民營企業沒有建立現代企業制度，過於依賴創始人的個人權威，一旦創始人離開，企業就容易陷入混亂。 對於中國衆多處於交接班關口的家族企業而言，杉杉集團的案例就像是一則警示，無時無刻不在警醒着大家，完善公司治理、建立健全現代企業制度的重要性。

事務性工作只是任務，而日常工作中要爲結果負責，而不是爲任務負責。這其實也給我們揭示了一個重要的道理：員工其實不缺乏解決問題的能力，缺乏的是解決問題的動力。而好的考覈指標，就會提供這種動力。

卷:你不把低端的事情停掉，你就做不出有含金量、有利潤、受人尊敬的產品。

《商界（2025年第11期）》 ◆ 2025/12/02發表想法 還是與我們酒文化有直接關係 原文：白酒卻困在“價格越高越有面子”的內卷中，用華麗包裝掩蓋文化傳播的乏力，最終在全球市場陷入有歷史無共鳴的尷尬。 ◆ 2025/12/02發表想法 消費降級，現在人消費更加理智，也是人們酒文化的轉變，更加的務實，切近生活 原文：棗莊一家菸酒店老闆的經歷更具代表性：他以860元/瓶進了四箱高端瓶裝酒，最後以840元/瓶虧本賣了兩瓶，可店裏的散酒卻賣得火熱，動銷力強勁。還有其他經銷商表示，中秋期間散酒門店還出現了排隊購酒的情況 -- 來自微信讀書

商業這本雜誌，每篇都比較精彩，有調研，有分析，有思考，有深度，給人很大的收穫，至少在認知上有了很大的突破，值得一看。