證券市場週刊（2026年第08期）

《證券市場週刊（2026年第08期）》 證券市場週刊 12個筆記 AI重塑硬核價值 電子行業領跑春季躁動行情 ◆ 2025年，光模塊、PCB等核心電子環節業績進入快速釋放期，盈利增長具備高確定性。進入2026年，行業業績兌現將向更細分賽道、更長週期環節延伸，相關企業利潤有望加速兌現。同時，AI應用、雲計算、大模型等領域的收入與利潤，也具備開啓規模化兌現的條件。 ◆ 2026/04/04發表想法 中芯國際，兆易創新，北方華創 原文：關注AI算力國產化，如中芯國際、華虹公司、華勤技術；AI存儲，如瀾起科技、兆易創新；半導體設備零件國產化，如中微公司、北方華創、江豐電子。 ◆ 關注AI算力國產化，如中芯國際、華虹公司、華勤技術；AI存儲，如瀾起科技、兆易創新；半導體設備零件國產化，如中微公司、北方華創、江豐電子。 ◆ 作爲高性能PCB產品領域龍頭，在數據通訊領域，滬電股份的產品已經廣泛應用於超大規模數據中心、雲服務提供商數據中心、企業通訊網絡、本地網絡及園區網絡等場景；在智能汽車領域，公司的產品爲汽車的自動駕駛域控制器、智駕系統、智能座艙、三電系統等設備提供核心硬件支持。 ◆ 2026/04/04發表想法 電子行業高景氣度，北方華創、中芯國際、海光信息，雙位數增長 原文：“立訊精密、北方華創、海光信息、中芯國際等公司業績保持雙位數增長，反映了電子行業的高景氣度，這些龍頭的業績表現也符合預期。其中，芯片、半導體龍頭業績兌現進程具有持續性。” ◆ “立訊精密、北方華創、海光信息、中芯國際等公司業績保持雙位數增長，反映了電子行業的高景氣度，這些龍頭的業績表現也符合預期。其中，芯片、半導體龍頭業績兌現進程具有持續性。” ◆ 2026/04/04發表想法 中微公司，北方華創，兆易創新，工業富聯 原文：其中，在存儲方面，長江存儲和長鑫有望積極擴產大年，建議重點關注“國產存力產業鏈”的整體機會，包括中微公司、拓荊科技、北方華創、兆易創新等；在電力方面，看好電力產業鏈產品，重點關注用電側和發電側的新技術，包括三環集團、中富電路等；在ASIC方面，看好ASIC推理全棧模式，關注博通集成、寒武紀-U、芯原股份等公司；在超節點方面，預計未來機櫃模式會迭代，看好高速互聯、機櫃代工、液冷散熱、PCB等需求增長，關注瀾起科技、萬通發展、工業富聯等公司。 ◆ 其中，在存儲方面，長江存儲和長鑫有望積極擴產大年，建議重點關注“國產存力產業鏈”的整體機會，包括中微公司、拓荊科技、北方華創、兆易創新等；在電力方面，看好電力產業鏈產品，重點關注用電側和發電側的新技術，包括三環集團、中富電路等；在ASIC方面，看好ASIC推理全棧模式，關注博通集成、寒武紀-U、芯原股份等公司；在超節點方面，預計未來機櫃模式會迭代，看好高速互聯、機櫃代工、液冷散熱、PCB等需求增長，關注瀾起科技、萬通發展、工業富聯等公司。 “十五五”投資機遇：硬科技+新基建共振 ◆ 結合國家的戰略部署，今年的主要投資機會可以在兼具科技創新和數智應用需求場景雙重屬性的人形機器人與家庭服務、AI+消費終端、智能家電等領域，以及人工智能上游產業鏈的算力基礎設施、新型電力及儲能系統等新型基建行業中探尋，關注初創型科技企業和電力電網等大型企業的戰略性轉型改革機會。 A股開啓春季攻勢下半場 ◆ AI過快發展，可能衝擊平臺經濟、軟件服務和金融支付等行業，在2028年引發一場由“智能替代”驅動的系統性經濟危機。 財報季將至 投資邏輯從炒預期轉向看兌現 ◆ 通信設備與半導體設備是新質生產力核心載體，受益於AI算力建設、國產替代加速、資本開支上行三重驅動，是財報季成長主線方向。板塊整體具備高成長、高景氣、政策強支持特徵，在財報季更容易兌現業績預期，獲得估值與業績雙擊。 國產AI芯片業績穩增 賽道含金量繼續提升 ◆ 綜合行業增長速度、賽道景氣彈性與上市公司市值結構，我們看好的排序爲：AI芯片＞半導體設備＞先進封裝＞晶圓代工。 -- 來自微信讀書

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