證券市場週刊（2026年第17期）

不瞭解期刊的出版刊物的編輯規則，但從閱讀體驗來看，結構有些混亂，首語強調了結構性行情，後續財經經濟數據爲宏觀，到ai專題屬於產業分析，隨後又到宏觀板塊……然後又說市場和金融…… 正常結構化輸出： 結論先行：闡明當前結構性行情， 第二部分：用宏觀經濟數據支撐該結論， 第三部分：分析市場行情， 第四部分：再分析科技、金融等不同行業的發展， 第五部分：把基金和ipo作爲金融工具的表現來支撐結構性行情的結論， 而公司巡禮完全可以放在第四部分行業分析中，用來做舉例論證。 Anyway🤷 每個人關注的內容不同，但結構化的內容表達更清晰，更容易被高效閱讀和吸收， so🤓 重點內容梳理，遵循目錄輸出，尊重編輯✍️ 1. ​​卷首語​​ • 主題爲“分化中前進”，提示在結構性行情中精選高景氣硬科技與績優消費。 2. ​​一週財經​​ • 統計指出一季度工業企業利潤同比+15.5%，顯示經濟在政策託底下快速修復。 3. ​​數說 & 圖說​​ • 通過圖表解讀宏觀與行業數據，強調 A 股盈利修復的確定性。 4. ​​封面專題​​ 1. ​​AI算力重塑電子行業 硬科技龍頭開啓“芯”成長週期​​ • 電子行業 Q1 淨利潤同比 +108%，但高度集中於算力與高端製造龍頭。 • 國產 GPU 正從“可用”邁向“好用”，生態逐步完善。 2. ​​鋰電設備龍頭“強者恆強”​​ • 2025 年全球動力電池裝車 1187 GWh，同比增長 31.7%；寧德時代產能利用率 96.9%，帶動設備需求。 • 申萬 16 家鋰電設備商中，先導智能營收、利潤佔 32% 與 57%，龍頭效應顯著。 3. ​​政策+市場雙發力 生豬養殖行業現配置窗口​​ • 外三元豬價較階段低點反彈 16.4%，但行業仍處深度虧損；能繁母豬庫存偏高，產能去化仍在進行。 4. ​​激光設備“雙雄”乘AI浪潮 盈利大增市值破千億元​​ • 大族激光、華工科技 Q1 淨利潤均大增，市值均破千億元；大族數控在 PCB 設備、3D 打印等賽道快速放量。 5. ​​宏觀板塊​​ • 專欄“沃什的美聯儲政策框架重構”討論美債定價邏輯變化，對全球風險資產估值提出啓示。 6. ​​市場策略​​ • 文章“A 股邁向‘信心牛’”指出，在政策與盈利雙重支撐下，市場由政策驅動轉向“個股 α”挖掘。 7. ​​金融板塊​​ • “從普漲到稀缺 銀行 ROE 守住 10% 爲何變成核心競爭力？”強調銀行板塊進入稀缺資產配置階段。 8. ​​基金板塊​​ • 介紹公募 FOF 規模突破 3000 億元，多策略互補優勢凸顯。 9. ​​IPO & 數據薈萃​​ • 通報多家公司過會或上市進展，並匯總融資融券數據，提示節前做多氛圍濃厚。 10. ​​行業與公司巡禮​​ • 佐力藥業、中來股份、永太科技等多家企業披露 2025 年業績，普遍實現雙位數增長，展現 mid-cap 業績彈性。

《證券市場週刊（2026年第17期）》 證券市場週刊 8個筆記 AI算力重塑電子行業 硬科技龍頭開啓“芯”成長週期 ◆ 業績分化加劇　硬科技龍頭“贏家通喫” ◆ 市場機遇正加速向AI算力鏈（芯片、服務器、液冷）與高端製造（半導體設備、軍工電子）集中。 ◆ 海光信息是支撐國家AI算力底座的重要角色之一，其AI芯片與華爲昇騰、寒武紀形成“三足鼎立”格局。海光信息深算系列（DCU）的核心客戶涵蓋互聯網大廠、雲計算/智算中心、金融、電信等領域知名公司，包括阿里、騰訊、字節跳動、百度、中國電信、中國移動、中國聯通、工商銀行、建設銀行等。 ◆ 2026/05/23發表想法 學到一個新概念：合同負債，未來收入蓄水池 原文：在製造業，合同負債被稱爲公司未來收入的“蓄水池”，合同負債的增長往往預示着訂單增加。 ◆ 在製造業，合同負債被稱爲公司未來收入的“蓄水池”，合同負債的增長往往預示着訂單增加。 ◆ 存儲設備建議關注標的包括北方華創、中微公司、拓荊科技、微導納米、中科飛測、精測電子、芯源微。 政策+市場雙發力 生豬養殖行業現配置窗口 ◆ 估值來看，生豬養殖板塊處於歷史相對低位；多家機構判斷，豬價底部已現、週期臨近上行，建議配置牧原股份、溫氏股份等優質豬企，關注成本領先、具備聯農帶農能力的典型解決方案型企業。 “紅五月”值得期待 ◆ 三條線。第一，緊跟美股，半導體芯片、光通信等。第二，美伊衝突受益板塊，鋰電、光通信、能源漲價鏈等。第三，第一季度業績超預期方向。美股費城半導體指數，單月最大漲幅已40%左右，這創了2000年以來的最大單月漲幅紀錄。所以A股方面的科創指數正緊跟其步伐。 -- 來自微信讀書

改版以後，發刊速度慢如蝸牛，財經類刊物延遲1月左右還有什麼價值！

Mark了一下毛利率高的臻寶科技。