風險隔離的道與術：破解資產證券化中破產隔離法律原理與實務

內容簡介

資產證券化是將預期可以產生穩定現金流的基礎資產隔離出來，併發行以該資產現金流爲支持的證券的結構化融資活動。依賴於基礎資產的信用，是資產證券化區別於傳統債券的核心所在。因此，在資產證券化中，構建基礎資產與原始權益人的破產隔離機制就是整個交易的關鍵。本書總結歸納了破產隔離機制的推演架構，即基礎資產的法律性質+交易結構的法律關係。在此邏輯架構下，作者從破產隔離的基本概念展開，詳細分析了破產隔離與出表、真實出售等相關概念的關係，並針對債權類、收益權類、股權類、資管份額類、金錢類資產在各種證券化交易情境下可以達到的破產隔離效果，影響破產隔離的各種因素進行了詳細的論述。同時，由於資產證券化的參與機構較多、法律關係複雜，本書亦探討了除原始權益人之外的其他機構（如SPV管理人、資產服務機構、投資者）與基礎資產的破產隔離問題。本書融合了法律理論、法律監管規定、實操經驗及司法判例，內容極爲豐富。本書論述的內容不僅對資產證券化的風險識別和法律結構搭建具有指導意義，而且對利用SPV的資產管理業務具有借鑑意義。

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