雪球專刊：牛市來了，借基佈局（239期）

雪球專刊的優點是，簡單易懂，即使專業水平不高的讀者，也很容易看明白；然而這同時也是它的缺點，專業性不夠高。 這本是12篇雪球文章的合集，作者水平良莠不齊，有些觀點可以借鑑，但有些講的並非完全正確，需要讀者有一定判斷力。 書中有一篇挺有意思，踏空牛市，如何追趕？作者給出的建議是指數基金。我的意見正好相反，除了個別指數（地產、銀行等）以外，現在的指數已經不算便宜，有些甚至已經到了較高的百分位，這個時候去追指數，風險相當大；至於作者建議的銀行、地產等指數，這些不漲是有原因的，便宜並不是買入的理由。如果沒有弄清楚邏輯，只因爲便宜就買，無疑是賭博，勝率難料。 在股市已經漲到3300點以上的這個關口，我倒是覺得基金少看，因爲那是一攬子股票，很多股票已經漲了不少；相反，個股或許還有機會，畢竟這並非全面牛市，最多隻能算結構性牛市，還有不少個股可以挖掘一下，但這個對個人能力要求高，不一定適合每個人。 作者的建議可以作爲參考，最重要的還是要有自己的判斷。畢竟誰也無法判斷股市的漲跌，現在這個時間點進去，還是有風險的。 另一篇推薦購買債基的，我不贊同。今年到目前爲止，我在債基上的虧損已經相當可觀，從4、5月份至今，暴跌若干次，損失慘重。 利率上行，債基下跌，而利率與PPI相關。現在PPI是負值，接下來的時間大概率是要往上走的，這就意味着債基沒有機會。這個時候給大家推薦債基，作者是怎麼想的呢？ 總體來說，這次的12篇文章水平參差不齊，供參考，全盤照搬有一定的風險。

“牛市背後的邏輯大概是：1．券商吹響牛市號角；2．理性資金湧入市場撿便宜的股票（金融地產、鋼鐵煤炭）​，也有基本面好轉的因素；3．賺錢效應顯現，風險偏好提升，散戶進場，開始追逐更有故事的創業板、成長股；4．好股票都已經漲了不少，只剩下垃圾股沒有漲了。理性資金有序撤退，剩下散戶更偏好小盤股。” “從大多數投資者牛市虧錢的路徑上看，大致都具有以下的特徵：小額試水→心態良好獲利頗豐→若是多投入豈不是更加美哉→倒金字塔加倉持有成本高昂→牛熊轉換下跌初期即開始虧損→死扛後割肉或下跌過程中抄底進一步放大虧損……” “止盈並非等於賣出→持有現金。將高風險的股票型基金，逐次轉換爲股債平衡型基金、保守混合型基金、債券型基金也是一種止盈的方式。” “如果你看見券商已經乏力了，可能也就代表牛市進入下半場了。” “券商是明顯的週期股，不創造長期價值，一般而言一波翻倍之後過段時間又會回到原點，下次再來.” “一旦設定了指數跟蹤的規則，基本就和基金經理的水平關係不大了，需要注意的就是和標的指數的跟蹤誤差.” “想要形成牛市，必然要伴隨着天量的資金跑步入市，不顧一切地進行買入。可以說，參與牛市形成過程中的資金本質上說已經是來晚了。即牛市必然伴隨着普通投資者踏空的宿命。

>> 1、配置券商指數基金 >> 2、配置牛市動能足的板塊指數基金 >> 3、挖掘還未上漲的行業和板塊指數基金 >> 4、配置牛市有超額收益的風格指數基金 >> 5、配置富有想象力且符合時代發展方向的行業基金 >> 6、減少港美股基金的配置比例 >> 7、儘量配置指數基金 >> 8、不要頻繁交易 >> 9、合理安排資金，絕對不要加槓桿

基金是很好的投資工具，如果沒有時間去研究個股基本面，又看好某個行業，可以買這個行業的ETF，相當於買了整個行業的優秀股票組合，風險比較低，收益率比較穩定！[微笑]

哈哈，球友們作爲價值投資的擁躉，有巴菲特和芒格的加持，個個都感覺良好，但不知道他們投資業績到底如何……

簡單易懂，小白也能理解。用人話說出專業知識。受用。

投資人的熱情似乎越來越冷靜 信息時代，人們獲取知識和經驗交流越來越容易，基金的繁榮，使得投資越來越理性，中國股市應該越來越規範吧 中國正持續高質量發展，或許我們正在長牛中

花樣好太多都沒用，不如直接買指數基金好了

基金前期買少了，翻倍太正常了

雪球的內容通俗易懂，時效性強，有參考價值。