权力之巅：国际货币体系的政治起源

梳理五百年大国兴衰和霸权更替的历史一个青年学的幸福！更加幸运的是我们这一代能够亲见！亲历中国如何在世界权力格局中逐渐赢得话语权！

从大航海时代到冷战结束，通史性的国际货币问题研究固然吸引眼球，从本文的题目就可看出作者的勃勃野心。然而，国际货币体系中的政治作用过程，无疑是个庞大而复杂的系统性难题。可能是由于学科不同，作为历史学科班生，我注意到，本文作者大篇幅的引用常识性材料，但却缺乏标注，而少数人的片面观点，被作为关键史料加以突出和强调，平心而论，这些材料十分常见，甚至作为时代的声音，迷惑或误导大众了很多年。值得注意的是，文章中鲜有引用外文史料，对于许多核心问题而言，这是有欠说服力的。不可否认，作者作为一个年轻研究者，对金融领域的前沿课题发起挑战，并从政治机制角度切入，很有魄力。每每情到高潮处，便不了了之，这便是带给读者最遗憾的感受，历史的过往也缺少总结，在学理分析上有欠火候。

我认为比宋红兵的《货币论》写得好，使人能在轻松的阅读中领略美元是如何成为国际货币及其美国如何打压英镑、打压日元、打压欧元维护美元霸主地位的经济起源和政治起源，以及美国现在为什么要遏制中国的企图。是是本好书。

说实话，有点类似货币史的梳理堆砌，可能没有看到太多原创的分析，些许遗憾。 此外觉得，根本问题在于其实只强调了霸权兴衰与货币强权之间的正相关性，并未深入探讨两者关系。同样的道理可以用于霸权与语言，霸权与军事等等。内在相互促成的逻辑才是最关键最核心的，可能我看的太匆忙了，并未看出有深刻的大篇幅的论述。且如此一个充满力量感的书名，内容充斥太多理论经济学的内容而并未明确重心在霸权的碰撞，可能当作简明货币史更好些。

梳理了一战到现在的货币历史的变迁，还引入了不同于市场经济的分析，符合理性符合经济规律发展之外还应该会有许多的力量制约事实的发展，还会有政治力量左右事实的发展，最后构建一种新的事实格局。要想分析清楚这些事实就不可以仅仅考虑某一个方面，这印证了一句话现实是极其复杂极其多面的。

国际货币体系的演进： 1⃣️金本位制1870～1914: 黄金扮演储备货币的角色，各国政府均宣布该国货币的含金量，并承诺本币与黄金按固定价格自由兑换；各国货币由于盯住黄金而间接实现彼此间的固定汇率，货币公开的含金量和自由兑换限制了政府滥发货币的动力，维持了物价稳定，贸易顺逆差通过黄金的自由流动实现平衡。世界经济发展速度受制于黄金产量的增长，该体制具有内在的通缩倾向；各国货币黄金含量的调整具有明显套利空间，放大了全球经济和金融的波动；黄金逐渐集中于顺差国之手，逆差国的黄金过度流失，使金本位制难以为继。 2⃣️金块与金汇兑本位制1922～1936: 中心国家实施金本位制，外围国家实施金汇兑本位制；中心国家间通过黄金流动调节收支，中心与外围则通过固定汇率调整实现平衡；该体系下虽形成了美元区、英镑区、法郎区，黄金实际上仍然是货币锚，在一定程度上限制了货币的滥发，维持物价的稳定。由于黄金仍然是货币锚，其产量远低于世界经济发展增速，该体系仍具有内在通缩倾向；由于黄金持续流入强出口和高生产效率的国家，当时正值全球大萧条，各国需要扩张性货币政策来刺激经济，该体系不得不宣布破产。 3⃣️布雷顿森林体系1945～1971: 本质上是美国独自实施的金本位制体系，二战后的美国掌握着全球一半以上的黄金储备，其他国家的货币则通过固定汇率来盯住美元，理论上黄金与美元挂钩可以限制美元的过度发行，维持物价稳定；但特里芬难题是该体系的最大缺陷，为了满足全球流动性，美国需要源源不断地输出美元，但输出足够多的美元必然难以维持美元与黄金的自由兑换；经常项目长期顺差，资本项目长期逆差，黄金储备日渐减少，美元信誉不可避免地走向崩溃。 4⃣️牙买加体系1976～今： 该体系延续美元作为储备货币的角色，也可以说是美元本位制，美联储的货币政策信誉是新的货币锚，黄金正式退场；发达国家实施浮动汇率，新兴市场国家则盯住美元来维持出口导向的发展战略，不同程度的资本开放使全球资本流动和波动的影响进一步扩大；美国通过国际收支赤字输出美元获得全球资源，通过出售美债回笼美元，其不仅收获铸币税，还可以输出通胀保持通货稳定；美联储货币政策信誉的软约束更容易使金融风险逐渐向外围经济体累积，而全球化拉平的体系中，以邻为壑的国家又怎能独善其身；该体系依然无法避免特里芬难题，而且单一货币充当世界货币具有内在的不稳定性，这也是该体系更频发货币危机和金融危机的原因。美元本位制能否持续的关键，在于新兴市场国家与资源输出国是否愿意继续用外汇储备购买美元资产，而这又取决于美国经常账户赤字的累积是否会导致美元大幅贬值。

《权力之巅》 2022-7 贪婪与恐惧是人和人类团体之间斗争最主要的两种手段，战争与金钱就是这两种手段的典型代表，战争作为最直接的手段虽然可以简单粗暴地实现许多目的，不过暴力手段终归属于杀敌自损的消耗型的手段，其自身的缺陷和弊端相当的明显。而货币作为一个谁都无法拒绝且不可或缺的资源，令它的政治影响力和渗透能力虽然显得更加温和但更有长期影响力，温柔的一刀往往更加致命。 信贷的发展实际上就是金属货币黄昏的最后一束阳光，信贷创造出了一批不属于当前应该存在的未来货币推动了经济的繁荣，当市场繁荣时，问题可以通过货币的周转速度来调和解决，而经济扩张一旦停止，多少倍杠杆放出去的贷款就会以多少倍的灾难爆发，当前的黄金是永远还不上过去和未来的债务的。 ​

“国际货币权力”，这个概念最初是由经济学家大卫·安德鲁斯提出来的。当一个国家通过与其他国家的货币关系影响他国行为决策时，这个国家就具有国际货币权力。当一个国家的货币在成为国际货币之后，不仅会获得铸币税这类经济收益，还有政治收益，主要就是通过货币对其他国家的政策施加影响，维护本国利益。 本书通过阐述【政治对货币的影响】和【货币对政治的影响】，向我们揭示了国际货币体系背后的政治逻辑，那就是：国际货币体系的发展，跟世界权力格局的演变，具有高度的相关性，两者相互影响、相互作用，共同塑造了我们如今身处的这个国际社会。