对冲基金怪杰（典藏版）

五星！本书是华尔街必读经典「怪杰」系列作者在2012年前后对全球顶尖基金经理的深度访谈合集。书中收录了达利欧、索普等顶级大佬的独到见解与深度思考，即便放在当下，依旧字字珠玑，极具借鉴价值。在“微信读书”可阅读到的另外几本为：《金融怪杰》《新金融怪杰》与《不为人知的金融怪杰》等。 若是想在书中寻找现成交易公式、指望靠简单套路跑赢市场，那或许会失望；但对于真正想要打磨交易体系、精进自身投资能力的读者而言，这份真实访谈实录，定能带来丰厚收获。又过了十四年，梳理了《对冲基金怪杰》访谈中的15位基金经理截至当下的现状来对比访谈内容并撷取阅读精华。 一、宏观交易者（5人） 1. 科尔姆·奥谢 现状：COMAC基金创始人，仍管理宏观基金，低调运营。 特点：索罗斯前核心成员，当下看好黄金与大宗商品。常犯错，但会控制风险。乐于成为泡沫的一部分，但持有的头寸要有相当高的流动性。 2. 瑞·达利欧 现状：彻底退出桥水，专注家族办公室与写作。 特点：今年发文宣告世界秩序崩溃。他垂青错误，相信错误是进步的催化剂，并倾向于用一种互联的而不是直线的方式思考。程序化的，会修改或者添加新的决策规则，但不会人为下达。取得不相关的回报流。 3. 拉里·本尼迪克特 现状：退休转型教育，创办交易培训平台，输出高频交易方法论。 特点：20年无亏损纪录，强调严控回撤。每天交易100～200次，反趋势交易，短涨卖出，短跌买入。连续控制损失风险，不能感性化。 4. 斯科特·拉姆齐 现状：隐居维京群岛，管理私人基金，极少公开露面。 特点：“黑箱宏观”代表，依赖市场直觉与量化模型结合。买入强势，卖出弱势；第一天没有盈利就会离场，成功了就会比前面赔的赚的更多。观察走势图和图形结构并使用技术指标。 5. 贾弗雷·伍德里夫 现状：QIM创始人，仍管理量化宏观基金，当下规模约50亿美元。 特点：非趋势跟踪、非均值回归的独特量化系统。当市场变得不稳定的时候，降低交易合约的数量 二、多策略交易者（3人） 6. 爱德华·索普 现状：93岁高龄，退休定居加州，专注养生与写作，偶尔演讲。 特点：量化之父，20年基金年化20%+，无一年亏损。他喜欢数学多过于物理；市场失灵是存在的，但很难找到；将擅长的领域，应用于市场。 7. 杰米·麦 现状：极度低调，运营Satori基金，专注深度价值+逆向投资。 特点：“恐惧时贪婪，贪婪时恐惧”的践行者，长期复合收益15%+。耐心地等待达到标准的交易机会，选择概率明显偏向于正回报的交易。 8. 迈克尔·普拉特 现状：当下身家185亿美元，英国首富，仍亲自管理兰冠资本。 特点：加大AI与科技股配置，看好长期通胀。最小化损失的原则；重视市场对消息的反应情况；当趋势过度发展时清空头寸；不断改善系统。 三、股票交易者（7人） 9. 史蒂夫·克拉克 现状：管理多空股票基金。 特点：2025年做空英地产获利；入市仓位比价格更重要；波动率增加减少敞口；交易应随市场改变；谨防市场狂热情绪；避免整天盯着屏幕； 10. 马丁·泰勒 现状：退休，定居伦敦，管理家族财富，偶尔为机构提供咨询。 特点：前巴克莱全球股票主管，以基本面深度挖掘著称。有利的宏观环境；稳固的长期趋势；有竞争力的公司。大机会来自未被市场认同的趋势。 11. 托马斯·克劳格斯 现状：GAMCO子基金经理，专注小盘价值股，几十年来年业绩稳健。 特点：低换手率、长期持有，强调安全边际；逆向控制仓位，寻找价格未反映出未来潜在收入增长的股票；不以赚钱与否判断决策正确与否。 12. 乔·维迪奇 现状：独立基金经理，管理多空股票+事件驱动策略，低调运营。 特点：前老虎基金成员，擅长危机中的逆向投资。市场与头寸相反时，选择部分清仓；控制仓位、保持灵活性；不基于买价做出交易决策。 13. 凯文·戴利 现状：仍坚持居家办公、单人管理、不扩团队、不对外开放募资。 特点：巴菲特式价值+择时空仓，26年仅2个亏损年；坚持能力圈，在环境糟糕的时候不投资；不孤注一掷，寻找具有竞争力被低估的股票。 14. 吉米·巴罗迪马斯 现状：仍为首席自营交易员，未退休。低调神秘，极少公开露面。 特点：纯逆势+超跌反转，高波动、中短线、反直觉操作。只等最佳时机；市场永远错在极端；仓位管理是生命线；小仓试错，对了再加仓。 15. 乔尔·格林布拉特 现状：当下管理的基金规模274亿美元，含对冲基金、共同基金与专户，现重仓科技。 特点：神奇公式聚焦便宜又好的公司；仍用神奇公式+人工深度研究，不纯量化、不高频；价值+特殊事件+量化筛选，低估值，长期持有。

充满投资干货的一本书 本书是杰克施瓦格对15位对冲基金行业传奇人物的深入访谈，书中展示了他们在宏观经济、多重策略和股票交易等领域的独特策略和方法。 特意将各位对冲基金怪杰的经典语录整理如下，满满都是投资干货。 ☞第1章　科尔姆·奥谢——一叶而知秋 ①人们所犯的最大错误在于参与泡沫时不找好退路。在泡沫中所有市场看起来流动性都很高，但问题的关键在于泡沫结束后它的流动性如何。 ②事实上我发现泡沫会持续很长一段时间，那时候才是从泡沫中赚钱的最佳时机。 ③不要执着于投资理念，当价格走势与投资预想违背时尽快退出市场，这很重要。 ④在泡沫中成功做多有两个必备的因素： 第一，在泡沫行情中尽早入场是很重要的；第二，由于泡沫破裂之后往往都会有陡峭、尖锐的反转，因此建立有偏的看多头寸使最大可能损失在有限的范围内至关重要。 ☞第2章　瑞·达利欧——喜欢错误的人 ①如果你不介意在通往正确的路上犯错，你将会获益良多。 ②交易中，你必须既保守又激进。如果你不够激进就赚不到钱，而如果你不保守就守不住钱。 ③投资人犯的最大的错误是他们相信最近发生的事情很可能会被重现。他们想当然地认为最近的一项好投资以后还会很好。 ☞第3章　拉里·本尼迪克特——超越三振出局 ①不要将损失摊平，不要过于激进，钱拿到手里才算赚了。 ②不要一直待在赔钱的仓位上，而只是因为你觉得它会涨回来。降低损失，接受损失并且远离它。 ③你不是一个交易员，你是一个风险管理者。 ☞第4章　斯科特·拉姆齐——低风险的期货交易员 ①我试图抓住顶和底，而不是从简单的开始去做趋势跟随，我像失败者一样见到蝇头小利就跑了。 ②我总是买入强势的，卖出弱势的 总是这样。 ③辨别驱动市场走势的关键性因素，然后使用技术性分析去交易。 ④永远都会在某个行业内做多最强势的投资品种，同时卖空最弱势的投资品种。 ☞第5章　贾弗雷·伍德里夫——灰色地带 ①无论何时只要月内最大回撤达到6%，我们就减仓至75%；最大回撤达到8%时，减仓至50%；最大回撤达到10%时，减仓至25%。当最大回撤降低时，也用同样的规则加仓。 ②公众在交易时犯的最糟糕的错误是过度交易和听信传闻。 ③赖以为生的交易规则： 看看别人不做什么。调整仓位的大小，把固定的波动率作为总体风险的目标。小心交易成本。 ☞第6章　爱德华·索普——革新者 ①有几个重要员工想要更多利润，一个我认为不合理的数额，所以我说：“那太多了，再见。” ②随着越来越多的资金追逐相似的策略，资产管理规模的增加也在逐渐降低回报。 ③当损失达到20%，我们的头寸会减少到零。 ④下注的数量要在你可接受的范围内，慢慢来，直到你准备好为止。 ☞第7章　杰米·麦——追寻非对称 ①在理论定价的世界中寻找错误定价。 ②选择概率明显偏向于正回报的交易。 ☞第8章　迈克尔·普拉特——风险控制的艺术与科学 ①在犯错的时候，减小投资比例，在做对的时候，增加投资比例。 ②根据生活的80/20法则，在交易中，你80％的利润，来自你20％的交易。 ③牛市会忽略所有坏消息，而任何一个好消息都会成为进一步上涨的原因。 ☞第9章　史蒂夫·克拉克——做更多有效的交易，减少失败的可能 ①我不会在情况不利于我的时候下注，我为什么要这么做呢？” ②我的第一个老板给我上的第一课就是与价格无关，控制仓位才是最重要的。 ③我发现成功交易员的一个重要特征就是耐心，特别是在好的交易中停留的时间足够长。 ④我知道的所有成功的交易员几乎都只擅长一项业务。他们做一件事，做得很好。当他们不再专注于一项业务后，最终结果通常就是灾难了。 ⑤直觉很重要，你可以根据它来交易，但你需要设立规则来控制头寸，设立止损点。 ⑥交易员几乎将全部注意力都放在进入市场的位置上，事实上，入市的仓位通常比入市价格更重要，因为如果仓位过重，交易员更可能在毫无意义的不利价格变动上退出好的交易。 ☞第10章　马丁·泰勒——皇帝的新装 ①我买一只股票时通常会考虑三个因素：好的宏观环境、长期走势、好的公司管理。 我们一直持有高流动性的证券。如果我们错了，可以马上卖出。 ②通常我会持有盈利的头寸，而结束亏损的头寸。 ☞第11章　托马斯·克劳格斯——计划不如变化 ①如果你打一个赌，并有80%赢的机会，如果你最终输了，这并不意味着这是个错误的选择。 ②我们寻找那些预期未来会产生巨大收益，但当前市场价格还未反映这种状况的公司股票，这很可能是我们在选择股票过程中最为重要的想法。 ③一个好的交易也可能亏钱，坏的交易也可能赚钱。一个好的交易在重复多次后最终是赚钱的（合理的风险水平下），尽管每一次它都有可能亏钱。一个坏的交易在重复多次后最终将是亏钱的，尽管每一次它都有可能赚钱。 第12章　乔·维迪奇——从亏损中受益 ①一只成长性良好的股票价格总会偏高，而糟糕的公司股票总会被低估，所以买低价股是有风险的，它们可能会变得越来越糟糕，除非企业的商业模式有了改进。 ②我逐步平仓，也会逐步建仓。重点是不要试图认为自己100%正确。 ③想要在市场中取胜，你必须乐于改变自己的观点，而大多数人并不愿意改变他们的观点。同时对于你自己的观点还必须持谦虚态度。 ④投资人的情绪反应往往是错的，至少从长期来看是这样的。 ⑤控制风险的关键是分散化，以及当你读不懂这个市场或者不知道你为什么犯错的时候，降低你的头寸。 ⑥无论何时，控制你的仓位，这样就不会让恐惧影响你的判断。 ☞第13章　凯文·戴利——谁是沃伦·巴菲特 ①股票的价值低估了，在市场崩盘时买入它们，可能感觉很痛苦，在短期内有可能会陷入恐慌，但从长期来说，如果你买的股票价格远远低于其内在价值，那么总有一天它会回报你。 ②寻找一些有点模糊，没有被华尔街关注的公司，或者一些投资者还没有开始关注的、潜在成长性高的公司。 ③当数据指向经济放缓，我会减少投资仓位。如果我感到非常不安，甚至可能将其全部转成现金。 ④在环境糟糕的时候不投资（即主要保持现金持有）。 ⑤在不适合的时间不参与市场是决定其在股票市场获得大量收益的关键因素，戴利也因此规避了两次大熊市中的下跌行情。 ⑥坚持在你所了解的商业领域里进行投资。 ☞第14章　吉米·巴罗迪马斯——火中取栗 ①当市场走势有利于我的头寸时，我总是会兑现部分利润。不管多少，哪怕市场只下跌了0.5%或1%，而我觉得它会下跌10%，我仍然会兑现部分利润。 ②市场有利时，我会永远不停地兑现利润，永远，永远，永远。 ③如果一开始我错了，我就不让自己的仓位变得更重。 ④我更多地相信，我应该等到自己看到转变点，而不必那么早有动作。 ⑤市场永远不缺乏题材，它总是在不断地制造小泡沫。市场总是充满机会，所以你不需要让自己陷入麻烦。你永远不需要太早行动。 ⑥我从来不害怕错过些什么，因为市场总是有机会。 ⑦有抱负的交易者需要了解的是，重要的不是找到一个能战胜市场的成功秘诀，而是找到适合自身个性的方式。 ☞第15章　乔尔·格林布拉特——神奇公式 ①如果使用标普500指数作为基准，总体上70%的共同基金经理跑不赢大盘。 ②投资者做出的投资决策往往是基于对价格行为的一种情绪反应或是在报纸上看到或听到的新闻。 ③在短期内，价格会随情绪波动，但从长远来看，它们会回归价值。 ④机构投资者越来越关注数据分析、基金的短期业绩表现，实际上相当于投资的时限变短了。 ⑤投资者应该等待合适的机会和合适的时间。 ⑥所有统计都表明资金追逐那些去年表现好的投资经理，而离开那些去年表现不好的。但通常随后的表现是，去年表现好的通常会表现得很糟糕。 ⑦选择基金经理要基于他们的投资过程，而不是他们的投资回报。 ☞本书总结的40个市场怪杰投资心得 1.交易中没有圣杯 2.找到符合自己性格的交易方法 3.在你舒适的区间内交易 4．灵活性是交易成功的一个基本品质 5.市场需要不断地适应 6.不要将交易的结果与交易的好坏混为一谈 7.多做有优势的，少做无优势的 8.如果你和市场不同步，再多努力都是没有用的 9.成功之路是由错误铺就的 10.等待高预期价值交易 11.交易是因为感知到了机会，而不是因为赚钱的欲望 12.无为的重要性 13.交易如何实施比交易本身更重要 14.针对头寸进行动态调整是有益的 15.头寸规模比入场价格更重要 16.资金管理 17.根据机会调整风险头寸 18.寻求不对称的风险回报形态 19.警惕过度乐观的交易 20.如果你在市场疯狂的方向上，那么放轻松 21.没有必要整天盯着屏幕 22.这不是老生常谈：风控至关重要 23.不必追求100%的胜率 24.止损依交易而定 25.除非策略需要，设置月度止损不是好主意 26.投资分散化的威力 27.相关性可能是骗人的 28.从相关市场的价格波动中挖掘重要的交易信号 29.不同环境下市场走势不同 30.关注市场对新闻的反应 31.重要事件发生后，通常会有反直觉方向的价格波动 32.当存在差异巨大的正反两种结果可能时，是绝佳的期权买入机会 33.已经涨了很多的股票也有可能值得买进 34.不要受建仓价格影响 35.一年以外的新收入预期不会反映在当前的股价中 36.价值投资依然奏效 37.有效市场假说不能准确解释市场行为 38.基金经理不应该为了迎合投资人而改变投资决定或投资进程 39.波动率和风险不是同义词 40.选择基金经理不要只看他的过往业绩 最后，本书中推荐的投资书籍 ①《股市趋势技术分析》 ②《金融交易技术分析入门》 ③《新金融怪杰》 ④《股市怪杰》 ⑤《期货市场完全指南》 ⑥《金融怪杰》 ⑦《股票大作手回忆录》 ⑧《乌合之众》 ⑨《大癫狂：非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》 ⑩《大空头》

如果科技周期存在明显向上趋势，那么低估值策略大概率会失效，如果没有明显的科技周期向上，股市熊市、产能扩张均可能带来低估值策略占优。从股市盈利来看，低估值策略占优有三种情况：（1）盈利下行期极低估值修复（比如2011-2012年、2014年Q4）；（2）经济上行初期，股市盈利上行的前半段，由于低估值板块的ROE水平通常较高，此时的超额收益由盈利的相对优势驱动（比如2001-2005年、2016年、2009年上半年）；（3）在盈利上行后半段，如果前期的由盈利驱动的上涨中低估值板块的估值水平并没有得到明显的提高，甚至还有下降，那么这一阶段的超额收益由估值修复驱动（比如2006-2007年、2017年、2021年Q1）。

杰克•施瓦格的《金融怪杰》系列真是百听不厌！ 他采访的大多是这个世界最杰出的交易员们，其中不乏一些世界级的超级富豪，如保罗•都铎琼斯、吉姆•罗杰斯、瑞•达利欧、艾迪•塞科塔等，无论是市场新手或者老手，都能从这些业内最顶级的高手访谈录中有所收获。 那些在金融市场叱咤风云的巨鳄们，有的也曾孤立无助，在亏损后痛哭流涕；有的也曾产生过自我怀疑，觉得自己也许应该另谋出路；有的曾因为只做一手合约而备受嘲笑与奚落……他们的交易方式也许千差万别，但有一个共同点，他们坚持了下来，并逐步战胜了路上所有的拦路虎，铸就了属于自己的辉煌。 这套书带给我许多激励，促使我渐入佳境，也许我也可以跻身成为他们中的一员呢，就像市场一样“一切皆有可能”。 这个系列的影响已经堪比《股票作手回忆录》，推荐这个系列的每一本给有志于在市场稳定盈利的同学们。 《金融怪杰》 《新金融怪杰》 《对冲基金怪杰》 《不为人知的金融怪杰》

在所有的交易著作中，施瓦格是我最佩服的作者，看他的书，总能让我开阔自己的眼界。这一遍阅读，依然是这样的感觉。 金融怪杰们是这个世界“奇葩”的存在，他们大多数人和大众的想法不同，有的特立独行，有的甚至和大众完全相反，这正是金融市场赢家的共性。 尽管金融怪杰们的做法各异、想法各异，但有一些共性总能让我感到会心欣赏。我这里试着总结这些共性供大家参考。 1，他们大多数都有自己独特的价值观。这些价值观相对这个世界的日常行为规范，多少显得特别。 2，他们都有适合自己的交易哲学，用这样的交易哲学（理念）去认识市场。 3，基于自己独特的交易哲学，他们构建了一个“赢家”交易系统，这样的系统不一定完美，也不一定完整，但总能抓住市场变化的一些本质，并从中盈利。 4，基于自己是交易系统，他们总能开发一个到几个不同的交易策略，针对性的选择市场和交易标的。有的人拥有几个成功的系统，有的人拥有一个系统。但无论如何，他们都找到了。 5，交易经验都是他们系统得以很好运行的前提，也是这帮怪杰们能够确保正确持仓的信心所在。所有的成功者都在这个市场上摸爬滚打多年，他们必须是实战派，而非嘴炮大师。 6，他们对待风险的认识比普通人都要深刻，和我们普通人想象的相反，他们大多数都是风险厌恶者。从某种意义上讲，他们个个都是管控风险的大师。 7，他们都是自知之明者。与其说他们知道些什么，不如说他们更知道他们不知道什么。他们在研究自己挖掘自己的深度上，超越了普通人。因此，他们为自己的所有负责。 8，在交易系统上，适合自己的个性是最重要的因素之一。有时候他们为了让系统符合自己个性，他们宁愿选择亏损。可见，每一个金融怪杰（或叫市场赢家）的策略都是独特的。我们不太试着copy这些具体的策略，要试着找到他们的思路和逻辑。 …… 在交易这条路上，他们都给了我们很多启发，站在他们的思路上，我们原则上可以做到更好。致敬未来，临在当下。 还值得在读两遍……

《对冲基金怪杰》：对于想学习交易的个人来讲一看到对冲基金这几个字大概率会放弃这本书，我也是抱着看看的态度，但一看就一口气把这本书读完了，可见其内容非常有深度和价值，对于交易者来讲可以说施瓦格的书都值得一读，他是当今世上在交易领域拜访全球顶尖交易者访谈最有深度的作者，可以从《金融怪杰》一书中可以看到，他本人也做交易，因而能挖掘出更多有价值的交易问题，对冲基金是当今最流行的投资形式，吸引了全球最顶尖的交易人才（提成很高），在美国对冲基金管理的资金规模从几千万美元到上千亿美元，他们在全球市场寻求机会，他们做空犯错的国家，也做多欣欣向荣的国家，哪里有猎物哪里就有对冲基金的身影，在美国价值投资只是其市场的一个分支，不像在中国被吹得那么神奇，有技术分析，也有宏观分析，还有凭感觉交易的人才，所有的分析方法均在10到20年都能保持稳定赢利，其成绩一点也不亚于巴菲特，他们隐藏在资本市场的冰山之下，当今的交易者应该是全球竞技，应该向他们看齐，纵观中国的交易领域无论是何种交易方法都没有成为完整的体系，也难以与其竞争，作为有抱负的交易者，应该放眼全球，学习他们，完善自己，在资本市场上活下来壮大自己，《对冲基金怪杰》可以开拓自己的视野，当然，施瓦格的书都值得一读！

施瓦格先生作为对冲基金领域里公认的行业专家，其撰写的金融怪杰系列书籍总是令人期许。究其原因，或者是顶尖交易员们的成长历程和交易思想；又或者是施瓦格的提问技巧和语言表达，也许两者兼而有之不可分割。 此书釆访了极度聪明，早早明白自己想干什么的15位著名对冲基金怪杰，同时总结了这些怪杰们的40个市场心得。我很喜欢作者对这15位出色基金经理的标志性风格特点的一句话概括。 第一位科尔姆·奥谢是一名全球宏观策略交易员，交易时最关注的是政治，经济次之，市场最后。政治最敏感，可不是风吹叶落一叶知秋么。 第二位瑞·达利欧是全球最大的对冲基金桥水创始人，他的人生哲学和管理理念俱在《原则》里精细阐述。 第三位拉里·本居迪克特工作初期交易赔钱和被炒鱿鱼循环往复，屡败屡战，最终风险管理者成为常胜将军。 第四位另类的斯科特·拉姆齐大学辍学，11年收益记录从未出现过负值，对交易奉献敬业激情，具有严苛的风险管理机制。 第五位与众不同的贾弗雷·伍德里夫无法忍受平庸，不喜趋势跟随策略，也不喜欢均值回归。 第六位革新者爱德华·索普，数学博士和准物理学博士，人生中有太多的第一个，他开发了第一个对玩家有利的21点投注策略，是第一个市场中性策略基金的创始人，建立了第一个成功的量化交易对冲基金，第一个实现可转债套利策略，第一个实现统计套利策略等等。 第七位追寻非对称交易的杰米·麦风险有限，收益无限。在理论定价的世界中寻找错误定价。选择概率明显偏向于正回报的交易。用现金来实现投资组合的目标风险。大波动率并不一定意味着高风险。 第八位12岁就想成为一名交易员，13岁开始交易的迈克尔·普拉特与威廉·里夫斯一起成功创办了兰冠资本，具有杰出的风险控制。 第九位率直诚实的史蒂夫·克拉克灵活不执着。在情感可控的范围内找到自己最擅长的地方，然后专注地做更多有效的交易，减少失败的可能。 第十位马丁·泰勒大学历史专业，因为感觉金融机构的人愚不可及尚能赚到高薪而转行做交易员。不随便改变投资决定或者投资步骤以迎合投资者的要求。始终将净持仓头寸保持在自己能接受的水平很重要。 第十一位托马斯·克劳格斯孩提时热衷炒股，当他发现股市投资收益高过本职工作时即转行做投资经理，真正计划赶不上变化。他评价一个交易决定是否正确，不是看一次输赢，而是再次面对同样情形是否依然做出同样决定。 第十二位乔·维迪奇控制仓位，保持灵活性。不要基于买进（卖出）股票的价位做出交易决策。控制损失，秉持从亏损中受益原则。 第十三位不知道沃伦·巴菲特的凯文·戴利坚持在自己了解的商业领域里寻找那些相对于相关指标或者同类竞争者来说被低估公司的股票。当股价上升到合理估值区间时兑现利润。当市场形势恶劣时，转为大量持有现金。不要孤注一掷地赌。 第十四位火中取栗最不适合模仿的吉米·巴罗迪马斯是做空交易赢家，他的身上体现天赋大于勤奋。 最后一位乔尔·格林布拉特管理过基金，做过期权交易，分析师，教书，写书，书中谈到他的神奇公式系统，上市公司企业利润率，资本回报率等。

非常优秀的一本书，爱因斯坦曾经说过：“任何一个聪明的笨蛋都可以把事情搞得更大，更复杂，也更激烈。往相反的方向前进则需要天分以及很大的勇气。” 这本书用很简明的语言和各位新期货投资人对谈，让完全不明白期货的人也可以很好的入门。里面很多投资人的想法让我突然灵光闪。 因为这本书我会继续阅读更多怪杰系列书籍。

施瓦格知名和畅销的系列访谈录， 包括 《金融怪杰》（1989）、 《新金融怪杰》（1992）和 《股市怪杰》（2001）， 和2012年5月出版的《对冲基金奇才》。 施瓦格的首部书《期货市场完全指南》，被认为是业内经典著作，这本书分拆开来的三卷本：《期货市场基本分析》、《期货市场技术分析》和《交易管理》。

精华在于投资心得的学习。交易中无圣杯，交易舒适区的重要性，适应市场，思考交易机会，投资分散化，资金仓位管理。避免情绪上的过度兴奋。