就业、利息和货币通论

凯恩斯的《就业、利息和货币通论》是经济学史上的一记惊雷，劈开了古典学派“市场万能”的乌托邦幻象。在这部颠覆性著作中，凯恩斯以冷峻的笔触揭露：自由市场的“无形之手”可能只是失灵时的苍白辩解，失业潮的根源并非工人懒惰，而是有效需求的系统性崩塌。他直言，“长远是对当前事务错误的指导。从长远看，我们都已经死了”，这句宣言撕碎了古典经济学对长期均衡的盲目崇拜，将政府从“守夜人”推向了“救生员”的角色——唯有主动创造需求，才能打破经济寒冬的冰封。 书中最具革命性的洞见，在于戳穿“储蓄即美德”的迷思。凯恩斯指出，个体的理性储蓄可能汇聚成集体的灾难，当消费与投资的双轮停滞，经济巨轮终将搁浅于通货紧缩的暗礁。他更以“动物精神”为利刃，剖开企业家的投资决策本质——不是精密的数学计算，而是对未来的盲目信仰与冒险冲动。这种对人性非理性的诚实直面，让经济学从冰冷的公式回归滚烫的现实。 然而，凯恩斯的药方也埋下争议的种子。当政府赤字成为常态，当货币宽松化作麻醉剂，我们是否正用短期的复苏喂养长期的泡沫？这部“资本主义急救手册”的伟大与危险同在：它教会人类驾驭经济周期的浪潮，却也诱使权力与资本在干预的边界反复试探。八十余年后再读《通论》，我们仍困在凯恩斯的预言里——经济学的傲慢在于用完美的模型裁剪复杂的人性，而真正的智慧，或许藏在他那句未尽的警示中：“当事实改变，我的观点也随之改变。您呢？”

对于就业，凯恩斯主张的是，就业量取决于有效需求。而有效需求与消费和投资有关。消费是和消费倾向以及边际消费倾向有关。投资是和资本边际效率，利率以及流动性偏好有关。 如果有效需求的不足，是需要通过消费和投资的提高解决。 消费存在平均消费倾向和边际消费倾向递减的情况，因此要通过货币工资的增加来刺激消费。 投资涉及资本边际效率递减和流动性偏好两方面。 资本边际效率取决于当前购买设备资金和资产未来预期收益，人们对未来预期的判断会影响资本边际效率的数值,同时要和利率进行比较,当高于利率时则会选择投资。 而在流动性偏好方面,货币供给由中央银行决定,货币需求是流动性偏好动机共同决定的,而货币的供求又会决定利率。 由此又可以引出关于利息的相关内容。 对于利息的定义，是放弃流动性偏好的报酬。 人们是否持有货币，是基于交易动机，预防动机以及投机动机这三大动机来决定的。 其中，投机动机是利率波动的核心。也就是说，利率是由货币供给与流动性偏好来共同决定的。 如果利率极低，增发货币是无法继续降低利率，这会导致货币政策的失效，这就是流动性陷阱。 而货币，不仅是交易工具，更是调节国家经济的重要工具。通过增发货币，增加货币总量，来降低利率，从而推动投资的增加，根据乘数理论，投资将带动有效的需求增加，总需要也增加，推动就业与产能的增加。 也就是说通过货币数量的调控，来加大就业量和经济的发展。使得经济处于充分就业的繁荣状态。 而对于消费，提高劳动者的工资，增加可支配收入，能提高标记消费倾向，从而扩张社会消费需求，是对有效需求不足的缓解。然在充分就业下，持续上涨工资，会导致通胀，而无法刺激消费。 如何在经济的繁荣与衰退的周期之间更好的调控政策，使得经济处在半繁荣状态，而延缓衰退的产生。是需要通过货币政策刺激投资，涨薪策略来拉高消费。 不得不说，凯恩斯的这套消费刺激经济理论，于今天也还是很有市场的。只是如何平衡投资与消费之间的差异，在贸易顺差和低薪下，收益分配的不均，该如何解决，是个亟需处理的隐患问题。 拉动内需，构建内循环，也许是在应对当下环境的良药吧。 愿国家繁荣昌盛！

凯恩斯经济学理论有两个核心观点。 第一，经济的支出决定经济的收入；第二，当私营部门不能提供足够的投资带动消费时，政府可以通过直接参与经济活动，以维持经济运行。 乍一看，凯恩斯主义从逻辑上讲确实有些道理。它的第一个核心观点，经济支出决定经济收入，是工业革命之后的一个基本事实，它在工业革命之前并不成立，那时是供不应求；但是在工业革命之后，是供大于求的时代。因此，凯恩斯拿它作为自己理论的出发点，是站得住脚的。 但是，凯恩斯主义的第二个核心，也就是政府可以通过直接参与经济活动，起到替代私营企业的作用，维持经济运行，这个观点是充满争议的。它和古典经济学的很多理论，比如看不见的手、市场的有效性等等理论相矛盾了。 如果是在自然科学领域，新理论和之前已经被普遍验证的的理论相矛盾，那么这样的新理论是根本无法出炉的。但是在经济学领域情况则不同，没有一种理论到目前为止是100%正确的。换句话说，大家都是时灵时不灵，只是有的灵验得多一些，有的少一些。因此当新的理论和现有的、时灵时不灵的理论有了矛盾，大家是可以接受的，甚至会觉得可能是对之前理论的一种修补。比如关于“看不见的手”的理论，实际上每过一段时间总会有不灵的时候。在这种情况下，凯恩斯主义被提出来，就受到了很多人的关注。

约翰·梅纳德·凯恩斯：完整时间‑空间谱系 把个人生命轨迹、所处时代空间、现实事件、著作思想，和熊彼特做对照，方便理解二者同为20世纪经济学两大突破，但生长于完全不一样的欧洲时空土壤。 1883‑1902：剑桥（英国），维多利亚晚期 空间：英国剑桥。 时代背景：大英帝国仍然处在鼎盛，自由贸易、金本位体系运行，英国是世界金融中心。社会整体相信市场自我调节，新古典均衡经济学是主流。凯恩斯出身上层知识分子家庭，父亲是剑桥经济学家，母亲后来担任剑桥市长。家庭环境给他精英式教育。 补充一个有意思的时间巧合：凯恩斯与熊彼特同一年出生，1883年，但是成长的空间完全不同。熊彼特在多民族、内部不断撕裂的奥匈帝国；凯恩斯在当时全球秩序中心英国。 1902‑1906：剑桥国王学院 空间：剑桥。本科读数学，后来转向经济学，师从马歇尔。马歇尔就是新古典经济学集大成者，信奉市场自动趋向均衡。凯恩斯接受这套均衡训练，但内心开始保留怀疑。同时加入剑桥精英知识分子小圈子“布卢姆茨伯里团体”，接触文学、艺术、哲学。 1906‑1914：伦敦，印度事务部，财政部外围 空间：伦敦。 先是在印度事务部任职，研究印度货币，完成《印度的货币与财政》。这段经历让他近距离接触金本位、货币制度，理解货币不是简单面纱，会实实在在影响实体经济。之后回到剑桥教书，同时活跃于伦敦金融市场，自己做证券投资。 一战爆发前，他的身份既是大学学者，又深度接触帝国行政、金融实务。 1914‑1919：一战，英国财政部，巴黎和会 空间：伦敦财政部，之后法国巴黎。 一战爆发，进入英国财政部，负责战时财政、对外金融。亲眼看见战争如何扭曲货币、贸易、国家财政。 1919年作为英国财政部首席代表参加巴黎和会。 这是他人生重大思想冲击：协约国向德国索要巨额战争赔款。凯恩斯判断德国根本无力承担如此沉重赔款，强行索取只会带来欧洲通胀、社会动荡。他无力改变大国政治决定，愤而辞职，写下《和约的经济后果》。 这本书让他一举成名。在这里，他已经看到：国际秩序、政治，会压倒纯粹经济逻辑。和熊彼特做奥地利财政部长的体验遥相呼应：经济学家的理性方案，在大国政治面前非常脆弱。 此时凯恩斯还没有推翻新古典框架，只是批判战后的赔款政策。 1920‑1930：剑桥‑伦敦，金本位争论的十年 空间：剑桥讲学，往返伦敦金融圈。 时代背景：一战之后，欧洲金本位体系破碎。1925英国强行回归金本位，英镑汇率被定在过高水平，直接压制英国出口，本土产业萧条，失业率居高不下。 凯恩斯公开猛烈批判这项政策。这十年他不断写文章、小册子，辩论货币、失业问题。现实观察到：市场并不会自动把失业消除，高失业可以长期存在。 这一阶段，他已经在瓦解旧理论，但还没有构建完整的宏观体系。同时他持续在股市做投资，经历盈利与亏损，切身体验金融市场的预期、动物精神。 对比熊彼特同一时期：熊彼特在维也纳做财政部长，之后陷入银行破产、个人巨额债务；凯恩斯身在英国本土金融中心，观察欧洲大陆的通胀与动荡。 1930‑1936：大萧条，剑桥，写作《就业、利息和货币通论》 空间：剑桥国王学院。 时代空间背景：1929大萧条席卷全球。大规模失业，产能闲置，物价下跌。按照传统新古典理论，价格工资可以灵活调整，市场自动回到充分就业均衡，但现实完全不是这样。 凯恩斯在大萧条现实刺激之下，彻底重构理论。1936《就业、利息和货币通论》出版。 核心突破：不是资源给定条件下的配置问题；总有效需求可以不足，经济可以长期停留在非充分就业均衡。引入“动物精神”，投资者预期，流动性偏好。货币不再仅仅是交易媒介，深刻影响实体产出。 对照熊彼特： 熊彼特《经济发展理论》关心长期：创新、新组合、结构性变迁，创造性毁灭； 凯恩斯《通论》关心短期：已经存在生产能力为什么闲置，失业为什么持续，总需求如何决定现实产出。 1936‑1946：二战，战时财政，布雷顿森林谈判 空间：剑桥、伦敦，后期美国华盛顿。 二战爆发，凯恩斯再次进入战时政府，设计英国战时财政方案。 战争后期思考战后全球经济秩序。1944奔赴美国参加布雷顿森林会议。他提出著名的“凯恩斯计划”，希望建立国际清算联盟，缓和国际收支失衡。但美国掌握压倒性实力，他的方案没有被采纳，最终落地的是美国主导的布雷顿森林体系。 1946，会议结束后不久，凯恩斯在英国去世。 完整空间流转链条 剑桥（维多利亚时代精英教育，马歇尔新古典训练） →伦敦（印度事务部，接触货币金融实务） →巴黎（巴黎和会，见识政治压倒经济理性） →剑桥‑伦敦（20年代金本位论战，观察持续失业） →剑桥（大萧条，完成《通论》，颠覆均衡假设） →华盛顿（布雷顿森林，试图重构战后全球经济秩序，受挫） 时间‑空间经历如何塑造凯恩斯理论 1. 成长于大英帝国中心，熟悉成熟资本主义的运行，他的问题意识是：成熟资本主义为什么会发生萧条、大规模失业，而不是落后地区如何通过创新实现发展。这就和熊彼特的问题拉开距离。 2. 巴黎和会、布雷顿森林两次国际谈判，让他懂得：经济嵌套在国际政治权力之中。 3. 亲身在金融市场博弈，于是提出“动物精神”：人的预期、心理，不是理性计算，会驱动投资波动。 和熊彼特关键时空对比 - 出生同一年1883。 - 熊彼特：来自解体的多民族帝国，经历从政、银行破产，关注长期结构变迁、创新、企业家；在世时思想边缘，70‑80年代才被重新发掘，经由SPRU、佩雷斯拓展。 - 凯恩斯：来自资本主义中心英国，亲历一战、大萧条、二战，关注短期宏观需求，著作一经问世就深刻改变政策实践，直接生成战后宏观经济学。 局限对照： 凯恩斯重点解释有效需求不足带来萧条，对技术创新、长期结构性变革讨论很少；熊彼特重点解释创新驱动长期发展，对总需求、失业的短期宏观机制分析薄弱。二者是互补，不是对立。 参考专著 1. 凯恩斯，《就业、利息和货币通论》 2. 凯恩斯，《和约的经济后果》 3. 罗伯特·斯基德尔斯基，《凯恩斯传》（权威传记）

挺好的，这本书。 虽然出现了一些西方经济学的宏观理论以及西方经济学集论史，但是除了能深入了解凯恩斯的经济学思想以及思索其重大意义和伟大地位的同时，还能看出缜密的思维体系和逻辑的叙述方式以及流畅通俗娓娓道来的语言表达。 我以前把有关经济学的著作是消遣，不同于哲学类小说，它是建立在研究方法上的一种思思想架构体系，不同于书信类小说，它是在社会现实意义并基于某种假设的前提下抛开各种关于扰乱其思想进一步研究并针对经济学现象所提出来有必要的能让人们所接受并很大程度上揭示包括经济学本质的关乎人类发展本质关于其自身价值的论述；也不同于历史类小说，叙述风格和表达方式都是在基于一定的历史材料一定期间的历史情势所专门琢磨出来的一套分析并解决的遗留下来的历史问题以及提出来的可能的问题，对于以后的政治经济学现象。如果说是小说的综合体，我认为这太过牵强，同《资本论》相似，在提出关乎价值、现象、问题的同时，还能在批判和分析的过程中，提出自己的观点，并建立自己的研究体系，这是让读者更为赏析也是让读者为之迷糊的一点。 从小说三要素以及小说的层次来看，经济学最大的不同之处，没有特定的形象化抒情化的表达方式，也没有特别鲜明的主观色彩和个人叙述评判的行文特点。这就说明，该本书和其他的经济学专著如《资本论》《西方经济学原理》《国富论》等，易读难懂。既没有一种很大程度的大快朵颐，反而会昏瞑目眩的不知所言；也没有让人在短时间内将其罗织成一种较为完整并包容、架构、更新于自己的知识体系，至少在不断重复不断研读的情况下，能做到上述才有了可能。 我向来是不太会读这些关乎研究命题式、自主分析式并提出来自己的思想主张类的著作形势。 总体来说，这本书读起来较为通畅。不至于一问三不知。

〖读懂《就业、利息和货币通论》，凯恩斯主义是如何解决经济问题的，如何看待互联网反消费主义的崛起?〗 拉动经济增长的三架马车—— 是消费、投资、出口， 内需=消费（含政府支出）+投资。 人们不富裕的时候，怎么买买买呢？ 人们不消费的话，企业怎么多生产呢？ 企业不能扩大生产，怎么发展经济呢？ 所以，这里存在一个根本的矛盾， 人们的财务状况与扩大内需的矛盾， 这体现在一个问题里面——“一方面提倡扩大内需，一方面批评年轻人消费主义，月光族，这不矛盾吗？”， 解决问题的关键，是要改善人们的财务状况，缩小贫富的差距！ 资本家不想给你涨工资，但是他们降低商品价格，想要多赚钱， 他们会忽悠你多消费，提倡所谓的“消费主义”和“扩大内需”， 人们并不是不想消费，是财务状况不好限制了他们的消费能力， 这里就要提到我们的凯恩斯主义了，也被称为“凯恩斯主义经济学”， 建立在凯恩斯著作《就业、利息和货币通论》基础上的经济理论。 主张国家采用扩张性的经济政策， 通过增加需求促进经济增长。 即扩大政府开支，实行赤字财政，刺激社会经济，维持社会繁荣， 凯恩斯认为对商品总需求的减少是经济衰退的主要原因， 凯恩斯认为收入分配悬殊，会降低消费倾向—— 富人虽然收入很多，但他们只把一小部分用于消费，把大部分储蓄起来， 而穷人会把新增收入的绝大部分用于消费，但他们的新增收入却很有限，这是一个根本的矛盾。 他主张用收入再分配的办法解决这个矛盾，即把富人收入的一部分用累进税的办法集中于国家手中， 再通过政府转移支出的办法分配给穷人，或由政府兴办公共工程， 这样既可解决由消费倾向过低造成的消费需求不足，也可增加政府投资， 从而达到刺激社会的需求，促使供求平衡和增加就业的目的！ 相关阅读推荐—— 《就业、利息和货币通论》《国富论》《经济学原理》《资本主义、社会主义与民主》《通往奴役之路》《二十一世纪资本论》《新资本论》《货币的非国家化》《货币战争》《大衰退：宏观经济学的圣杯》《非理性繁荣》《动物精神》《这次不一样：八百年金融危机史》《贫穷的本质》《不平等的代价》《富爸爸穷爸爸》《穷查理宝典》《思考，快与慢》《错误的行为》《助推》《赢家的诅咒》《经济学的思维方式》《经济学通识》《生活中的经济学》《薛兆丰经济学讲义》《经济学讲义》《资本的秘密》《经济解释》《制度、制度变迁与经济绩效》《经济史上的结构和变革》《经济发展理论》《创新与企业家精神》《企业的性质》《博弈论与经济行为》《博弈与社会》《合作的进化》《社会成本问题》《产权与制度变迁》《转型中的地方政府》《变革中国》《中国经济增长的真实逻辑》《大转型》《美国大萧条》《大合流》《全球化逆潮》《世界是平的》《未来简史》《今日简史》《人类简史》

全书笔记（个人原创，欢迎转载） ✴️2古典学派的前提（三否定➕一个肯定） 两个错误假定： ❌1．工资等于劳动力的边际产物。 （❗️在总需求充足时，此条正确） （工资水平=最后一个工人创造的价值。） ❌2．当就业量不变时，工资的效用等于该就业量的边际负效用。 古典派两大失业： “摩擦性”失业和“自愿性”失业。 现实： 1劳动者不光关注“真实工资”，同样关注“货币工资”。 2工资谈判主要影响实际工资分配，而非决定平均实际工资水平的因素。 ✅（劳资谈判是“分蛋糕”，真正“做蛋糕”的是市场） ❗️第三种失业：“非自愿”失业（市场没有岗位，而不是没有“合适”的岗位） ❌否定萨伊定律：供给不会创造自己的需求。 ✴️3有效需求原则 企业家利润=产品价值 - 要素成本 - 使用者成本。 总收入=要素成本 + 企业家利润=产品价值 - 使用者成本。 ❌古典假设： D=f(N)总需求函数总是等于Z=Φ(N)总供给函数 ❗️凯恩斯就业核心逻辑：假设货币工资不变 (简化分析) 就业量增加→实际收入增加→消费增加 (但小于收入增加) ✅若仅靠消费增加，企业家会亏损 (Z > D)，需要投资 (D2) 补偿消费不足，维持就业 有效需求D=D1(消费）+D2（投资） 丰裕中的贫困：有效需求不足。 ❌李嘉图的错误：认为有效需求不可能不足。 ✴️4单位的原则 核心单位：货币价值量和就业量 ❗️就业量：以普通劳动者一小时工资（劳动单位）为单位换算 ❗️Or（产量）不可加，Nr（就业量）可相加。 ✴️5预期与就业 ❗️短期预期更受近期经验影响，而长期预期更多基于对未来趋势的判断，不受短期波动干扰。 ✴️6收入、储蓄及投资的定义 直接成本=U（使用者成本）➕F（要素成本） 企业家收入（毛利）=A-U-F ❗️社会总收入=A-U ❗️若考虑补充成本V，则社会净收入=A-U-V ✅净收入只取决于消费 储蓄S=收入Y-消费C 消费C=A（总售价）-A1（企业间购买） 投资I=A1-U ✅最终得出S=I 短期供给价格=边际直接成本 长期供给价格=U➕F➕V➕风险成本➕利息成本 U = 当期资本损耗（物理折旧） ➕ 放弃的其他收益机会（机会成本） 当设备过剩时，折旧成本降低➕机会成本降低，总U降低。 ✴️7再论储蓄与投资的意义 强迫储蓄： ❌传统观点：大于长期均衡中充分就业状态下的储蓄量 ✅凯恩斯观点：非自愿的储蓄行为，实际消费能力降低。 ❗️银行错觉：银行可能空转，“储蓄泡沫” 和 “信用幻觉”。 ✴️8消费倾向：（一）客观因素 ✅以工资单位衡量的总收入 (Yw) 是决定消费量 (Cw) 的主要变量。 ❗️边际消费倾向 MPC < 1， ΔCw/ΔYw<1 ✅推论：I 必须增加来补差额。 ❗️储备金额（折旧）越大，一定投资水平对消费的促进作用越小，对就业的促进作用也越小。 美国和英国的例子：通过维持一定失业率（贫困）来降低消费，使消费与收入之差不超过有利可图的投资价值。 ✅一切资本投资终将转化为资本负投资（折旧）。 随着资本存量增加，要让新投资超过资本负投资以补偿净收入与消费之差，变得越来越困难。 《蜜蜂的寓言》的启示： 今天的刻苦（储蓄/投资）只有在明天能带来欢乐（消费）时才有意义。 ✴️9消费倾向：（二）主观因素 ❌不利于消费：谨慎、远虑、筹划、改善等。 ❌节俭悖论 利息率⬆️未来收入⬆️消费倾向⬇️ 同时投资⬇️ ❗️收入必须⬇️使得储蓄🟰投资。投资⬇️消费⬇️（边际效应，收入下降更快） ✅结论：利息率上升，储蓄和消费都可能减少。 ✴️10边际消费倾向与乘数 MPC=ΔCw/ΔYw≤1，ΔYw= ΔCw+ ΔIw， 则投资乘数k= ΔYw/ΔIw=1/(1-MPC) ❗️总收入增加量是投资增加量的k倍。 ❗️MPC大，k大。就业波动大，需要投资巨大。 ❌MPC≠APC（平均消费倾向） 贫穷社会（高MPC）的绝对影响更小，因为投资占收入比低 ✅“浪费式”支出合理性 ✴️11资本的边际效率r ❗️定义：一种贴现率，重置成本。 ✅核心概念：关注的是预期效益，而非历史效益。 ❗️均衡点：投资直到r=利息率i ❗️决策关键：风险与信心 ✴️12长期预期状态 ❗️美好的假设：现状持续。成规，投资者安心。 ❌不稳定因素：所有权分散、短期波动大、群众心理等。 专家倾向于“投机”，未必可靠。 ❌市场“流动性崇拜”，击鼓传花，投机游戏 长期投资者困境“合乎成规的失败优于不合乎成规的成功” ✅信心与信用振奋市场，但信用加强只是复苏的必要非充分条件。 减少“投机”，可增加投资门槛（双刃剑）、政府投资。 ✴️13利率通论 ❌资本边际效率≠现行利息率 必须考虑流动性偏好 ✅利息率：放弃流动性的报酬，而非储蓄的报酬 货币M=L（r），L为灵活偏好函数。 ❓为什么会有流动性偏好 因为对未来利率不确定。 ❗️相信利率⬆️，则持有现金“空头”；反之，则“多头”。空头出售量=多头购买量。 ✅货币⬆️利率⬇️投资⬆️就业⬆️价格⬆️ 但有多个潜在断点 ✴️14古典学派的利率论 ❌古典派的错误：收入的改变是一个有关因素，收入是投资的函数。 把利息当成等待的报酬，而不是放弃储蓄的报酬。 ✅正确视角：储蓄与投资由经济体系决定，而不是决定经济体系。经济体系的决定因素是消费倾向、资本边际效率曲线和利率。 ❗️收入取决于投资。 重大实践差异： ❌消费⬇️利率⬇️投资⬆️ ✅消费⬇️就业⬇️ ✴️15流动性偏好的心理动机和商业动机 3️⃣大动机： M1、L1交易（收入和业务）动机、谨慎动机 M2、L2投机动机。 ❗️利率变动来源： 货币供给量改变（流动性偏好不变）和预期改变（影响流动性偏好）。 ✅M公式 M=M1+M2=L1（Y）+L2（r）；Y收入r利率 ❗️货币M的改变，影响r，部分通过M2、部分通过Y（进而M1）实现均衡。 ✅流通速度V L1（Y）=Y/V=M1，V大致看成常数 ✅r⬇️导致M2⬆️ ❗️传统的货币数量论： L2=0，则M=M1。 ✴️16关于资本性质的几点观察 ❗️储蓄不一定助长未来消费，对就业不利 ❌旧理念：储蓄对有效需求的的影响等于消费 资本品的生产性： ❌古典派：资本周期内收益大于成本 ✅凯恩斯：稀缺性 ❗️迂回生产（长线）的最佳迂回比例取决于未来需求的稀缺性，而非单纯利率 ❗️资本过度积累，必须减少资本存量，直至总储蓄为零（正储蓄被负储蓄抵消） ✅国家行动来控制资本增长，最终达到“静止状态”，资本边际效率为零，财富失去增值力 ✴️17利息与货币的特性 ❗️期货与现货 市场价格差异反映商品“自身利息率”。 但期货价格通常用货币单位标定，涉及“货币利息率”。 利息率中，起作用的是最高的那个。 ✅货币利率往往是利息率中最高的。 公式 资产自身利息率: q（收益）−c（保管费）+l（流动性升值） ❗️货币: l≫c 其他商品: c≫l (或至少 c 不小于 l) ❓货币利率下降最慢 1高流动性偏好 2生产弹性极低（无法随意印钱） 3替代弹性极低 货币利率提高 → 抑制一般商品生产（因其利率敏感）。 货币利率提高 → 无法刺激货币生产（因其生产弹性低）。 货币利率提高 → 通过影响其他商品利率，间接抑制投资。 ✅货币的特殊性质使其成为限制经济活动的关键因素，而非简单的中介工具。 ❗️失业 原因：货币不足 解决：建立央行发行纸币 ✴️18就业通论提要 自变量：消费倾向、资本边际效率MEC曲线、利息率 因变量：就业量和国民收入 ❗️稳定经济 1MPC使得乘数大于1，但数值不大 2MEC对变动反应适度 3货币工资对就业变动反应适度 4MEC动态调整 ✴️19货币工资的改变 ❌反驳 古典派：减少货币工资 → 降低产品价格 → 刺激需求 → 增加产量和就业。 古典派前提：其他条件不变（特别是总需求不变），或利润必然上升。 ✅减少货币工资不会直接增加就业。 1就业量由有效需求（预期消费+投资）决定。 2若消费倾向、MEC、利率不变，有效需求不变。 3企业家增加就业，若成本降低不足以弥补储蓄增加，则亏损。 ❗️改善 削减货币工资对就业的有利作用，主要寄望于改善投资（通过提高MEC或降低利率）。 ❗️MEC 改善的关键：工资被认为已触底，未来只会回升。一次性大幅削减并固定，比缓慢渐进式下降更优（但需政府法令）。 利率降低的途径：降低工资 ≈ 增加货币数量（以工资单位衡量）。 ✅伸缩性工资政策弊大于利，尤其在非集权社会。维持稳定的货币工资水平（至少短期）是更优选择。 ✴️论庇古教授之《失业论》 ❌《失业论》的几个假设错误 1️⃣n=x+y(总就业量等于总供给量) 假设不存在严格意义上的非自愿失业。 2️⃣劳动者接受的是实际工资而非货币工资。 3️⃣假设任何生活费用相对于货币工资的轻微上升，都会导致大量工人退出市场（超过当时失业人数）。 ✴️20就业函数 ❗️就业函数简化版N=F（D），N就业D有效需求 ❗️就业弹性简化：e=(%△N)/(%△D) ❗️物价弹性+产量弹性=1 若产量弹性为0，则全部增加量为利润； 若产量弹性为 1，则无利润，全部增加量被成本吸收。 ✅有效需求流向 流向高就业弹性→就业增加更多。反之，则更少。 流向生产周期长的产品→初始就业弹性低；反之则高。 ❗️若已经充分就业，产量不变，则价格水平与MV成正比（传统货币数量论）。 ✅事实的不对称 有效需求⬇️→就业和价格都⬇️（通缩） 有效需求⬆️→仅价格⬆️（通胀） 解释：工资低，不工作：工资高，不一定有工作。 ✴️21物价论 ❌错误划分：价值/分配论vs价格论 ✅微观经济vs宏观经济 静态均衡vs动态均衡 ❗️货币的重要性源于其时间维度 ❗️价格受供给端影响，更受需求端驱动。 ❗️简化模型： 失业时，货币⬆️就业⬆️，价格不变 充分就业时，货币⬆️工资⬆️价格⬆️ ❓五大变量 1️⃣货币数量通过影响利率来影响有效需求 2️⃣收益递减与成本上升 3️⃣供给弹性受时间长短影响（供给瓶颈） 4️⃣工资的非连续性与半通货膨胀 5️⃣要素报酬的刚性与成本单位 ❗️通货膨胀 工资具有“刚性” 需求收缩 → 成本单位下降 需求扩张 → 成本单位通常不降 ❗️价格在长期中几乎总是上升 原因: 1️⃣货币相对稀缺时，倾向于改变货币本位或制度来增加货币供给。 2️⃣货币相对充足时，工资单位上升。 22略论经济周期 危机的本质： ✅资本边际效率MEC突然崩溃，而利率上升是伴随和加剧因素。 萧条的顽固性： ❗️信心的重建。货币政策难以轻易恢复信心。 ❓为何周期有时间规律 1️⃣耐久性资产的寿命 2️⃣多余存货的管理费 ❗️负投资的累积效应 存货波动造成波动，拖累了复苏 消费倾向的恶化 MEC⬇️→股市价格⬇️心理冲击→消费倾向⬇️ ❗️自由放任下，避免大起大落不可能 ✅社会层面必须干预 ❌反驳“投资过度” ✅正确疗法：低利率 ❌反驳“消费不足论” ✅双管齐下，增加投资和消费倾向 ❌反驳减少劳动力供给 ✅时机未成熟 ❌反驳气候变化导致经济周期（农业周期理论） ✅现在不是农业社会 23 ✅传统“重商主义”的理论基础 投资＝国内投资+对外投资（重金属积累） 1️⃣只要货币充足，利率就足够低 2️⃣通过控制价格和货币流动，而非单纯追求贸易量增长 3️⃣“怕货”与货币稀缺是失业原因 4️⃣追求本国利益，可能引起战争 ❗️“金本位”可能加剧国家利益冲突 ❌古典派的脱节 忽视了现实，坚持“自由放任”（信仰），否定“怕货” 高利贷的历史争议 亚当斯密：反对高利贷 边沁：不必过于保守 被忽视的格赛尔的理论 缺乏“流动性偏好”，只建立了半个利息率理论 ❗️通过印花税，降低货币利息率 ❌没考虑到货币不是唯一具有流动性升值的资产（银行存款、债券、贵金属等） “消费不足”论 曼德维尔《蜜蜂的寓言》：消费主义的先声 ❗️德行不能使国家昌盛；唯有自由（包括奢侈）才能恢复黄金时代 霍布森和穆默利的《工业生理学》 ✅消费限制了生产，而非反之 24《通论》的社会哲学 ❌反驳“富人节欲有助于资本增长” ✅收入再分配（如遗产税/提高消费倾向）有助于资本增长 ❌反驳“利息率必须高，以诱导储蓄” ✅降低利率，增加投资，使资本不再成为稀缺品 ❗️特定领域需要国家干预，但大部分经济活动不受影响 ❌古典学派“充分就业”的假设错误，分歧的核心在于消费倾向和投资诱导间的协调 ✅政府的调控，反而更好地保护个人主义

强烈推荐去阅读高鸿业教授的导读！对于理解通论帮助特别大。 1、通论的“通”意味着可以适用于非充分就业的情况！ 2、传统的就业论由劳动的需求曲线（实际工资＝劳动的边际生产率，边际生产率存在递减状态）、劳动的供给曲线（实际工资＝劳动的边际负效用，边际负效用是递增状态）。从而存在交点，而交点意味着愿意工作的已经就业，即已经充分就业。还存在失业的情况有二，一是自愿失业，二是摩擦失业。总结，传统的就业论不存在非自愿失业的情况。 3、凯恩斯同意2的劳动的需求曲线，不同意劳动的供给曲线。因为他认为，实际工资≠劳动的边际负效用。原因有二，一为实际工资是货币工资➗物价指数的结果，但工人实际获得的是货币工资（存在物价上涨，货币工资没上涨，实际工资下降，但员工却没有离职的情况。）二为员工只能获得货币工资，但对于物价涨落无法控制，即难以知道实际工资多少。以上两点否定了传统就业论的观点，推测出存在非自愿失业。 4、关于削减工资的问题，传统的市场劳动论是支持削减的，而凯恩斯是否定的，原因有二，一是会遭到劳动者抗拒抵制，二是大范围削减货币工资，会导致全社会购买力下降，物价也会作成比例下降，无法削减实际工资。 5、凯恩斯的劳动市场论认为存在非自愿失业，问题出在需求曲线上。否定萨伊定律，（即供给创造自己的需求），认为总供给价格不总是等于总需求价格。这点从股票市场其实很容易可以看出。 6、提出有效需求原理，可以否定萨伊定律（供给创造自己的需求）。也更符合现实，生产过剩确实会造成浪费，比如倒掉的牛奶。 7、凯恩斯认为失业问题源于消费（D1）和投资（D2）不足，不是传统所认为的实际工资。同时提出了“丰裕之中的贫困”问题，并提供解决方案，一消费倾向，二资本边际效率，三利息率。（二和三为投资诱导） 8、消费函数C＝C（Y），因为当人们收入增加时，消费也会增加，但是并没有收入增加的多，所以存在边际消费倾向递减的规律。 9、凯恩斯认为消费函数位置的改变有六个客观因素，但在短期内对消费者没有重大影响，所以消费倾向，也就是消费函数，在短期内，形状和位置可以认为是固定不变的。 10、由于边际消费倾向（β）递减规律，即有β＜1的情况。投资乘数（K）为投资的增加量与它造成的国民收入的增加量之间的倍数，是大于1的，因为K＝1/（1-β）。投资乘数为国家进行经济干预做理论基础。比如罗斯福新政，以工代赈，兴建公共工程，就是增加了国家的投资。 11、资本边际效率，可以理解为预期利润率，是投资的收益指标，再结合利息率，即投资的成本，就可以判断是否投资。 12、长期预期受个体心理状态的主观影响，易于剧烈波动。而资本边际效率就是一种预期利润率，所以也会剧烈波动。股票市场的投机性质，加强了资本边际效率的波动，因为它很大程度上取决于炒股者的群众心理。 13、利息率，凯恩斯认为是由货币的供给和需求决定的，货币的供给由国家货币政策决定，货币的需求（即货币的流动性偏好）受四个动机影响，一收入动机，二业务动机，三谨慎动机，四投机动机。前三个取决于收入，即L1＝L1（Y），第四个取决于利息率，即L2＝L2（r）。流动性偏好函数（货币需求函数）：L＝L1（Y）➕L2（r）。流动性陷阱，即当利息率过低时，人们为了投机愿意持有无限量的货币（成本很低）。 14，传统利息率，将投资资金的供给S和需求D看成是利息率（r）的函数，凯恩斯利息率，S（Y），D＝L＝L1（Y）➕L2（r）。凯恩斯认为利息是由于人们牺牲货币的流动性的报酬。 15、传统货币数量论认为，D＝ρPY，D为社会的货币需求量，ρ为社会持有现款的比例，为固定值，P为价格指数，Y为实际国民收入，又预设了社会已经充分就业，即Y不变。那么，D的变化只会导致P的变化，即增加货币数量的手段不能解决失业和经济萧条。 16、凯恩斯的价格论，即对货币数量论区别于传统，认为当就业处于未充分就业状态时，货币数量的增加会促进国民收入和就业量的增加，而价格水平只会做出缓慢的上升（区别于传统同比例上升），当充分就业时，才会和传统分析一样。这对于政策的启示是，当处于危机萧条时，可以放心使用扩张性的货币政策和财政政策，不必过于担心通货膨胀。 17、关于经济周期，凯恩斯认为主要因素是资本边际效率，次要因素是消费倾向和利息率。由于资本边际效率取决于机器设备的市场价格和预期收益，所以波动较大，因为预期收益取决于人们对于经济前景的判断，乐观时，资本边际效率高，悲观时，则很低，甚至为负。因此，有经济周期的繁荣危机萧条复苏。 18、重商主义，认为只有贵金属（金和银）才代表财富，要争取贸易顺差。凯恩斯认为，贸易顺差确实有利于本国国民收入，但是容易导致保护主义出现，最后致使国际贸易量萎缩。为了解决国际贸易矛盾，成立了国际货币基金组织和世界银行。 19、货币政策：依靠银行制度（央行➕商业银行），准备金制度，存款量＝准备金×法定准备率的倒数。货币政策一般通过三种方法改变银行的准备金，一法定准备率（猛药），二贴现率（效果不佳），三公开市场业务（结合二，一起用）。债券价格＝债券到期的本利和/（1➕现行市场利息率）。因此，央行可以通过公开市场业务，买卖国债，扩缩货币量，控制利息率的降增。但货币政策有局限性，一、流动性陷阱，即利息率低到一定程度，增加货币量不能降低利息率。二、经济危机萧条时，资本边际效率可以为负数，增加货币量并不能增加投资。 20、财政政策：传统西方经济学认为应保持预算的收支平衡（一年）。凯恩斯则认为，在整个经济周期保持平衡就行（不平衡预算），在危机萧条时，用预算赤字来补足有效需求或购买力，在繁荣时，用预算盈余来吸收过高的有效需求或购买力，将国家充当蓄水池的作用。 财政支出：一政府直接购买（有乘数效果，1/（1-β）），二政府转移支付（效果小于一，β/（1-β）），三减税（效果同二）。 财政收入：一增发纸币，二向商业银行借款，三向人民借款，四增税。 不同的财政收支组合有不同的优缺点，具体问题具体分析，存在效果不足的情况有，一购买力跑向进口货，二政府投资挤兑了私人投资。 21、对凯恩斯的理论分析，本章用马克思主义经济学进行分析，指出了凯恩斯局限于流通环节（W-G-W），目的是通过政府向流通领域注入购买力，来实现摆脱经济危机和萧条。还是局限在资本主义内。马克思指出，不仅有流通环节，还有生产环节，即不止有W-G-W，还有G-W-G ′。G到G ′是资产的增值过程，需要经过流通和生产两个领域才能完成，而经济危机和失业问题就来源于以G-G ′为特点的资本主义制度。 从客观角度观察，我不否认经济危机带来的痛苦，但是科技创新的来源也是G-G ′的过程。而当今世界科技的日新月异，难道不需要G-G ′的支持吗？全面去否定资本主义并不可取。但我们也需要时刻去防范资本对人对劳动的异化，而我们目前社会的痛苦，很大情况也可能源于此！ 从这里，竟然看到了中和的智慧……

凯恩斯将人的心理带入到经济学的研究中，这是曾经的经济学家们不曾想过的，所以总会让人感觉他们的理论和现实有偏差。书中理论本身很符合实际，也花费了很多篇幅来说明古典学派为什么是错的，相当于整合了以往经济学家的所有学说，真是一部集大成品！所以这样一想的话，有难度也是很合理并且很符合逻辑的😅......读起来确实非常吃力，基础掌握不牢固就要反复回攻，不过这就是学习嘛，坚持下来就算成功。 本书主要目的是探讨就业问题，是否存在一个切实可行的方法来让政府可以宏观调控就业量及经济运行。总结下来如此： 1、古典学派认为不存在“非自愿性失业”，因此从根本假设方面就没考虑到这类人群的存在，故理论和现实有很大偏差。 2、凯恩斯的理论基于俩个基本的社会群体心理现象：①工人在面对货币工资下降时会有很大抵触，而面对货币工资不变或上升，哪怕真实工资是下降的也很愿意接受。②当收入增加时，人们也倾向于增加消费，但增加幅度没有收入大 3、当就业量增加时，国民真实收入也会增加，此时一部分收入被新增消费所吸收，另一部分收入则处于空缺状态，此时一定要通过增加投资来填补这一块空白，否则雇主便没有利润可图导致有效需求下降，从而就业量降低。 4、3中被消费吸收的部分受到消费倾向，这东西一般不易改变，所以就业量基本就只随投资量的增加而增加。这里有两个比例叫做“边际消费倾向”和“乘数”，前者代表每新增一单位收入消费占新增的多少，后者代表投资量与总就业量的比例关系。二者也有换算公式，总结起来就是边际消费倾向越大，乘数就越大，进而投资量微小的变动对于整体就业量的影响就越大。 5、3中用于投资的部分叫做“投资引诱”，一个社会能否进行充分的投资取决于两个要素：资本的边际效率表和利率。如果前者大于后者，那么社会范围内投资就有增加的趋势。前者是由国民对资本的信心影响的，无法控制；后者可以通过中央银行控制货币数量以达到间接控制的目的。 6、利率描述的是人们“不愿意放弃”货币的代价，“人们愿意存储货币”这种行为就是灵活偏好。灵活偏好又受到人们对于未来信心的影响，假如人们相信未来的货币利息更低，那就更倾向于现在就花出去，反之则倾向于保存货币。 7、一切人造商品的终极规律：贬值。所以任何商品都有自身利率的存在，有的为正有的为负（取决于自身价值、保藏费用以及灵活升值）。由于会选用一般等价物，各个利率用其本身表示和用货币表示时其增减幅度都是相同的，但总有这么个特殊商品的“贬值幅度”（利率）下降最慢，又由于资本具有自动寻找获利最大的地方，所以其他商品的价格会被强行拉高到这个利率下降速度最慢的商品上，进而使其他商品生产无利可图。 8、由于①生产弹性几乎为0，②可替换性几乎为0，③供给伸缩性几乎为0，货币成为7中所描述的这个“特殊商品”，所以货币数量很重要。所谓利率，也只需要关注这一个商品就好 9、涉及到拯救就业量的最终方法有两个：①伸缩性工资政策，②刚性工资政策，伸缩性货币政策。由于2中提到的那个心理学因素，作者推荐选用②，这样可以使物价在短时间内相当稳定，在人们的生活不会发生多大变化的情况下提高有效需求/就业量。 10、货币量未到达充分就业时，就业量随着货币数量作同比例改变，物价略微上涨；达到充分就业后，就业量不变，物价随着货币数量作同比例改变。后者是真正意义上的“通货膨胀”。 11、所谓“经济周期”，即是资本边际效率的来回变化，因为这东西受到国民对于经济信心的影响，所以没办法完全控制。解决方法那就从两方面入手：①提高资本边际效率，就是重拾人们对于资本市场的信心，②再次降低利率到边际效率之下。 结论就是，理论上确实存在这样一个方法，那就是增加社会范围内的货币量进而压低利率，同时鼓励消费和投资，扩大有效需求从而使就业量达到接近稳定的状态。当然这个状态永远不可能是充分就业，而是即将达到充分就业的前一点。不过个人感觉“群体信心”这方面可研究的点还是挺多的，毕竟它确实能够影响到经济周期，只能说经济学依旧有不完备之处。凯恩斯的理论只能做到“亡羊补牢”，而我想“未雨绸缪”才应该是这个社会更需要的，凭什么只能做Avengers而不能做Prevengers呢？或许只有下一次资本主义危机到来之时才会有人来攻克这个难题吧。

第一次读这本书是在三年前，作为一个门外汉，读完这本经典著作受益匪浅。感觉这评分偏低。 未有节俭以前，须先有勤劳，节俭所积蓄的物，都是由勤劳得来。但是若只有勤劳，无节俭，有所得而无所贮，资本决不能加大。 --亚当斯密《国富论》 亚当斯密在国富论中提倡储蓄，大致的观点是: 国民收入=生产－消费，当一个国家所生产的东西大于消费时，这个国家的财富是在增长的，所以他鼓励储蓄而不是消费。 这个推理看起来没问题，或者说在亚当斯所在的时代是没问题的。 而凯恩斯则提出相反的观点，认为促进经济增长的是消费而不是储蓄。他提出了资本边际效率递减的观点，认为企业家不会盲目和无限地投资，有了需求以及消费，企业家才会加大生产投入，从而促进了就业和国民收入的增长。 那么凯恩斯和亚当斯密的矛盾产生的原因是什么？我觉得是科技和管理的进步带来的生产效率的提高。时过境迁，在高效的生产率前提下，出现的往往是供大于求，这时需要的是消费而不是供给。这也是二战前期经济危机爆发的原因。而提高利率能对企业投资起到一定的遏制作用，从而降低供给过剩，所以当时很多经济学家赞同提高利率，而凯恩斯则反对这种观点，因为在所有的投资里有一部分投资是有真实需求的，这些投资能促进就业，而提高利率则会把这些投资也一起遏制。他举出了治水的例子，要靠疏而不是堵，政府这时应该区分出有效的投资和过剩的投资，鼓励有效而抑制过剩的投资。看到这一段时表示很佩服凯恩斯。 读完这本书，对于就业，利息，货币，投资，储蓄，消费等概念之间的关系大概有了一些了解，尤其是对"需求"有了更深的认识，需求促进投资，从而促进就业和国民收入的增长，需求是逻辑的起点。 另外印象深刻的就是凯恩斯的“节俭悖论”，勤俭节约是我国的传统美德，而凯恩斯（第一个提出节俭悖论的不是凯恩斯，也很佩服几位顶着学术界和舆论的压力首先提出这个观点的学者）认为从道德上看节俭是美德，却不利于经济发展，因为节俭抑制了消费，不利于促进生产和投资，从而抑制了就业和经济的发展。 感觉这本书比亚当斯密国富论难读很多，可能是经济学基础太差，很多概念不理解，没形成一个系统的知识框架，以后会再读一遍。