影子银行内幕：下一个次贷危机的源头？（修订版）

化桥先生是金融界里头敢说真话的人中不多的其中之一，可能在大多数人眼中他可能就是一个老愤青吧，似乎总有那么多抱怨！但是即便是这种抱怨，又有多少人敢以著书立传的形式把这些黑幕一一报出来呢？他的每一本著作都以一个小白都能够看明白的形式表述出来，他的著作并不是给那些专业的金融领域从业人员而看的，他的著作我觉得就是给平头百姓来看的来阅读的，是在说人话的著作！而且每一本都是！ 每一次危机归根到底都是一场债务危机，而这本儿书揭幕了信贷背后的一些黑幕，这对于我们在处理资产的时候，会让自己更加小心一点儿……很多资产看上去很安全，但其实并不安全。很多资产看上去风险很高，但其实并没有我们想象中的那么糟糕。 其实这本著作截止到2020年来看，似乎很多东西已经过时了，但是我们顺着这本书的发展轨迹，我们可以清楚的看到为什么阿里那么注重小额信贷，为什么那么注重他的芝麻信用……蚂蚁金服和小额信贷到底谁成就了谁，我们似乎无从去考证，但是小额信贷到底是不是狼来了的故事呢？我相信整个行业不是，但任何行业里都有安装和卑鄙的行为，不停的跨线扰乱了整个金融秩序！ 影子银行已经是现代中国不可磨灭的那一部分力量了，我们不能不重视也不能忽略的一股重要的金融力量！读完这本书之后，我觉得我们每一个投资人要做的一件事儿就是要搞清楚底层资产的风险到底是什么？

标题有些标题党，标题和内容不符，内容是作者在万穗那一年的工作经历或者说只是工作期间写得博文。行文是流畅好看易读，作者对宏观经济的判断也有自己的独到之处，但是到了自己屁股所在之处就开始胡说八道了，差不多通篇在控诉对小贷的严监管和炫耀自己的人脉，但是整本看完作为一个普通人只觉得监管严格是合理的。万穗一年业务量不过2个亿（不是利润是业务量），就养的起背后十个股东+年薪百万的作者，这个行业还要出来嚷嚷自己被管的严赚的少。

中国人一些很好的发展政策之所以受阻，主要是因为一部分人设计复杂的圈套对付另外一部分人，大家的劳动相互抵消。哈哈

还是推荐的，虽然属于不太成体系的说明，属于业内人从业经验分享吧。没有相关行业经历，看个热闹，涨涨见识。不过他把现在金融乱象归咎于利率这个逻辑我没太想明白，

2011年对26个主要国家进行调查，发现影子银行的总值已超过67万亿美元。相当于这些国家总资产的1/4，或它们GDP的2倍。中国的影子银行三大类。第一类是提供多样化理财产品的银行。第二类是非银行金融机构，包括小额信贷公司、担保公司、信托公司、财务公司和租赁公司。第三类是民间借贷，主要为中小企业和弱势消费者提供金融服务。影子银行势力强大。 政府要求十家小贷公司搬到长堤大马路，甚至搬进同一栋写字楼。称之为小额信贷一条街。实际上不方便，因为客户群分散在城市的各个角落。 1994年，大陆的GDP只是我国台湾地区的两倍多一点。然而2012年，大陆GDP已经增至台湾地区的17.5倍！原因一是人民币对美元汇率升值。二是台湾地区和大陆GDP平均增长率，前者增长缓慢，平均每年增长2%～3%；而大陆的GDP增长迅猛，名义上平均每年增长16.2%！ 下一个次贷危机或许就会来自中国。丘吉尔曾说预测是很难的，尤其是预测未来。但令人担心的情况是30多年的负利率、通胀和信贷膨胀。过去12年货币供应量（M2）的年复合增长率为17.7%，2013年5月还在以15.8%的同比速度增长！如果这样的增速持续十年，中国的货币供应量（M2）与2012年年底相比将再增加330%。挺吓人的！ 美国部署退市，当大部分人以为金融海啸危机已过之际，忽略了中国累积了二三十年信贷泡沫！而全球新一浪的金融海啸，源头极有可能来自中国的影子银行！影子银行无处不在。今天中国面对的流动性过剩、低利率、信贷扩张、通胀、房地产泡沫等问题，更与影子银行环环紧扣，无论你是寻常百姓还是做生意的、卖大白菜的抑或是股民，都逃不开这股愈演愈烈的漩涡。被誉为最佳中国分析师、最具影响力的投资银行家的张化桥，从人人艳羡的国际投资银行跳进小额贷款的行业，旋即被封为小额信贷年度人物。本书将揭示张化桥经历三年惊心动魄、在希望与绝望中游走的日子。他看到了金融业的内幕，体会到影子银行业的辛酸和黑暗，并在本书中分析了当下中国金融体系中最大的风险，预示下一波次贷风暴起点并预言:中国创造了地球上最大的信贷泡沫，如未能及时将泡沫释放，将很可能成为新一轮环球金融海啸的源头。读起来熟悉又沉重！值得一读。

通篇都是小额贷款行业的监管的不满，不断论证监管的不公平性，论证太片面，至少不能说服我，有点情绪化。 可能是编辑的原因，全文多处重复。 不过还是可以看出作者有较高的专业水平，同时可以旗帜鲜明地表达自己的观点也是一种难得的勇气

12年的书，书中的担忧到现在没有任何改善，反而变本加厉，刚好房价再一次暴涨。 一切的一切都是因为，负利率。说白了就是把普通劳动者的辛苦钱钱拿去补贴特权阶层了，当然最后又以各种形式包装，把风险转给普通老百姓。 所以，书名叫，下一次次贷危机的源头？a 作者没有危言耸听博关注，只是在书里讲述了自己在小额信贷公司行业从业的所见所闻，一如既往地说真话，至于是不是危机的源头，那就留给各位看官自己思考。 次贷，就是金融机构把收益层层截留，最后把风险给普通人，然后描绘了下一个幸福的人就是你的假象。 最可怕的就是人人都有一种想法，那就是管他的，倒霉是大家都倒霉，万一我是幸运的那一个呢？ 大家尽情疯狂舞蹈，只到音乐戛然而止……

这本书写于2014年，主要讲的是2011～2012在万穗小贷的经历。从瑞银体面的高管辞职勇敢投身到小贷行业，但一年后就宣告失败了。其中原因很多，书里也有很多抱怨，有一定道理，但是其中“呼吁政府放开利率管制”的观点，作者今天却有了180度改变，他说自己终于想通了。以下是他的最新观点： (1) 总的来讲，消费金融让人一直穷下去，而小微企业贷款只会加大企业倒闭的概率。 （2）在绝大多数情况下，信贷机构与借款人之间的关系是互相伤害。 （3）中国的金融深化已经过头了。 （4）中国目前的坏帐问题非常严重。 （5）中国的银行应该整合、瘦身、关停并转。 （6）多数非银金融机构应该停止坏帐的生产，转型为不良贷款处置企业。 （7）中国目前的文化、政治、法律不利于不良资产的处置。下水道堵塞严重。

24年读完的第24本书。十年前打工银行的时候读过一遍张化桥董事的这本小书，那时候海水是蓝的，马鲛鱼是咸的，银行是躺着赚钱的......再读一遍借此致敬曾经的老东家！

你说事就好好说事，为什么突然说起人家的助理年轻貌美？我仔细看了看上下文这个信息完全没有作用啊！本书我最震惊的是竟然平均借款的规模这么小，才12万，而利率这么高，竟然还这么多人去借，并且坏账率计提才2%？