期货狙击手：交易赢家的21周操盘手记

本书我一共花了6小时40分钟，作者不是印象中的金融大佬也非传统意义上的交易天才，但本书让我看到了一个纯粹的古典形态交易选手，仅仅通过看图交易，建立个人系统并不断完善交易规则，坚决执行也能获得不错的交易业绩。另外作者坚持记录、进行数据统计、坦诚复盘，也让我看到了自己。股市行情太差，国内场内做空工具有限，有意识了解期货，同时小资金试盘想逐渐建立个人系统和规则。结合个人最近交易数据，还有本书对这些刚好有个系统梳理。 从5月17日开始用场外外汇平台交易A50期货，200倍杠杆，周末停盘，初始资金1000美刀，后补仓两次，一次200美刀，一共交易15次。截止7.26日目前净值693，整体亏损-51%，亏损6笔，胜率60%，波动和回撤非常大，整个过程对于期货小白非常具有代表性和借鉴警醒意义。 市场背景:5.17上证3150点，A50是12871点，后市场单边下跌至7月8日11834点，跌幅近1000点，后反转十连阳至7.19收12270，反弹450点左右，后5连跌至今天7.26日收11800，下跌500点。 操作过程:开始基本方向判断正确，大盘承压看空，后连续开空单，不过早早止盈了，每次都是1手，交易的3次收益23%。后为了搏小反弹，开始做多，开始1手，后被套，想当然认为市场会反弹，死扛没止损，后连续开多单，最多的时候4手远远超出风控底线，市场单边下跌，很快被动平仓3手，不得不匆忙补了两次保证金，最后统计这其中3手亏损近1200美刀，近乎爆仓。最后留有1手，同时规避风险，开对冲空单，累加收益和安全垫，控制手痒单，从不到200美刀翻了3.5倍到700。最大的错误是在趋势判断对的前提下为了小利而操作节奏错误，不及时止损，还死扛甚至加仓对抗趋势，太过于贪婪而忽视了风险和仓位控制。 系统规则梳理: • 以后开仓前明确知道自己是赚的什么钱，中长期趋势还是短期剥头皮操作，专注A50和恒指，以A50为主，结合上证50宏观基本面以中长期趋势操作为主，尽量避免短线日内操作。 • 严格控制仓位。对A50来说，1000美金最多对应单边1手，双边多空2手。 • 不过度追求胜率，更重要是做好持盈止损，关注净利润大单，金字塔式加仓。类似净利润大单能让交易在胜率低于40%的背景下依然能有很好的盈利。而核心就是十二个字：开仓试错、截亏持盈、仓位管理，然后长期一致性的执行。 ​这其中重点是截亏持盈，很多人习惯性亏损了不断加仓，而盈利了早早获利了结。正确的做法是小仓试错，判断对了有盈利安全垫了加仓，然后可以不断上移设定的止损位。如果判断错了亏损了应该早早止损出场。 • 尽量不要持有亏损单过周五，尤其剥头皮操作，及时止损，每周都是新的开始。 • 做好记录和复盘，跟作者一样不断总结反思进步。 期货天然杠杆特性，以及日内交易，更能直白反应人性，交易本质上是自我修炼的过程，怎么面对贪婪和恐惧的问题。路漫漫其修远兮，加油啊，虽然作为一个期货小白，不过感觉期货天然适合我，等建立自己系统和规则，保持稳定数据，或许可以加大资金。

如果想从这本书中学到作者对市场的理解，以及交易技术，估计要稍稍失望了 这本书的作者绝对称不上交易大师，作者的交易方法可谓非常粗糙，所用的交易工具依旧是百年前流行的形态突破，收益率也不高，每年年化盈利不到百分之二十，这收益率在交易届简直拿不出手。作者在市场中算不得久负盛名，也没有管理大规模美金，只能说是在资本市场生存了近30年，有盈利能力的交易老手。 那么这本书就没有价值了吗？绝对不是。 同是主观交易者，我对形态交易的困难度有清楚的认识，主观交易者逃不开的魔咒就是芒格老先生说的“铁锤人倾向”，一旦你学会了几个形态，你就会发现市场里到处都是形态，到处都是交易机会，结果就是做的越多亏的越多，作者用早已过时，甚至某种程度上说就是不正确的走势形态指导交易，能达到30％的胜率，并能在市场中长期盈利，单凭这一点，作者就绝对不简单 这本书的最大价值，依旧不是作者的操作手法，而是书籍的真实性，作者的交易态度，是什么能让作者用再平庸不过的交易信号实现了稳定盈利，并在市场中存活了30年之久，其中必有原因，必然是作者做到了许多旁人无法做到的事情。 那么作者做到了哪些别人无法轻易做到的事？ 第一，作者对自己的客观态度 少有人能像作者一般长年自我审视：自己的优点是什么，缺点是什么？每年成功的交易有哪些，失败的有哪些？哪些是自己能解决的问题，哪些又是自己不能解决的？交易系统的优势在哪里，劣势又在哪里？自己能做什么样的交易不能做什么机会？ 南怀瑾先生说过，人有三个基本错误是不能犯的，一是德薄而位尊，二是智小而谋大，三是力小而任重。 自负是人类的天性。在期货交易中，不能理性和客观地自我定位，必然导致人性欲望不切实际地膨胀，进而陷入非理性操作的泥潭。人贵有自知之明。这一点少有人能做到 第二是作者的坚持 作者没有朝三暮四寻找更好的市场研读视角，而是守着胜率极低的形态突破不放，几十年如一日。 同样的理论，由于个人的水平与素质不同，在应用中的结果就大不同。就像同样一本数学书，有的人就是可以考更高分，理论虽不可缺少，但本质仍要看个人修炼，在交易市场若朝三暮四，没有对自己交易系统有十年磨一剑的定力，大概率什么也得不到。 三是作者对的职业态度与细节的要求 能长久的做交易日志，从中不断反思的人少之又少，如果每做一笔就忘记了，没有思考和反思，就无法进步，永远都是个交易新手 若能坚持做好以上三点，交易焉有不成之理。我也是最近几个月才开始学着对自己的交易业绩客观分析，不禁发出和芒格一样的感慨：我们总是明白的太晚，聪明的太迟 除此之外，作者的一些观点颇有共鸣，摘录两段原文如下： 我目前仍然只依靠能显示日线图、周线图与月线图上的最高价、最低价、收盘价的柱形图。我对近20年来出现的各种技术指标并不关心，比如随机漫步指标、均线、RSI、布林带等（不过我会有限度地使用一下ADX指标）。 我并不是说这些经过统计方法处理得到的指标对交易没用，而是这些指标仅仅是统计得来的，并且是价格衍生品。我的观点是：我交易的是价格，那么为什么不研究价格呢？我不会交易大豆的RSI或者均线指标，我只会交易大豆。 我的观点与作者不谋而合。回归本质，阅读原始的价格，才能更好的感受市场脉搏

第二遍阅读。我觉得这是一本直达交易本质的好书。它涉及了交易的几乎所有部分：资金管理、风险控制、交易纪律、交易心理、交易系统和策略，止损设置、出入场信号设置与坚持等。最重要的是，作者非常实诚，并没有美化任何一笔交易，并坦诚他犯了多少错误，要知道作者是一个资深的老交易员，几遍如此，他依然很难战胜自己。如此诚意之书，值得我多读几遍，否则，我觉得我对不起作者。如果未来我要写一本书，我会学习并借鉴作者的诚恳态度。 每一笔交易都是一个困难的战斗，困难到它经常找不到真正的敌人，我们以为我们在跟市场干架，其实市场根本就不搭理我们，而我们实际上是跟自己的小我（ego）在激烈搏杀，可悲的是，多数时候，我们都是失败者。 作者采取的信号系统是最老土的形态交易，还是根据约翰.麦基的经典技术形态做突破交易，既没有创意也没有心意，这样的方法在利费莫尔时代都已经是技术分析者的方法，而且这种方法的成功率只有30%左右，实在跟猴子掷飞镖没有差异；而且，即便这样的方法，作者还是不能做到最好，经常犯错。但交易结果告诉我们，他是个赢家。这至少告诉我们：1，交易是个系统，是个平衡的艺术，只考虑胜率的交易不是交易盈利的圣杯。但大多数小白们却日日夜夜在寻找这样的圣杯。2，交易盈利的方法很多，不要僵化。选择交易信号不是获胜的法宝，再坏的交易信号也能盈利。3，交易中第一博弈对象是交易者自己的小我（ego）。4，成功的交易背后有一系列决策链，我们要做的是站在概率的一边，同时做好退出的准备。 交易的过程中，随便更改自己的交易计划，或者随便更改自己的交易策略都是不可取的。我们要做的不是去追求完美，而是接受交易就是个不完美的游戏这一客观结果。 作者是一个很主观的交易者，跟我的做法很不一样，比如按照形态理论去预测止盈点，比如按照形态去决定入场点，都是我不能接受的，甚至这些信号的成功率不到30%，对我来说根本不具备统计学上的优势，但我依然相信这是一个成功的系统。从这个意义上讲，客观都不是成功交易的必然，但系统思维和系统交易一定是。这是对我最大的一点启发。 另外作者的观点认为期货市场因为具备巨大的流动性和充分博弈，这个市场是个更好的投机市场，甚至完全比股票市场更加公平，风险也更小，这个观点我也是认可的。 读这样的书，如果我们盯着作者的交易技术，我们找不出这本书的价值所在，但如果我们盯着作者写作的思路和意图，从交易的“道”中理解，那么这本书就是一个好书。 好书，值得我未来再次阅读……

作者采用的方法是技术分析，胜率也只有30%多，但是却实现了68%的年化收益率。答案是什么？并非是作者的方法有多么优秀，而是严格执行这套交易方法。投资的核心不在于预测和研究，而在于遵守计划、规则与纪律，最终做到一致性。投资的“术”有很多种，但是每个人适合什么方法要结合自己的性格与优势，除此之外，核心就在于修行，修炼一颗如如不动的强大内心，让我们严格去执行。可以说书籍千万，方法可以学，但是情绪管理和知行合一的能力只能靠修炼。内外兼修，难的还不是外在的术，难的是内在的明心见性。金刚经说“应无所住而生其心”，王阳明说“心外无物”，每一个真正在投资上取得成就的人，基本上最终都走上了理性之光。

25年11月，第一遍读这本书的时候，运气好碰上了一波上升趋势，怎么做都是赚的，加上没有读过趋势技术分析，看是看完了，啥都没学到…… 26年5月，经历了3个月的毒打、坐过山车、下跌趋势越加仓越套牢，也看完了原著技术分析，再回头看，觉得半年前的自己真是玷污了这本书…… 好了，言归正传，3个建议： 1️⃣看过趋势技术分析的朋友再来读这本书，不然真的看不明白，就是浪费时间； 2️⃣结合自己的实际操作，比对着做复盘，效果更佳； 3️⃣要有交易的计划，更要做有计划的交易。每开一次仓，都要明白为什么开、止损位、止盈位在哪，做好仓位控制 共勉！

这本书最大的价值是让我更了解我自己 推荐序里提出一个观点，这三类人不适合做商品期货，①日内交易者；②盯盘不止者；③情绪化严重者 虽然我不符合这三个条件，但我认为我不适合做期货。 1. 商品市场几乎是24小时可交易的，仅在美国午盘短暂休市，以决定当日的收盘价，然后新交易日立刻开盘👉🏻光这个几乎24小时的交易时间就让我对期货说❎，我可不想一觉醒来，天塌了 2. 期货市场的每个多头都对应一个空头，1v1，两个必有输赢👉🏻个人不喜欢1v1模式，也不喜欢PVP模式 3. 期货市场有大量的专业交易者和机构交易者👉🏻纯地狱模式，普通人进去就是当炮灰的 🍀🍀🍀🍀🍀🍀 基于第二点，我发现不论是虚拟游戏还是地球online，我都有一套专属于自己的偏好，更加理解我的一些行为和感受。 我更喜欢PVE，不喜欢PVP。 因为PVP对我来说，无论输赢都是双输，我赢了，但对方输了，共情会消解我一大部分胜利的喜悦。 喜欢1VN，不喜欢1v1。 赢某一个人会让我产生负面情绪，但赢一群人就好很多，我不会产生太大的压力。 尤其对一些渴望成为赢家的人来说，很难理解： - 为什么有些人对输赢没有太大欲望，他们内心OS：精神胜利法。 - 为什么有些人明明赢了但不高兴，他们内心OS：这人真伪善，高高在上的道德优越感 - 为什么有些人回避竞争，他们内心OS：为自己不够强大找借口。 但我的这种选择与道德无关，并不是迫于道德压力的“我应该”，我并不想贴上一个好人的标签。 纯粹是生理本能，基于过于强大的共情能力，于是产生了个人价值偏好。 喜欢合作，不喜欢恶性竞争。 喜欢正和博弈，不喜欢零和博弈，厌恶负和博弈。 对竞争我也是一种中性的态度，会回避某些竞争，也会主动参与某些竞争。 是否参与竞争，与我的赢面大小无关。 我并不怕输，有输有赢本来就是人生的常态。 我会主动参与竞争： - 令人敬佩的对手👉🏻与这样的人竞争，我享受的是棋逢对手的乐趣，无论输赢，都是一件开心事。 - 傲慢的社达主义者👉🏻我无法共情这样的人，更像一场正义的PVE，我没有任何心理负担。 我会回避的三类竞争： - 容易受伤的普通人👉🏻我需要支付巨额的共情成本 - 输不起的巨婴👉🏻我要遭受对方的情绪勒索和胡搅蛮缠 - 实力差距过大者👉🏻没有任何挑战乐趣，纯浪费时间陪练 你赢了，三个字会让我少了很多情绪消耗，会让我的世界变得更加清净和纯粹。

专业的商品和外汇交易者。普通投资者。交易新手。

“勃兰特的交易生涯长达27年，分为两个阶段。第一个阶段是最初的14年，第二个阶段是到目前为止的13年，两个阶段间隔11年。我们在采访中谈论了他的交易生涯出现这种长时间中断的原因。勃兰特在1981年底之前没有业绩记录，而在之后的整整27年间，他的平均年复合收益率达到了惊人的58%。” 本书作者十年后接受的专访，记录在《不为人知的金融怪杰》第一章。 惊人的收益率，正是由像本书记录的一笔又一笔看似平常又无聊的交易汇聚而成。有效的事情不断重复，这不正是芒格先生的名言吗 感谢作者的分享，真实诚恳，肺腑之言，受益甚多。

我们投资的初衷是为了承担有限的风险，争取更大的收益。 在商品期货市场和外汇市场，确实可能每年都创造两位数的收益，而且资金波动有限。 但你得知道，如果你亲自操作，达到上面提到的收益并不容易。持续成功的交易需要勤奋，远非说的那么简单。没有随随便便就能下出金蛋的鹅。 在生命中所做的每个决策都是交换。 所有的事情都是一笔交易。 一切都是一场赌博。 既然是赌博，就要勇于认赔。 如何打好手中的牌，比拿到什么牌更重要。

这本书，最大的价值，是看到了一个纯粹形态交易者，仅仅通过看图交易，也能取得成功。很多基本面分析者，经常会嘲笑技术分析，其实大可不必。比如，巴菲特就嘲笑技术分析。 第二，是书中给出了大量的具体的形态交易案例，可供参考。 第三，图表形态交易，最主要还是赚取趋势大波段的钱，这个和利弗莫尔的精髓是一样的。书中105页说到：我这些年的经验是，最好的交易突破干净利索、迅速直接，而且从不回头。这个其实就和伯恒利钢铁之战，是一个意思。 第六章的案例，仅仅利用形态交易，会来回触发止损，说明这个交易模式，难度还是比较大，特别是作者提到胜率在30%左右。我自己的看法，一个交易模式，胜率应该至少在50%之上才可以采用，否则，就说明这个模式有重大缺陷。 作者使用的是纯粹的形态交易模式，我觉得形态应该处于第二位置，第一位置应该是根据基本面来评估方向，是做多还是做空。比如，原油价格突破100美元之后，应该找机会做空，赚取大趋势的钱。 关于cta策略，《趋势交易》这本书也不错，有1990-2011年的实战案例。 第8-12章，这是本书的精华部分，记录了切身的交易过程，写的很真实。如果是喜欢形态交易的，这本书更加适合去阅读纸质版的书，因为各种形态，可以在书上重新标记入场和出场的信号。 总体，感觉这本书实战价值比较高，值得一读，但考虑到仅仅看形态，导致胜率偏低，策略有效性要打个折扣。 给个4星好评吧。