中国REITs市场建设

📚本书是北京大学光华管理学院“光华思想力”REITs（房地产投资信托基金）研究课题组编写的学术著作，读起来很难懂，不过写得的确深刻，结合了国际发展历史以及国内的实际情况进行了研究分析。书里也有大量中国的经典REITS投资案例可以去学习研究。 📚从中短期看，应对外部环境的变化和日益增大的经济下行压力，REITs市场建设将成为中国经济的“稳定剂”，保障经济平稳运行；从长期看，REITs将成为深入推进中国供给侧改革，推动经济高质量发展的“助推剂”，助力中国经济转型升级。 📚中国正处于全球新一轮科技与产业革命的战略机遇期，通过5G和人工智能双核驱动，为建立工业互联网平台，实现制造业智能化升级，发展高数字化、高附加值的生产性服务业，以及通过“智能+”提升服务业的全要素生产率提供了可能性。与5G、人工智能、物联网、工业互联网等新兴产业相关的新型基础设施建设潜力巨大。REITs可以为新型基础设施建设提供资本金，打造良性投融资闭环，助力工业物联网、大数据、人工智能等新一代信息技术推动制造业和服务业升级，促进制造业与生产性服务业深度融合。 📚REITs市场有利于推动中国房地产行业产业升级和盈利模式的转变，由“开发+销售”模式转变为一次性销售与持续性收入并重模式。长期以来，中国的房地产开发，主要是围绕拿地、开发、销售的经营模式，该模式下资金占用周期长，特别是商业地产运营，往往以长期租赁获取租金来实现收益，资本沉淀大，是典型的重资产运营。REITs的引进有利于房地产企业经营模式的转变，企业可以等项目运营成熟后，通过REITs实现资金的回笼，同时还可以通过持有部分REITs份额，享有分红和物业升值收益，促使不动产行业由重资产运营向轻资产运营转型。

二零二二年读完的第七本书，还是关于中国REITs市场相关的书籍，这本书主要讲解了中国最近推出的REITs与国际市场上的异同，内容比较具体到位，可以一读。

几年前加入书架，现在看市场已经给出了答案。

道阻且长，看好国内reits的发展！这本书提供了一个全景的视角，值得一看！

这个课题有参与一点点，感到很激动啦～

比较枯燥但必须给好评的书！虽然读起来乏味～但如果非要选择的话，我还是愿意读这类枯燥的书，梳理某一个事物的来龙去脉，用数据说话，把优缺点都列举出来，读起来辛苦，但读完了以后心里踏实。不像上一本青泽的书，热闹的像听评书，读起来很爽，但读完了心里很清楚，都是扯淡～ reits这东西吧，之前看不少人讲过，但都非常碎片化，而且立足点不够高，理解片面。这本书呢，算是基本讲清楚了。 个人的理解： 1、reits和其它很多金融产品一样，是国家、大资金、韭菜的三方博弈品。国家目的是维护金融秩序稳定和长期合理有序的收割大资金和韭菜，大资金不引发系统风险情况下解套收割韭菜，韭菜不作跑赢通胀。各司其职，各就各位～ 2、本质上就是个基金，高分红，低预期～ 3、会选择在高位发行 4、国家未来会大力鼓励的金融产品，而且很多reits底层资产收益率并不高，不用急着抢购，先擦亮眼睛 5、按照书中说法，法律法规似乎还有待完善，所以新手来说，先让子弹飞一会 6、如果按照书里说的，和股票以及债券相关性不高，倒是可以考虑做资产配置 完

从一个成熟的资产运营商角度来看，《中国 REITs 市场建设》这本书有诸多亮点，但也存在一些局限性，以下是具体的分析： 优点 • 理论与实践结合紧密 ：书中不仅从理论层面阐述了 REITs 的相关概念、发展历史和全球实践经验，还结合了中国不动产投融资的现状，深入探讨了中国 REITs 市场建设的必要性和紧迫性，为资产运营商提供了系统的理论知识和实践背景，帮助其更好地理解 REITs 市场的本质和运作机制。 • 全面深入的市场剖析 ：以市场功能的视角剖析了 REITs 对于现代金融体系的价值，深入分析了中国 REITs 市场建设的各个环节，包括制度设计、市场培育、风险控制等，为资产运营商提供了全面的市场分析框架，有助于其制定合理的运营策略和投资决策。 • 对资产运营管理有直接指导意义 ：书中在资产运营管理方面提出了很多有前瞻性的观点和建议，如强调资产估值应当客观准确反映资产的真实价值，基金管理人应当在外部管理机构选聘、资产扩募能力等方面做好充分准备等，这些内容对资产运营商在实际操作中具有很强的指导价值，能够帮助其提升资产管理水平和运营效率。 • 丰富的案例和数据支持 ：书中引用了大量的实证与案例分析，结合全球多个主要 REITs 市场的发展经验，充分论证建设中国 REITs 市场的意义，为资产运营商提供了丰富的参考案例和数据支持，使其能够更好地借鉴国际经验，结合自身实际情况进行实践探索。 局限性 • 部分观点有待进一步验证 ：尽管书中提出了许多有益的观点和建议，但由于中国 REITs 市场仍处于发展初期，一些观点和结论可能还需要在实践中进一步验证和完善。 • 对市场动态变化的及时性有所欠缺 ：金融市场瞬息万变，而书籍的出版存在一定的滞后性，因此书中部分内容可能无法完全跟上市场的最新动态和变化趋势。资产运营商需要结合实时的市场信息和数据，对书中的观点和建议进行灵活调整和应用。

极其熟悉的风格，内容很全面，数据也翔实，但基本平铺直叙，基本没有重点和层次。和我院课程如出一辙，看的过程仿佛在教学网看课程回放，下一秒就要睡着

算是比较系统化、全面化了解了境内外reits市场，包括发行背景，政策支持，基础资产类别，产品架构设计，交易结构，各角色分工职责，资本市场表现，典型案例等。证券化是一种分散系统性风险的工具，是金融体系从债权到权益的转变，证券化一定会是经济社会未来的方向，未来与每个人的钱袋子都密不可分。目前最大阻碍还是受经济发展阶段，社会文化，思想观念等影响。

数据翔实，论点鲜明，层次清晰，作为行外人来看，里面很多章节内容有些太专业，不过可以跳过直接看结论，尽管书中探讨的是REITs市场建设，但对于了解中国房市 货币等经济政策很有参考意义，阅读结论就是于政府 于企业 于个人而言，REITs是不得多得的调控工具 经营工具和投资工具，但在中国的实践推行路漫漫其修远兮，而且必定会很大程度改变我们普通人的很多方面。