齐俊杰看财经：老齐的投资理财内参

300万就能财富自由了吗？以前我不信，看完这本书的分析确实可以！ 以前我对投资理财嗤之以鼻，觉得风险太大，而且时间管理成本太高，不如放余额宝零钱通或者存银行定期。但近两年市场利率实在太差了，于是去年从过完春节开始买基金，坚持了十个多月，没想到收益率达到了20%+，远超银行一年定期的利率！为此我沾沾自喜。进入26年，一月份收益节节攀升，本想落袋为安，但人性使然，贪心作祟，没想到三月份被打回原形，突然看到了这本书，被书中的“凭运气赚到的钱早晚会凭实力输回去”给打击到了，恍然发现我对市场和投资的认识还如此浅薄。 作者挺有趣的，尤其善用比喻阐述概念，下面摘抄了一些： 1、为什么投资理财要长期持有？因为企图在股市里赚快钱，就如同盲人开车上路，开一段还行，时间久了最后肯定会车毁人亡。 不知道大家有没有听过“遛狗理论”，说的是我们的经济就像遛狗的主人，主人是一直往前走的，而股市就像那条狗，一会儿跑到人前，一会儿跑到人后，一会儿离他很远，一会儿又离他很近，做投资如果总盯着那只狗，心态自然就会大乱，我们应该一直盯着那个往前走的主人才对。 2、股市中赔钱跑路会怎样？在股市中赔钱就相当于淹死在半米深的水池中，明明站着不动就可以了，但很多人却非要在水里乱扑通，最后反而丢了性命。 3、为什么买基金要搭配组合？这就好比去饭馆吃饭点菜，荤素搭配好才是一桌好菜，如果一桌10盘菜都是红烧肉，也就失去了搭配的意义。投资也是一个道理，如果组合中基金都同时大涨大跌，那么我们还不如只买一只。 4、什么是好基金？好基金从来都是买跌不买涨。短期业绩差的基金很可能是因为目前没赶上市场风格，而一旦市场转暖，风格转向，它们的业绩表现很快就会回来，这些已被历史证明的好基金，大家一定要多点耐心，千万不能在暴跌时卖出。这就好比一个三好生常年都考90分，突然有一次考了50分，这可能是因为生病而导致发挥失常，但是我们有理由相信下次他会绝地反击，取得更好的成绩。而那些平时成绩中庸，突然在一次考试中“爆发”的学生，估计多半是作弊了。 ……（还有很多） 之前看《穷爸爸富爸爸》系列，学到了不少理财理念，但实操的干货不多，更像一个路标，给你指明变富的方向。能不能真富不是看完这些书就能决定，而是说能朝这个方向走几步。而这本书主要从A股入手，横向对比美股，也举了大量的例子，更容易上道。比如：学到了定投要“止盈不止跌”“买在左侧”，“资产配置动态再平衡”，“大跌怎么办”等等。总之，还是那句话，财富是认知能力的变现，小白力推！

以下记录个人的一些体会和收获： 1. 什么是财务自由：当资产的存量，自身产生的现金流就能够覆盖日常的支出时。 2. 金钱的效率：任何的工作都是以时间换金钱，而任何“成功的”投资都是以金钱换时间。财务自由的最终目的并不只是金钱自由，而是时间及选择自由。 3. 保险的作用：时间换来的金钱不能还给医院。因此，保险相当于给人生加了一份保障，如果有意外来临，至少能够从容一些。 4. 资产和负债：资产是未来可能为你带来现金流的东西，负债是未来可能消耗你现金流的东西。简单来讲，房子属于资产，车子属于负债。 5. 为何要合理消费：我们工作所得，是为了攒下单的金鹅，而无谓的开支，无异于杀鹅取卵。 6. 买入的时点的重要性：投资的最终受益率，在你买入的那一刻起，就已经最终决定了，因此，买的便宜非常重要。 7. 做波段不可取：频繁的低买高卖做波段，会让你赢得短期收益，却会让你丧失长期收益。 8. 现金流是关键：持续不断的现金流低位补仓，即使你买在最高点，也能让你降低成本直至盈利，因此，稳定的工作是非常重要的。 9. 投资是一场马拉松：大多数高手都是长跑健将，而不是百米冠军。“牛市能跟上，熊市跌的少”，这是一个非常有价值的策略。 10. 人弃我取，人取我予：大热必死，人越多的地方，越危险。当所有人都看好，基金发行量突增的时候，牛市也就要见顶了。 11. 风险控制：这是专业投资者和业余投资者的分水岭，控制最大回撤的幅度，能够让自己心态更平和的长期持有。 12. 投资就是投国运：长期收益的基础，在于对中国经济的长期信心，国强，则投资强。 13. 少动少看：只有市场极度乐观时，卖出；只有市场极度悲观时，买入；剩下的所有时间，呆坐不动。把功夫都花在买入前的研究上，一旦买入，就视为沉没成本。 14. 市场的有效性和无效性：极端状态时，市场是无效的，此时应该用技术分析手段投资；市场不处于极端状态时，市场是有效的，此时应该用既定好的投资策略投资。 15. 左侧右侧：投资应以左侧买入为主，右侧买入为辅的方式。因为左侧会拉低成本，一旦上涨就赚钱；右侧会拉高成本，一旦下跌就赔钱。 16. 合理收益率止盈：当短期的收益过高（1年20%以上）时，要考虑止盈了，因为高年化是不可持续的。 17. 利率降低是大趋势：随着长期利率的降低，债券将逐渐失去吸引力，未来大类资产的轮动，应该主要在股权和现金之间。 18. 如何判断股市/债市周期：十年期国债收益率，股债性价比模型都可以判断买入时点。股债一般情况下是牛熊市相反的。但是滞涨时期除外，滞胀时期股债商三杀，现金最安全。 19. 成交量有何用：反映市场情绪和分歧，市场见顶时，往往成交量最大，市场分歧大；市场见底时，成交量最低大概会缩量到前期高点的1/3左右，市场分歧小，利空不跌，跌无可跌。 20. 组合中的合适基金数量：相关性低的基金，能够降低风险，但是超过10只后，就相当于买指数了，因此只有3~6只基金的组合才是比较合适的。 21. 仓位决定心态：绝对金额，以及投入了多少比例，会极大地影响持股心态。抛开仓位去谈收益率，没有任何意义，仓位决定成败，仓位决定一切。 22. 投资不是预测，而是应对：我们无法预测未来股价的走势，但是需要有应对最坏情况的计划，即使极端情况发生时，也不会死，并且严格机械执行计划，不能掺杂任何一点个人情感。 23. 我们能赚哪种钱：估值波动（均值回归），公司成长（高ROE）。 24. 指数基金适合定投：每月一定投，按照12/24个月进行长线买入，资金可分成十几份/几十份。 25. 主动基金适合3次建仓：主动基金由于会主动控制回撤，恢复快，窗口短，不适合用定投。最好三次就建仓完毕。 26. 警惕低PE陷阱：估值低不代表会涨，估值高不代表会高。不同行业间，不能用PE来直接对比，但是能够用PEG来直接对比。 27. 投资的主要收益来源：资产配置决定了91.5%的收益来源，产品选择决定了4.5%的收益来源。因此，主要的收益来自于经济周期下的资产配置和切换。 28. 大类资产分散配置的核心：资产要低相关性，不光鸡蛋不能放在同一个篮子里，篮子放在同一个车上也不行。因此，股权/债券/现金类资产分散，国内/国外资产分散。 29. 技术分析的科学依据：850日均线代表3.5年的库存小周期，交易量天量地量代表市场情绪和分歧，技术分析可以作为买点卖点的辅助判断，是有科学依据的。但是不能喧宾夺主，基于高ROE的价值分析才是长期持有的根本判断标准。 30. 万物皆周期，低估永不败：没有“这次不一样”，因为“每次都一样”。无论是20年的房地产周期，10年一次的经济危机，还是3.5年一次的库存周期。历史总是不断的循环往复，资产也总是在低估和高估之间波动，均值回归，无一例外。

强推，老齐的书，知识星球"齐俊杰粉丝群和齐俊杰读书"都强烈推荐，如果从一开始学投资就遇到老齐，就不会走那么多弯路，2018年大熊市是我遭遇的第一个大熊市，当时亏钱亏得天天哭，每天都在怀疑自己的智商，每天都在想放弃中质疑自己，幸亏遇到了老齐，在熊市就快见底前的一个月讲了很多之前熊市底的案例和规律，于是疯狂的开始学习他讲的书和知识，熬过了投资生涯中第一个艰难时刻，之后又跟着他躲过了消费板块的大顶，新能源板块的大顶，赚了大宗商品的一段收益，所有他教授的知识都是实用的，都是精华，所以，强烈推荐给想在投资理财这条路上一直走下去并走好的小白，必须学老齐! 2024能以复习他这本纯干货投资指南结束，看看来时路感慨万千，且相信明年会更好，因为老齐说过:人生的成功30%靠努力，70%靠机遇，而机遇总是留给有准备的人，所以，越努力，越幸运! 祝大家2025内核稳定，收益满盈!

本书与市面上大多数的理财书籍不同，市面上大多数的书籍，如《聪明的投资者》《小狗钱钱》《穷爸爸富爸爸》等的写作背景都是外国，描述的大多是外国股市，而本书是针对中国A股所写的，且写的就是近五六年的事，相关的热点和我们生活息息相关。 这是一本好书，把A股的相关信息写得非常详细，很适合投资新手阅读，里面的投资心法篇，更是能让新手少走很多弯路。齐老师是一个非常博学的人，我从21年开始跟着他学习，吃到了中概互联的收益。很喜欢他的一句话“耐心持有，慢慢变富。”

《齐俊杰看财经：老齐的投资理财内参》详细解读 作者：齐俊杰、申鸿飞、张海泉 本书核心：面向普通大众的通俗投资理财读物。源自社群多年输出内容整理而成，全书分为四大篇章，从投资认知、基础工具、投资心态、实操策略逐层展开，希望帮普通投资者建立完整投资框架，纠正散户常见错误认知，兼顾理念与实操方法。 ▪️成书时代背景 国内理财市场快速发展，大量普通个人投资者直接下场参与市场，但普遍缺少系统认知，容易追涨杀跌、听信小道消息。市面上书籍要么理论晦涩，要么片面鼓吹快速致富。 作者结合社群接触大量普通投资者的真实痛点，用通俗语言拆解投资，不局限单一产品，从底层认知到实操策略完整输出，适合理财入门人群建立体系。 ▪️关键核心概念 1.投资认知先行：投资最大风险来自认知缺陷，工具技巧排在认知之后，先建立正确观念再动手实操。 2.多元理财工具：基金、债券、房产、现金等不同资产的特性，区分不同工具适配的人群。 3.内功心法：投资成败很大程度由心态决定，克服贪婪恐惧，拒绝短期暴富幻想，建立长期视角。 4.招式策略：结合市场周期做应对，根据市场冷热调整操作，给普通人可落地的决策思路。 5.财富自由：不是巨额财富，是资产产生现金流覆盖日常开销，是普通人可追求的目标。 ▪️全书核心主题 第一层：普通投资者亏钱，大多不是工具不好，而是底层认知出现偏差，很多操作是被情绪驱动。 第二层：投资需要循序渐进，先弄懂基础工具，再谈策略，不要跳过认知直接追求赚钱招式。 第三层：心态训练是投资必修课，市场涨跌是常态，要学会和波动共处，拒绝追涨杀跌。 第四层：策略没有万能公式，要根据市场环境动态调整，普通人要寻找适配自己风险承受力的方案。 ▪️叙事特点 社群内容汇编，语言通俗接地气，少复杂专业公式，贴合国内普通散户现实处境。结构分层清晰，从理念到工具，再到心态、实操，适合理财入门读者。 ▪️阅读提醒 1.属于大众理财科普，书中策略为作者经验总结，不构成投资建议，市场存在不确定性，过往思路不代表未来收益。 2.书中提到的财富自由，是理论推演，受收入、通胀、家庭开支多重变量影响，不能简单照搬数字。 3.内容偏向A股普通投资者，适合入门搭建框架，深度研究还需要补充更多专业资料。 ▪️现实阅读启示 理财第一步不是急于买入产品，而是补齐认知。投资既要学习实操方法，也要修炼自身心态，认清自身风险承受能力，理性看待收益，放弃一夜暴富的期待。

对于想要了解投资的普通人来说，这是一本很好的入门书籍。书中对债券和基金、股票等常用的投资品种做了详细的介绍以及如何挑选与购买。还有如何分配自己的财产，哪些钱可以用来投资哪些钱不能用来投资，什么时候该用多少钱投资，如何克服在投资过程中遇到的心理障碍等，都做了一系列的详细介绍和解决方法。 投资是为了让自己的生活变得更好而非更糟，但是大部分涉足投资领域的人，反而是让自己的生活变得更糟糕了。书中详细介绍了为什么会出现这种状况，人们是如何一步一步在投资中迷失心智，最终事与愿违。 投资是很考验人性的，一旦在投资的磨练中克服了人性的弱点，那么在生活中的其他领域也是获益匪浅的。不管是贪婪还是恐惧，都会在投资中让自己陷入巨大的痛苦之中，投资市场是一个能够将贪婪和恐惧放大许多倍的地方，一旦能够克服它们那么在生活中的其他领域所遇到的磨难也就不足为惧了。 跟老齐学习的这两年受益匪浅，个人见识方面有了质的飞跃。人的学识决定格局，而格局又决定了命运。世上的路千百万条，有多少人将时间浪费在了横冲直撞当中茫茫不知所归，能遇见一个灯塔一样的人，带你见识更广博的世界，并在一切都不算太晚的年纪能够重新整装出发，何其有幸。

投资就像种地一样简单，遵循春种、夏长、秋收、冬藏的规律。春天不种，秋天就一定没有收获。所以，一定要学会播种！

发明发现股市里给投资者写书的人都是财经作者啊，都是学者类型的人，都没有真正通过投资实战挣钱的人，他们都没有第三方数据嗯，证明自己实没实现过财务自由，咱又说这个人究竟实没实现过财务自由呢？我发现有一个可怕的现象就是没有实现财务自由的人给没有财务实现自由的人讲课，真正实现财务自由的人，人家却没有时间给这帮小散户讲课，所以说我从来不认可国内这些臭老九，胡说八道，咱就说他说什么借鉴美国西格尔，咱又说美国西格尔那个教授不也是一个臭老九吗？ 所以说我不看好这本书有多远滚多远

《齐俊杰看财经·老齐的投资理财内参》 1、推荐程度：4.5颗星，非常推荐，有些内容重复的过多，软广占比较大，但不影响阅读。 2、阅读时长：约21小时，反复看的内容有点多，估值部分比较烧脑。 3、作者简评：齐俊杰，1982年出生；曾经从事电视台记者、媒体人、爱奇艺财经类top1节目创始人、喜马拉雅/知识星球财经类榜首。 4、读后简言：大约2017年在喜马拉雅APP听过齐老师的内容，作为一名资深的韭菜，在当时有很多内容其实并不认可。只是觉得这人挺有意思而且观点比较独特，中间断断续续，而且当时的内容记忆中系统性也并不连续多为市场点评类，以至于错过了之后的很多书里说的内容，实感遗憾。 本书从内容上讲的比较系统，从财商思维、投资认知、债券/股票/期货基本知识，到投资心态、投资市场规律、投资流拍，再到投资实战应用，如基金定投、如何估值（触及我的“困难区”）、经济周期、市场轮动，以及技术分析的适用场景和方法等，因为内容和知识点比较多不在这里赘述了。 算是目前我看到的比较系统且具备实战的书籍，虽说谈不上言简意赅（有点絮叨和重复的内容），大多看起来还是比较接地气的，读起来并非晦涩难懂。非常值得阅读，这里边浓缩了我看过的很多知识的内容而且更适用于国内市场。 记得一句话，给自己以勉励，“投资没风险、没文化才有风险”希望自己能保持终身学习的兴趣。 以上

真正的聪明是：专注力强，思维缜密、自律、有目标。 ​​​ 小时候看过动画片和古代神话故事里都提到神奇的宝贝——聚宝盆，今天终于才发现真的有聚宝盆这种宝物呀——现金流！说到底，投资其实就是一个现金流的游戏。