DeFi与金融的未来

关注虚拟货币也有好几年，DeFi这个词我也见了好多次，但对其的了解仅限于DAI、uniswap等代币，而对其怎么运作，怎么赚钱，则是完全不了解。 《DeFi与金融的未来》这本书的确都是干货，很多地方需要边读边查，也帮我解答了很多疑问。 1. RWA和NFT有什么区别？ RWA属于同质化代币，采用以太坊ERC-20标准。就像20美元的钞票一样，每一张都是同质的，可以互相转换。 NFT是非同质化代币，采用以太坊ERC-721标准。其不可分割、不可替代，合约层面无法简单地“扣减一部分”，要么整枚代币被转移，要么保持原样。例如，你要么买一整个加密猴子头像，要么不买，不能只买一部分。 2. 预言机是什么，能进行预言嘛？ 预言机不能进行预言，但可以把链外信息引入链上，为智能合约提供外部触发条件。 例如，如果你抵押ETH，借出稳定币DAI。当ETH价格下跌，其价值快要跌破借出的DAI的价值，智能合约就会清算抵押的ETH。 那智能合约怎么知道ETH的价格呢，这就依靠预言机收集链外交易所ETH/DAI的价格。 3. 什么是闪电贷款？和传统金融中的隔夜贷款有什么区别？ 闪电贷款的牛逼之处是基于区块链的特性，实现了无抵押贷款。 闪电贷款的所有操作（借款、使用资金、还款）必须在同一笔区块链交易中完成。 区块链中一个区块的原子性将确保“要么执行所有操作，要么不执行所有操作”，不会执行一半的操作。 所以，如果最后还款失败，整个交易会自动回滚，所有资金返还至资金池，就像从未发生过借款一样。 闪电贷款主要应用有以下两个。 一是套利。在两个DEX（中心化交易平台）之间ETH价格出现了差异，在A平台 ETH: DAI=1: 3000，在B平台上1：3050。这个时候可以通过闪电贷款借3000DAI，在A平台买入1个ETH，在B平台以3050的价格卖出ETH，然后还掉3000DAI，净赚50DAI，实现无风险套利。 二是为贷款提供无抵押的过桥。比如你在借代平台上抵押的是ETH，你想把抵押物换成BTC。这个时候你可以用闪电贷借一笔DAI，把DAI换成BTC，然后抵押进去。随后将ETH取出，换成DAI。最后归还闪电借调的DAI。 4. 什么是自动做市商？怎么实现自动做市的？ 任何人都可以通过提供流动性，为一个交易对创建自动做市商 。 举个例子，一个人拿出了100DAI和100USDC，作为流动性，建立了一个自动做市商。 这个自动做市商的汇率此时是1DAI：1USDC。 关键来了，自动做市商有个恒定系数k，是两个币的数量相乘，这里的k=100x100=10000。 自动做市商会通过调节汇率，维持这个恒定系数。 比如，一个投资者向自动做市商卖出了4个DAI，这是DAI变成了104个，为了维持恒定系数不变，USDC的数量得下降，具体为10000/104=96.15。 所以4个DAI换了3.85个USDC。 5. 收益协议是什么？有什么作用？ 收益协议（yield protocol）这个名字有的难直接理解，简单来说就是任何人都是发的固定利率债券。 卖家可以通过操作，吃掉固定利率和借调平台浮动利率的利差。举个例子，卖家通过抵押物，在DeFi的平台上发行了固定利率为5%的yDAI，通过卖出yDAI后，获得100DAI。 卖家把100DAI在Compound的平台上存入，当前存款利率为5%，卖家不亏不赚。1年后Coumpound平台的存款利率变为8%。卖家赚了3个点利差。 6. 期货合约是什么？与传统期货有什么区别？ 期货合约能让投资者在未来以设定的价格购买资产。 如果市场价格上涨，投资者能以比市场价格更便宜的价格买入，利润就是市场价格和合约价格之间的差额。空头头寸的工作原理与此类似，只是投资者同意以一个固定的价格出售资产。 如果市场价格下跌，投资者可以在公开市场上购买该资产，并以合约中规定的较高价格出售，利润是合约价格和市场价格之间的差额。 风险是，如果投资者用10%的保证金做多1个比特币（假设10万美元），他的多头账户就有1个比特币（10万美元），空头账户有用当前价格10万美元买1个比特币的承诺，和已支付的1万美元。初始保证金比率是10万/（10万-1万）-1=11.1%。 保证金门槛一般是5%。 如果市场价格下跌5%，那么这个合约就会被清算，保证金也就没有。 与传统期货合约的区别是，DeFi合约是永久性的，而传统交易所的合约通常有固定的到期日。 7. Synthetix合约是什么？与普通DeFi期货合约有什么区别？ Synthetix的名字和英文单词synthetic（合成的）很相似，也表示其本身是一种合成的期货合约。 多头为sToken，比如sBTC。空头为iToken，比如iBTC。 所有债务由在建仓时，由参与者集体分摊。 3个交易者分别有2万美元的债务，总债务为6万美元：一人持有2个价格为1万美元的sBTC，一人持有100个价格为200美元的sETH，最后一人持有2万个价格为1美元的sUSD。每个人的债务比例为33.3%。 如果比特币的价格翻倍到2万美元，ETH的价格飙升到1000美元。 则总债务就变为16万美元=4万美元(sBTC)+10万美元(sETH)+2万美元(sUSD)。 每个人的债务是16万美元x33.3%=5.33万元。 sBTC持有者的净资产=4万美元-5.33万元=-1.33万元。 sETH持有者的净资产=10万美元-5.33万元=4.67万元。 sUSD持有者的净资产=2万美元-5.33万元=-3.33万元。 在Synthetix中，交易者实际上在做多自己资产的同同时，做空其他交易者的资产。 最后，我想说： DeFi的各种功能就像乐高积木一样，可以组成新的产品。比如用闪电贷款在不同的自动做市商间无风险无成本套利。 那么，未来DeFi是否能代替传统资本市场呢？ 我认为，在中介占有过大权力和利润的细分领域，投资者会自发地选择DeFi，摒弃中介。在中介的权力和利润有限的细分领域，当前的架构可以继续维持。 对于想继续深入了解区块链、Web3、DeFi的书友，我推荐可以再读下《货币未来：从金本位到区块链》。

坎贝尔·哈维等合著的《DeFi与金融的未来》是解析去中心化金融革命的权威之作。它直击传统金融五大痼疾——效率低下、准入受限、不透明、垄断与互操作缺失，系统阐释DeFi如何利用区块链（如Aave、MakerDAO案例）重构金融基础设施，实现算法利率与闪电贷等创新。作者未回避风险，尖锐指出预言机漏洞与合约安全等新型威胁，尤其强调“预言机风险是最大系统性威胁”。核心观点是DeFi本质为“金融民主化运动”，通过透明开源挑战中心化体系。尽管技术门槛及对普惠可行性的质疑，依然以其清晰架构（如对比表格）成为理解金融范式迭代的必读指南。哈维断言，DeFi不仅是技术革新，更是“透明与开源文化的胜利”，将重塑未来金融图景。【2025.07.30《DeFi与金融的未来》NO:035】

适合系统了解区块链技术的初学者

虽然加密货币、NFT、元宇宙频备受关注，但金融体系的商业银行、证交所和保险公司等机构，却更为聚焦DeFi。 DeFi概念：简称分布式金融，也可以说是去中心化金融，是一种崭新的金融体系。DeFi仍然处于萌芽阶段，2021年，DeFi的总规模百亿美元左右，而传统金融服务体系拥有的资产，达到了数百万亿美元。但DeFi的资产规模增长极为迅猛。DeFi的崛起可能要持续数十年，但DeFi最终会成为占据世界支配地位的金融体系。如果放在以前，我会说这个新玩艺很难普及，但科技创新日新月异，什么事情都会发生。 相比传统金融体系，DeFi的独特性在于，它是无须特许、开放进入的，并且具有全球性、组合性、透明性。对于基本的金融业务，人们再也不需要求助于中心化金融机构了。有了DeFi，你可以成为自己的银行，可以自行通过区块链(block-chain)上的代码获取贷款，不需要任何机构的参与。 在2008年席卷全球的金融危机中，金融体系濒临崩溃。各国政府斥巨资对那些拖累经济的机构进行纾困。人们不禁重新审视金融体系。股票转账要用两天的时间，这合理吗？为什么利润微薄的商家要为每笔信用卡消费额外支付3%的费用？为什么要花两天时间，才能将资金从银行账户转账到经纪人或其他公司的账户？为什么储蓄利率这么低，甚至是负的？为什么中小企业从传统银行融资如此之艰难？ DeFi将使金融服务更便宜、更快捷、更安全、更个性化……并从根本上重塑金融体系。金融行业变革已经到来。 《DeFi与金融的未来》一书展示了去中心化金融的崭新图景，一种人人参与的未来普惠金融体系。作者认为，现行金融格局面临颠覆，我们正在见证金融体系的重塑。书中深刻剖析了当前金融体系的诸多问题，以及DeFi的解决之道。DeFi的本质是用户之间可以直接交易，没有中介和额外支出。交易使用与传统经纪商完全不同的自动化算法进行，储蓄和贷款被重新定义。书中深入探讨了DeFi中最 具创新性的协议，任何新技术都面临一风险，作者将DeFi可能的风险分门别类加以分析，并给出了解决方法。 《DeFi与金融的未来》一书详细介绍了DeFi这个不断进步的领域，该书对未来趋势有所启迪，非常适合金融从业者、政策制定者，以及与金融体系打交道的人们阅读。

专业术语挺多的，没点脑子掌握起来较难，专业技术太多了，确实非技术领域的精英，我理解的很混沌。 基础理论走不进脑子里发芽🌱，可能一呢没有参与过项目与实践。近期找讲关于项目的书，一直没找到@🤔进了一些社区进行观察了解；我看都是币圈的，r都是概念性割韭菜的擦边球选手，项目方国内外资金盘…良好的web3有待大爱的人群^_^给予未来

如果你今天听不懂“DeFi、RWA、Web3.0”，只知道AI。那就像上一个时代你听不懂“电商、云计算、互联网+”，只知道因特网一样。 这些名词早晚会改变你的生活。而如果你的行业或公司，正在布局这些，真的就要恭喜你了。 现在进化迭代的速度非常快，这本书的很多看法已经过时了，但核心概念定义是对的，初步了解名词可以看。

这书读不下去，这本书很短，什么都讲，又都一带而过，讲不透彻。我接触币圈10年的人都读不下去，想了解区块链的小白根本就读不了。而对资深币圈人士而言，这本书又没什么用处。

DeFi是“分布式金融”（Decentralized Finance，也称去中心化金融）一词的英文缩写，虽然缩写后变得简短可爱，但DeFi这个说法却掩盖了原本想表达的含义——这是一种崭新的金融体系。DeFi目前仍然处于萌芽期，2021年，DeFi的总规模只有百亿美元上下，而传统金融服务体系拥有的资产达到了数百万亿美元。但是，DeFi的资产规模增长极为迅猛。虽然DeFi的崛起之路可能要持续数十年，但我相信，DeFi最终会成为占据世界支配地位的金融体系。

术语太多，纯小白看起来太困难。 中小白可以边看边AI一下。 蔻姐觉得不错，改天做一期视频讲《Defi与金融的未来》👌

最近因为稳定币备受关注，所以我就翻开这本讲DeFi的书。。。对于区块链门外汉来说，这本书读起来不太轻松，有好多专业术语和专有名词，所以很多内容读完也是一知半解。 但对于这个目前新兴的蓬勃发展的DeFi来说，这本书简短但有用，至少可以作为入门学习教材使用。深入的研究可能还需要根据不同内容再继续学习，但名词解释通过这本书也应该懂了不少了。 我也认可作者的观点：一个崭新的世界逐渐拉开了帷幕，金融将变得触手可及，期待区块链重塑金融世界。而我个人最看好的区块链在金融中最先最快的应用也许就在稳定币，看好它在全球范围内的大规模应用。