建立在谎言之上：传奇基金经理伍德福德盛衰记

伍德福德败给了时间，他的操作在风投公司看来是最正常不过了，从英国大众对他的批判和他的合作伙伴抛弃他的经过来看，可以看出英国人已经失去了两百年前他们祖先敢于冒险的精神。伍德福德为自己挣了很多管理费，这在全球的基金公司里都是常态，虽然被诟病，却不知为啥在英国就掀起轩然大波。伍德福德的基金操作，与庞氏骗局和麦道夫基金的作假完全不一样，他只是投资了很多流动性差的股票，一旦遭遇基金大量、大额赎回，就象银行遭到挤兑一样，短时间内就会破产。如果时间对他有利，说不定还会是奇迹。从本书中可以读到，英国普通人的投资理念还真是落后了，也怪不得英国与全球高科技公司的创新无缘。本书一般了解一下就可，写得还算客观。

本书还原了知名基金经理Woodford起高楼宴宾客楼塌了的全过程，特别值得每一个业余投资人一读，了解一下金融圈的乱象，理性看待投资，莫神化基金经理的能力，基金经理的过往的成功履历只代表过去而非未来！除此之外，揭露金融圈的阴暗面是对投资人最深的爱！ 读完本书之后，更深刻的理解了流动性在整个投资过程中的重要性！ 基金经理和投顾的收入来源与基金的业绩并无直接关系，而只有投资人才和基金业绩密不可分！而基金经理和投顾并不会因为基金亏损而影响到个人的荷包！

伍德福德事件暴露了基金内部合规风控缺失带来的流动性问题，整个链上的公司也都有问题：监管的缺失，监管委托的服务商的能力缺失、财务顾问公司的失职、监管规则的漏洞等，当然最关键的还是基金经理本身放弃了投资逻辑的一致性，盲目追求非上市高风险公司的预期高回报，而忽视了其客户主要是追求价值型稳定股息的投资人。投资人甚至不知道基金会面临这么严重的流动性风险。这本书揭露了很多金融监管和治理结构上利益冲突等问题，但就伍德福德的投资逻辑上，本书披露的不多，只能略微感受到其之前是相对保守的大型蓝筹股的投资风格，至于为什么后来这么追求风险投资还无法理解。伍德福德过去的成功也体现了低估值的防御性，特别是在金融危机和互联网泡沫破灭之后体现了强大的收益修复。#书评#谎言之上

原来基金经理也会犯错，跟市场唱反调！看来投资者还需自己研究股票，只要把自己变成专业化，就可以让自己的本金更安全！基金行业水太深，没有为个人投资者监督基金经理的“东厂”和“西厂”，这才是基金经理牛逼哄哄的重要原因！

又一个麦道夫故事。做金融的如果失去了本心，大概率最后是一个悲剧而结束。

伍德福德的盛衰记让我想起了华夏大盘精选的王亚伟，他奔私之后也没了光环，消失在平庸之中。

投资的世界，结果决定一切，而这个结果，需要用多长的时间去衡量，这是个问号？ 作者认为这个曾经神一般的基金经理最后的失败是一种谎言的拆穿，似乎并不恰当。他曾经被同事看见在办公室里看着疯狂的科技股，喃喃自语：这太疯狂了。躲过了科技股的泡沫，也躲过了2008年的金融危机，这个基金经理自有其功力之处，只是最终，当他对自己判断力越来越自信的巅峰时刻，他决定走入更深处-早期投资，错误地用流动属性很强的资金去投资流动性很差的标的，当资金一旦出现大规模赎回，单只基金的崩溃就开始了。 投资，过去的成功就是未来的诅咒。要百虑而无一失，最后还是要系于国运，所以巴菲特的银行股，稳重如山。

Neil Woodford，从中产致富的引路人，变成中产返贫的带路人…… 这个人曾经多次占领英国新闻头条，不论是带动英国中产还是将他们推入深渊。而最大战绩是将英国的“社保基金”囊入怀中，并消失的无影无踪。 本书写的其实挺有意思，虽然素材在多家媒体的挖掘下并不缺乏，但作者写作手法比较虚构化，读起来甚是畅快，和小说似的。美中不足的是，很多细节缺乏合理化的可信度。但财经故事么，不用吹毛求疵。而且这个基金经理个性作者通过细节树立的不错，人物立起来了。 这个人其实非常牛，行为手法很值得借鉴……哈哈哈哈，所以说啊小说都是来源于生活，生活比小说精彩多了。 不错的一本书，很值得闲暇阅读。

聪明人从旁人的错误中吸取教训，愚笨人则从自身的错误中吸取教训——这是一个英国明星基金经理的盛衰记。作为基金经理，业绩不好还不至于压垮骆驼，但流动性缺失是巨大缺陷。只是可怜了一路追随他的投资者们。

终究还是个庞氏结构 “这些基金建立在一个谎言之上，那就是你可以为基本没有流动性的资产提供每日流动性。”