股票魔法师.Ⅱ，像冠军一样思考和交易：珍藏版

《股票魔法师.Ⅱ，像冠军一样思考和交易》适合具有独立思考能力的资深基本面投资者和趋势交易者。作为基本面投资者，必须要了解交易。只有了解了交易的投机本质和风险后，才可能成为一位坚定的基本面投资者，以自己能力圈真正懂得并且能把控的企业基本面带来的价值来烫平缓释未来股价的上蹿下跳。 根据笔者阅读的几十本关于交易影响力较大的书籍，个体顶级交易者的规模大致在几百万美元就到顶了。再往上，就必须皈依基本面投资的经典价值或是成长了。本书作者受过成功学洗脑，对于其烘托气氛的故事性，可以忽略。但关于交易的实战原则，本书内容还是值得细细品味。 1.“是什么”“为什么”“何时”以及“如何进行”的股票交易计划。要找到网球，抛掉鸡蛋；每个计划都必须要有对负面的应急计划，20日均线，三天连跌，低量破底或高量回低位。 2.风险优先地看待每笔交易。铁律是设立止损砍仓点，避免情绪化止损，不要成为“被动长线投资者”，把亏损控制在10%以下；避免高波动的标的；接受自己是错的概念。 3.永远不要让风险超过收益。让失败成为交易的一部分；动态提升移止损线，有助于保护本金和信心；加仓的同时不增加风险；根据概率做出决定；不当的胜利会导致失败。 4.了解你的交易的真相。记录交易的计划并复盘研判自己的过程对错；对自己保持诚实；平均获胜规模、平均亏损规模和盈利与失败的比例；了解自己交易的知识将赋予力量。 5.让钱而不是错误滚动起来，错误也会有负利。对于交易者，必须明白买卖是依据市场力量，而不是逆势；必须把握本金安全，要有止损点。这两点都是与基本面投资相反的。 6.如何及何时买入股票。在大买家可能进场的时候即第二阶段(股价比年内最低高25%+，50/150/200多头排列，RS上涨六周+）建仓，波动收窄模式(VCP)，中枢点是最佳买点。 7.避免买入跌幅超过整体市场2.5倍+股票；要成为赢家，必须创新高；跟踪行业中两到三只顶级股；摆脱市场低点后，以突破顺序买入；梦幻形态、双底部、强力高扬收紧的旗帜。 8.最佳回报对应的头寸大小。风险占组合的2.50%；止损设置10%；平均亏损不超过5%；头寸不要大于50%；最好股票仓位在25%左右。在锁定利润时，不要太早卖出领头羊股。 9.卖出并获利了结的时机。数底部，市盈率扩大涨点的两倍以上；冲顶性的上升或爆发；被延长的股票，寻找发生的疲软的缺口；交易量放大股价收跌；好消息下的弱势卖出。 10.产生明星投资业绩的四个要素：时机、不要分散、换手不是禁忌和始终保持风险和收益关系；控制下行风险4要素：强势卖出、大交易前小交易、顺势而为和保护盈亏平衡点。 11.冠军交易者心态。从识别你交易中的负面模式开始，你不断重复的事情会损害你的交易能力；最好的防御恐惧麻痹的盾牌就是做好准备，确保有工具，并知道如何使用它们。

这是《股票魔法师》系列的第2册。 第一本是选股策略，第二本是操作体系，第三本是4位趋势交易的高手谈自己的经验体会。 前两本值得反复琢磨和研究，无论是理念还是方法，可以用于修补目前交易系统中的不少漏洞；第三本是访谈形式，虽然每个章节有主题，但不是一个完整的体系，前两本是基础，第三本是一个综合。 第一本从最初的信念建立讲起，重点说了SEPA的选股策略，以及VCP和3C的图形。这本通俗易懂的解释了量价关系，又没有弄出很多复杂的指标。 第二本重点是操作，包括股票交易中最关键的几个问题：如何制定计划，何时应该买入，买多少，何时应该卖出，如何控制风险。 作者并不是说一大堆道理，却不告诉你应该怎么做，而是手把手的教你如何识别市场信号，如何区分不同的境况，并且给出各种经过他不断改进后的操作方法。 两本书的共同点是注重风险控制，用了大量篇幅强调控制损失的必要性。光是止损，作者就给出了一定要卖出的止损线，移动止损线，后备止损线等。刚开始买入要控制亏损，当股票开始上涨了要保住本金，继续上涨要维护自己的盈利，千万不要把盈利弄成亏损。 读完一本书很容易，难的是如何把书中的内容转化为自己的能力。 读完第1册的选股和第2册的操作，我很清楚它们的价值，如果这两者能结合，可以弥补自己目前体系中的不少漏洞，但具体应该怎么做？ 作者提到学习的三个层次：第一层是知道了这个信息，第二层是相信并接受它，第三层是融会贯通让它成为自己的一种本能。我现在是介于第一层和第二层之间，要想使之成为本能，还得经历不断的尝试和磨合。

马克的书再版了，果断打开再看一遍！之前的版本300页，这一版243页，也就是更为精炼了。 这本书的启发和帮助是很大的，但是有个最关键的要素——知道后要做，坚决执行！这也是我毫不犹豫再读一遍的原因！ 🌹你的应急预案应该对如下情景有所准备： (1)如果头寸表现与预期的不同，你应该离场的点位。 (2)如果止损离场后，重新买入股票的标准。 (3)强势卖出、锁定可观收益的标准。 (4)强势卖出、保护利润的时机。 🌹你的应急预案应该包括如下要素： ● 初始止损位。 ● 重新进场的标准。 ● 止盈卖出的位置。 🌹有两种卖出方式可以获利了结：一旦你买了一只股票，就有两种基本情形能让你卖出或获利了结：一个理想的情况是强势卖出，即股票已经做了你希望它做的全部事情；另一个则是弱势卖出，因为股票已经反转到你想要保护利润的水平（关于何时、在哪、如何卖出，在第9章进行有详细讨论）。 🌹根据重要性排列 a.限制你的损失。定义好你愿意冒的风险，并设定好止损线。 b.保护你的本金。一旦股票价格上涨，你有了可观的利润（一般是在第一次反弹，或回到前期高点）之后，就应该将止损线上移至盈亏平衡点附近。 c.保护你的利润。不要让大幅度的收益落空，使用移动止损或后备止损策略。 🌹网球行为通常会发生在4～5天甚至1～2周的回撤之后，随后股票价格反弹重新上涨，超越前期的高点。 🌹明星股票应该显示出如下特征： ● 突破后有追盘买入的行为。 ● 上涨的天数多于下跌的天数，上涨的周数大于下跌的周数。 ● 网球行为——回调后反弹的弹性。 ● 与下跌的天数和周数相比，上涨日和上涨周的交易量都明显放大。 ● 好的收盘次数多于坏的收盘次数。 🌹连创新高的股票具有以下特征，通过这些特征区别于其他股票（见图1-8）。 ● 动量(M)，股票在15天内有12天上涨。 ● 交易量(V)，在15天里，交易量增加了25%以上。 ● 价格(P)，股价在15天里，涨幅达20%以上（15日内涨幅越大越好）。 🌹低交易量突破基底、高交易量重回低位是一个危险信号 🌹股票筑底后期出现低交易量，没能成功突破，并且出现反转，价格向下击穿了20日均线和50日均线——这是明显的离场信号 🌹正如刚刚描述和展示的那样，负面的场景融合在一起，低量突破、没有资金后续跟进、连续三天创新低以及在20日均线附近出现大量抛售，这意味着这次投资事与愿违。 🌹突破之后的警告 ● 低交易量突破基底，高交易量重回低位。 ● 三个或四个股价新低，且没有支撑。 ● 下跌的天数多于上涨的天数。 ● 差的收盘数量大于好的收盘数量。 ● 收盘价低于20日均线。 ● 收盘价低于50日均线，且交易量放大。 ● 回吐全部收益。 🌹交易中最重要的四个字——敬畏风险！ 🌹聪明方法是执行以下操作： ● 收紧止损线。如果你通常将止损设置在7%～8%，则现在将其降低至5%～6%。 ● 更早地去止盈。如果正常时候你的平均收益率为15%～20%，则现在收益率为10%～12%的时候就可以止盈离场。 ● 如果你使用杠杆交易，则立即减少杠杆。 ● 减少你相对于头寸大小及总体资本的风险暴露大小。 ● 一旦看到你的成功率和回报/风险状况改善，就可以开始将参数逐渐恢复到正常水平。 🌹每个人都是一个冠军投资者。你需要的只是知识、欲望和付出。最重要的是，你必须相信自己的能力。 🌹建设者专注于过程和完善的方法，他们相信如果使用正确的过程，那么一切水到渠成。建设者把错误视为老师，他们在不断的循环与反馈中积累宝贵的经验教训。当建设者犯错误时，他会视这种错误为某种鼓励——自己不会再犯同样的错误。不论是好是坏，建设者都怀着乐观心态期待结果达成的那一天——因为过程会不断被改进。 🌹赢得任何事情的关键都是相信自己的能力，并使自己的信念与行动相一致。 🌹拖延最大的对手就是行动。 🌹你应该跟踪的统计数据包括： ・平均收益率。 ・平均亏损率。 ・收益/亏损比例。 ・平均正确率（获胜交易所占的百分比）。 ・调整后的收益/亏损比例（按平均正确率调整）。 ・最大收益率。 ・最大亏损率。 ・上涨的平均天数。 ・下跌的平均天数。 🌹要学会相信你的眼睛而不是你的耳朵。如果股票的价格动作没有证实基本面，请远离！ 🌹不要担心那该死的资金并痴迷于计分板。我只是专注于成为最好的交易者，并遵守规则。 🌹第一，使用初始止损保护自己免受巨额亏损。 第二，股票上涨后，保护自己的本金。 第三，一旦获得不错的收益，就保护自己的盈利。 🌹要想表现出强力拉升，必须满足如下条件。 ・首先，爆炸性的价格大幅上涨并伴随天量交易，推动股价在8周内上涨100%以上。已经走完后期阶段基底并获得巨额利润的股票通常不符合此条件，最好的强力拉升股票通常都是处在第一阶段的安静股票，然后突然爆发。 ・其次，随着爆涨，股价在相对较窄的范围内横盘修整，在3～6周的时间里（有些只要10天或12天），修正幅度不超过20%（一些价格较低的股票修正幅度可能达到25%）。 ・再次，如果在基底的回调高度不超过10%，则不需要一定看到以波动收缩的形式出现的价格收紧，因为价格已经够紧了。 🌹头寸规模指导原则 ・风险占总投资组合的1.25%～2.50%。 ・最大止损设置为10%。 ・控制平均亏损不超过5%～6%。 ・头寸永远不要大于50%。 ・最好股票的最佳仓位应在20%～25%之间。 ・持有公司的个数不超过10～12个（较大的专业投资组合数量为16～20个）。 🌹需要强势卖出的时候了。 注意以下警告： ・第四个基底和第五个基底的新高。 ・在后期阶段的价格移动中，P/E扩张两倍以上。 ・冲顶性的上升或爆发（价格在1～3周里上涨了25%～50%或更高）。 ・被延长的股票，在7～15天内上涨的天数占比达到或超过70%。 ・一旦股票延长，6～10天的加速上涨并仅伴随着2或3天的下跌。 此外： ・从长趋势的股价波动开始，寻找上涨幅度最大的日子。 ・从高到低寻找日内振幅最大的股票。 ・寻找最近发生的疲软的缺口。 🌹・放量反转。 ・交易量放大但价格不涨——“搅动”。 ・股价自走势开始以来在交易量最大的一天出现下跌。 🌹不要听公司或媒体的，要跟着股票的指示来交易。 🌹我不喜欢多元化的另一个原因是它给人一种虚假的安全感，好像你可以买一大堆公司的股票然后就可以忘记它们，而这种思想恰恰与你想做到明星业绩的目标背道而驰。 🌹记住关于时间价值的教训：由于复利的力量，如果你能得到一个小而一致的回报，并且反复地重复它，可能会比试图获得几个月甚至几年的更大回报更有效率。 🌹如果事情不顺利，你为什么要把好公司的钱投在坏公司里面呢？如果你这样做了，那么你的自负已经开始操控你投资于自己的观点，而不是投资实际的市场。 🌹三个致命的交易陷阱： ① 情绪，使你做一些非理性的事； ② 意见，形成一个限制你的视野的想法； ③ 自负，让你无法承认和纠正错误。 🌹把所有的事情都重申一下，心理演练、盒式呼吸法、激活身体，并问这三个问题，这样你就可以为交易日做好准备了。 🌹恐惧只不过是你的神经系统在问你是否准备好了。 🌹如果你坐下来交易时感到害怕，就证明你还没有准备好。准备一个清单，把你在交易前需要的所有日常准备工作列在上面，这样就能使你感到身体、情绪和精神上都为交易做好准备。是否做了心理排练；是否理解和认可自己的交易策略；能否遵守自己的规则；是否针对长期趋势和自己想买的股票做足功课……

作者用5年时间，将10万美金变成3000万。连续5年平均收益率达到220%，没有一个季度出现亏损，总收益达到了令人惊叹的33500%。 他投入了25万美金参加全美投资大赛，与高杠杆的期货与期权投资者同台竞争，凭借股票多头策略就赢得了比赛。当年投资收益率达到155%。这个收益率几乎是同台竞技投资经理的两倍。 一、产生冠军业绩的4个要素 1、时机错误 2、不要分散投资 3、换手不是禁忌 4、始终保持风险和收益的关系 二、控制下行风险的4个要素 1、强势卖出 2、在大额交易前先进行小额交易 3、总是顺势交易 4、一旦有了不错的收益，就保护你的盈亏平衡点 三、致命交易的 3 个陷阱 1、情绪，使你做一些非理性的事 2、意见，形成一个限制你的视野的想法 3、自负，让你无法承认和纠正 四、头寸规模指导原则 ● 风险占总投资组合的1.25%～2.50%。 ● 最大止损设置为10%。 ● 控制平均亏损不超过5%～6%。 ● 头寸永远不要大于50%。 ● 最好股票的最佳仓位应在20%～25%之间。 ● 持有公司的个数不超过10～12个（较大的专业投资组合数量为16～20个）。 五、始终保持独立的思考 在交易时，有许多干扰因素可以干扰你的判断力。你要做的是保持自己的思想纯粹，专注于自己的能力范围内的重要事项。 专业人士的标志是在这个圈子内操作，而忽略其他一切。 要想交易成功，你必须学会做出自己的决定。你需要关闭市场上的所有干扰因素（如领导者谈话节目和所谓的专家观点）。 六、坚持自己的交易计划 如果你不遵守自己的规则和纪律，你就没有了策略。如果你被迫交易，结果就是亏损，你将会把自己扔进一个深坑中，需要大量工作才能爬回原点。 相信你的纪律，掌握静坐的力量吧。那么，当正确的时机到来时，你就会马上行动起来。要想持续地盈利，你就必须遵守纪律。 遵循你的策略和交易规则，不要在未成熟的时候、不及时的时候、有风险的时候和单纯地觉得自己应该已经在市场里面的时候，去草率地交易。 七、不关心市盈率(P/E) 通常，我买入的成长股已经很“昂贵”了，原因很简单——强劲的增长。所以我不会被高的市盈率吓到，反而把它当作一个公司快速成长的特征。 事实上，当股票的市盈率非常低的时候，我反而会觉得更麻烦，因为它可能暗示公司有什么严重的问题。

作为连续多年入选个人必读书单的经典，马克的《股票魔法师》确实带给我常读常新的收获。不过2023年9月这个725页的新版，与2018年771页的版本相比，内容差异似乎并不明显（仅缩减49页），价格却高出24.6个书币，这种“新瓶装旧酒”的操作令人困惑。 出版方或许应该更坦诚地说明修订细节，毕竟像微读这样重复上架实质内容雷同的版本，对读者并不公平。更遗憾的是，平台同时让很多真正值得阅读的经典著作长期处于“待上架”状态，这种选择令人费解。 但抛开版本问题，本书始终是投资领域的必读经典。它不断提醒我们：市场永远遵循二八定律，历史总在重演。唯有保持终身学习的态度，对市场永怀敬畏之心，才能在波动中守住自己的利润边界。这种核心价值，不会因版本更迭而褪色。

2025年11月7日 入市2个半月 首先这书我确实标定了很多笔记，但是这些笔记实际都是我从其他地方结合的感悟、思路和经验，归并到书里的，这个本书是实操方面基本没有太多说明除了 VCP 和 月度交易记录 这两点对我有建树外，再无其他（就本人而言） 其次这本书对于短线操作来说，可以说是毫无说明，只是反复的强调止损止盈，风险优先，以小博大。当然大道至简，但是你也没有必要花这么大篇幅去说明这些我刷抖音5分钟就能搞懂的事情吧！最后一点总结：有用但是不多，不值得花5小时读完。不适合短线选手，长线可能适合一点，但是他也没有说怎么做价值投资！

这是我看完的第64本书。 从书中信息也可知道，这是第二本。我是读完第一本也就是《股票魔法师.Ⅰ，纵横天下股市的奥秘》来的，也强烈推荐大家去看看，这样对于书中的一些概念诸如SEPA分析法、四阶段理论、VCP会有更清晰的认识，当然这本书的后半部分诸如第7章与第一本书的第10章等也有内容重合之处，但不影响这套书是非常好的一本书，我在这本书中受到了深刻的启发！如果必须二选一的话，我反而更倾向于第一本。写得更全面、更通俗易懂，毕竟第二本有点像对第一本的补充。 此是后话，在这本书中我基本知晓了作者的交易模式，具体的我不赘述，只谈谈我的综合感受。我已经读完20多本股票系列书籍，也是一个全职交易者。我也曾实践过各种各样的交易模式，书中说过的坑我基本都踩过。但回过头来，我逐渐发现了一些共同规律，无论是杰西·利弗莫尔的《股票大作手回忆录》（说实话，我收获不大）还是尼古拉斯·达瓦斯的《我如何从股市赚了200万》，或者无论是缠中说禅的《教你炒股票108课》还是简放的《交易至”简”：交易思维模式训练与实战心法》，这四本书尤其强烈告诉我——永远只做上升趋势的票，你才能赚到钱，也就是本书中提到的处于第二阶段的票。还有个规律就是“截断亏损，让利润奔跑！”其实本书作者马克·米勒维尼不算第一个摸索出这种模式的人，像书中提出的基底更像是尼古拉斯·达瓦斯提出的箱体理论，也像缠论的中枢，可以说几位大师不约而同告诉我们应该做什么样的票才能赚到钱，这些理念与我曾经只想的做短线、左侧抄底有着本质上的差别。 我写不出什么富丽堂皇的话，也编辑不出有些书友弄出的花一样的书评版式，但我只想说：这确实是一本好书！建议第一本和第二本都读一读！

这本书值得一读再读，其中包含着很大的信息量，对于择股，提出了顺势择股的标准；对于择时，提出了，vcp工具和欺骗形态；对于仓位管理，提出了总仓位控制和单一头寸仓位控制的标准；对于仓位的时间分布，提出了逐步加仓的具体模式；对于止盈，没有具体指引，但是有框架，文中细节看出，他是一个1:2风险收益比的信奉者；对于止损，很细致的提出了两个观点，坚决的移动止损和最终保护止损； 如果要详细理解他的论述，没有数年的交易实践是得不到共鸣的，而且对于杯柄、rsi等知识需要其他来源的知识储备；应该说这是一本具有很强可操作性的书，但是另一方面作者可能限于篇幅或者有意保留，一些非常细节的操作并未明述，比如vcp出现后，到底在什么位置买，平均价格控制在多少，比如低位反转的票对市盈率还有没有控制。等等，需要读者消化吸收后结合实践自己总结。这本书可以成为继埃尔.布鲁克斯、威廉.欧奈尔、理查德.威科夫、洛氏.霍克、禅师之后，另一本摆在书架上随时复习的经典书目。

投资也好、投机也好，某种意义上来说，它们只是术的区别，真正的“道”在于知行合一。比如你坚守技术分析和趋势交易，那么就遵循顺势和止损的原则；你坚守价值投资和逆向买入，那么就坚守能力圈和安全边际。好的投资一定是体系内的自洽，也就是保持攻守平衡。作者虽然是技术派，但是讲了几个非常的原则：一是制定交易计划；二是风控机制；三是考虑盈亏比。其实在投资领域，胜率、赔率和频率，是一个不可能三角，也就是三者只能取其二，是追求低胜率、高赔率、高频率的技术分析，还是追求高胜率、高赔率、低频率的价值投资，完全由个人的性格和风格决定，只有适合与否，没有好坏之分。选择投资这条路，核心就是找到你的优势，你的优势才是最大的杠杆；努力修行，做到戒定慧，相信投资这条路可以走出来。

即使我已经成为专业交易员33年了而且还在继续，我也从来没有偏离自己规则的第一条，即永远要提前计划好。我会事先做好背书。我要找的是符合策略标准的股票，来确定自己的建仓点。如果我错了，我知道应该在哪里离场，我要知道自己需要看什么才会去持有