管好你的钱:适合中国人的财富增长指南

抛开广告和推销话术，这本书还是挺适合我这样的小白作为了解和简单科普，三星半。 ——自用笔记分割线—— ※拥有多少财富由认知决定 1.为什么总有人理不好财(思维认知受限) ■理财带给你的最大收益是安全感。 ■挣钱和赚钱不同，提手旁一用手挣钱，贝字旁-用钱赚钱。 ■一个人赚不到认知之外的钱，先学心法，再学方法，才有可能事半功倍。 2.框架依赖:你看到的，都是别人想让你看到的 ■要关注收益而不是一味追求收益率 ■框架效应:对同一事物或问题的不同描述会导致不一样结果的现象。 3.易得性偏误:用数据说话，不要靠直觉判断，不要在记忆中搁浅真相 ■在做决策时，通常会基于容易获得的信息做判断，而这些信息并不是完全准确，有时可能会导致判断失误。 ■当一个新声音出现时，因为不愿意承认之前的无知，所以往往会用自己记忆中片面的信息去打压新声音 ■美国社会学者苏珊·菲斯克总结的三点人尖认知行刀坤对恣视总减么认知负担:过度使用其他信息以免寻找更多信息;接受一个不尽完美的选择因为已经足够好了。 4.羊群效应:害怕失去才会真的失去 ■突破从众心理，拒绝盲目跟风，不要过度追求和同类保持一致，尽可能保持理性。 ■心想事成:在自己能力范围内作出的决策，后续又有积极的意愿，并不断为之努力，结果大概率会变好。 ■战胜他人说明你是个有力量的人，战胜自己才是真正的强者。 5.短视效应:点与点之前最美的不是直线而是有价值的曲线 ■短视损失厌恶:投资者查看账户越频繁，通常回报越低， ■坚持长期投资，不要在意短期波动。 6.禀赋效应:你是否在认真的错过 ■禀赋效应:拥有某物后，对它的价值评估要比没有拥有时高出许多。 ■长期坚持，长期做大概率正确的事，减少不必要的错过，就能赢。 ※理财中左右收益的偏见 ■对事物认知的四个阶段: 不知道自己不知道--自以为是 知道自己不知道--有敬畏之心 知道自己知道--认知提升 不知道自己知道--能保持空杯心态 1.经济不好，也能赚到钱 ■经济增速放缓不等于经济不增长 2.产品不好，也能有收益 ■想要解决问题不能只凭第一反应、直线思维，要认真分析找到更优解 3.资金不多，也可以理财 ■相信复利的力量 4.理财拖延症，要改 ■理财不要拖延，不要浪费货币在手中的时间价值 ■后悔厌恶理论:为了避免做错决策后带来的痛苦，于是选择什么都不做 ※每个理财产品都有独特的意 1.债券基金:低风险必备 ■债券是一种债务凭证。国债由国家承担到期还本付息、企业债由企业承担还本付息.. ■债券的两种收益:利息收入--票息，购买时合同已明确，价差--资本利得，由买卖交易价差决定。 ■按照投资债券的时间长短，可分为短债基金、中长期纯债基金。 ■按照投资债券的比例，可分为纯债基金、二级债基、偏债混合型债基。 ■按照管理方式，可分为指数型债券基金、主动管理型债券基金。 ■按照投资市场，可分为中国债券基金新兴市场债券基金、全球债券基金。 ■短债基金:以投资一年内到期的债券为主，特点价格波动小收益低，货币基金平替。 ■中长期纯债基金:以投资一年以上到期的债券为主，特点长期较稳健短期有波动。 ■二级债券:投资股票比例不高于20%投资债券比例不低子80%。 ■偏债混合型基金:投资股票不高于40%，投资债券不低于60%。 2.可转债:拼收益利器 ■可转债:即可转换公司债券，由上市公司发行，在一定条件下可以被转换为公司股票的债券。 ■可转债具有债性和股性。 ■可转债风险比股票小，有债券票息收益打底，但波动比普通债券大，需要长期持有。 ■正常购买可转债需要一定门槛 3.股票基金 ■《大概率思维》:不该因为有小概率发生，就不做大概率对的事情。 ■按照股票投资占比，可分为偏股混合型基金、股票型基金。 ■按照基金管理方式，可分为主动管理型基金、被动管理型指数基金。 ■按照投资标的，可分为普通偏股型基金、行业板块基金等。 ■按照投资市场，可分为新兴市场股票基金、美国股票基金、全球股票基金等。 ■股票型基金：投资股票比例不低于80%。 ■混合型基金:行业中有更细小的分类，即偏股混合型(股票投资占比60-95%)、灵活配置型(股票投资占比0-95%)、平衡混合型(股票投资占比30-70%)。 ■指数增强基金:指数基金中的“尖子班”，更看重基金经理的个人能力。 ■宽基指数:不限定成分股行业，覆盖各行各业，范围很宽，稳定性更强可以分散风险。 ■窄基指数:通常指的就是行业指数基金，在特定周期收益会更大胆风险也相对集中。 ■FOF基金:由基金经理挑选一些基金做投资。 ■投顾组合:由持牌机构建立的基金组合，可选择跟调比FOF更透明更具自主性。 ※理财收益高低，80%由资产配置决定 1.四个经典资产配置模型 ■耶鲁基金资产配置模型：分散配置相关性较低的资产，重仓股权类资产，多平衡，少择时。 ■改变耶鲁基金业绩的灵魂人物大卫·史文森，将资产分为九类：绝对收益、风险投资、外国股票、国内股票、杠杆收购、房地产、固定收益、自然资源、现金。 ■VC投资也叫风险投资，简称风投，指在企业刚刚成立规模很小的时候向企业投资。 ■耶鲁模型缺点：风投门槛对大部分人来说很高 也没有机会接触；可借鉴的点：做相关性较低的分散配置、适当提高权益类投资、少择时。 ■美林投资时钟：利用经济增长率和通货膨胀率这两个指标将经济周期划分为四个阶段，依次是衰退期、复苏期、过热期和滞涨期。 ■这个理论将资产分为四类，债券、股票、大宗商品、现金。 ■债券在经济低迷阶段表现最好，股票在经济复苏阶段表现最好，大宗商品在经济过热阶段表现最好，现金在经济滞涨阶段表现最好。 ■美林时钟缺点：经济体制不同，有一定水土不服，受政策影响较大，预测经济周期也不容易；可借鉴的点：做相关性较低的分散配置、建立投资组合并根据不同经济周期各个资产的不同表现来动态调整。 ■桥水全天候策略：把风险控制好，用风险作为衡量指标去倒推每类资产应该买多少。 ■桥水全天候缺点：策略复杂，让每类资产风险贡献度相等特别困难；可借鉴的点：不择时、做相关性较低的分散配置 ■马科维茨资产配置模型：投资任何金融产品都有相应的收益和风险，配置不同资产形成组合后可以在波动降低的同时提高收益，组合内资产的相关性越低风险也就越低，找到组合中各个资产的最优解比例能实现同等风险下收益最大化或同等收益下风险最小化。 2.为自己定制资产配置方案 ■标准普尔家庭资产象限图：略，网上一大堆 ■备用金账户：预留3-6个月日常支出，选择货币基金或短债基金保证流动性。 ■保险账户：重疾险、医疗险、意外险、定期寿险。 ■保值账户（债权资产账户）：跑赢通货膨胀、不想承担过高风险、三年内会用的钱，预期年收益3-6%，选择低风险债权类产品或具有理财功能的保险产品。 ■增值账户（股权资产账户）：实现财富较快增长、近3年不用的钱，预期年收益6-15%，选择股票基金、混合基金或股票等。 ■增值账户应该放多少钱：估算可承受风险→确定能承受的浮亏金额（数额打八折）→计算可放入该账户的最高金额（浮亏金额除以20％）→确定该账户最终金额（最高金额减去近3年要用的钱） ■保值账户应该放多少钱：可投资资产中剩余的部分。 ■每个账户的钱要做到专款专用，尤其是增值账户，不要因为一时赚到钱就贪婪的挪用其他账户资金导致过多的投入。 3.保值账户买什么 ■作者按照风险从小到大、确定收益和浮动收益聪少到多分成四类：1类风险最低，4类最高。 ■国债/大额存单：有国家或银行担保，到期保本付息，确定收益，几乎没有风险，1类。 ■增额终身寿险：保险产品，确定利率，确定利益，适合长期不用的资金，1类。 ■结构性存款：考验购买者的分辨能力，保本浮动收益，2类。 ■纯债基金：1年有可能达不到预期，一般投资2-3年以上收益稳健，浮动收益，2类。 ■二级债基/偏债混合基金：有浮亏5％的可能，浮动收益，3类。 ■可转债基金：有浮亏10%的可能，浮动收益，4类。 ■产品配置比例建议，选择的产品分别是增额终身寿险、纯债基金、偏债混合型基金：方案一（适合追求波动小）4:4:2；方案二（追求流动性高）2:4:4。 4.增值账户买什么 ■产品配置比例建议：主动管理型基金：行业指数基金：宽基指数基金=6:3:1。 ■不是非常专业的投资者可以把大部分资金都配置在主动管理型基金上。 ■有一点专业性和行业投资敏感度的用户，可以把不超过一半的资金配置在行业指数基金上。 ※买入理财产品的奥秘 1.如何选产品 ■如何选主动管理型基金： 第一步，看过去5年每一年的业绩，把排名前30%和31-50%的基金打上标签。 第二步，统计所有基金在这5年中排在中上等的次数。 第三步，看累计收益，截取的时间段包含一次大跌再反弹的过程。 第四步，选基金经理从业经验三年以上的。 第五步，看基金经理管理的所有基金的总规模，小于2亿和大于300亿的要慎重。 第六步，用表格筛选，按照累计收益从高到低排序，选择绝大多数时间跑赢同类的基金。 第七步，排除基金经理管理该基金不足一年的。 第八步，把这些产品过去5年的净值曲线图放在同一张图中。 第九步，把不错且符合你波动偏好的产品放在一起对比前十大持仓行业分布，在持仓类似的产品中对比收益情况选涨幅大一点的。 第十步，一个基金公司/一个基金经理的产品选一个就好。 ■如何选指数基金 第一步，在同类指数里面挑选。 第二步，选场外基金，通过交易所买的基金叫场内基金，通过基金公司、银行、基金交易平台买的基金叫场外基金。 第三步，除非要选择的行业基金都是刚成立，否则筛选成立1年以上的指数基金。 第四步，看跟踪误差和超额回报，找跟踪误差小同时能跑赢对标指数的基金。 2.每个产品买多少钱 ■增值账户买多少 第一步，明确不同产品类别的配置比例（如，主动管理型基金：行业指数基金：宽基指数基金＝6:3:1）。 第二步，根据账户可放入的总金额，计算买入每个类别的具体金额（如，总计划10万，主动管理基金就是投入6万）。 第三步，确定每类买入产品的数量（主动基金最好选5-7个，非专业人士配置2-3个行业指数即可，宽基指数打底配置1-2个）。 第四步，计算每个产品的平均投入金额。 ■保值账户买多少 方法同上，数量选5个足够，既分散又便于管理。 如，1个增额终身寿险、2个纯债基金、2个偏债混合型基金。 ■没有存款就把每月结余按照比例分配到相应产品中，且是未来3年用不到的钱。 3.多长时间买完 ■一次性买入：若市场持续上涨会比分期买成本更低收益更高，若市场震荡将没钱补仓不能降低成本不能获得更好的收益，适合不在意短期得失的人，适合行业板块基金。 ■个性化制定建仓速度：市场处于便宜区域时，将资金在3-6个月投完；市场处于较贵区域时，将资金在6-12个月投完。 ■先建底仓再定投：市场非常便宜投70%当底仓，比较便宜投50%，不贵投20-30%，不便宜就不建底仓慢慢定投试水。 ■产品收益率和持仓收益率不同。 4.日定投、周定投和月定投哪个好 ■双周定投是比较适合大多数人的一种方式。 ■抓大放小，早设置，能坚持。 5.手把手基金操作指南 ■选择在哪买基金：安全、选择范围广、手续费便宜、最好有特色服务。 ■分红不是额外的收益，是基金公司将基金资产的一部分以不同的形式派发。 ■市场便宜的时候选红利再投资，市场贵的时候选现金分红。 ※用对买卖方法，助推收益翻倍 1.方法比产品更重要 ■大类资产配置（第三、四账户分别放多少钱）最重要，第二重要的是小类产品配置（主动、行业、宽基的配比），第三重要的是买卖方法，最后才是产品选择。 2.基金应该什么时候买 ■点对点涨幅一样的产品，在先跌后涨的市场做定投，收益要高于持续上涨的市场中做定投的收益 3.基金亏了怎么办 ■基金产品的涨跌和持仓收益的盈亏是不同的。 ■观察定投中持仓收益率的变化情况，不是基金净值的变化。 ■市值补仓法：定投的基金产品持仓收益率为-5%时进行补仓。补仓金额为当时基金市值的20%。若持仓收益率持续在-5％以下，长达40天都没有再出现-10％的补仓节点，可以在第40天的时候再次进行补仓。 ■倍数补仓法：每次达到补仓节点的时候，补定投金额1-6倍的钱。持仓收益率跌至-5％，次日补仓；若补仓后40日内持仓收益率下跌至下一个补仓节点，则次日补仓，没有就观察持仓收益率是否低于-5％，低于则手动补仓一次。补仓金额为持仓收益率跌至-5%，补仓1倍定投金额；跌至-10%，补仓3倍；跌至-15%，补仓6倍；跌至-20%，依旧补仓6倍。 ■大部分情况下 ，市值补仓法收益好于倍数补仓法。 ■开始的本金小，积累的市值小，则倍数补仓法更好，因为补仓金额大，拉低成本的效果更强。 4.赚了要不要卖出 ■指数基金要止盈，行业基金要止盈，主动管理型基金止不止盈都可以。 5.八种止盈方法 ■绝对回报：一段时间内的总回报。 ■简单计算方式：持仓收益率÷持有时间＝平均单年回报 ■仓位高于五成时再考虑止盈。 ■目标收益止盈法：设定一个收益目标，在限定时间里只要收益达到了，就全部卖出或部分止盈。 ■基金收益具有周期性，止盈是有必要的。 ■非专业人士可以把指数基金的止盈收益目标设置的比主动管理型基金低一点。 ■目标收益止盈法的要点：设定的年化目标应该是动态变化而不是一成不变的；不同类型基金的年化目标可以不同。 ■估值：英文叫作PE，P是Price价格，E是Earning每股收益，代表企业盈利能力。PE就是P/E，用每股价格除以每股的盈利能力。 ■估值百分位：现在的估值排在历史估值的什么位置。 ■估值百分位高 买的时候要注意回调风险；估值百分位低，说明估值便宜，买入的风险相对更低。 ■估值百分位在70%以上可以考虑止盈，越高止盈比例越大。 ■市净率PB：用Price价格除以Book value每股净资产，衡量股价和净资产比率。 ■估值止盈法的要点：估值是自己和自己比，不同板块比较没有意义；把两种估值指标PE和PB结合来看才更客观；估值不能看作收益指标。 ■绝对收益止盈法：适合短期博弈，在目标时间达到目标收益就止盈。 ■超额收益止盈法：适用于主动管理型基金，和同类平均水平相比已经超出很多就可以考虑止盈。 ■肩膀止盈法：在回落的时候止盈，比如从最高点回落5%时，此方法适合有丰富经验有技术图形分析能力的投资者。 ■简化版肩膀止盈法：盈利不错、仓位在五成以上的情况下，如果市场接近之前的高点 同时估值百分位很高，那么持仓收益率回落5%以上可以考虑止盈卖出。 ■景气度：可以理解为某行业或板块的未来潜力。 ■景气度变化止盈法：空间很大，景气度就高，反之景气度降低。 ■基金经理调仓止盈法：根据基金经理仓位变动思考是否要止盈。 ■山顶止盈法：基金净值达到历史最高值或指数到达阶段高点时考虑是否止盈。 6.资产再平衡：让风险实时可控 ■资产再平衡：让资产定期调回配置的最优比例。 ■定期资产再平衡：每隔一段时间对投资组合做一次再平衡操作，将偏离的资产配置比例拉回到正常的比例上，每三个月做一次再平衡会比其他时间间隔稍好。 ■动态资产再平衡：当资产比例偏离目标一定程度后，再启动再平衡，将资产配置恢复到目标比例，效果较好的是偏离超过20%时调整一次。 ■面对复杂的市场情况，也可以将两种再平衡结合。 ■如果有短期新增现金需要投资，要把现金和目前的持仓一起考虑。 ■资产再平衡是在平衡大类资产的比例，避免在行业基金之间做平衡，意义不大。 ■不要过于频繁的进行再平衡，避免过度交易。 ※作者的独门理财心法 1.理财和投资不一样 ■做投资是对产品负责 做理财是对自己的收益负责。eg.减肥买跑步机不是为了当跑步机设计者（基金经理），而是把精力花在如何使用跑步机（基金），关注自己的减肥成果（收益）。 2.未来一定会涨吗 ■没有在市场最高点入场，没有在最低点割肉离开，长期持有主动管理型基金大概率会赚钱。 3.补仓方法 ■没钱补仓的小锦囊：通过资产再平衡，从债券资产中拿出一部分资金；用动仓管理的方法；卖出一部分宽基指数基金；卖股权占比较低的灵活配置型基金；保单贷款。 ■动仓：可动态调节的仓位，这部分钱只有在市场很便宜的时候才用。 ■超跌基金不补仓法：看持仓基金从最高点下跌的幅度，跌20%可补，跌30%多补，跌40%大补，分批补仓，只适合主动管理型基金。 ■估值百分位补仓法：行业景气度高、估值百分位低的基金更具投资价值。 ■FED补仓法：美联储估值模型（Fed model）是美联储发布的一种估值方法，将股票收益与美国长期政府债券进行比较，来确认是否买卖股权类资产。 ■股债利差＝股票潜在收益率-国债收益率 ■股债利差减小，说明投资股资产的性价比变低，而股债利差变大，说明投资股资产的性价比变高。 ■单笔择时：专门用来做单笔的择时交易。比如目标是短期（3个月）拿到超过5％的回报就卖，短期没达到放半年能超过7%就卖。 ■长短线配合：买波动大的基金时，大部分资金长线布局，留出小部分资金做短线，确保长线短线都在赚钱的情况下卖出。 ■变频定投：便宜的时候增加定投投资金额或者加快买入频率。 4.止盈心法 ■在估值百分位80%以上的时候做止盈，提高收益胜算更大。 ■每双周为一次间隔，止盈持有的偏股型基金市值的5-10%效果更好。 ■短周期（基钦周期）：1923年英国经济学家基钦提出的为期3-4年的经济周期，也叫存货周期。简单的说，就是库存的多和少影响了经济短周期。 ■中周期（朱格拉周期）：1860年法国经济学家朱格拉提出的为期10年左右的经济周期。一般认为三个基钦周期组成一个朱格拉周期。简单的说，中周期是由科技发展推动的周期。 ■长周期（康德拉季耶夫周期/康波周期）：1956年俄国经济学家康德拉季耶夫提出的为期50-60年的经济周期。康波理论即康德拉季耶夫长波周期理论的缩写。 ■康波周期核心观点是全世界的资源商品和金融市场会以50-60年为周期进行波动，一个大波里面有4个小波——繁荣、衰退、萧条、回升。即前20年左右是繁荣期，技术不断颠覆，经济快速发展；接着进入5-10年衰退期，经济增速放缓；衰退期之后的10-15年是萧条期，经济缺乏增长动力；最后进入10-15年的回升期，开始孕育下一次重大技术创新的出现。 5.其他 ■胆量＋知识＝今天的胆识，复盘＋反思＝未来的胆识。 ■理财是“反人性”的。 ■做个理财道路上的理性乐观主义者。

罗元裳 《管好你的钱：适合中国人的财富增长指南》核心围绕"认知重构—资产配置—实操方法"展开，主打适合中国普通家庭的稳健财富增长路径，核心内容与方法梳理如下： 一、核心认知：先破偏误，再谈赚钱 书中提出理财收益的首要制约是认知与心理偏误，需先克服五大常见陷阱： - 🔍 框架依赖：不被他人预设话术带偏，独立判断； - 🧠 易得性偏误：用数据替代直觉，避免记忆误导； - 🐑 羊群效应：拒绝盲目跟风，保持理性； - ⏳ 短视效应：减少频繁查看账户，坚持长期视角； - 💔 禀赋效应：克服损失厌恶，学会理性止损。 二、核心框架：四账户资产配置法 书中将家庭资产拆分为四个专属账户，强调"专款专用、动态调整"： 1. 备用金账户：预留3—6个月生活费，放货币基金/短债基金，应对失业、突发开支； 2. 保险账户：配置重疾险、医疗险、意外险、定期寿险，构筑家庭风险防火墙，保费建议不超年收入10%； 3. 增值账户：用"可承受浮亏金额×80%÷20%（预估最大回撤）−近3年需用款"测算额度，主配偏股基金（主动+宽基+行业），追求6%—15%年化； 4. 保值账户：剩余资金投入纯债、二级债基、增额终身寿等，目标跑赢通胀（3%—6%）。 三、实操方法：选品与买卖纪律 - 基金筛选：近5年每年业绩前50%、基金经理从业≥3年、覆盖完整牛熊周期、前十大持仓分散等10步流程； - 定投+补仓：采用"水温法"（持仓收益率每跌5%触发补仓），结合市值补仓法（持仓市值20%）或倍数补仓法，配合40天法则摊薄成本； - 止盈止损：设定目标收益率分批止盈，避免贪婪挪用其他账户资金。 四、底层理念 - 理财收益80%来自资产配置，而非择时或选品； - "没有一夜暴富的运气，但有慢慢变富的能力"，用合理波动、合理时间换取合理收益； - 结合利率下行背景，用"保险锁确定性+基金博弹性+银行理财稳中间"的组合增强财务安全感。 五、适用人群 职场新人、宝妈、中产家庭等普通投资者，侧重落地性与反人性心法训练，不涉及复杂衍生品和高杠杆操作。

推荐:五颗星 一、美罗的抖音视频因时长限制总是短而精，她能告诉你操作的原理，但是没展开细谈，有时并没有彻底理解和明白背后的投资逻辑，这本书是对视频操作方法的补充。 二、对比两本书，这一本比上一本有了更多地思考以及反思，投资逻辑、投资方法、投资心理也变得更加成熟、老道。 三、我是一字一句读完的，会细看并思考书友的评论，从头到尾看完，其实能感受到美罗对于18年理财的感悟，并将理财技巧、方法倾囊相授，最重要的是将理财心法置于道的层面，以平和的心态看待市场涨跌。 四、我不是美罗的用户，也不是她的朋友，我仅是从文字中，感受到她的真诚以及对理财事业的热爱，这本书让我读到了一种助人的境界。 五、本书逻辑性强，论点清晰，并有足够的数据予以支撑，文字无敦敦教诲向下育人的俯视感，能感受到美罗的用心，抛开理财技巧，纯看心法，则能找寻到另一层对生活的美好向往。

这是第二次翻阅这本书了，罗老师将多年服务客户的心得总结成这本书，每次看都有不同的收获。 书中先是提出几种效应，如易得性偏误、羊群效应、短视效应、禀赋效应等，这对更正理财小白的投资理念有较大的帮助，多数人常折在心态和人性这一关上。同时结合多年的案例提出了具体的理财方法，如正确的资产配置、如何挑选理财产品、独门理财心法等。这次我重点阅读的内容是如何挑选基金和如何补仓。 关于如何挑选基金，书中提到的十步法可以一试： 第一步，看过去5年每一年的业绩，把排名在前30%和31%—50%的基金打上标签。 ◆ 第二步，统计所有基金在这5年中排在中上等的次数，看看每只基金达到了几次中上等。 ◆ 第三步，看累计收益。想要数据更具代表性，截取的时间段内必须包含一次大跌再反弹的过程。可以更全面地考验基金经理在不同市场环境中的“操盘”实力。 ◆ 第四步，看基金经理从业年限。我们选择的是有3年以上经验的，3年以下的暂时剔除了。 ◆ 第五步，看基金经理管理基金的总规模。这里指的是基金经理管理的所有基金的总计规模，不只是某一只产品。如果总规模大于300亿，或者总规模小于2亿，都需要谨慎考虑。 ◆ 第六步，Excel表筛选。按照累计收益（2017年到2020年）从高到低排序。选择5年中绝大多数时间里跑赢同类，同时在2017年、2019年、2020年这三个上涨年度中都跑赢了同类的基金，再剔除规模过大或过小，以及基金经理从业年限过短的基金。这样就筛出了51个备选基金。 ◆ 第七步，将基金经理管理该基金时间不足一年的剔除出备选库，避免基金过去是好产品，但刚换了基金经理的情况。 ◆ 第八步，把这些产品过去5年的净值曲线图放到一张图中，这样可以清楚地看到每只基金的波动情况。有的波动大一点，有的平滑一点，我们可以根据自己对波动的偏好，给基金表格中的产品标注颜色。比如，我喜欢波动大的，给它们标个蓝色。如果你喜欢过程平稳一点的，那就标注波动小的产品。 ◆ 第九步，把不错且符合你波动偏好的产品放到一起，打开“助推”App，看一下它们前十大持仓行业的分布，把行业分布比例非常类似的打个标签，在持仓非常类似的产品里面，对比它们的收益情况，选涨幅大一点的那个。 ◆第十步，挑选出10个产品，那么一个基金公司的产品里选一个就行，因为同一公司代表类似的研究思路，也就是说，你持有的10个产品最好是由10个不同的基金经理管理的。 关于补仓的方法：单笔择时、长短线配合和变频定投。每一种方法可灵活选择应用，重点是要在买入上多下功课，个人感觉挺有收获。 书中我喜欢的金句： 1.概率学运用在金融投资上，简单来说就是搞定三件事——选未来涨的概率大于跌的产品、用赚的概率大于亏的买卖方法、坚持赢的概率大于输的理财行为，只要把这三件大概率正确的事都长期做下去，就行了。” 2.借鉴“大长腿效应”，基民可以多次低位补仓，通过摊低成本来获得收益，也就是尽量让买入的成本变低，后面的收益就能变高，实现任何时期都能找到赚钱的机会。点与点之间不是最美的直线，而是有价值的曲线。 3.把理财产品和方法比喻成剑和舞剑的能力。如果你想赢得比赛，必须有舞剑的方法；如果你不会方法，再好的宝剑给你，你仍然赢不了比赛。不会用方法，它反而可能成为伤害你的工具。 4.我们想要获得更好的收益，真正需要做的是提升自己的理财能力，从理财心法上不断地自我检视、突破，战胜自己人性中的那些弱点。 5.战胜他人，只能说明你是个有力量的人；我们只有战胜自己，才算是真正的强者。 书中的一些方法和心法讲得挺细致，总结也到位，我觉得适合理财小白或想要理财的女性读者。

如何挑选主动管理型基金？ 第一步，看过去5年每一年的业绩，把排名在前30%和31%-50%的基金打上标签。 第二步，统计所有基金在这5年中排在中上等的次数，看看每只基金达到了几次中上等。 第三步，看累计收益。 第四步，看基金经理从业年限。 第五步，看基金经理管理基金的总规模。如果总规模大于300亿，或者总规模小于2亿元，都需要谨慎考虑。 第六步，Excel表筛选。按照累计收益从高到低排序。选择5年中绝大多数时间里跑赢同类，同时在2017年、2019年、2020年这三个上涨年度中都跑赢了同类的基金，再剔除规模过大或过小，以及基金经理从业年限过短的基金，这样就筛选出了51个备选基金。 第七步，将基金经理管理该基金时间不足一年的剔除出备选库，避免基金过去是好产品，但刚换了基金经理的情况。 第八步，把这些产品过去5年的净值曲线图放到一张图中，这样可以清楚地看到每只基金的波动情况。 第九步，把不错且符合你波动偏好的产品放在一起，看一下它们前十大持仓行业的分布，把行业分布比例非常类似的打个标签，在持仓非常类似的产品里面，对比它们的收益情况，选涨幅大一点的那个。这样可以避免选到的产品持仓集中，有利于分散风险。 第十步，如果最后的目标是挑选出10个产品，那么一个基金公司的产品里选一个就行，因为同一公司代表类似的研究思路。如果出现一个基金经理管理的多个产品都在备选库的情况，也是选一个产品就行。也就是说，你持有的10个产品最好是由10个不同的基金经理管理的。

#读后感 《管好你的钱：适合中国人的财富增长指南》罗元裳 在书中能学到很多知识，但书中很多比喻，没办法用作论点的支撑，有所学，有所思，希望理财也能有进步。 框架依赖：你看到的，都是别人想让你看到的，不用羡慕别人的收益好。 羊群效应：害怕失去才会真的失去，张止损的时候想想。 经济不好，能赚到钱吗？能。 #摘 📝在做买卖决策时受到视觉上的冲击，容易在图片和文字的诱导下轻易做决策，而没有更深入分析和对比。关键还是要自己能看懂。 📝框架效应：对同一事物或问题不一样的描述会导致不一样结果。在人际沟通中，关键不在于说什么，而在于怎么说。 📝易得性偏误：人们在日常生活中会获得大量的信息，在决策时，通常会基于容易获得的信息做判断。 ✨市场震荡时主动管理型基金收益更好，可以多投；而如果市场已经开始止跌企稳了，指数基金反弹的效果会更好。只有结合客观信息，避免易得性偏误，才能精进投资。 📝马克·吐温曾说：“每当你发现自己站在多数人的一边时，就该停下来反思一下了。” 📝只有认识到“世界上不存在可复制的快速致富方法”，认识到短视不可能为你带来好收益之后，你才可能离获得好收益更近一步。 📝禀 赋效应：人拥有某物，对它价值的评估要比没有拥有时高许多。 📝经济增速≠市场涨跌≠产品盈亏≠个人收益。 📝相较于冒风险博个大收益，人们更不愿意放弃确定的小收益， 📝买可转债基金中途也是会出现浮亏的，有时候会有-10%左右的亏损，原因是债券价格变化导致基金净值下跌。 📝分散配置相关性较低的资产，重仓股权类资产，多平衡、少择时。 📝债券在经济低迷阶段表现好，股票在经济复苏阶段表现好，大宗商品在经济过热阶段表现好，现金类资产在经济滞胀阶段表现好。 📝经济学是后视镜，能看见后方，却看不清前路。 📝保险姓“保”，用杠杆效应以小博大才是它最本质的作用，费率更低、保障更高才是我们的目的，花销没必要超过年收入的10%。 📝重大疾病保险的保额要覆盖年收入的3—5倍。 📝定期寿险的杠杆效应比较高，保费很便宜。优先给家里的顶梁柱买。定期寿险保额至少要覆盖年收入的5—10倍。 📝保值账户的目的是跑赢通胀，预期年收益3%—6%；增值账户的目的是实现财富较快增长，预期年收益6%—15%。 📝人性共同的本质就是倾向于不根据长期的经验，而是根据最近少数几次发生的事件和结果，来评估未来发生同类事件的概率。 📝除了极端大牛市外，投资主动管理型基金的效果都要比宽基指数基金好。宽基指数的走势通常会对标大盘的收益，你也可以考虑配置10%的资金作为打底，这样一旦接下来大牛市出现，咱们也能不错过“搭车”的这部分收益。“主动管理型基金∶行业指数基金∶宽基指数基金=6∶3∶1”的配置比例， 📝基金经理管理的所有基金的总计规模，不只是某一只产品。基金规模越大，越影响基金经理的最终收益。如果总规模大于300亿，或者总规模小于2亿，都需要谨慎考虑。 📝在持仓类似的产品里，对比收益情况，选涨幅大的。把不错且符合你波动偏好的产品放到一起，打开“助推”App，看它们前十大持仓行业的分布，把行业分布比例类似的打个标签，在持仓类似的产品里面，对比它们的收益情况，选涨幅大的。 可以避免选到的产品持仓集中，有利于分散风险。 📝一个基金公司的产品里选一个就行，因为同一公司代表类似的研究思路。你持有的10个产品最好是由10个不同的基金经理管理的。如果最后筛选出来的产品数量还是大于10，那就将基金经理的从业年限从高到低排列，选从业年限长的。 ✨产品超过20个，通常就管理不过来了。主动管理型基金是你配置金额最多的类别，最好选5—7个产品，起到一定分散作用。行业指数基金的配置取决于你看好的行业，非专业人士配置2—3个行业就足够了；宽基指数基金属于打底配置，追踪市场大盘的收益，配置1—2个即可。 📝通过定投，使用摊低成本的方法投资后，还是亏了5%，说明这个产品的跌幅大于5%，意味着捡便宜的机会出现了。 📝“市值补仓法”：持仓收益率每到一个补仓节点，就拿当时市值的20%的资金来补仓。 📝如果补了一次后，持仓收益率持续在-5%以下，长达40天都没有再出现-10%的补仓节点，为了不错过市场便宜的机会，我会在第40天的时候再看这个产品的市值，然后用市值乘以20%来补仓。 📝补仓金额：持仓收益率跌至-5%，补仓1倍定投金额；跌至-10%，补仓3倍定投金额；跌至-15%，补仓6倍定投金额；跌至-20%，补仓6倍定投金额。 📝如果未来中国市场和其他发达国家一样经济增速放缓，上市公司利润率降低，偏股基金的平均收益也会相应地下降。如果止盈点还是设置在15%的年化收益率，有可能会出现总也止盈不了的情况。 📝像新能源、半导体这些行业，波动比较大，潜在收益也会更高，止盈点可以设置得高一点。 📝PE就是P/E，每股价格除以每股盈利能力。就是我们投一个企业，如果它每年把获得的盈利都分给投资者，大概多少年可以回本。价格远超盈利能力，估值就高了。如果盈利能力很好，但大家不识货，价格给低了，那就是被低估。那么，如何通过估值看贵和便宜呢？要看估值百分位。 📝估值百分位越大，说明现在的估值越贵。如果估值在历史高点，买的时候就要注意回调风险；相反，如果估值百分位低，说明估值便宜，买入的风险相对更低。 📝估值百分位在70%以上，代表现在比历史上70%的时间都贵，就可以考虑止盈。估值百分位越高，止盈比例可以越大。 📝基金前十大持仓一般占总持仓的50%—60%。前十大重仓就算下季度有所调整，调整比例也不会太大。所以，通过计算前十大重仓股中每个个股的估值，就可以算出前十大重仓股的平均估值，进而大概了解主动管理型基金的估值高低，评估风险大小。用估值法止盈时，要注意：第一，估值百分位是本板块和本板块比的结果，把银行板块估值和科技板块估值横向比较是没有意义的。第二，PB，市净率，以Price（价格）除以Book value（每股净资产），是衡量股价和净资产的比率，代表你花多少钱能买到这家公司1元的净值产。假设现在股价是6块钱，每股净资产是5块钱，PB为1.2，意思是用1.2元买1元净资产； 📝投资是投预期，把PE、PB两个数字结合着看才更客观。第三，估值是评估贵和便宜的，不能把它看作收益指标。因为估值低的资产可能会持续低估值，止盈的时候看估值，效果比较好；买基金的时候可不要只看估值，光图个便宜。 📝超额收益止盈法：如果某只基金的收益，和同类平均水平相比，已经超出很多、过于优秀了，这时候我们也可以考虑止盈。这个方法适用于主动管理型基金；宽基指数基金或行业指数基金由于是跟踪某个指数的，不适合用这个方法。没有哪个基金经理的能力在业内同行中是绝对“神仙”级别的。而如果谁的短期业绩水平大幅超越平均数，继续超越平均水平大涨的概率就会变小，反而大概率会均值回归到平均水平。 ✨在盈利不错的前提下，同时仓位在五成以上时，如果市场接近之前的高点，同时估值百分位很高，那么持仓收益率回落5%以上，就考虑止盈卖出。 📝股票基金仓位必须在八成以上，就算他们觉得贵了，也没有办法调低下来。有的基金经理会把前十大持仓的比例降低下来，比如之前前十大持仓占总市值的60%，而当他们认为市场高、想降低风险的时候，就会分散配置股票。他们还会把产品打散，比如市场便宜的时候，有的基金经理会重仓某一只股票，达到接近10%的占比，而到了觉得贵的时候，每个都少买点，尽量分散，这样即便遇到下跌，跌幅被平均一下，也会跌得小一点。所以，如果他们重仓的某些股票变成特别分散化，也许就是他们认为贵的一个端倪。虽然这种做法在时间上有一点滞后性。 📝基金净值到达历史最高值，或者指数到达阶段高点，都是在提醒我们要止盈了。如果行情涨到历史高点，你会不会担心突破不了？那其他人也会，如果大家一起变得谨慎起来，前期的高点就很难突破。所以每当接近前期高点，市场情绪变得谨慎，就很有可能会产生回落。 📝资产再平衡降低波动的效果非常明显，大概率可以将年化波动降低5%—8%。 ✨偏离超过20%时调整一次。 📝如果还有新增现金要投资的话，一定要把现金和目前的持仓一起考虑。避免在行业基金之间做平衡。 📝超跌基金补仓法：找出前期高点的净值；计算从高点到现在下跌的幅度。跌20%，可补；跌30%，多补；跌40%，大补。 📝估值(PE)：让这个行业现在的估值和历史的估值从小到大排列，通过观察这些动态的数字，看现在的估值在过去3年、5年、8年中排在什么位置——如果排名靠前，一般低于30%，估值百分位很低，代表目前价格相对便宜，可以考虑补仓；如果排名高于70%，估值百分位很高，代表目前价格相对较贵，要谨慎买入。 📝行业景气度高，但估值百分位低的基金，才是更具备投资价值的。 📝股债利差=股票潜在收益率-国债收益。股债利差减小，说明投资偏股资产性价比变低；股债利差变大，说明投偏股资产的性价比变高。股票的潜在回报：PE的倒数就是股票的潜在收益率。PE=P/E，即以现在的价格投这家企业，多久能回本。1/PE=E/P，即以现在的价格投这家企业，未来的潜在回报是多少。FED模型的计算方法就是用1/PE减国债收益率。 📝股债利差均值是3.83%，现在如果大于3.83%，代表股债利差大于平均水平，百分位数字越大，意味着当前的市场下投股的性价比更高，这时非常适合对偏股型基金补仓。 ✨短期（3个月内）有超过5%的回报就走。如果短期内没达到5%的绝对收益目标，那半年内如果收益超过7%，我也会卖。 📝“周期已经消失”这种说法是完全错误的。且每次这种说法出现的时间点，都正好是经济出现一波上涨，达到周期最高点的时候。 📝估值百分位在80%以上的时候止盈。 📝止盈的时点和比例，又以每双周为一次间隔，止盈持有偏股型基金市值的5%—10%效果比较好。 📝朱格拉周期波动以设备更替和资本投资为主要驱动因素，设备更替与投资高峰期时，经济随之快速增长，设备投资完成后，经济也随之衰退。

不推荐此书！ 如果你不是从事金融行业的人，或者不以投资为生活手段，绝对不要去做基金投资的事情。巴菲特、查理芒各之类的都是少数菁英人士，而且他们也是以投资为他们的工作、他们的主页、他们人生的主色调，和你没半毛钱关系，就像其他60亿人一样，区别只是你听过他们几个的名字而已。个人提出几点建议： 1、人生在道，不在于术，找到自己要做的事情，并制定相关的阶段性目标（可以是职位、积蓄），然后矢志不渝的追求。 2、赚钱是你能力的变现，在初步开始赚钱的时候，一定要关注你的工作，全身心投入，日益精进，你会越赚越多的。 3、不要分心、好好享受生活本身的乐趣，拥有赚钱的能力后，不要参与什么花里胡哨的理财、投资，不要碰什么基金、股票、保险乱七八糟的东西，这些只会让你变得不开心（除非你是从业者）。 4、积蓄到达一定目标后就制定新的目标，但积蓄的第一目的是让生活变得更美好。 5、等你年长成熟后，再说什么保障之类的，因为你会有家庭、羁绊，会想让他们有所保障。

书中真的无时无刻不在打广告，但是也有可取之处，至少对于我这种投资小白来说还是学到了蛮多。总结一下在这本书里学到的几点： 🌸第1点：学会资产配置。将所有的钱分成四份，比例分别是4:3:2:1。40%作为保值账户，可以购买银行理财或者债券基金等，要点在于不想承担太大风险或者3年内要用的资金。30%作为增值账户，购买股票基金等高收益产品，要点在于为家庭创造收益。20%作为保险账户，可以购买重疾医疗意外保险，要点在于疾病意外保障，专款专用。10%作为备用金账户，可以购买货币基金，即3-6个月的生活费。 🌸第2点：你的持仓收益率就是水温，持仓收益率为零的时候，就是你的盈亏平衡点，可以理解为水温达到冰点。持仓收益率从零往下跌，就是跌到了冰点以下，当温度显示-5摄氏度，就是持仓收益率跌了5%时，这就是在提醒我们，到了可以补仓的时间了。水温每下降5摄氏度，都是一次补仓的机会点。如果你通过定投只亏了1%，这个时候水温只是-1摄氏度，还没有到-5摄氏度，就还没有到手动补仓的时候，莫急，继续坚持定投即可。这种通过检测定投过程中的持仓收益率情况，来判断是否便宜、是否值得补仓的方法，就叫“测水温补仓法”。 🌸第3点：“市值补仓法”的核心就是持仓收益率每到一个补仓节点，就拿当时市值的20%的资金过来补仓。倍数补仓法”，就是每次达到补仓节点的时候，补定投金额1—6倍的钱。补仓金额：随跌幅增加而增加。持仓收益率跌至-5%，补仓1倍定投金额；跌至-10%，补仓3倍定投金额；跌至-15%，补仓6倍定投金额；跌至-20%，依旧补仓6倍定投金额。 🌸第4点：指数基金要止盈；行业基金要止盈；主动管理型基金止不止盈都可以，做对效果更好。 🌸第5点：8个止盈方法。 🌾目标收益止盈法 目标收益止盈法，顾名思义，就是设定一个收益目标，比如计划一年的时间里赚到5%、10%，那么在限定的时间里，只要收益达到了，就直接全部卖出或部分止盈。 要提醒大家注意的是，目标收益止盈法有两个要点。 要点一：设定的年化目标应该是动态变化的，不是一成不变的。 要点二：不同类型基金的年化目标可以不同。 🌾估值止盈法 首先，什么是估值？估值的英文叫作PE，P就是Price（价格），E就是Earning（每股收益），代表企业盈利能力。PE就是P/E，用每股价格除以每股的盈利能力。简单来讲，就是我们投一个企业，如果它每年把获得的盈利都分给投资者，大概多少年可以回本。举例，如果工商银行每股收益为0.8元，以7元每股的价格买入，PE为8.75，那要8.75年才能回本。 如果估值在历史高点，你买的时候就要注意回调风险；相反，如果估值百分位低，说明估值便宜，买入的风险相对更低。 那怎么利用估值百分位来帮助我们判断止盈呢？估值百分位在70%以上，代表现在比历史上70%的时间都贵，就可以考虑止盈。估值百分位越高，止盈比例可以越大。 估值止盈法除了适用于指数基金之外，也同样适合行业板块基金。 🌾绝对收益止盈法 这个方法适合短期博弈。绝对收益是指一段固定时间（目标时间）内产生的收益，在你的目标时间达到目标收益即止盈的方法，就是绝对收益止盈法，比如半年绝对收益7%止盈。 🌾超额收益止盈法 如果某只基金的收益，和同类平均水平相比，已经超出很多、过于优秀了，这时候我们也可以考虑止盈了。这个方法适用于主动管理型基金，因为这类基金比的就是谁收益高；而宽基指数基金或行业指数基金由于是跟踪某个指数的，不适合用这个方法。 🌾肩膀止盈法 它是在回落的时候止盈。比如你的基金已有了40%或更高的收益，你这时可能还想等等，看能不能涨得更高，但后来没涨上去，收益回落到35%了，也就是从最高点回落了5%，这时候也可以考虑止盈。 🌾景气度变化止盈法 景气度，可以理解为某行业或板块的未来潜力。比如新能源汽车行业，当身边还没几个人开的时候，就说明空间还很大，景气度就高；而当满大街跑的都是新能源汽车时，就说明它的行业空间不大了，景气度降低。当一个行业或板块景气度走低的时候，就要考虑止盈相关基金了。这个方法适合行业基金，不适合主动管理型基金。 🌾基金经理调仓止盈法 这个方法就是跟随基金经理的调仓方向做止盈，做个“瞄学霸作业”的投资者。 在调研基金公司和基金经理的过程中，我们发现，他们判断出市场贵或便宜后一般不会直接告诉大家，但是我们可以从他们的持仓中发现端倪。 🌾山顶止盈法 基金净值到达历史最高值，或者指数到达阶段高点，都是在提醒我们是不是要止盈了。

这本书从头到尾都贯穿着一个逻辑，投资理财是一场“反人性”的博弈，有胆也要有识，缺一不可。一个人的性格和胆量可能是天生的，但是学识可以保护自己在一个安全范围里大展拳脚。要用理性去认识问题，而不是用感性去解决问题。 心法要练好，才能在上战场的时候不自乱阵脚。 赚钱挣钱是两个不同的概念。我们通过打工挣来的钱，如果没有很好的利用起来，就失去了钱能给我们带来更好生活的这个价值功能。哪怕你有很少的钱，你也可以学习理财。理财是一种最公平的，可以让拥有的财富更多的能力。要进行投资，有时候需要的不是大量的行动力，而是大量的耐心。 意识到复利和时间的力量。 长期坚持合理的配比。合理的配置很重要，通过定期的动态调整去平衡配置，让你在风险到来时不必自乱阵脚。 最后 实践才能出真知，一切都需要经验的积累。要有理论，也要有行动。

这本书我看了两遍，对基金小白还是很友好的。 书中有理论有实操，从心态管理到资产配置，还有如何加仓止盈都用老师的经验分享，值得阅读。 一 四个账户分类管理，可以很好控制风险。 预留3-6个月的日常生活开支。 保险账户，意外险，医疗险，重疾险，寿险。 增值账户，除去三年内要用到的钱，根据自己的风险承受能力来确认这个账户的资金量。建议主动管理基金，行业指数，宽基指数配置比例6：3：1。 保值账户，三年内要用的钱和余下的其他资金，建议增额寿险，纯债基金，偏债混合比例2：4：4。 二 如何选基金 1、过去5年每一年业绩在前30%和前50%。 2、统计这些基金在5年中排中上等的次数。（这里不太能理解） 3、累计收益，截取的时间段必须包含一次大跌再反弹。 4、基金经理从业3年以上。 5、基金经理管理总规模小于300亿大于2亿。 6、筛选：5年里大多数时间跑赢同类，剔除规模等 三 存量资金如何安排定投时长 低位选择3-6个月，较贵选择6-12个月。 四 方法比产品更重要，坚持定投，看起来表现差的产品可能获得更高的收益。 1、基金什么时候开始定投：不要择时，马上开始。 2、不要害怕波动，点对点收益相同的产品，先跌后涨的比持续上涨的，定投收益更好。任何事物都有两面性，虽然下跌让我们亏钱了，但也可以让我们买到更多便宜的东西。 3、测水温补仓法 通过检测定投的持仓收益率来判断市场是否便宜，是否值得补仓。 市值补仓法—每到一个补仓节点，拿出市值的20%来补仓。 倍数补仓法—每到一个补仓节点，用1-6倍定投金额补仓。 小技巧：-5%补仓后，如果40天都没有跌到下一个补仓节点-10%，会补仓一笔。 4、止盈 指数基金要止盈；行业基金要止盈；主动管理型基金止不止盈都可以，做对效果更好。高于5成仓位才考虑止盈。 目标收益率止盈：主动基金在10-15%，宽基指数略低些，行业基金看波动情况。 绝对收益率止盈：比如半年8个点收益 估值止盈 超额收益止盈 肩膀止盈：盈利不错的前提下，同时仓位在五成以上时，如果市场接近之前的高点，同时估值百分位很高，那么持仓收益率回落5%以上，就考虑止盈卖出。 景气度变化止盈，基金经理调仓止盈，山顶止盈（这几种止盈法比较高级） 再平衡：第四账户和第三账户定期或者定阈值平衡。 5、罗老师补仓方法 超跌基金补仓法（适合主动管理基金）—具体操作起来需要两步：第一步，找出前期高点的净值；第二步，计算从高点到现在下跌的幅度。我通常的做法是：跌20%，可补；跌30%，多补；跌40%，大补。我会把挤出来的补仓的钱分成几份，分批补仓，跌得越大补得越多。 估值百分位补仓法（适合指数基金）—虽然看估值百分位看的是贵和便宜，但其实这是一个风险指标，更多的是看预计下跌的空间——百分位越低，下跌空间越有限，意味着买入相对更安全。而看未来究竟能涨多少，还是要结合行业的景气度一起衡量。所以，综合来说，行业景气度高，但估值百分位低的基金，才是更具备投资价值的。 小技巧：单笔择时（3个月内5%，半年内7%），长短结合，不定额定投等。