财富善战者说（独家首发｜财富实战书）

本书适合兴趣“孙子兵法”的投资者。“《财富善战者说》采用了‘孙子对话巴菲特’的超时空形式，又融入大量的中西方战争、投资案例和作者点评，读起来趣味盎然，像是听一场乐器三重奏。这是作者上一本书《财富是认知的变现》中‘老子对话巴菲特’的延续，舒泰峰找到了一种特有的表达方式，将巴菲特和芒格的价值投资基本方法论进行了十分有趣的中国式解读，也让人惊叹中西方智慧竟是如此相通。阅读这本书是一场轻松又发人深省的思维奇旅。” 作者认为巴菲特和芒格的生命奇迹除了天命所归且无法复制的因素外，核心还是后天所构建的世界观、方法论等。他试图用一种中国式的表达梳理巴芒大脑中的那座奇妙思维大厦的架构，他们的“方法论操作系统”。其用了另外一种顶尖的“思维武器”——《孙子兵法》，让孙子与巴芒进行了一共10场跨越时空的虚拟对话。以笔者大量对于巴芒的阅读和践行，认为作者基本做到了对于巴芒投资方法论解读的“模糊的正确”。 从创作逻辑而言，本书是作者《财富是认知的变现》的续篇。前一本书是关于投资认知与人性的底层逻辑的，而本书则是在此基础上，进一步刻画的价值投资方法论的操作系统。前一本更底层，后一本更实用。“如果说《道德经》更多属于“道”层面的启发，那么《孙子兵法》无论是从“道”的层面还是从“术”的层面，与价值投资的相通之处都更为丰富，其实战意义更胜于《道德经》。”本书的对话体读起来轻松，但是容易跑偏，所以作者在每篇前面加了楔子，以起到提纲挈领的作用。 01 以优胜劣：择人而任势！“巴菲特：好的企业要有好的商业模式、好的管理层，以及符合产业发展趋势”；“孙子：选择好的将领然后顺势而为。”投资的本质是“择人而任势”。投资是买企业，挑选好企业是投资的重中之重。产业发展趋势、商业模式和管理层。前两者是“势”，后者是人。势”是指好的产业发展趋势与好的商业模式，即湿雪和山坡及宽而有鳄鱼的“护城河”；人，“智、信、仁、勇、严”。上下同欲者胜。 02 以逆克顺：避其锐气，击其惰归！“巴菲特：在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧”；“孙子：避开顺利的时候，等他不顺的时候再行出击，以逆克顺”。最好的投资不仅要“买好的”，同时还要“买得好”。只有那些打算近期卖出股票的人，才应该因为股价上涨而高兴，未来的潜在买家应该更喜欢股价的下跌才对”。“以迂为直，以患为利”。 03 以慢制快：以虞待不虞者胜！“巴菲特：你需要的不是大量的行动，而是大量的耐心”；“以有准备攻击无准备，就能获得最终的胜利。”关于投资，真正占首位的是谋略而不是速度，所谓“谋定而后动”。“以治待乱，以静待哗”，治心；“以近待远，以佚待劳，以饱待饥”，治力。“当没有合适的事情可做时，就什么也不做”，散步的梅西更可怕。 04 以少胜多：一战而定！“巴菲特：你一生中真正所投的生意数量，6个已经绰绰有余了”；“数胜而亡，少即是多”。“六不投”原则：股价估值过高时不投；管理层不好的不投；增长迅速，需要大量资金投入但是又挣不到钱的公司不投；判断不理性时不投；不熟悉的不投；太难理解的不投。无利可图就不要采取行动，没有必胜的把握就不要轻易行动！ 05 以勇胜怯：疾如风侵掠如火！“巴菲特：当天上下金子的时候，应该用大桶去接”；“孙子：攻于九天之上，疾如风，侵掠如火，动如雷震”。面对确定性机会时不敢下重注可能是关键。“当天上下金子的时候，应该用大桶去接。”不论是作战还是投资，都讲究“稳、准、狠”，但是要做到这几点并不容易，它要求你懂得蓄势。该出手时就出手。 06 以稳克险：以正合，以奇胜！“巴菲特：我们严格遵守保留足够现金的原则”；“善出奇者，无穷如天地，不竭如江河”。风险无处不在，而杠杆会放大这种风险。奇、正之间并非固定不变，而是动态演绎的关系。“除非你有索罗斯那样的超凡判断力，否则不要轻易借钱投资，同时最好用不影响自己生活的资金来做投资。”只有留一手才能实现进可攻退可守。 07 以变克僵：兵无常势，水无常形！“巴菲特：战术应按实情灵活调整”；“孙子：兵无常势，水无常形”。本章是对于以上六章矛盾的和谐。所有的变化不是为了变而变，而是“避实而击虚”，通过一系列变化使其露出破绽和薄弱之处，然后出手。投资最终都会回到以合理的价格购买优秀公司的根本上来。能做到形变而神不变，才是真正的高手。 08 以熟避生：知可以战与不可以战者胜！“巴菲特：在投资方面我们之所以做得非常成功，是因为我们全神贯注于寻找我们可以轻松跨越的1英尺栏杆”；“孙子：知彼知己，百战不殆；不知彼而知己，一胜一负；不知彼，不知己，每战必殆。”知彼需要不断提高各类知识和技能，知己则要诚实面对自己，剖析自己的种种认知偏差，避免成为一个“不知道自己不知道”的傻瓜。股市专治各种不服。 09 以强胜弱：先胜而后求战！“巴菲特：如果你肯定不会亏钱，你将来就会赚钱”；“孙子：古之所谓善战者，胜于易胜者也。”以弱胜强”“以少胜多”是错误的，成功的是少数，真正的善战者是“胜于易胜”。以弱胜强是幸存者偏差。实现“胜于易胜”的核心原则就是要买好的企业。但企业质地再好，但是如果价格过高，也不能算是一个好的投资标的。“可胜在敌”于投资就是等待市场先生犯错误；“先胜后战”就是确保投资的不亏损。 10 全胜思维：不战而屈人之兵！“巴菲特：铁律就是避免风险”；“全胜就是兵不血刃”。投资也有境界高下之分。要想实现最高境界的“伐谋”，则需要回到价值投资的本源上来，也就是真正把股票当成公司所有权的一部分，找到好的商业模式，并用合理的价格来购买。只有如此，才能实现投资的“全胜”。“投资方法各有门路，而价值投资摒弃了零和博弈思维，是一种实现多方共赢的仁者投资之道，或者说是一种投资中的全胜之道。”

这本书财富实战方面的观点讲得挺好的，但不是很喜欢它的对话方式，读书整体感受一般。但持续读书不是为了每次都能收获很多，只是希望不断的看书后，增加哪怕一点点的认知，作者也是有他不错的观点，过一段时间再翻开看看，说不定感受又不一样了，让自己不断成长吧！

《孙子兵法》说，真正的善战者，无智名，无勇功，因为善战者不打那么多仗，只打容易的仗，不打跌宕起伏的仗，没有那么多可歌可泣的故事。正如曾国藩打太平天国时，“结硬寨，打呆仗”，以壕沟困死，没有任何炫酷战术，只是坚定不移的执行。 以《孙子兵法》来解读巴菲特，是一个新奇的角度。 毕竟，巴菲特的财富神话，只要是和股票财富沾边的书，都要拿出来说一道。 除了复利和价值投资最值得称赞的便是他如善战者无赫赫之功的稳打稳扎，和几十年如一日的跳着踢踏舞去上班。 在能力范围之内的其疾如风，其徐如林，侵掠如火，不动如山，同时还一次次地扩大自己的能力圈。 我是这么理解的，老爷子以格雷厄姆的道➕费雪的术，成就了巴菲特。 费雪“十不原则”的内容如下： 1.不买处于创业阶段的公司。 2.不要因为一只好股票未上市交易，就弃之不顾。 3.不要因为你喜欢某公司年报的格调，就去买该公司的股票。 4.不要认为一只股票的市盈率高，必然表示收益的进一步增长已经反映在价格上了。 5.不要计较蝇头小利。 6.不要过度强调分散投资。 7.不要担心在战争阴影笼罩下买进股票。 8.不要忘了你的吉尔伯特和沙利文。 9.买进真正优秀的成长股时，除了考虑价格，不要忘了时机因素。 10.不要盲目从众。 可以看到，费舍把“不要过度强调分散投资”放在了第6位。他的理由是什么呢？在他看来，“如果你把鸡蛋放在很多篮子里，就会使很多鸡蛋没有放进真正具有吸引力的篮子里，并且不可能在放进鸡蛋之后一直盯着它们”。

这本书的主题在于通过将《孙子兵法》与巴菲特的投资策略相融合，告诉读者在投资这场“战争”中，要运用智慧和策略，以达到财富增长的目的。 通过阅读这本书，我们能学到很多投资智慧和人生哲理。投资中，要学会运用逆向思维，不随波逐流，在市场的起伏中保持冷静，寻找被忽视的机会。耐心是成功投资的关键，不能被短期利益诱惑，要像等待猎物的猎手一样，等待最佳时机出手。同时，要勇于把握机会，但这种勇气是建立在充分准备和理性分析的基础上，而非盲目冲动。在生活中，我们也会面临各种选择和挑战，如同投资市场的不确定性，我们可以借鉴书中的思维方式，选择适合自己的道路和环境，发挥自身优势，避免自身劣势。在面对变化时，要保持灵活和适应性，不断调整自己的策略和方法。无论是投资还是人生，都要有长远的眼光和全局的思维，不被眼前的困难和利益所迷惑，追求更稳定、更持久的成功。

舒泰峰这一本书写得比他第一本书《财富是认知的变现》差很多。读这本书让我对《孙子兵法》有了更多的了解，激发了我对孙子兵法浓厚的阅读兴趣，但作者对投资的阐述就没那么“主题紧密”了，全书很散。 近一个月以来，我正好在阅读上世纪七八十年代期货大师斯坦利·克罗的书《克罗谈投资策略》，书中恰好谈到了孙子兵法，我认为是克罗一书中写得最精彩的部分。 大约2500年前，孙子写道： 知己知彼，百战不殆。 其实，你在这些金融市场上运作的时间越长，你就越可能把这些市场视作巨大的战场，把交易是做战斗、战争。尽管并不存在弓箭手和剑客们埋伏在下一个山头准备切断你与主力的联系，但在金融舞台上，你会发现自己处在一种异域的、不友好的环境中，其中有许多参与者随时准备把你同你的资金与自信心分离开来。因此你必须对市场有一个全面的了解。具有相当水平的经验只是整个战斗的一部分，你还应不断回想自己的行为，以便从以前的各种战斗中汲取有价值的经验教训。事实上，单就把市场看成“战场”这一描述上看，进一步证实了人们对引用孙子兵法的依赖程度。正如孙子所说，你必须“知己”，而这一点在金融投机中是再重要不过的事情了。 孙子曰：夫未战而庙算胜者，得算多也；未战而庙算不胜者，得算少也。多算胜，少算不胜。 你是否注意到这样一个事实：当你稍微提前准备建立或对冲头寸时，如果这一行为是建立在谣言、传说或小道消息上，较那种事先估测所知道的事情的每一个方面并把决定建立在对所有因素细致入微的研究上的情形而言，成功的可能性要小得多。用我对价值投资的理解便是：任何一笔投资，一定要做非常扎实的基本面研究，并且我们一定要有底线思维，庙算黑天鹅到来时我们的胜算概率和所能承受得住的亏损。 孙子曰：夫钝兵挫锐、屈力殚货……虽有智者，不能善其后矣。 除非你感觉财力雄厚并有信心能控制事情的后果，即能带来高利润或仅遭受较小损失，否则你就不要进行交易或做出投资决策；而且，如果你在这次战役中未能获胜，但你有信心，知道总体上你能够成功，那么你就应该继续进行另外一次战役。换句话来说，如果你对自己的投资能力和投资策略有十足的信心，并且给予过去的经验和教训有很大把握你未来能够盈利，那么不要在乎2021-2024年在熊市中的亏损，而是应该另辟一条战线，在今明两年最惨淡的熊市中继续自己的投资生涯，等待下一轮牛熊周期的到来。事实上，今年很多人已经退出这个市场了，他们被淘汰出局。 孙子曰：兵之情主速，乘人之不及。 如果你在市场上进行交易，不管你是日内交易还是长线交易，一旦你从你的交易系统中发现了可操作的信号，那么你应该毫不犹豫地进行这次交易，而且要迅速。2024年A股很多价值股已经跌到了合理位置甚至进入低估深水区，也就是说如果从价值投资者的角度来看，不少股票已经进入了他们交易系统设定的埋伏区，但是人性使然，恐慌情绪让他们认为还可能跌很多，不敢下手。当别人还在等着找出行情下跌原因时，你应当已经拥抱市场下达成交指令，并且按照你的交易策略来行事。在这种高度承压的状态中，你必须足够勇敢，你的交易系统发出买入信号时必须采取行动，立即执行。原则上你应该要足够信任你的交易系统、你的投资逻辑和你的止损策略，这些原则能够保证你在行动的时候果敢迅速，也能够保障你看走眼时迅速止损，控制损失。如果猎物在你面前你仍然感到害怕，那么这个市场上没有任何人能够帮到你。 孙子曰：强身而不为其所困，养心而不为其所扰，处世而不为其所侵，谋事而不为其所患。 在金融市场，除非我们的心理和生理都能感觉美妙，否则我们进行投资交易时是不能达到最佳效果的。克罗认为，在投资市场上的交易成功，和体育竞技、音乐演奏或围棋博弈一样，想要取得成功，需要一个人达到心理和体力上的最佳状态，这促使他们进入忘我状态，注意力集中以及自律能力超强。如果你不具备这些状态，那么你应当站在市场之外，不要轻易交易，直到你达到最佳状态，在此之前不要让外界干扰你的注意力，特别是媒体和你身边的朋友。

特别推荐给大家读一读舒泰峰老师的《财富善战者》《财富是认知的变现》这俩本书，给我很大的震动和启发，后者这本书侧重于构建投资认知的底层逻辑，前者这本书则更偏重于梳理价值投资方法论的操作系统，是《财富是认知的变现》的进阶之作，它们一起构成了财富认知系列的两部曲。巴菲特近年的投资操作，越复盘越体会到巴菲特就像一个老练的猎人，他拥有超人的耐心和毅力，在猎物没有出现之前静静地等待，猎物一旦出现就果断出击，一击而中。这非常符合《孙子兵法》“先胜后战”的理念。“先胜后战”包含两个方面，一是先胜，二是后战。先胜考验的是等待的能力，后战考验的是爆发力，两者缺一不可，而巴菲特兼而有之。投资这一行不在于谁跑得快，而在于谁笑到最后，而笑到最后的前提是不出局，也就是“剩者为王”，非常推荐拜读。

《财富善战者说》把西方投资哲学与东方军事思想的融合做成了“三层结构”。 1. ​​叙事层面：孙子与巴菲特的跨时空对话​​ 作者以虚拟对话形式，让的兵家思想与巴菲特、芒格的价值投资理念直接碰撞，读者像同时聆听两套知识体系的“合奏”。 2. ​​方法层面：兵法原则被转写成投资原则​​ 书中把“以优胜劣”“避其锐气，击其惰归”“以慢制快”“以稳胜险”等十个兵法要点，逐一对应到投资中的择股、时机、仓位、风险控制等环节，形成“十大投资之道”。核心逻辑是：战争的首要目标是“先胜后战”，投资的首要目标是“先保本再求胜”。 3. ​​案例层面：古今互证、中西对照​​ 作者大量引入中西方战争故事与经典投资案例，把兵法应用场景与商业实战场景并置比照，展示同一原则在战场与市场中的共通性，让读者在熟悉的商业语境里理解兵法思维。 通过这三重设计，书中实现了“用东方兵法解西方投资，用现代金融案例验证古老兵法”的融合式表达，让读者既能收获投资方法，也能体会中国传统智慧的当代价值。

这本书，要细品，但是翻来覆去讲的几个核心观察，和其他投资类的书籍并没有很多的差别。 1.要清晰的知道自己懂什么，不懂什么，找到自己的能力圈，特别提醒的是要注意自己的能力边界，不越界。本书并没有讲能力圈以外的事情，也没有讲如何拓展能力圈，只鼓励大家在自己能力圈内做事情，做投资。知己在先。 2.不断强化自己在能力圈内的能力，不求多，但求稳，确保本金安全，把自己的本金当兵士，不可乱来。能不打仗就不要发动战争，先求不可胜，待敌之可胜。 3.不要掠夺别人，要学会做大蛋糕，推进社会共同进步，分享胜利和发展的果实。 所以。保护好自己的本金，知道自己的能力圈与能力边界，在自己的圈内活动，赚自己认知的钱，不冒进，先学会不亏钱，再慢慢的学会赚钱。 善出者善返，愿世界再无战争。

先胜后战，求之于势不责于人，爱人悯物，打的赢也要算代价，很多点写的很不错。 孙子兵法开篇便有：兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。 开头便将对战争的敬畏之心提高到首要的高度。 投资亦然，永存敬畏之心。

题材是投资策略，用巴菲特和孙子之间对话的方式，揭示了中外谋略深远人士共通的思想逻辑智慧。这些思想可以很好地用于观察商业，解剖时事和关照人生。 大致包括10个投资方法：1.以优胜劣:择人而任势。 2.以逆克顺:避其锐气，击其惰归。 3.与最聪明的人共同进化 4.以慢制快:以虞待不虞者胜。 5.以少胜多:一战而定。 6.以勇胜怯:疾如风侵掠如火。 7.以稳胜险:以正合，以奇胜。 8.以变克僵:兵无常势，水无常形。 9.以熟避生:知可以战与不可以战者胜。 10.以强胜弱:先胜而后求战。 11.全胜思维:不战而屈人之兵。