货币大裂变：颠覆认知的信用货币

看完了。作者曾任中国银行副行长。 最近看的体制内的人（离开体制内拥抱商业以后）写的书，感觉非常幸福，能不能多几个这样的人输出。如果他一直在体制内，肯定是不方便输出很多东西的，怕别人过度解读，但是不输出，我们这种无助的文盲谁来拯救[流泪] 又是一本帮助我答疑解惑的好书。看外国学神的书固然好，但是“脱离实际”，很多问题是不能直接套用，简单用外国理论批判国内具体情况，是一种现代本本主义。而体制内大佬又“沉默是金”。好家伙，我们文盲是一整个大迷糊。“官”转商转作者，真是造福文盲。[爱心] “在美国经济陷入低迷、世界经济急需寻找新的增长点与火车头之际，中国自1998年开始进行严厉的金融整顿，并全面深化住房、教育、医疗体制改革，以其巨大需求潜力带动民间资本与国际资本投入，推动经济在2000年明显止跌回升，呈现良好发展势头，为中国在2000年确定于2001年12月加入WTO奠定了非常重要的基础，也由此吸引国际资本和产能大量涌入中国，推动中国快速发展成为新的“世界工厂”与制造业中心，进而带动经济全球化与世界经济增长进入一个新的高峰期，带动“金砖五国”为代表的新兴经济体加快发展，推动大宗商品价格加快提升。”原来98年亚洲经济危机的时候，国家金融系统就做出了一系列调整，好多事情真的需要放到历史里面去看。 我真的太“年轻”了，不读这种书很多事情我都不会知道，从而对现阶段的“新数据”也根本理解不了。 另外，补充两个这本书里我之前感兴趣的疑问点： 1）为什么比特币被“支持”，而Libra被“制裁”？原来只有Libra是真王者[旺柴]比特币恰恰不够强大，没有那么“危险”。 2）中国到底有没有“故意”抛售美债？并没有，都是节奏。 为啥我看什么书最后都会总结为：多看历史，多看各个行业的历史。可能是因为大脑一片空白吧😂

间接融资方式会增加货币总量，直接融资方式不会。那么货币投放机构购买债券股票提供的融资、社会主体通过银行办理的严格意义上的委托/信托贷款应该属于间接还是直接融资呢?书里面讲了不少类似问题。 作者说：“”有些金融界和学术界人士，不是潜心研究和准确把握货币金融的本质、原理及规律，而是热衷于创造新名词、新概念、新故事，致力于博眼球、吸流量、逐名利，脱离实际拔高和鼓吹所谓新思维、新概念以展示其超前性权威性，甚至热衷于为资本炒作站队助威。结果很多被赋予互联网新时代重大使命、曾被寄予重大期望、吸引大量人力物力甚至是国家层面大量投入的“创新”或“探索”，最后都被证明违反货币的本质和发展逻辑，纯属主观臆想或虚假炒作，反而带来巨大损失和新的风险。“” 所以回到根本，难免泄气的是，政策制定、研究和学术界是否能够尽可能地遵循实事求是的原则。回避历史回避问题不承认错误、堰塞言论，一味地粉饰太平、总是稳中向好，难有伟大进步最后是全体国民付出代价。 国内之前一些人把通货膨胀房价泡沫简单归咎于外汇储备结转制度，当时觉得蛮有道理，看了作者说的，知道重要的是怎么严格控制信贷，而且这个看法和更早之前李光耀对亚洲金融危机的观点是相同的。 2019年6月Facebook发布“Libra”白皮书时，笔者当时即发文指出这一设想根本难以落地运行；在个别国家宣布以比特币作为法定货币时，笔者也明确指出这是对货币的无知，必将为此付出沉重代价。 文中说“记账清算应用到跨境支付上，就产生更大的影响。记账清算方式下货币跨境流出流入，实际上是货币所有权的流出流入，而不是货币本身的流出流入。货币流出越多，货币发行国的本币外债就会越大，但并不会影响到该国的货币流动性。由此，外汇储备实际上成为海外资产，只能用出去（通过进口或投资、转让等），不能拿回来（很难拿回现金）。由此，那种认为美国等发达国家以美元等国际货币向发展中国家投资，获得20%—30%的投资回报，而接受投资的国家又将这些国际货币送回货币发行国，存放银行或购买债券，仅获得2%上下的收益，形成财富真实的回流，是严重的金融霸权或金融侵略，实际上是对记账清算的误解，是将招商引资本身的回报与外汇储备的回报两个完全不同的东西进行比较，是根本不成立的。” 即使赞同作者的观点，还是会有人不能理解或者说不愿意美元继续维持霸权。并且这里作者的逻辑确实有点费解，20%回报率有酸葡萄心理，但是美元超发全世界买买买是真实情况。作者后面也说“记账清算的广泛应用，推动货币金融全球化加快发展，使国家之间的利益关系更加密切，但也更容易推动全球性流动性扩张（外汇储备国会由此增加本币投放），并增强主要储备货币发行国对他国储备资产的控制，威胁国际货币体系的公平公正和稳定性。”从全球资产占有的角度来看，美元的超发会导致美国不公平地越来越多的控制其他国家资产份额，应对的时候应该避免陷入阴谋论，坚持对事不对人的原则，全世界应该联合起来针对美债泛滥和美元超发的最主要推高重要资产定价的资金流向制定对策，是不是可以制定法律如果美元超发到一定的程度，就相应的减少或者减记美国资本的控制的份额。

不管他台头有多大，就事论事，不被背后光环所迷惑。 书的内容强差人意，有很多自相矛盾的论点和逻辑，自始至终想讲明货币含义和属性，但最终的结论也只是边缘性的假设和现实中的基础描述。 货币是不是现金，货币当然可以是现金，现金也同样是货币，就如同粮食可以是大米，大米也可以是粮食，当然，更准确的描述是大米属于粮食的其中之一，甚至肉类水果都可以算作“粮食”，去年有段时间上面领导一直再提“大粮食观”，何为大粮食观，现在社会人们的食物都可以统称为粮食，谷物，蔬菜，肉类，家禽，鱼类等都可以算作粮食，以此为例，货币也表现形势也是非常多种类的。 讲货币不能抛开时代和背景，人类繁衍的几十万年中，货币的属性一直伴随人类发展在不停增加和改变，现代社会是一个包容性很强社会，不同的地区和族群对货币的定义都存在很大的差异，虽然今天已经是二十一世纪了，但这个星球上依然有族群生活在以物易物的环境中，对于他们来说，食物或者牲畜就是使用最广泛的交易货币，货币诞生的最初目的就是为了方便交换，到今天依然如此，没有多少高深，只是不同的使用场景有不同定义而已，你定义的狭义或广义货币并不适用所有人，不必硬要为所谓交换媒介定义成货币或非货币。在我看来货币本身就像人的名字，只是一个称为，一个符号，并不存在实际内涵。 很久以前货币是跟着背后购买或交易的实物资产一起流动变化，最终需要通过实物的转移验证货币的流通和流动，到如今，货币更多的只是一个便于统计和记账的符号，更多的货币和实物并不在物理空间移动改变，而是通过记账达到改变归属和损益的目的。 货币会随着人类社会的发展一直变化，人类社会就是一个容器，货币就是这个容器中水，它并没有固定的形状或特性，它只会跟着容器的不断变化而变化。作者给我的感觉就是始终想给这个水的形状做一个定义和描述，但直到看完，我依然不知道水是什么形状的。 推荐看一下哈耶克的《货币非国家化》。

记得曾带着儿子去逛商场，大厅摆放几台儿童游戏机，花钱给儿子玩了一会，他不尽兴，还想玩。我说不能玩了，儿子问为什么。我说因为没钱了。儿子又问钱从哪里来。我说是银行印的。儿子反问，为什么银行不多印些。我无言以对！ 对呀，货币是怎么印发的？为什么不能多印？我们跟货币朝夕相处，认为很了解它，但事实上我们很难抵挡“三个为什么”的追问，哪怕是一个乳臭未干的儿童提问。不知道大家对货币了解多少，可能冥冥中大家都不觉得对货币还有什么疑问的地方，但事实上不需要“三个为什么”，有时候只需要“一个为什么”就足以让人哑口了。 货币是财富么？她和财富的关系是什么？ M0、M1 还是 M2 是什么？ 有一笔钱，现金拿在手里是 M0，存银行活期是 M1，存银行定期是 M2，那么买股票后算什么？ 货币怎么发行的？ 货币怎么流通的？ 黄金是货币吗？ 外汇储备买成黄金运回国内行吗？ 房地产是一个庞大的货币蓄水池，这种说法对吗？ …… 为了弄清楚这些有时候看似不是问题，却又回答不出来的问题，值得看一下。

单论内容与编撰来看，真的很一般，啰哩啰嗦的一本书，多少有点东拼西凑，也没有看到什么很深的见解，不过作者自我感觉挺良好，可以理解，毕竟是正厅级别了😥 不过，如果书中有某些常识或者说基础知识恰好能戳中你的知识盲区的话，那么读一读肯定就还是有收获的，我就是这样，所以看个人需求吧。

前中国银行副行长去年的新作，暂时看了一半 对信用货币的起源和必然性及其功能和实质都有很深刻的理解，澄清了许多思维停留在前信用货币时代的广为流传的谬论 提出的对如何才能够尽量控制信用货币由于顺周期性（其实也就是我说的风险偏好由于跟风效应群体波动）大量超发造成的泡沫和破裂时的系统性危机的建议（这其实就是轻信造成的广泛浪费和违约风险）（其中大部分建议正是美国等金融业更成熟的国家的现行政策）我都很同意 唯独一点就是说货币总量对应于总的可交易财富，作为他的理论核心之一，我觉得简直就是他个人审美的玄学，看了一半也没看见任何证明，也不可能证明 （慢着，看完了再来检验）

论据充分，思路清晰，让人思考，有所收获。

大量概念灌水+少量理解干货，不太值得花心思去看

看了货币大裂变才让我明白什么叫货币。

不错一本书，非常不同与二十年前及现在的大多教科书。反映最新的发展与变化。