中国债券市场（2025）

日本结束低息逐渐升息，欧美主要国家降息。 地缘政治动荡，大宗商品价格可能受到影响。 全世界推动金融基础设施建设、降息。流动性流入日本等国家。 国家层面，增发国债(2024年负债率90.4%，空间大)。控制地方债，推进化债。 金融机构，银行间市场偏好同业存单和金融债。由于吸收较多居民存款，企民政去杠杆趋势明显，银行投资需求强烈。 企业，投资债券意愿低(票据市场↓)。 居民消费意愿弱，存款率高。 仍需要完善金融法律体系，创新金融产品、畅通各种金融市场促进金融要素充分流动。

非专业人士，浅浅阅读 能够了解不同债券在我国的发展情况，在国际上 不同国家的发展情况，还是挺有意思的

商业银行资本外源性渠道分为四类：对于核心一级资本而言，主要包括配股、定向增发、可转债、专项债-间接入股模式；对于其他一级资本而言，主要包括永续债、优先股、专项债-转股协议存款模式；二级资本主要依靠二级资本债，总损失吸收能力则对应TLAC债。但对于非上市的中小银行而言，外源资金来源有三：吸收存款、向其他机构借款和发行普通债券。