阿联酋退出OPEC：石油定价权的最后六十年（轻商业）

阿联酋退出OPEC：石油定价权的最后六十年（轻商业） 本书用8章，介绍全球石油如何被定价、该机制为何正失效。 2026/4/28，石油定价联盟（运行了66年）核心成员—阿联酋宣布退出OPEC。1960年，巴格达，五国密约；2020年，油价跌至负数。 阿联酋，从$1.68亿/天的闲置产能→中国港口外排队等泊位。定价权倾斜端：从供给侧→需求侧，从集中的权力结构→分散的个体选择。 引子 有人提前离席 维也纳，海利根施塔特街98号，此地决定了66年来，世界最重要的石油价格。 联盟中，其他成员的石油产量状况： 1. 伊拉克：实际产量长期>配额 2. 尼日利亚：从没执行过减产承诺 3. 哈萨克斯坦：超产 ADNOC通知部分亚洲长期客户，5月起，可在Fujairah港（在霍尔木兹海峡外侧）以船对船转运方式提货。 第一章 第一桶油的宪法 国家发改委，每10个工作日调整一次成品油零售价。调价依据：国际原油价加权移动平均。当国际油价>$130/桶，不再上调；<$40/桶，不再下调。 每隔几个月，联盟成员会聚集讨论配额，始于1982：向外卖多少桶油？每个国家分多少？价格会随桶数而变。 OPEC主席每年轮值，沙特＝该体系最终担保人。沙特、阿联酋，产量高，生产成本极低；沙特边际开采成本<$10/桶。 阿联酋离开前，该体系运作方式（5层）＝一桶油的宪法： 1. OPEC开部长级会议：2~3次/年，确定总产量上限、各国配额。决策靠共识，一国反对则不通过。 2. 配额无公式，靠临时协商。筹码决定话语权→沙特（有最大产能）胜出。 3. 配额不强制执行，成员国超产＝常态；若太过，则沙特会发动价格战。 4. 减产能抬价，因石油需求弹性极低→ 前提：成员国遵守配额制度。 5. 最大买家不在该体系内，其需求规模、政策变化、储备策略→＝OPEC定价的外部约束。 该宪法的根本性问题：建立于自愿约束——成员国配额＝各自同意不多产的量。 第二章 沙漠造的船 2021/3/29，穆尔班原油期货合约，在ICE阿布扎比期货交易所正式上线交易→表明：阿联酋石油，不再需纽约来定义自身价格。 全球多数原油定价，依赖2个基准：布伦特Brent、WTI。该2地原油产量<全球3%，但决定97%原油交易价。 中东原油国，以官方售价卖油，以Brent为基准：+/−1个贴水——油质更好？+$2；离炼厂更远？−$1。但基准不由个体控制。 阿联酋穆尔班石油品质好，但其油价由伦敦交易员参照北海一枯竭油田间接决定。2018，ADNOC宣布穆的原油，从目的地限制→自由目的地。→2021，穆期货上线。 贾比尔（ADNOC CEO）上任前，ADNOC行事更像政府；后，拆分子公司：上游勘探、下游炼化、管道运输→分成独立实体，引入外资。计划2026~2030资本支出$1.5千亿，而同期阿联酋产能≈$400-500亿。 阿联酋产能（万桶/日）：实际 500，限额290，差额210。按国际油价$80/桶，损失$1.68亿/日→设备闲置、资本沉睡、收入蒸发→ADNOC花$1.5千亿建的产能，>1/3被限。 闲置产能/总产能：OPEC成员国平均 ＝22%，阿联酋>35%。 第三章 囚徒的晚宴 2016前，OPEC＝13国；后：OPEC+，23国。扩张原因：2014，美国页岩油改变了全球供给曲线→故，拉俄罗斯入伙，↑分母，分摊减产。 2020/3/6，谈崩——俄罗斯不追加减产。4/20，WTI<0，历史首次，卖方付钱请人把石油拿走。4/12，OPEC+宣布减产。 沙特、俄罗斯互搏→消费国以最低价囤战略资源。 囚徒困境经典解法有3种： 1. 重复博弈：沙特试过2次，有效，但代价高昂，惩罚效果递减。 2. 制度约束：OPEC章程无罚则；OPEC+无章程，只有合作声明。 3. 退出博弈：2019，卡塔尔（日产<70万桶）退出；厄瓜多尔亦退过。→产量少，影响小。 2020，多人囚徒困境，合作条件极脆弱，只需2点，就能引发全面崩溃——沙特增产报复→价格暴跌→负油价→被迫签署紧急协议： 1. 外部冲击：疫情导致需求暴跌 2. 参与者叛逃：俄罗斯拒绝减产 第四章 石油的最后10年 【石油峰值预测：IEA vs OPEC总部】 1. IEA: 2024/10，指出→石油需求曲线在2030达顶点，然后下滑。 2. O：需求↑至2050，日产1.23亿桶＝当下+2千万桶。 2025Q1，中国NEVs渗透率＝49.38%，汽车燃油需求量↓2.7千万吨/年。中国是全球第2大石油消费国，2026石油需求将触顶。 类似情况：煤炭行业已经历过该危机——储量还在，但已无经济意义。 【未来展望：沙特 vs 阿联酋】 1. 沙特 愿景2030国家转型：$5千亿NEOM新城、娱乐产业、旅游业、体育→需资金→唯一来源：石油→减产，以高价售。 2. ADNOC 2023，宣布$1.5千亿扩产计划：到2027，产能（万桶/日）从400→500。逻辑：时间紧迫，尽快将石油变现，再用资金换非石油资产组合——主权基金、科技投资、可再生能源、物流枢纽、金融中心。→A不需高油价，而是高产量。 卡特尔难存2种策略＝零和博弈：1. 若OPEC限产，A产能受限，$1.5千亿泡汤；2. 若A满产，沙特转型融资断裂。 第五章 八千公里外的加油站 油价每↑10%，CPI↑1~2‰。而当油价大跌，持续走低，燃油车成本↓，电动车经济优势↓。 第六章 代码覆写 过去66年，全球原油定价运行于可预测的代码：OPEC，尤其沙特，by减产→维持价格底线；消费国，by战略储备、替代能源→对冲价格天花板。 当下，该代码被覆写。阿联酋退出OPEC，产能不受限→市场理论上多出产能，Brent 油价测试：3个月，$60；6个月，$55。依经验，当过剩>100万桶/日，油价3~6个月内↓20%+。 各产油国财政BEP：沙特，$80~85；伊朗，$100+；伊拉克，$~70；俄罗斯，$65~70；阿联酋，$50~55。→此为阿联酋退出OPEC的底气。 3次价格战，3种不同对手，同一逻辑：当沙特感到市场份额/政治领导力受威胁，会用量产武器。悖论点：当BEP<$40，对沙特伤害值>>对阿联酋。关键变量：阿联酋是否会再妥协？ 2018/3，上海国际能源交易中心，原油期货合约上市交易，＝全球第3大原油期货合约，前2：WTI、Brent，境外投资稳持仓40%。但突破点在结算端：全球原油贸易中，¥结算占12.8%，超€成第2大石油结算货币。未来石油定价体系，可能是多极格局：$+¥+区域货币篮子。 新体系可能形态： 1. 生产者侧 沙特＝max单一出口国，但不by OPEC协调集体行动，无稳定器（摇摆生产者），有4个独立决策产量节点：阿联酋、俄罗斯、美国页岩油、巴西深水油田。 2. 消费者侧 全球原油进口：中国+印度≈40%，采购策略、储备政策、炼厂开工率→权重>>以往。 3. 金融基础设施侧 WTI、Brent、上海原油期货：3个时区、3种货币、3个基准合约。 4. 结算货币侧 $主导但不垄断，¥在亚洲份额↑。 过渡期会混乱，中国有战略窗口，分3种情景： 1. 供给洪水：低油价受益者 2. 沙特价格战：沙特or阿联酋，都会竞相向中国提供更优条款 3. 多极新秩序：中国的期货、结算币，战略价值达峰值→新基础设施优势大 第七章 所有人的石油时代结局 1974，美国与沙特达成协议：所有石油出口，以$计价、结算，美国保障沙特安全→石油$体系诞生。黄金脱钩后，石油为$提供最坚实的锚定物；$为石油提供全球流通的计价基准→二者构成50年全球金融体系的底层架构之一。 1. 沙特愿景2030计划 2023，沙特开始接受¥结算部分石油贸易。2016，沙特王储宣布愿景2030计划，致力去石油化→石油时代终结倒计时。 该计划：1）耗资$5千亿建设未来城市NEOM；2）上市沙特阿美→套现石油资产价值；3）成立PIF，投资科技、体育、娱乐产业，发展旅游业。 2. 阿联酋2008规划 迪拜：变为金融、物流中枢，石油收入/GDP<1%。 普通人社保中的养老金，其基金资产包含：石油公司股票、石化产业链上下游股票、产油国主权债券等。全球主权财富基金、大型养老金，正调整配置→去石油化。 过去，石油价格的锚：$体系+OPEC产量管理+全球经济↑对石油的刚性需求。现在，这3条链在松动： 1. $：不再定价垄断 2. O产管：被页岩油、需求替代→双向压缩 3. 经济对石油依赖性：被电气化打破 旧锚松开，新锚未定→过渡期＝重新定价窗口→＝改变：通勤成本结构、城市产业基础、储蓄＆投资依托的假设、消费决策。 尾声 下一桶油的名字 交易所没有黑夜。 某块屏幕上，可能是某个尚未公布的新交易中心；跳动的数字，代表：1）从深海/页岩中抽取出的液体价格；2）或封存于地下的气体价格；3）或尚无名字的东西。 未来，下“一桶油”，将如何命名？

全世界每天消耗大约一亿桶石油，长期以来，国际油价受制于石油输出国组织（OPEC）通过共识机制设置的“配额”。 OPEC为什么能为石油定价？ 1. 包含13个国家，控制着全球大约三分之一的原油产量； 2. 石油的需求弹性非常低，供给端只需要减少很小的量就能造成价格的大幅波动； 3. OPEC虽然没有惩罚机制，但是话事人沙特（储量大——一国的储油量可供全球使用70年；开采成本低，一桶不到10美元）手握“核选项”—一旦开闸放油，会让所有人一起承受价格崩塌的痛苦，实现对叛逃者进行惩罚。 近年来的外界环境发生了哪些变化？ 1. 生产者侧：沙特仍是最大单一出口国，但不再能通过OPEC协调集体行动。阿联酋、俄罗斯、美国页岩油、巴西深水油田—都是独立决策的产量节点。沙特这个“摇摆生产者”越来越力不从心。 2. 消费者侧：中国+印度合占全球原油进口近40%。他们的采购策略、储备政策、炼厂开工率，在新体系中的权重将远超以往。而且，中国作为原油第二大消费国，其市场上电动车已经占据中一半份额，对石油的需求以年均6.6%的速度在加速萎缩。 3. 金融基础设施侧：WTI（纽约，West Texas Intermediate）​、布伦特（伦敦）​、上海原油期货(上海）—三个时区、三种货币、三个基准合约。 4. 结算货币侧：美元主导但不再垄断。人民币在亚洲时区持续扩大份额。 阿联酋为什么要退出OPEC？ 简单来讲，阿联酋觉得自己留在组织不划算。阿联酋投入1500亿美元巨资改善采油设施，计划在2027年实现日产500万桶目标，但OPEC给它的配额基准线长期在300万桶徘徊。以差额210万桶/日、国际油价每桶80美元计算，阿联酋每天损失210万×80美元=1.68亿美元。 这些年阿联酋为了掌握对原油的定价权进行哪些努力？ 1.建立穆尔班期货，减少对布伦特的依赖。 2.扩建富查伊拉港，这个位于阿联酋东海岸的港口，面对的是阿曼湾而非波斯湾。当其他海湾国家的石油出口必须通过霍尔木兹海峡海峡时，阿联酋有一条备用管道，把原油从陆上输送到富查伊拉港，绕过这个全球最拥挤的咽喉。 3.过去五年阿联酋大幅推进了经济多元化——旅游、金融、物流、科技——对石油收入的依赖程度远低于十年前。 4.退出OPEC这个决定酝酿了至少三年，即便沙特开闸放油，致使油价下降至35美元持续24个月，阿联酋也可以承受，在各产油国中，阿联酋的财政盈亏平衡油价50-55美元，沙特为80-85美元，价格战对沙特自身的伤害远大于对阿联酋的伤害。 据国际能源署预测，石油需求在2030年前达峰，约每日1.06亿桶，然后逐年下滑。对阿联酋而言，即便那时储量还在，但已经没有经济意义。因此开采得越晚，价值越低，拖到最后，就是零。与其这样，倒不如趁着油价尚可，加速变现。 面对供给侧的竞争，阿联酋的口号是：“最后一桶石油应该来自碳强度最低的产油国。”

本书接阿联酋退出欧佩克和欧佩克加这个时事热点，重点介绍了欧佩克国家形成的历史条件，以及阿联酋在欧佩克中的生存处境。 阿联酋的处境还是很值得人同情的，作为未被沙特征服的领地。部分酋长们组成了阿联酋这样一个相对紧密的政治同盟。基于这个大前提，同样因为油气存量的丰富，长期被沙特打压。在欧佩克中一直获取不到足够的份额。眼睁睁看着未来10年20年，可能油气时代行将破灭，无法抓住这最后的救命时间，将油气资源变现。这是阿联酋退出欧佩克和欧佩克加的主要动因。但这个动因之所以在这个点才会爆发，除了因为美伊战争造成的巨大破坏。还因为长期以来。沙特利用自己产能的绝对优势，可以不限量的对于违反欧佩克协议的产油国进行毁灭性的报复。美伊战争把这个平衡打破，由于科威特、巴林、卡塔尔将无法再对外输出石油，这将导致沙特的制裁失去放大的效应。这个时候退出欧佩克和欧佩克加，会大大削弱沙特报复，对于阿联酋的油价的实质影响。 但是很显然这步是个险棋，阿联酋虽然对于降低石油依赖的决心非常的大，但是这次美伊战争中，数据中心和金融中心的地位受到了严重威胁。 如果再不从石油中获取，足够的资金支持，以缓解国家经济的崩溃，阿联酋将很有可能会走向伊朗伊拉克的老路。 而在这个关键的时刻，阿联酋的选择颇耐人寻味，由于美国的保护现在形同虚设。阿联酋甚至寻求了以色列铁穹系统的保护。退出欧佩克和欧佩克加加上寻求以色列的合作，将被视为对于整个阿拉伯世界的背叛。阿联酋通过这次冒险短期能够获得一些好处，但是长期以来是否将受到更加严厉的惩罚将是值得长期观察的。

以阿联酋退出OPEC为切口，拆解六十年石油定价权博弈，从供给侧到需求侧，看清全球能源秩序的底层逻辑与变局。

核心结论：这是一篇抓住了历史拐点但又过度戏剧化的文章。它准确预判了 OPEC 体系的结构性衰落和石油定价权的多极化趋势，但夸大了阿联酋 "退群" 的即时影响，也低估了能源转型的复杂性和石油需求的韧性。"最后六十年" 的说法过于绝对，更准确的表述应该是 "OPEC 垄断时代的终结，多极石油市场的开端"。** 一、文章的三大亮点（值得肯定）1. 精准抓住了 OPEC 体系的核心矛盾 文章一针见血地指出，"产量配额机制" 是 OPEC 的生命线，也是其致命弱点。阿联酋实际产能 485 万桶 / 日，却被 OPEC 限制在 340 万桶 / 日，每年直接损失超 1000 亿美元收入。这种 "产能与配额的错配" 不是个别现象，而是 OPEC 内部普遍存在的结构性矛盾： 沙特为了维持领导地位，承担了最多的减产份额 伊朗、委内瑞拉等国财政困难，偷偷超产 俄罗斯作为 OPEC + 成员，经常不遵守减产协议 文章正确地认识到，阿联酋的退出不是偶然事件，而是 OPEC 内部矛盾长期积累的必然结果，标志着 "集体控价" 时代的终结。 2. 深刻揭示了石油定价权的历史演变 文章清晰地梳理了石油定价权的三个阶段： 1960 年前：西方石油公司 "七姐妹" 垄断定价 1973-2008 年：OPEC 通过集体限产掌握绝对定价权 2008 年至今：美国页岩油革命打破 OPEC 垄断，定价权逐渐分散 文章指出，阿联酋的退出是这一演变过程中的关键里程碑，将加速石油定价权从 "OPEC 单极" 向 "美国、沙特、俄罗斯、阿联酋多极" 转变。这一判断符合历史发展规律。 3. 前瞻性地指出了能源转型的终极影响 文章认为，**"趁着高油价尽快变现石油资源，投入新能源和 AI 等未来产业"** 是阿联酋退出 OPEC 的深层战略考量。这一点非常有洞察力： 国际能源署 (IEA) 预测，全球石油需求将在 2030 年前后进入平台期 阿联酋计划 2050 年实现碳中和，已投入超 500 亿美元发展新能源 阿布扎比国家石油公司 1500 亿美元的产能扩张计划，本质上是 "最后一次石油变现" 二、文章的三大硬伤（需要纠正）1. 夸大了阿联酋 "退群" 的即时影响 文章标题 "石油定价权的最后六十年" 过于耸人听闻，实际上： 阿联酋退出后，OPEC + 仍控制着全球约 45% 的石油产量，仍是影响油价的最重要力量 阿联酋计划 2027 年才将产能提升至 500 万桶 / 日，短期内实际新增供应有限 霍尔木兹海峡航运危机仍在持续，当前国际能源市场的核心矛盾是运输瓶颈，而非生产端 4 月 28 日消息公布当日，布伦特原油价格仅下跌 2 美元，随后迅速反弹，市场反应远谈不上恐慌。这说明市场并不认为阿联酋的退出会立即改变石油供需格局。 2. 低估了沙特的反制能力和 OPEC 的韧性 文章将 OPEC 描绘成一个即将崩溃的组织，但忽视了： 沙特仍是全球最大的石油出口国，拥有全球最多的闲置产能（约 200 万桶 / 日） 沙特可以通过单方面减产来支撑油价，2025 年以来已累计减产 150 万桶 / 日 OPEC 已经存在了 66 年，经历过多次内部危机，具有很强的自我修复能力 更可能的情况是，OPEC 不会彻底解体，而是会演变成一个更松散的 "沙特主导的产油国协调机制"，继续在全球能源市场发挥重要作用。 3. 忽视了地缘政治对石油定价权的决定性影响 文章过于强调经济因素，而忽视了地缘政治的作用： 当前油价高企的主要原因是中东冲突和霍尔木兹海峡航运受阻，而非 OPEC 的减产政策 美国对伊朗、委内瑞拉的制裁，严重影响了全球石油供应 俄乌冲突导致俄罗斯石油出口转向亚洲，重塑了全球石油贸易格局 石油从来都不是纯粹的商品，而是地缘政治的工具。未来石油定价权的争夺，本质上是大国地缘政治博弈的延续。 三、更客观的判断：石油市场进入 "多极博弈" 时代1. OPEC 的衰落是长期趋势，但过程将非常缓慢 短期（1-3 年）：OPEC + 仍能通过减产支撑油价在 70-90 美元 / 桶区间 中期（3-10 年）：随着美国页岩油产量回升和阿联酋等国增产，OPEC 的市场份额将进一步下降 长期（10 年以上）：随着新能源替代加速，石油需求进入平台期，OPEC 的影响力将显著减弱 2. 石油定价权将呈现 "三足鼎立" 格局 美国：通过页岩油和战略石油储备 (SPR) 调节市场，是最大的 "边际生产者" 沙特：通过 OPEC + 协调产油国行动，仍是最重要的 "价格稳定者" 俄罗斯 + 阿联酋：作为独立产油国，追求 "以量换价"，增加市场供应 3. 油价波动将更加剧烈，暴涨暴跌成为常态 没有了 OPEC 的统一调控，市场将更多地由供需和投机资金主导 地缘政治冲突、极端天气、新能源技术突破等因素都可能引发油价大幅波动 投资者需要适应更高的油价波动率 四、对投资者的启示不要过度看空石油：全球石油需求仍在增长，尤其是在发展中国家，石油在未来 20-30 年仍将是最重要的能源之一 关注独立产油国的投资机会：阿联酋、巴西、圭亚那等国的石油公司，不受 OPEC 配额限制，增长潜力更大 配置新能源资产对冲风险：能源转型是不可逆转的趋势，光伏、风电、储能、电动车等行业将长期受益 警惕油价波动风险：避免在油价高位时重仓石油相关资产，采用分批买入的策略 五、最终总结《阿联酋退出 OPEC：石油定价权的最后六十年》是一篇有洞察力的文章，它正确地指出了 OPEC 体系的结构性缺陷和石油定价权多极化的趋势。但它过于夸大了阿联酋 "退群" 的即时影响，也低估了 OPEC 的韧性和地缘政治的作用。 更准确的说法是：阿联酋退出 OPEC 标志着 "OPEC 绝对垄断时代" 的终结，全球石油市场进入了 "多极博弈" 的新阶段。 石油定价权不会 "一夜归零"，而是会在未来几十年内逐渐分散。对于投资者来说，这既是挑战，也是机遇。

该书的逻辑其实挺简单：主要讲的石油过去的逻辑、当前的逻辑、未来可能的逻辑，三个点编织上一些比较具象的故事，能够让人理解得更感性一点，最后延展到石油对日常个人生活潜在的一个影响的浅谈。 就这可能就是一个长文可以说清的一个事情，但是这本书硬是凹成了一本书。 这个作者一句话的意思，重复说说了不止三遍， 然后是有好几处地方时间线为了讲故事，时间时间线很错乱，时间线交叉跳跃。 故而前 2/3 部分读体感比较差，可能作者自己脑海里对各个人物事件是清晰的，但是落到书面，突然的跳跃阅读感是错乱感的。

看这本书之前，觉得石油价格越来越高是必然的事情。看到第四章“搁浅资产”的概念时，最后一桶油反而是没有价值的。届时世界能源结构已经发生变化，石油会像煤炭一样，埋在地下，不再主宰世界的能源体系。而中国就像一个贪吃的大胖子（最大石油进口国），有一天忽然说要减肥了，并且减肥成功（石油进口连续两年下降），拐点已经到来，不再会为商家多余的汉堡买单了，这使得石油输出国们不得不重新展开产量和定价的博弈。阿联酋又因为对财政盈亏平衡油价远低于其他产油国，他可以在低油价市场中生存得更好，为了早点把地下剩余的石油，趁着市场价格较高时更多的卖出，选择退出欧佩克，挣脱束缚扩大产量。作者从这一个点开始，阐述了产量平衡，石油定价，供给端各个国家的博弈（其中沙特占据主导权，但其影响力在逐渐降低），再到消费端，特别是中国市场的变化，石油依赖下降，之后的石油市场很难再是供给端主导，会进入新的更复杂的多边博弈。

《阿联酋退出OPEC：石油定价权的最后六十年》 —— 苏北辰 - 围绕“OPEC 这套运行了六十六年的石油定价体系为何走到今天”展开，全书脉络可归纳为七点： 1. ​​事件触发​​：2026 年 4 月 28 日，阿联酋以“主权性战略选择”退出 OPEC+，仅用不到两百字声明就改变了长期稳定的产油秩序。 2. ​​旧代码的逻辑​​：OPEC 通过减产维系价格底线，消费国用战略储备和替代能源对冲天花板，形成粗暴却有效的全球供需均衡。 3. ​​阿联酋为何忍耐到今天​​：作为联盟中闲置产能最高的国家（35%），它为遵守配额冻结了近 150–180 万桶/日的新增产能，沉没成本巨大。 4. ​​退出的直接经济动机​​：尽快把“被锁住的石油”变现，以支撑经济多元化转型和主权基金投资，这被书中称为“十年窗口”理论。 5. ​​市场与结构的连锁反应​​： • 日增 150 万桶的潜在供给若持续兑现，历史经验显示油价在 3–6 个月内可能下跌 20% 以上。 • 退出让 OPEC 内部“少了一把椅子”，配额体系和集体减产的有效性被永久削弱。 6. ​​新代码尚未出现​​：作者强调，定价权正从“供给侧＋集中权力”向“需求侧＋分散个体”倾斜，但目前还没有新的全球治理机制来替代旧代码。 7. ​​更宏观的警示​​：当卖油国自己都在准备“后石油时代”——如沙特 Vision 2030、阿联酋马斯达尔城与富查伊拉港口扩建——书中提醒读者，油价波动与能源格局变化将深刻影响出行成本、资产配置与生活方式。 全书没有预测下一步油价，而是通过阿联酋这一“关键变量”的行为，揭示了 OPEC 体系内生的张力、全球石油市场正经历的规则裂解，以及各国在“石油时代终结论”下的战略赛跑。 摘：与2020年的俄罗斯不同，阿联酋有几个结构性优势： 一，财政盈亏平衡价格比沙特低30美元——在价格战中这是巨大的缓冲垫； 二，过去五年大幅推进了经济多元化——旅游、金融、物流、科技——对石油收入的依赖程度远低于十年前； 三，退出OPEC这个决定酝酿了至少三年，压力测试模型——油价35美元持续24个月的情境——早就做过。 如果阿联酋不投降，价格战就会变成消耗战。而消耗战的最终结果，几乎必然是OPEC作为一个组织的实质性瓦解。 （个人可以参考国家方式的战略部署和调整。）

写得很好哈，讲明白了旧体系石油价格 opec 政府博弈的原理 以及政府的底价。 石油跟别的商品不一样 理论上完全是产能过剩的 最核心的博弈不是市场化 就是一种配额 分配机制。 然后80元 基本是大家接受的价格，沙特才是这里最重要的 成本最低 产能最大的玩家。 阿联酋也挺有意思 技术领先 政府成本最低 思路不同 希望扩产致胜。 其实跟周期品一样 买方决定市场。你最近也在狂学一些跟你想象不同的周期博弈逻辑，比如pcb。 页岩油搞明白了 就是一种新生产力 半衰期比较短 但逻辑就是制造业。 之前的书 油和气的逻辑 其实分的很开讲得很明白 但是价格是联动的 其实是不合理的。 基本盘就是要松动的，这个整个博弈价格，石油长期看空，其实很简单感觉。。。本来也许偶尔可以涨一下（威胁），但现在基本谈判思路都是掀桌跌一波。。。

只能说,当下新能源对石油的冲击是不可逆的，OPEC这个组织也没那么重要了,未来的某天世界看“石油”如现代人看“煤炭”一样的日子,这一天可能会提早到来. 留给原油一哥沙特阿拉伯做经济转型的时间不多了, OPEC组织会名存实亡, “石油美元体系”则形同虚设.