日本泡沫后的三十年：富裕社会的慢性病

日本泡沫破裂后的三十年，不只是股市下跌、房价崩盘、经济低迷这么简单，而是一场从资产、债务、银行到普通人生活的长期连锁反应。 战后日本曾靠政府、银行和企业的紧密配合完成工业追赶，却也正是这套成功制度，在金融开放、信用扩张和土地神话中放大了风险。 泡沫破裂后，坏账被拖延，僵尸企业被续命，通缩压住工资，老龄化削弱需求，年轻人的消费、婚育和职业选择也随之变得谨慎。 当繁荣退潮之后，一个社会究竟会怎样被债务、预期和旧制度困住？ 读懂日本，也是在读懂资产泡沫之后，普通人该如何看待财富、风险和未来。

日本在硅片、化学材料、精密设备等领域仍有优势。全球各国都在关注供应链安全，日本以扎实工业基础获得了不少新的投资。但是这些机会是否能够转化为普遍的工资上涨，还需要看本地就业的规模。 今天的日本面临着的另外一个现实，就是人口硬约束没有消失。老龄化正在持续地削弱劳动力的供给，从而使得医疗养老方面的开支变得更高。尽管企业的利润已经得到了改善，但是如果劳动人口处于减少的状态，服务业的效率也提不上去，那么内需的扩张必然会很快碰到天花板。

中国现在不也是这样的迹象了吗？

日本之鉴，房产泡沫破裂之后是快刀斩乱麻，还是温水煮青蛙？