从零开始学缠论：缠中说禅核心技术分类精解

缠论入门书，适合初学者阅读。 缠者，指事物纠缠不清的状态，暗喻股票价格混沌不清的态势，K线之间纠缠如乱麻，迷茫者在其中无所适从。缠论作者想通过化繁为简的方式来解决实际问题。只有这种方式，才能让普通投资者躲过种种陷阱，绕开一切障碍，规避所有风险，最后直指核心，成功捕捉到价格运动即将上涨或下跌的那一刻。 一、缠论基础篇之理论基础 缠论体系大致概括为：一个原则，二个假设条件，三大支点。 一个原则 “在缠论体系中，作者始终把握一个原则不放，就是对于任何走势而言，（上涨、盘整和下跌三种模式）最后终将归于完美。” “要求投资者在应用缠论的过程中首先要确定交易级别，因为不同的时间周期或者说是不同的交易级别代表了不同的交易思路。” “对于缠论初学者而言，建议从大级别入手，等到逐渐熟练掌握缠论内容后，再向精细的小级别过渡。这里的大级别的最低标准是周线，一来信号明确，二来图较稳定，三来可以给投资者留出足够的容错时间，避免遭受较大的损失。” 二大假设条件 “缠论的两大假设条件，即价格充分有效与非完全绝对趋同交易。” “价格充分有效是说，凡是发生过的以及正在发生的价格运动都是客观且真实有效的，是市场交易者真实意愿的表达，这是作者为后面提出“走势终完美”的结论进行的铺垫。” “非完全绝对趋同交易，这句话是说任何交易行为都只能是相似的而绝不会相同，天底下没有完全一样的交易。” “成交量从来都不是交易的本质，交易的本质只有一个，就是市场价格，这是最客观公正的交易本质。” “贪婪与恐惧是市场交易者普遍存在的两种心理，而这两种心理偏偏又是对立的，只要有人贪婪，就一定会有人恐惧，如此才构成了对手盘，交易才能继续，否则市场就会消亡。” “两个假设条件的成立是缠论得以存在的基础，也是缠论能够在市场中发挥作用的前提，离开这两个假设条件，缠论交易体系将无效。” “需要注意的是，缠论中所讲的上涨、下跌与盘整，指的是级别相同的情况下的，不同级别的价格走势是不允许进行相互判断的。” “缠论作者将3种价格走势运动进行组合，并将它们分成如下3种类型。 1、陷阱式：上涨+下跌，下跌+上涨。 2、反转式：上涨+盘整+下跌，下跌+盘整+上涨。 3、中继式：上涨+盘整+上涨，下跌+盘整+下跌。 缠论认为，任何市场走势都可以通过这3类走势进行分解和研究，区别仅在于细节上的不同。” 三大支点 “假设条件只能保证市场价格运动可以归类到缠论提出的3种走势模式中，对具体的交易过程只能起到模糊的引领作用…于是他在两大假设的基础上又提出了缠论的三大支点。” “1、走势的不可重复性。 2、自同性结构的绝对复制性。 3、理论的逻辑推导。 在三大支点中，自同性结构是其中的核心。” “如果一个投资者因为某种价格形态而获利，那么他会愿意继续寻找让他获利的这种形态，或是寻找与这种形态相类似的形态。” “走势的不可重复性意味着价格运动是随机的。” “理论的逻辑推导是为了证明结论的绝对有效。” 二、缠论形态篇之K线 “缠论形态学中的所有技巧都是由K线开始，进而不断演化的，因此学好K线是学好缠论的基础。” “通过对K线的处理，找出价格走势图中的顶底分型，然后根据顶底分型划分出笔，依据笔划分出线段，再依据线段画出价格中枢，最后根据价格中枢，结合动力学部分的背驰等技术，找到读者最关心的交易中的买卖点。” “K线的包含关系有两种：一是左包右（孕线），即右侧K线的高低点被左侧K线所包含；二是右包左（吞没形态），即左侧K线的高低点被右侧K线所包含。” “左包右的这种K线形态其实反映了市场交易群体的一种犹豫心理。而右包左的这种K线形态，代表当日投资力量完全战胜前一日投资力量，属于当日反转形态。” K线包含处理原则分为两类，即向上处理和向下处理。 “向上处理的原则：向上处理时，以合并两条K线中的最高点为高点，以合并两条K线中较高的低点为低点，合并成一条新K线。” “向下处理的原则：向下处理时，以合并两条K线中的最低点为低点，以合并两条K线中较低的高点为高点，合并成一条新K线。” “理解了K线合并处理方法和原则后，我们在交易时观察图的速度就会提升很多，看图时可以直接忽略一些无效K线，目光只需在有效K线上停留即可。” 三、缠论形态篇之分型 “分型”一词最初是由美国交易大师比尔·威廉姆斯提出来的。 “分型技术在缠论中十分重要，缠论技术的发端就是分型。” 顶分型 “3条经包含处理后的连续K线，若中间K线的高点最高，且低点也是3条K线中最高的，则这种形态就是顶分型；顶分型的最高点被称作该分型的顶。” “顶分型是个信号，股价在上涨过程中如果出现顶分型，意味着这段行情有可能出现转折。” “上涨过程中第一次出现的顶分型，一般情况下不会立即导致行情向下发生转折。但如果是第二次甚至是第三次连续出现顶分型，投资者就要特别小心，这个时候出现的顶分型向下的概率就会很大。” 古人“一鼓作气，再而衰，三而竭”就是这个道理。 底分型 “3条经包含处理后的连续K线，若中间 K线的低点最低，并且高点也是3条K线中最低的，则这种形态就是底分型；底分型的最低点被称作该分型的底。” “底分型是个信号，股价在下跌过程中如果出现底分型，意味着这段行情有可能出现转折。” 四、缠论形态篇之笔 “笔”是缠论交易体系中的专有术语，其依托分型而生。 “笔的定义：缠论中两个相邻的顶分型和底分型，顶底分型之间的连线称为笔。” “上升笔的方向一定是向上的，这就决定了上升笔只能由底分型开始，至顶分型结束，以此来观察价格上涨的运行轨迹。” “下降笔，顾名思义，其方向一定是向下的，这就决定了下降笔只能由顶分型开始，至底分型结束，以此来观察价格下跌的运行轨迹。” 五、缠论形态篇之线段 “笔是在分型的基础上产生的，而线段是在笔的基础上产生的。” 线段定义，“连续的3笔之间若存在重叠部分，起点和终点之间的连线就叫线段。” “如果线段由顶分型开始，则结束的地方一定是底分型；如果线段由底分型开始，则结束的地方一定是顶分型。” 六、缠论形态篇之中枢 “中枢是缠论体系中最重要的概念，居于核心地位，缠论中所有的买卖点信号，都与中枢有直接密切的关系。” 缠论作者有如下定义：“在某级别走势类型中，被至少3个连续次级别走势类型所重叠的部分，被称为走势中枢。” “所谓趋势，即在任何级别走势中，完成的走势类型中至少包含两个以上依次同向的走势中枢。向上就是上涨，向下就是下跌。” “所谓盘整，即在任何级别走势中，完成的走势类型中只包含一个走势中枢。” 总结口诀： “三笔重叠成中枢，升级延伸看级别； 突破回抽辨买卖，趋势盘整由此分。” 七、缠论动力篇之背驰 背驰是缠论体系的重要组成部分。背驰的核心在于把握“价格与动能的背离”。 “标准背驰一定是趋势背驰，在趋势行情中，趋势力度比上一次趋势力度弱化的表现就构成了背驰；” “换言之，背驰就是趋势力度开始衰竭。” “无趋势，不背驰”是缠论作者的原话。背驰只存在于明确的趋势（包含趋势性线段）中。在无趋势的、杂乱无章的走势中谈背驰没有意义。 背驰大致分为二类 趋势背驰（预示大转折）：发生在“趋势的末端”（例如，上涨趋势的最后一个上升段）。预示大机会。上涨背驰后寻找卖点；下跌背驰后寻找买点。目标可能是趋势反转或大级别盘整。 盘整背驰（预示回归中枢）：发生在盘整（中枢震荡）的内部。主要用于中枢震荡操作。向上离开中枢时出现盘背，是高抛点；向下离开中枢时出现盘背，是低吸点。目标是被拉回中枢。 背驰必须明确是在哪个级别上观察到的。小级别的背驰可能只引发小级别的调整，大级别的背驰才可能引发趋势的大反转。级别是背驰的灵魂。 背驰不是100%反转：背驰后可能只引发盘整，或者背驰被化解（小转大）。必须结合确认信号。 “缠论中所有的买卖点，最终都可以归结到某级别的第一类买卖点，而背驰又与该类买卖点密切相关。可以这样说，任何级别的逆转都是从背驰开始的，无论是买点还是卖点，都对应着某级别的背驰。” 背驰段内部结构：真正的背驰点往往发生在背驰段的次级别或次次级别走势完成时。需要用到“区间套”原理逐级向下定位精确的买卖点。 八、缠论工具篇之均线 均线是趋势类指标。 “最简单又最实用的技术指标系统就是所谓的均线系统。” “均线缠绕时看作价格在盘整，分离时能更好地表达趋势行情。” “均线缠绕…预示多空双方在此力量相当，难分胜负。” 均线的买点 第一类买点：利用长期均线排列在上最后一次缠绕后背驰构成的空头陷阱买入，这是均线系统第一个值得买入的位置。 第二类买点：短期均线排列在上后第一次缠绕形成的低位，这是均线系统第二个值得买入或加码的位置。 均线的卖点 第一类卖点：利用短期均线排列在上最后一次缠绕后背驰构成的多头陷阱卖出，这是均线系统第一个值得卖出的位置。 第二类卖点：长期均线排列在上后第一次缠绕形成的高位，这是均线系统第二个离场的位置。 短差程序 “同一只股票的操作，缠论作者认为最安全的模式就是在进入后利用短差时机尽量降低成本，最好将成本降到负值，这样一来，投资者就可立于不败之地。剩下的，就是尽量增加股票数量，等到周线或者月线级别大顶到来，一次性将股票清仓，获得巨额利润后离场。” “大级别买点进入的，在次级别第一类卖点出现时可以先减仓，其后在次级别第一类买点出现时回补。” 九、缠论工具篇之MACD指标 “MACD指标有指标之王的美誉。之所以如此，主要在于该指标集摆荡指标、趋势指标、动力指标等指标的诸多特点于一身，几乎囊括了市场上所有指标的优点。” 关于MACD指标收敛型三角形状态，缠论作者在原文中只是粗略提到，并未详细说明，毕竟MACD指标在缠论中属于从属地位，仅起到辅助作用。 为了提高读者使用MACD指标的准确性，笔者也对缠论中涉及的MACD指标的三角形形态做了归纳，方便读者对照。 ■股价持续创新高，指标线跟随价格创新高，但柱状堆持续缩短，与价格和指标线呈相反走势，一般是次级别背驰，后面会引发调整。 ■股价持续创新低，指标线跟随价格创新低，但柱状堆持续缩短，与价格和指标线呈相反走势，一般是次级别背驰，后面会引发反弹。 ■MACD指标线持续收敛，柱状堆持续缩短，与指标线呈正向走势，下跌过程中的背驰最终都会被突破。 ■MACD指标线持续创新低，柱状堆持续缩短，与指标线呈反向走势，价格形成走势中枢并不断震荡，最终中枢都要被突破。 十、缠论动力篇之买卖点 买卖点本质是打破平衡的临界点。 缠论定义了三类精确买卖点，对应走势转折的关键位置： 1. 第一类买卖点：趋势背驰点（抄底/逃顶）。 2. 第二类买卖点：中枢回抽确认（回踩不破）。 3. 第三类买卖点：中枢突破后的回踩不破（主升浪启动）。 缠论实战口诀（4句） 来自缠论做T法总结，适用于日内或短线交易​​： 1. 横盘撤退莫恋战 横盘时主力意图不明，不参与，避免被洗。 2. 急拉不追防套牢 开盘急拉多为诱多，不追高，防止次日低开被套。 3. 杀跌背离接血筹 下跌中出现背驰（如MACD底背离），可低吸带血筹码。 4. 买跌卖涨逆向跑 缠论第一类买点在恐慌杀跌中，第一类卖点在亢奋拉升时。 十一、关于级别 缠论中的“级别”概念是技术分析的骨架，它通过“时间周期嵌套”实现市场走势的自相似性解构。简单说，级别是观察市场的“显微镜倍数”——放大倍数越小（大级别），趋势轮廓越清晰；放大倍数越大（小级别），波动细节越精细。 （一）、级别的本质：递归性与自相 1. 核心定义 级别：走势的“时间周期维度”（如日线、30分钟、5分钟等）。 次级别：构成高级别走势的“更小时间单位”（如日线的次级别是30分钟）。 递归关系： 日线一笔 = 30分钟一段 = 5分钟一个走势类型**（含至少两个中枢） （二）级别的作用： 1.趋势方向判断（大级别定多空） 原则：大级别未走坏，小级别调整都是买入机会。 案例：周线上升趋势中，日线背驰下跌 → 仅为回调，在30分钟二买加仓。 2. 买卖点精确制导（小级别抓拐点） 区间套定理：大级别背驰点必然在“次级别或次次级别”先出现背驰结构。 总结 理解级别的关键在于掌握“三层嵌套思维”： 1. 宏观定势：大级别判断牛熊（周/月线） 2. 中观布局：主级别识别中枢与背驰（日/4小时） 3. 微观狙击：次级别捕捉买卖点（30/5分钟） 终极心法： 大级别是战略方向，小级别是战术执行——顺大势逆小势，方为缠道。

这是我看的第三本关于缠论的书，这本书最大的优点就是配图特别清晰，就像一个老师给你划重点，然后讲解重难点，然后对着配图感悟三买三卖。缠论在本书作者的讲解下已经变成了普罗大众都可以学习的理论。在看缠论之前我一直看不出买卖点，缠论简直是对症下药的武功秘籍。缠论博大精深，需要反复多次揣摩思考才能逐渐感悟它的奥秘。进步无止境。

缠论强调“市场是当下的”，即走势分析需随实时行情动态调整，这要求学习者在实践中不断积累经验，形成对走势的直觉判断。初期可先专注于单一周期（如日线）练习，再逐步拓展多周期联动分析，逐步搭建起缠论的分析框架。

第二次通读了这本《从零开始学缠论》，书本最大的亮点是作者理清了缠论的学习顺序，原文似乎是缠师的即兴。文中提到的立体交易也是本人使用了好些年的三级联立系统，很完美。不难看出作者的用心，满当当的干货。千人千缠的市场对缠论始终评论不一，物无好坏存乎一心，是利刃还是钝刀全看使用者。推荐新手从这本读起。

缠论 缠论理论基础 缠论的唯一原则 对于任何走势而言，最后终将归于完美 缠论的两大假设条件 一、价格充分有效； 二、非完全绝对趋同交易。 缠论的三大支点 一、走势的不可重复性； 二、自同性结构的绝对复制性；⭐️核心 三、理论的逻辑推导。 缠论市场法则 缠论的基本原理 * 走势终完美：在3个重叠的连续次级别走势类型后，盘整走势随时可以结束 * 走势类型必含中枢：所谓中枢，就是指某级别走势类型中，被至少3个连续次级别走势类型所重叠的部分 * 任何级别的走势类型都必然包含至少一个价格中枢。 缠论的中枢定理 走势中枢定理 * 中枢定理一：在趋势中，连接两个同级别走势中枢的必然是次级别以下级别的走势类型 * 中枢定理二：在盘整中，无论离开还是返回走势中枢的走势类型其必然是次级别以下的 * 中枢定理三：某级别走势中枢的破坏，当且仅当一个次级别走势离开走势中枢后，其后的次级别回抽走势不重新回到该走势中枢内 走势级别延续定理 * 走势级别延续定理一：在更大级别走势中枢产生前，该级别走势将延续。 * 走势级别延续定理二：在更大级别的价格中枢产生时，当且仅当围绕连续两个同级别价格中枢产生的波动区间产生重叠。 交易心理 * 赌徒心理 * 单一思维：市场的走势是变化无穷的，正确的做法应该是随着市场的变化不断地调整自己，以此来适应这个市场 * 脆弱心态：赵括型、不受控制型、赌徒型、耳朵控制大脑型、股评型、永远不认错型、疯狂购物型、入戏太深型、祥林嫂型、偏执型 * 心理较量：请记住，方向不确定只能产生震荡，交易者因心理分歧而做出的不同方向的操作才会产生中枢，交易的胜负最终在这里体现。 缠论形态篇之K线 通过对K线的处理，找出价格走势图中的顶底分型，然后根据顶底分型划分出笔，依据笔划分出线段，再依据线段画出价格中枢，最后根据价格中枢，结合动力学部分的背驰等技术，找到读者最关心的交易中的买卖点。 K线的包含关系 一条K线的高低点全部收缩在与其相邻K线的高低点范围之内，我们说二者之间就具有包含关系。 K线包含处理原则 * 向上处理的原则：向上处理时，以合并两条K线中的最高点为高点，以合并两条K线中较高的低点为低点，合并成一条新K线。 * 向下处理的原则：向下处理时，以合并两条K线中的最低点为低点，以合并两条K线中较低的高点为高点，合并成一条新K线。 K线包含处理顺序 * 时间处理原则：对K线进行合并处理时要按照K线产生的时间先后顺序进行，即先对前面发生的具有包含关系的K线进行合并处理，再对后面发生的具有包含关系的K线进行合并处理，这是原则性问题，千万不能搞错。 * 再次处理原则： 新K线产生后我们需要进行第二次观察，如果发现新K线之间还具有包含关系，则按照向上或向下处理原则，对新K线进行二次处理。这个过程就是K线的再次处理。 * K线关键位置：非关键位置的K线可以不进行包含处理 缠论形态篇之分型 顶分型 * 顶分型定义：3条经包含处理后的连续K线，若中间K线的高点最高，且低点也是3条K线中最高的，则这种形态就是顶分型；顶分型的最高点被称作该分型的顶。 * 顶分型分类：一是简单的、不具有包含关系的顶分型结构；二是复杂的、具有包含关系的顶分型结构。 * 顶分型强弱：以顶分型中第一条K线最低点所处的位置为下边沿，通过第三条K线与下边沿的关系，我们可以判定顶分型下跌力量的强弱。 底分型 * 底分型定义 ：3条经包含处理后的连续K线，若中间 K线的低点最低，并且高点也是3条K线中最低的，则这种形态就是底分型；底分型的最低点被称作该分型的底。 * 底分型分类：不具有包含关系的简单底分型结构和具有包含关系的复杂底分型结构 * 底分型强弱：以底分型第一条K线最高点所处的位置为上边沿，通过第三条K线与上边沿的关系进行判断 分型操作方法 既然市场中所有的顶都是由顶分型构成，所有的底都是由底分型构成，那么看到顶底分型，我们自然就知道市场的顶底位置，也就可以利用分型进行交易，这种使用分型技术进行交易的方法被称为“分型交易法”。 * 破坏分型形成：分型对多空双方来讲，都是绕不过去的一个坎，即使是中继分型，对双方来说也都是一个考验。如果在自己的势力范围内出现让对方满意的分型结构，那么一旦本方力量衰竭，局势就很容易失控。 * 用分型制约分型：让对手构筑成不利于对手的分型结构，然后在极短时间内完成一个相反的分型，用分型制约分型的方式来瓦解对手的力量，维系自己的优势。 * 顶底分型力量均衡：多空双方的力量都不足以击溃对手防线，则必然陷入胶着局面，反映在股价上，就是股价呈现出区间来回震荡的走势。 缠论形态篇之笔 “笔”是缠论交易体系中的专有术语，其依托分型而生，是分型的高阶进化。 笔的定义与要求 笔的定义： * 缠论中两个相邻的顶分型和底分型，顶底分型之间的连线称为笔。 笔的要点： * 顶分型和底分型之间至少要有一条K线相隔，这样才能构成一笔。 * 必须是一个顶分型对应一个底分型，或者是一个底分型对应一个顶分型。 * 在同一笔中，顶分型中最高的那条K线的区间至少要有一部分高于底分型中最低的那条K线的区间。 * 只有上述3个条件同时满足，在图上画出的笔才是正确的。 上升笔与下降笔 * 笔不会单独存在 * 从方向上看，上升笔是两个分型以及中间向上K线的结合体。通俗描述，“底分型+上升K线+顶分型”构成上升笔；下降笔是“顶分型+下降K线+底分型”的结合体。 * 笔还有一个很重要的作用，就是度量价格上升或下降的力度。这种度量分为两类，一是通过前后两段同向笔的比较，可以看出价格上升或下降的力度是否有衰竭或是加速迹象；二是通过相邻但反向的两笔的比较，可以衡量股价转折力度的强弱。 笔的划分步骤 笔的划分步骤一共有3步。 * 第一步，确定K线中的标准分型，即通过对具有包含关系的K线进行合并处理，找出笔需要的顶底分型。 * 第二步，甄别分型。同一区域如果包含两个或多个同性质的分型，则选择高点更高的顶分型和选择低点更低的底分型。笔形成过程中有一些顶底分型在本级别图上会因为技术意义不大而被省略掉，但它们在次级别图上依然会产生作用。 * 第三步，按相邻的原则连接剩余的分型得到笔，上升笔由底分型开始到顶分型结束，下降笔由顶分型开始到底分型结束。 明确一点，连接相邻的顶底分型或是底顶分型才能构成一笔，那种连接两个顶分型或是两个底分型的做法都是错误的。 笔的延伸与结束 笔结束的标志是产生出反向的笔，但在笔没有结束之前，笔是可以不断延伸的。 笔的当下模式 笔模式分类： * 一是处在构造分型的过程中；二是分型构造完成后，原来的笔是进一步延伸还是已经结束，从而让位于新笔。 笔模式定义： * 笔的上升与下降，以及笔是否已结束或是还在延伸。 * 当下走势只有4种状态，且这4种走势是不能随便连接的。 * 第一种（1，1），上升笔处在延伸状态，价格状态可能会持续下去。 * 第二种（1，0），上升笔正在构造顶分型，笔如果终结，价格状态就会向下发生转向。 * 第三种（-1，1），下降笔处在延伸状态，价格状态可能会持续下去。 * 第四种（-1，0），下降笔正在构造底分型，笔如果终结，价格状态就会向上发生转向。 * 第一种（1，1）走势，持股不动。 * 第二种（1，0）走势，逢高离场。 * 第三种（-1，1）走势，空仓观望。 * 第四种（-1，0）走势，逢低吸纳。 笔模式演变： * 单纯以向上或是向下的走势而论，其模式演变过程只有两种，一是一直单纯的反向演变，二是复杂一点的渐进演变，但其终归要走向反向演变。 * 假设周线图上是（1，1）模式，除非日线图上出现反向的（-1，1）模式，否则剩余两种模式都不需要引起我们的注意，价格大概率会延续周线走势。 新笔与旧笔 * 经过包含处理的顶底分型之间不允许有共用K线。 * 在满足前一条件的情况下，顶底分型最高与最低K线之间不考虑包含关系，至少要有3条或以上的K线。 缠论形态篇之线段 线段概要 笔的出现，让固定的、静态的分型变成动态的运动轨迹，从而清晰地描绘出价格的高低转折，交易者可以根据笔来制订完备的交易策略，再依据分型进行自主交易。 相对于笔来说，线段是更高一级的存在，也是更大级别的存在，它从宏观上揭示了价格的大规模运动。 线段的定义：“连续的3笔之间若存在重叠部分，起点和终点之间的连线就叫线段。” 线段的定义包含两个条件：一是至少要连续的3笔，当然也可以更多；二是连续的3笔之间一定要有重叠的部分。 线段分为向上线段和向下线段这两种类型。如果第一笔开端方向向上，终结笔方向也向上，则这样的线段被称作向上线段；如果第一笔开端方向向下，终结笔方向也向下，则这样的线段被称作向下线段。 线段的延伸与结束 线段的延伸： 与笔一样，只要当前价格运动状态一直保持，线段这种走势类型就可以不断地延伸下去，直到与原有线段方向相反的线段出现，扭转了原有线段的价格方向。 线段的结束： 趋势一旦形成会自我强化，如果没有外力作用，趋势将永远进行下去，直到这种状况被外力打破为止。线段作为价格运动的一种表现形式，也遵循这个原则，即如果想要线段结束，就要有反方向的线段产生。 线段破坏分类 线段被笔破坏： * 线段被笔破坏模式也就分两种，即向上线段被下降笔破坏模式和向下线段被上升笔破坏模式。 * 线段被破坏也分为两种类型：一是笔形成新线段，将前面的线段终结；二是笔没有形成新线段，价格在后面继续创新，化解了攻势，线段形成延伸。 * 向上线段被下降笔破坏模式：向上线段中，一旦以最后一个顶分型为起点的下降笔跌破了前一个顶分型的水平连线，我们说向上线段被下降笔破坏。 * 向下线段被上升笔破坏模式：向下线段中，一旦以最后一个底分型为起点的上升笔突破了前一个底分型的水平连线，我们说向下线段被上升笔破坏。 线段未被笔破坏 * 价格如果创出新高或者新低，反向笔对线段的破坏就会彻底结束，价格会回到原有趋势当中，初始线段将不断延伸。 * 要想线段不被笔破坏，时间与力度是其中的关键。 * 价格不可能在同一个方向无休止地延伸下去，它终将会被破坏，进而终结。笔破坏是线段被破坏的发端，但由笔构成线段需要一个过程。 数学概念 - 引入特征序列和标准特征序列的概念 特征序列与标准特征序列： * 与当前主方向相反的那一笔走势，我们称其为特征序列。在特征序列中，任意一段与主方向相反的那一笔走势叫特征序列元素，两个相邻的特征元素被称为两相邻元素。 * 标准特征序列就是先设定某种标准，然后将特征序列以设定的标准进行整合，使其完全符合我们的需要，进而得到我们想要的结果。 * 标准就是包含。需要注意的是，这里的包含指的是同一性质下的包含，即同一方向上的各元素可以使用，但如果两元素之间方向相反，则不能使用。 特征序列缺口： * 无论是向上线段还是向下线段，只要其内部两相邻元素间没有重合区间，我们就称这种现象为特征序列缺口。 * 回调的深浅程度反映了多头的实力，特征序列缺口就是最好的证明。 线段划分 - 我们将线段被笔破坏的模式进行了分类，其实这就是线段划分的基础。 笔破坏情况： * 向上线段被笔破坏情况 - 向上线段中X元素标准特征序列是考查的着眼点。线段被笔破坏若出现顶分型，原线段将结束于顶分型顶点，否则原线段继续延伸。结论中有两个要点，分别是特征序列元素X和顶分型。 - 即将X特征序列元素看作单一K线，同时K线组合构成顶分型。 * 向下线段被笔破坏情况 - 向下线段中S元素标准特征序列是考查的着眼点。线段被笔破坏若出现底分型，原线段将结束于底分型底点，否则原线段继续延伸。 - 两个要点，分别是特征序列元素S和底分型。将二者合并，就是将S特征序列元素看作单一K线，同时K线组合构成底分型。 笔未破坏情况： - 笔未破坏的情况在交易中很常见，也是线段划分的一个难点，因为这涉及前面谈到的特征序列缺口。 * 向上线段从最高点向下的笔不触及波段的前一个顶，且与前顶之间留有缺口。 - 从该顶分型的顶点开始，如果X特征序列出现底分型，则原有线段结束，顶分型的顶点就是结束点。 * 向下线段从最低点向上的笔不触及波段的前一个底，且与前底之间留有缺口。 - 从该底分型的底点开始，如果S特征序列出现顶分型，则原有线段结束，底分型的底点就是结束点。 线段补充说明： * 第一种类型：在初始线段未被笔破坏的情况下，后一特征序列不一定封闭前一特征序列缺口，而且第二个特征序列中的分型不再细分，只要有分型就可以。 * 第二种类型：在初始线段未被笔破坏的情况下，后一特征序列没有封闭前一特征序列缺口，并且后一特征序列中又出现未被笔破坏情况；即使这样，只要出现底分型，初始线段仍然要结束。 * 第三种类型：正常走势中突发异常情况，价格出现与原方向相反的跳空缺口，缠论作者将其划分为新的一段。 缠论形态篇之中枢 - 中枢是缠论体系中最重要的概念，居于核心地位，缠论中所有的买卖点信号，都与中枢有直接密切的关系。 缠论也有错误 * 走势中枢的定义：在某级别走势类型中，被至少3个连续次级别走势类型所重叠的部分，被称为走势中枢。 * 任何价格走势都是由两大类走势构成，即趋势与盘整。 * 所谓趋势，即在任何级别走势中，完成的走势类型中至少包含两个以上依次同向的走势中枢。向上就是上涨，向下就是下跌。” * “所谓盘整，即在任何级别走势中，完成的走势类型中只包含一个走势中枢。” 中枢定义及划分 中枢定义与级别： * 走势中枢的定义：某级别走势类型中，被至少3个连续次级别线段所重叠的部分，称为走势中枢。 * 前3个连续次级别线段中重叠的部分。这个重叠区间，又被称为“中枢区间”。 * 中枢划分原则是从小到大，首先在1分钟图中找到连续3条有重叠的线段，标出它们的共同区间，这个区间就是5分钟级别走势中枢，反复推演下去。 中枢划分： * 缠论作者认为，中枢形成只有两种情况：一是上涨中回调形成中枢，走势是先下后上再下（下上下型）；二是下跌中反弹形成中枢，走势是先上后下再上（上下上型）。 * 正确的盘整定义：在任何级别的任何走势中，其完成的走势类型只包含一个走势中枢，此种现象被称为该级别的盘整。 * 正确的趋势定义：在任何级别的任何走势中，其完成的走势类型中至少包含两个以上依次同向的走势中枢，此种现象被称为该级别的趋势。 走势定理： * 走势分解定理一：任何级别的走势都可以分解成同级别盘整、下跌与上涨3种走势类型的连接。 * 走势分解定理二：任何级别的任何走势类型都至少由3段次级别走势类型构成。 中枢的变化 走势终完美： * “无论何种走势，最终都会全部完成” * 作者的观点很明确—市场永远是完美的，残缺的仅仅是在市场中交易的人。 * 缠论作者一方面想要表述，无论是趋势还是盘整，任何走势在图形上最终都要完成；另一方面，就是某一种类型走势一旦完成，其他类型的走势也就同时开始演化。 走势类型的延伸： * 走势类型一经产生且符合基本定义，其后续走势可以随时将原有走势类型结束。 * 对于盘整来说，在连续3个次级别走势重叠完成后，盘整已经丧失了存在的意义，可以随时被其他走势类型代替。 * 但在具体交易中，我们经常可以看到价格继续保持原有状态，依次形成第三个甚至是第四个走势中枢，从而让趋势得以延伸。 * 延伸对于不同走势类型来说，中枢数量增加与否是判别的关键。趋势行情需要不断产生同级同向的走势中枢，盘整行情则必须维系一个中枢不变。 走势中枢的延伸： * 一个走势中枢形成后，若其以一个次级别线段离开中枢，又以另一个次级别线段返回中枢，那么我们说这种现象就是走势中枢的延伸。按照走势类型分类，走势中枢延伸的表现形式就是盘整。 走势中枢的新生： * 走势中枢形成后，一个次级别线段离开走势中枢，其后的一个次级别线段不再返回到原有走势中枢内，我们称这样的过程是走势中枢的新生。 * 走势中枢的新生是判定趋势形成的依据，我们只能根据新生中枢是上移还是下移来判定趋势是上涨还是下跌。 走势中枢的扩展： * 只有出现走势中枢的新生，才能出现走势中枢的扩展。 * 缠论作者给走势中枢的扩展下的定义是：“在走势中枢的新生里，同级别的两个走势中枢的区间不能有任何的重叠，包括围绕走势中枢产生的任何瞬间波动之间的重叠。” * 辨别是不是走势中枢的扩展，就看围绕两个走势中枢的价格之间是否存在缺口。有缺口，就是走势中枢的新生；没有缺口，就是走势中枢的扩展。 * 走势中枢的扩展仅是原有走势中枢级别的升高和区间的扩大，但其依然属于盘整范畴，而不构成趋势，这一点读者要注意。 中枢操作策略 中枢延伸操作策略： * 中枢延伸其实等同于箱体震荡，而中枢就是箱体的中心。 * 上离开中枢的高点就是卖点；向下离开中枢会向上折返，向下离开中枢的低点就是买点。 * 分型可以帮助我们确认相对低点或相对高点，就如缠论作者的观点：“连分型都没有构成的行情，根本就没有顶底。”因此在实践中，分型的确立是判断中枢延伸模式中价格开始折返的前提。 中枢新生操作策略： * 中枢新生的操作策略就变得十分简单，即跟随原有的价格行进轨迹就可以了。 中枢扩展操作策略： * 中枢扩展不过是更高级别的盘整，总体操作策略还是要根据盘整的特点来对待。 * 中枢扩展后，原有两个中枢的所有价格区间都是新中枢的范围。具体画法是，取上面中枢的上边界作为新中枢的上边界，取下面中枢的下边界作为新中枢的下边界，然后画出新的中枢。 * 扩展中枢一旦形成，一方面能提供很好的交易机会，另一方面其大概率会成为行情日后的重要支撑位或阻力位，因此投资者一定要予以重视。 走势类型连接方式 - 价格走势不是单一的，它是由不同走势相互串联而成的，如此才构成市场的起伏涨跌。 走势类型种类： * 最基本的走势类型分为3种，即上涨、下跌与盘整。将这3种走势进行组合，可以形成以下6种连接方式。 - 上涨+下跌 - 上涨+盘整 - 盘整+上涨 - 盘整+下跌 - 下跌+上涨 - 下跌+盘整 * 趋势行情最好少操作，上涨就持股待涨，下跌就持币等待，盘整行情则依据分型进行高抛低吸的操作。 常见连接方式： * 就价格运动而言，两段式结构相对简单也比较少见，市场常见的运动方式是三段式结构。 * 三大类常见的走势类型连接方式，分别是陷阱式、反转式和中继式。 - 陷阱式：上涨+下跌，下跌+上涨。 - 反转式：上涨+盘整+下跌，下跌+盘整+上涨。 - 中继式：上涨+盘整+上涨，下跌+盘整+下跌。 * 陷阱式是两段式结构。投资者在这里容易犯的错误就是误判市场，认为当前市场价格运动还会继续维系之前的方向，结果价格却发生转向，导致投资者掉入市场的陷阱当中。 中枢问题解读 - 无论市场如何变化，只要找到最近的一个中枢，走势的结构都可以得到分解，这就是缠论的作用。 级别问题： * 以日线级别为例，想要找到该级别中枢，需要到它的次级别，也就是日内30分钟图上去找。 * 市场具有自同性结构，这种结构的好处在于，它从理论上证明，任意级别的图其本身的走势发展都是独立的，且与其他级别的图不会发生冲突，起到的作用反而是一个立体作用，消除了单一级别图的有限性。 * 必须明确的是，当级别确立以后，所有价格走势类型都要建立在这个级别的图上面，这是我们对市场进行判断的基础。 * 缠论理论框架下，即使采用不同的技术构件和分析工具，结果都是一样的。 中枢扩展： * 忽略中枢的时空概念，牢记只要价格有重叠部分，整体上依然是一个盘整走势即可。 * 一旦价格离开扩展中枢，并且回拉后在扩展中枢上方企稳，不再回到扩展中枢之内，就表明走势已经脱离扩展中枢，预示新趋势已经开启。 * 对一切走势，缠论都能够予以分解，中枢是分解过程中一个很重要的构件。 缠论动力篇之背驰 背驰概述 - “缠论中所有的买卖点，最终都可以归结到某级别的第一类买卖点，而背驰又与该类买卖点密切相关。可以这样说，任何级别的逆转都是从背驰开始的，无论是买点还是卖点，都对应着某级别的背驰。” - “无趋势，不背驰” - 缠论只能保证价格走势会被拉回到背驰发生前的第一个中枢，而回拉之后的演变就不在缠论范畴之内了。 - 背驰是有级别的，级别大小决定了背驰发生后价格走势被拉回的力度大小。 * 背驰：标准背驰一定是趋势背驰，在趋势行情中，趋势力度比上一次趋势力度弱化的表现就构成了背驰；换言之，背驰就是趋势力度开始衰竭。 * 盘整背驰：盘整中，当下笔或线段比前一笔或线段力度开始出现弱化，就构成了盘整背驰。 - 在此基础上，缠论作者又提出背驰段概念，并总结出背驰买卖点定理。 * 背驰段：在某级别、某类型走势构成背驰或盘整背驰的走势类型被称为某级别的背驰段。 * 背驰买卖点定理：任一背驰都必然产生某级别的买卖点，任意级别的买卖点都必然源自某级别走势的背驰。 * 背驰不过是表象，背后的实质是价格结构、形态、力度，包括技术指标和成交量等各种因素综合对比的结果。缠论的买卖点就是建立在走势即将发生转折的关键节点上，并以此为基础展开操作。 趋势背驰 * 背驰只能发生在第二个中枢形成之后，而不能发生在第一个中枢后面，毕竟一个中枢只能算盘整，不能被称为趋势。 * 特别在日线以上级别，背驰在第二个中枢形成后就会发生，这种情况占比达90%以上。 * 中枢其实就是大量筹码堆积在某个位置，造成市场成本的沉淀，而成本也就使中枢对价格具有吸引力，无论价格是向上离开还是向下离开都是如此。趋势具有方向性，导致趋势背驰也具有方向性。 * 缠论着重说明上涨趋势中最后的c段一定要创出新高，下跌趋势中最后的c段一定要创出新低。 趋势背驰种类 形态背驰 * 背驰就是对比的结果，形态背驰也不例外。利用形态判断是否背驰，价格运动的幅度，价格行进的角度，价格运行的时间等都是对比的条件。 * 在幅度、角度、时间这3个方面因素中，幅度最重要，其次是时间，最后是角度。 * 使用形态背驰要注意一点，就是对比部分必须是在已经完成的情况下才可以进行，否则就失去了对比的意义与作用。 指标背驰 * 缠论作者只选择了MACD指标 1. 观察MACD指标中指标线是否回抽零轴。 2. MACD指标线回抽零轴后观察黄线、白线的位置是否有差距。 3. MACD指标中的黄白线位置有差距时进入背驰段，此时打开次级别图，观察背驰段中的背驰是否成立。 4. 背驰段中的背驰可以参考MACD指标中红绿柱面积的绝对值。 * 以上4个条件都满足，则本级别背驰确立。 * 一般而言，判断MACD指标是否出现背驰时，指标线和柱状体只要有一个符合即可确认，并不强求两个条件都符合。 * 需要说明的是，用MACD指标判断趋势背驰虽然简单实用，但是这种对比一定要尽可能提前进行判断，毕竟与价格变化相比，所有技术指标都是滞后的。 均线背驰 * 确定一组时间周期长短不同的均线组合，利用均线组合在同向趋势中前后构成的均线相交面积来判断趋势是否发生背驰。如果前后均线相交面积越来越大，则说明趋势还在发展之中，自然没有背驰出现；如果前后均线相交面积越来越小，则说明趋势内部力量正在发生改变，背驰有可能出现或正在发生。 * 趋势平均力度：所谓趋势平均力度，指的是均线当下与均线前一次相交后短期均线与长期均线形成的面积除以时间。这种方法是即时的。 盘整背驰 - 背驰有绝对和相对之说。绝对背驰指的是发生在趋势行情中的趋势背驰，至于相对背驰，主要是借助背驰的观念，考察脱离中枢后价格运动背后的力度大小。 * 盘整背驰考查的是离开中枢的那一段价格运动与中枢内和它同向的那一段价格运动的力度大小，通过对比结果可以判断是否发生背驰。盘整背驰也有方向之分。 * 30分钟周期图是普通投资者可以选择的做短差交易的最低级别图，比这个级别更低的图，例如5分钟周期图、1分钟周期图，投资者只做欣赏就好了。 * 一个中枢是否具备操作价值，我们可以从两个方面来考查。第一，观察中枢的区间大小，看是否具备做短差的空间。第二，观察中枢的级别大小，在时间上看是否存在一定的回旋余地。 * 一个中枢的背驰是盘整背驰，但我们可以将这个盘整背驰看成趋势行情中的最后一段，这样一来，背驰就无所谓趋势与盘整，都是交易的手段而已。 背驰力度 * 背驰意味着转折，只是方向不同。 * 缠论作者认为，一个背驰发生后，后面有可能发生以下3种情况： 1. 该趋势最后一个中枢级别扩展：背驰后的反弹仅触及最后一个中枢的价格最低点，这是背驰后力度最弱的情况，仅仅导致该趋势最后一个中枢级别扩展。背驰后的反弹仅触及最后一个中枢的价格最低点，这是背驰后力度最弱的情况，仅仅导致该趋势最后一个中枢级别扩展。 2. 出现比该级别更大级别的盘整：这是力度次之的结构。背驰后的反弹被拉回到最后一个中枢区间，低点落在中枢之内，按照缠论的标准，此时并不产生合适的买点。由于反弹到中枢，会导致原有中枢价格区间扩大，因此产生更大级别的盘整。在下跌趋势形成且发生背驰后，价格开始反弹并直接来到最后一个中枢区间，这样大级别的盘整就产生了。反弹后的低点落在了中枢之下，力度很弱，不是买点。 3. 出现该级别以上级别的反趋势：这是力度最强的结构。背驰后的反弹直接越过该趋势最后一个中枢区间，导致该级别发生反趋势行情，且回调低点也落在中枢之上，按照缠论，此时产生了一个合适的买点。 区间套 - 区间套是高等数学中的一个专有名词，是指集合的包含，最后只剩下一个无限小的数0达到的极限。 区间套定义：根据背驰段从高级别向低级别逐级寻找背驰点（买卖点）的方法。 区间套定理：寻找某大级别的转折点，先找到其背驰段，然后在次级别图里找出相应背驰段，并将该过程反复进行下去，直至最低级别，而相应的转折点就在该级别背驰段确定的范围内。如果这个最低级别在理论可以达到每笔成交，那么大级别的转折点就可以精确到笔的背驰上，甚至就是唯一的一笔。 缠论动力篇之买卖点 - 缠论中所有买卖信号都来自背驰，但背驰只是表象，内因还是价格动力衰竭才会发生反方向的转折。动力决定了是否有买卖，这就是将买卖点归入缠论动力学的直接原因。 缠论核心 * 查尔斯·道创立了道氏理论，是金融市场技术分析的奠基者，其贡献在于，自道氏理论开始，投资者对趋势交易有了明确的认知。 * 艾略特的贡献在于，他用波浪理论解读了市场存在有规律的运动，其理论框架丰富和完善了道氏理论关于趋势运动的细节。 * 江恩理论的贡献在于，他让世人明白，除了空间之外，时间也是影响价格变动的重要因素，时间的循环也有其自身的规律。 * 缠论体系中什么最重要，绝不是线段、中枢、背驰、级别这一类技术上的东西，它们不过是表象而已，归根结底是要为交易服务的。交易本质上只有两个字，就是买与卖。如果想要扩展一下，那交易的根本就是4个字——低买高卖。 买卖点分类 - 缠论作者将买卖点分为3类，并根据出现的位置不同将其定义为一买、二买和三买。与之对应的，或者说与之方向相反的，就是一卖、二卖和三卖。 - 唯有买在低位，争取在最短时间获得利润，才能为后续的操作赢得主动。这个位置，就是原有趋势力度行将枯竭，反趋势作用力即将爆发的那个点。 第一类买卖点 * 第一类买点定义：某级别下跌趋势中，一个次级别走势类型向下跌破最后一个走势中枢后形成的背驰点。 * 第一类卖点定义：某级别上涨趋势中，一个次级别走势类型向上突破最后一个走势中枢后形成的背驰点。 * 第一类买点特性：产生在下跌趋势最后一个中枢的下面，由背驰引发。 * 第一类卖点特性：产生在上涨趋势最后一个中枢的上面，由背驰引发。 第二类买卖点 * 缠论买卖点定律：任何级别的第二类买卖点都由次级别相应走势的第一类买卖点构成。 * 第二类买点特性：第二类买点由次级别第一类买点构成；第二类买点不受固定位置的约束，可以出现在中枢的任意位置，甚至可以比第一类买点位置更低。 * 第二类卖点特性：第二类卖点由次级别第一类卖点构成；第二类卖点不受固定位置的约束，可以出现在中枢的任意位置，甚至可以比第一类卖点位置更高。 第三类买卖点 * 价格背驰产生第一类买点，经过次级别上涨与回调产生第二类买点，次级别再次上涨后，回调时低点不回到中枢之内，这就是第三类买点。 * 第三类买点特性：第三类买点只在中枢上方产生；第三类买点与第二类买点有的时候会发生重合；如果第三类买点力度强劲，则有可能出现中枢新生从而让趋势延续，也有可能在离开中枢后成为背驰段或进入盘整。 * 第三类卖点特性：第三类卖点只在中枢下方产生；第三类卖点与第二类卖点有的时候会发生重合；如果第三类卖点力度强劲，则有可能出现中枢新生从而让趋势延续，也有可能离开中枢后成为背驰段或进入盘整。 中枢与买卖点 - “所有买卖点都必然对应着与该级别最靠近的一个中枢的关系。” - 中枢有3种情况，即延伸、扩张与新生，不同情况对应的买卖原则也不一样，只有搞清楚实质才能做好交易。 中枢延伸与买卖点 * 中枢延伸中，中枢上面只有卖点而没有买点，因为延伸的中枢必然会将中枢之上的所有价格拉回到中枢里面。 中枢扩展、新生与买卖点 * 中枢之上的买点是第三类买点，之后的扩展会导致更大级别的中枢出现，或者之后的新生会形成一个新的趋势，这是逃不过的两种情况。 买卖点辨析 * 下跌趋势中，背驰产生一买，次级别回调出现二买，中枢上方企稳不回中枢是三买。如果一买力度大直接穿越中枢然后回调，中枢上方企稳不回中枢是二买与三买重合。 * 上涨趋势中，背驰产生一卖，次级别反抽出现二卖，中枢下方止涨见高是三卖。如果一卖力度大直接穿越中枢然后反抽，中枢下方止涨再次下跌是二卖与三卖重合。 * 第三类买点适用于短线操作，但第三类买点后并不必然是趋势，更大的盘整也有可能。在实际操作中，建议缠论初学者放弃中枢的震荡盘整，只参与明确的趋势行情，这样安全性更高。 * 缠论交易体系其实也是简单的，掌握好分型与笔，一套简单的交易体系就已经成形。熟悉并理解线段、中枢与背驰，更高级别的交易体系已经可以被构建出来。 缠论工具篇之均线 均线指标 - 均线全名叫移动平均线，简称为MA，是英文Moving Average的缩写。 均线概述 * 均线的原理很简单，就是利用数理统计学的原理，计算在某一设定时间内群组数据的平均值。 * 其操作体系的集大成者就是葛兰碧，他总结出了“均线八大买卖法则”。均线有趋势、平稳、助涨、助跌的特点，使用技巧也有很多，如交叉、扣抵、乖离、反压、周期、黏合、缠绕等。 * 缠论是一种投资理论，本来与具体的投资工具无关。 均线系统 * 按照缠论作者的观点，均线是一个不太精确的指标，特别是短期均线。投资者如果按照常见的均线使用方法，在价格升破均线时买入，跌破均线时卖出，成功率绝不会很高。 * 缠论作者还指出，交易的关键在于确定进入的标准，这个标准就是投资者所拥有的资金量以及交易时间，离开这个标准，一切都是无稽之谈。 均线与缠论 均线关系 * 任何两条均线的关系，其实就是一个缠绕的问题。 * 缠论作者对长、短期均线之间的关系有如下3点定义： * 第1点：短期均线略略走平后继续按原来趋势进行下去。 * 第2点：短期均线靠近长期均线但不跌破或升破，并按原来趋势继续进行下去。 * 第3点：短期均线跌破或升破长期均线甚至出现反复缠绕。 * 一段行情如果没有发生均线缠绕，就表明其原有结构都是安全的；只有发生均线缠绕，也就是盘整形成后，才有可能发生背驰，进而让原有结构发生转折。 * “第一种是均线发生缠绕，其后价格按原有趋势来一个大的波段，制造一个陷阱后再转折。第二种是均线反复缠绕，这就会构成一个转折性箱型，其后趋势容易发生改变。”第一种情况很好处理，利用背驰可做出明确判断，第二种情况就要具体问题具体分析了。 均线信号 * 多头排列和空头排列是均线的两种排列方式。 * 均线按短、中、长期的顺序由上到下依次排列，这种结构是多头排列； * 均线按短、中、长期的顺序由下至上依次排列，这种结构是空头排列。 * 与缠论体系具有3类买卖点不同的是，均线系统的买卖点只有两类，即第一类买卖点和第二类买卖点。 * 第一类买点：利用长期均线排列在上最后一次缠绕后背驰构成的空头陷阱买入，这是均线系统第一个值得买入的位置。 * 第二类买点：短期均线排列在上后第一次缠绕形成的低位，这是均线系统第二个值得买入或加码的位置。 * 第一类卖点：利用短期均线排列在上最后一次缠绕后背驰构成的多头陷阱卖出，这是均线系统第一个值得卖出的位置。 * 第二类卖点：长期均线排列在上后第一次缠绕形成的高位，这是均线系统第二个离场的位置。 * 短期均线排列在上趋势出现时，第一次缠绕是中继的可能性很大。如果是第三次或是第四次出现缠绕，转折的可能性就会加大。 * 乖离率指标的构造并不复杂，它是由移动平均原理派生而来，可衡量股价在运动过程中与均线的偏离程度。 均线定律 * 买点定律 - 均线系统买点定律：大级别的第二类买点由次级别相应走势的第一类买点构成。 - 缠论中级别是有位次的，也就是说投资者要依次寻找而不能越过相应级别，越过相应级别寻找买点系统就会混乱，自然容易出错。 * 短差程序 - 缠论作者给出的短差程序是：“大级别买点进入的，在次级别第一类卖点出现时可以先减仓，其后在次级别第一类买点出现时回补。” - 对于第一类买点，一旦上涨后还出现长期均线排列在上的缠绕，这个时候一定要退出来，因为这与我们当初设定的程序完全不符，说明我们前面认为可以买入的缠绕不是最后一个缠绕。 - 对于第二类买点，一旦缠绕后价格跌破前面长期均线排列在上的最低点，我们也要坚决地退出，因为这也预示着我们买进的程序出现了问题。 均线的其他应用 * 均线与中枢 - 实际操作中，我们可以利用均线参数的大小来判断中枢的级别，这是均线系统应用的一个小技巧。 - 如果一个中枢被参数较短的均线压制，则这个中枢只能是次级别中枢；如果一个中枢被参数较长的均线压制，则这个中枢有可能是高级别中枢。 * 级别定位 - 如果一个反弹或者一个下跌连5日均线都不能碰到，那就不会是笔这个级别的反弹或下跌了。同理，如果一个反弹或者一个下跌连20日均线都不能碰到，那就不会是线段这个级别的反弹或下跌了。 - 那就是短周期均线系统永远反映次级别走势，长周期均线系统一直代表本级别走势。 缠论工具篇之MACD指标 MACD指标简述 - MACD的英文全称是“Moving Average Convergence Divergence”，中文译为“指数平滑异同移动平均线”，由美国人杰拉尔德·阿佩尔创建。 - MACD指标由3个部分构成。第一部分即指标中的水平线，又称零轴，是多空双方的分界线。第二部分即指标中的两条指标线，快速指标线DIF是计算12日均线与26日均线的差值，慢速指标线DEA是对快速指标线进行平滑计算。第三部分即分布在零轴上下两侧的柱状体。 MACD指标走势类型 * 两次回抽 - 回抽是市场中很常见的走势类型，反映在MACD指标上分为两种情况，一种是指标线从零轴下方涨起来后的回抽，另一种是指标线从零轴上方跌下来后的回抽。 - 如果是零轴上面回落的回抽，一般情况下会构成一个启动形态；而如果是零轴下面反弹的回抽，一般情况下后面还会有一波下跌。 * 双头形态 - 其结构有点类似于前面提过的两次回抽。不过与两次回抽不同的是，此种形态不会越过零轴，大多出现在零轴一侧，主要的原因还在于级别太小。 - 双头形态有两种类型，一是后顶比前顶高，二是前顶比后顶高。第二种类型在次级别图上面，卖点表现得更清楚一点。无论怎样，只要没有跌破次级别中枢的低点，一旦出现第一类买点，要么补回筹码，要么少量进入，后面都会有一定涨幅。 - 通常情况下，如果双头形态出现的位置不是很高，则其大概率是一个中继形态，后面的走势还会延续之前的方向，因此要想把握这里隐藏的买点，投资者还需要提升自己的看盘能力。 * 三角形结构 - MACD指标中的三角形结构有两种情况：一是扩张型，对应上涨中次级别背驰；二是收敛型，对应下跌中次级别背驰。 - MACD指标线也向上发展，呈现出扩张型三角形态势，最后发生次级别走势背驰，引发股价下跌。 - MACD指标对应的是指标线的不断收敛，形成了三角形的一个夹角，并在最后出现背驰，引发次级别上涨。 - 对MACD指标的三角形形态做了归纳： 1. ■股价持续创新高，指标线跟随价格创新高，但柱状堆持续缩短，与价格和指标线呈相反走势，一般是次级别背驰，后面会引发调整。 2. ■股价持续创新低，指标线跟随价格创新低，但柱状堆持续缩短，与价格和指标线呈相反走势，一般是次级别背驰，后面会引发反弹。 3. ■MACD指标线持续收敛，柱状堆持续缩短，与指标线呈正向走势，下跌过程中的背驰最终都会被突破。 4. ■MACD指标线持续创新低，柱状堆持续缩短，与指标线呈反向走势，价格形成走势中枢并不断震荡，最终中枢都要被突破。 - 投资者要时刻牢记MACD指标的从属地位，在交易中真正影响投资决策的还是走势类型以及价格围绕中枢的变化，指标的一切外在形式都只是对价格的映射而已。 MACD指标参数 * 参数调整 - 如果投资者的资金量比较大，自然可以增大指标参数，好比周线系统就是比日线系统稳定与准确一样。如果投资者的资金量小，那就没有必要增大指标参数。 - 相反，我们可以仿照调整参数的做法，适当缩小指标参数，让原本缓慢的MACD指标变得快速与灵活。 - MACD指标原始参数是“12，26，9”，缩小为一半后是“5，13，5”，放大一倍是“26，55，13”。 * 指标双用 - 所谓指标双用，就是在一个固定级别内使用两套MACD指标，一个代表本级别，一个代表次级别；或者一个代表本级别，一个代表高级别。 - 我们以日线级别作为本级别，那么就可以在次级别30分钟图上寻找比较精确的买卖点，利用买点定律做短差、降成本。

【我有《市场哲学的数学原理完全配图手册》，免费赠送】 鉴于经常收到书中的书友答复，在此说一下：因为这本书经过修改，没有保持原汁原味，而且无配图。建议大家去看一本叫作《市场哲学的数学原理完全配图手册》，书的作者曾经是一个私募操盘手（本名徐斌，网名“完全分类”，硕士学历），是那种红色封面。书中不仅保留了缠论按顺序的原文，而且有大量配图予以详解。我这里有电子版，免费白送！此前是通过微信读书直接赠送，但最近因为赠书太多，被系统限制，所以暂改QQ赠送了，主页有我的号。不想直接主动加我QQ的(我不会主动加人)，留下你的邮箱号也可以，我会邮箱发给你。 这是我读完的第40本书。 相比之下，虽然当前微信读书上架的这本缠论书籍算是同类中相对较好的，但其中仍存在一些错误。例如，在图2-3关于建设银行的走势分析示例中，其画法就有明显问题。发现这个错误后，我对这本书的可信度产生了质疑，也就没有继续深入阅读了。

因为缠师本人的趣味，并不想让人真正快速理解市场结构，所以做了大量文章，使问题复杂化、繁琐化，而将技术核心隐藏分散在大量网文中，导致很多学习缠论的爱好者学错了缠论。本书有很多的错误，画图乱画，笔不是笔线段不是线段，级别的划分也是错的，作者自己定义的级别自己用也还行，但是指责缠师的理论有循环定义的问题，根本没有理解缠师的缠论是递归定义，循环定义与递归定义不同有本质区别，就敢胡乱修改缠师本人原版的理论，真是一片乱象，很多缠论书都跟着乱改原版缠论，把缠徒都给学傻了学废了。 凡是指责缠论是循环定义的书籍作者，都是不懂递归算法不懂缠师缠论的水货。 缠论，借鉴了比尔.威廉斯的【证券混沌操作法】与拉里.威廉斯的【短线交易秘诀】中“市场结构”部分，分型是老外发明的，笔线段在市场结构部分里有原始版的，中枢是缠论独有的特色，给箱体平台规定了级别，缠论的基础框架就是这么组装起来的，但这些都是f1阶段基础模型，原版缠论核心是f2函数递归算法。缠论基础模型与混沌操作法、市场结构的数学模型是一样的，都是用K线数量来定义分型高低点，用K线数量来定义笔与线段、再推导中枢与走势类型，是时间模型，每个模型构件都有最低的K线数量要求。

《从零开始学缠论》，本书相较于原作通俗易懂了太多，建议如果原作实在是看不明白的读者或者只是想大概了解一下缠论的读者，看这本书就够了。个人的一些摘录和理解如下： 1）由一个原则、两大假设、三大支点共同构建的环环相扣的缠论交易体系就有了严密的理论逻辑框架，构成了一整套价格运动分类体系和结构能量判定模式（形态学，K线、分型、笔、线段、中枢，与动力学，背驰、买卖点），再由这种模式最终解决实际交易问题。 2）通过对K线的处理，找出价格走势图中的顶底分型，然后根据顶底分型划分出笔，依据笔划分出线段（连续的3笔之间若存在重叠部分，起点和终点之间的连线就叫线段），再依据线段画出价格中枢（某级别走势类型中，被至少3个连续次级别线段所重叠的部分，称为走势中枢），最后根据价格中枢，结合动力学部分的背驰等技术，找到读者最关心的交易中的买卖点（背驰1买卖，次级别回调2买卖，回调不回中枢3买卖）。 3）均线和MACD可以作为工具辅助判断。MACD指标双用（在一个固定级别内使用两套MACD指标，一个代表本级别，一个代表次级别，如MACD指标原始参数是“12，26，9”，缩小为一半后为什么是“5，13，5”），以日线级别作为本级别，那么就可以在次级别30分钟图上寻找比较精确的买卖点，利用买点定律做短差、降成本。与此同时，还可以利用周线级别决定日线级别的操作节奏并确定趋势方向。 4）级别不同容易导致歧义，在实际使用的时候不如这样理解：笔和线段其实就是级别不同，在日线图上，本级别就是线段级别和线段中枢，次级别就是笔级别和笔中枢。如果做股票日交易（持有N日），那就看线段级别和线段中枢判断走势（稳定），然后用笔级别和笔中枢具体买卖点就可以了（确定到哪天买卖即可）。日内交易就继续下降级别。 5）对于crypto，先期不要复杂化缠论，最好简单化。用大级别（crypto日线）确定牛熊，中级别（4小时）确定走势（趋势/盘整），小级别确定买卖点。 6）技术分析都有同样的问题，以结果回溯都可以，但是根据目前的状态难以判定结果。缠论的使用同样有这种问题，怎么确定就是转折就不是中继，怎么确定是震荡就不是趋势，站在当前时间点就是一团迷雾，所有的技术分析只能提高判断的概率，周期越短越是如此。 7）缠论提供了一个分析思路，通过形态使图形更简单，通过动力判断多空力量，然后进行买卖。不知道实战如何，慢慢的试试吧。

书的优点是条理清晰，层层递进将缠论讲解。但理论有逻辑上的问题，使用了未来函数，不知道是缠论作者的理论本身有问题，还是本书作者的理解有问题。比如，上涨过程短周期均线最后一次缠绕长周期均线时出现第一卖点。如果已经知道那是最后一次缠绕，还用得着多此一举地定义第一卖点吗？问题就在于缠绕发生的时候不知道那是不是做后一次。 曾经在一次面试时，那推崇缠论的基金经理对我说：“交易没学缠论，等于没有入门，还是个门外汉。”有很多人总是以为自己掌握的方法是圣杯，其他都是歪门邪道，就连大师也不例外。巴菲特是价值投资派的代表，不待见技术分析；理查德·丹尼斯使用技术分析，他说基本面分析没用。我见过不少人以学习、使用缠论而洋洋自得，而真用它取得了巨大交易胜利的成功人士，我没见过。我倚仗技术分析（具体使用均线、日本蜡烛图技术和量价分析），也尊重价值投资和量化交易，因为我知道，那些方法的使用者中都有极为成功的案例在前。别人明明赚了钱却视而不见，这是自欺欺人，而在交易这个行当，自欺欺人者成功的概率极低。 对于缠论，粗粗读下来，我觉得它有点东西，但也绝不像我以前所听闻的那样神奇，是唯一勘破市场真谛的神秘理论，就像那些拥趸者吹嘘波浪理论、江恩理论一样。我不会依靠它，即不太懂，也不适合，对待波浪理论、江恩理论亦如此。至于那些各种理论的吹嘘者，如果以为别派都没用，那祝您发财。（我今天特意去私募排排网查看了一下那位对我“授教者”的业绩情况，公司发行的24个基金产品中，只有4个产品正收益，最大才22%。而最大亏损产品-28%。呵呵！是缠论不太有用，还是学得不太好呢？） 要学缠论，或许还是应该去读博客原文，不过我应该不会。

感谢笔者，个人觉得不错，除了梳理禅师的理论框架，还加了个人的思考，缠论说到底只是工具，禅师的本源本人理解是对现象背后的本质的探求，只是用一种可理论的条件证明了理论的合理性，本质是事物背后的演化过程生长基因，在深一步说就是对贪嗔痴疑慢的完全理解。然后尽可能的趋近于真实。