趋势投资：金融市场技术分析指南

第一次听到趋势是在淘股吧一位前辈分享自己炒股经验时，很简短：认定了商业航天赛道为当下主趋势时就坚定持有，直到行情结束，收获大利。 当时自己还未入股市门，没有赛道、题材、行情的概念，通过最近的学习和反思，有所感悟，拿最近的算电协同题材来说，从豫能控股到华电辽能、华电能源、大唐发电，我均有在不同阶段买入，但最后一算总账获利微薄，远远不如趋势行情增长幅度。 回顾交易，被分时K线、异动、监管、其他题材所扰动，耗费了大量精力，占用了大量时间，消耗了大量的情绪，精疲力竭却没有获利多少，这让我反思为什么？我意识到了趋势的重要性、优势，趋势一旦形成，往往具有强大持久力。遂来研读学习、以便提升。 第一要务就是判断趋势的方向，识别趋势的阶段，评估趋势进程，从而判断行情趋势的好与坏，方向比速度重要，选择比努力重要。作者提到三个选择的原则：分析和观点必须客观，而不是自己的感觉和愿望；必须与投资交易的主题相关；必须是现实的，及时的。 其次是做好跟随。追随趋势直至趋势逆转，在确认市场已经发生趋势逆转之后立刻完全退出。出市必须果断，毅然决然，一次解决。选择后要及时观察市场状态的转化，趋势变化的情况下，必须相应的逆转交易方向。只需认准事实，对照事实判断市场状态，不必有自己的主观看法，自己的主观看法在得到市场验证之前一文不值。 关于如何判断。一切以事实为依归，以行动顺应事实，不可用想象代替现实。最简单粗暴的方式就是看，价格越来越高，涨就是涨，价格越来越低，跌就是跌，价格胶着在那，停就是停。第一要领是判定趋势方向、判断趋势阶段、判断价格形态是持续还是属于反转性质。 观察：以事实为依据，避免各种分析与说法 判断：以市场为准绳，舍弃各种想法与灵感 过滤：不以主观判断，舍弃人为偏好与侧重 行动：及时机械反应，舍弃个人心情与意愿 跟踪：市场反馈为准，舍弃自身期望与想象 作者说：过程长，道路曲折，无恒心，不能吃苦是不可能领悟真谛的。 也提到几个挑战：如何保证大致方向正确，避免根本性的错误？如何始终把握分寸而不孤注一掷，确保在市场上存活，保留机会？如何屡败屡战、越战越勇，坚持下来，坚持到修成正果？如何避免在交易中参与“我”的成分，进行自我革命？如何过本行的职业技能关，同时过金钱的得失关？

庄子曰：“至人之用心若镜，不将不迎，应而不藏，故能胜物而不伤。”（《庄子·应帝王》）这句话的意思是说，真正做到家的人，用心犹如用镜子，来什么照什么，来的不迎接（来的不预设条件），去的不挽留（去的不留痕迹），是什么当即就照出什么，如实反映本来面目，既不隐藏也不保留，所以能够顺应各种事物，使之各得其宜，而不会被纷纷扰扰的事物困扰，不会受到事物的损害。 《周易》主要不是知识，而是历久弥新的生存智慧。《周易》的英文翻译是“Book of Change”，即“变化之书”。按照一般理解，“易”有三层意思：“变易”“简易”“不易”。 分析市场、应对变化，关键在于简化。所谓简化，就是要抓住行情变化和投资交易的本质。行情变化和投资交易的本质是“文武之道，一张一弛”。 根本趋势和方向——“方向比速度重要，选择比努力重要” 理解变化，必须从阴阳开始。 阴和阳就像人的影子和身体，只要有光，影子和身体就分不开。市场（交易实践）是阳，我们对市场的观察、分析、反应是阴。这是典型的阴阳关系。 当我们观察事物、观察市场的时候，脑子里得到的总是影子。这影子不论与人多么相像，总是免不了变形，它只是对人的轮廓的近似。更有甚者，在绝大多数情况下，影子不像人的成分多，像人的成分少。只有在非常幸运的极少数时候，我们才能够接近其本来面目。 本书可取之处 本书第一部分章节以《周易》八卦作为大、中、小三层次趋势组合的标志，按照先天卦序为趋势组合状态排列大、中、小趋势的组合顺序，叠加起来得到理想的趋势演变模式：第一个阶段，做底或做顶；第二个阶段，往来不穷；第三个阶段，几乎单向式上涨或下跌。 第一个层面，将研究对象一分为二，分为“看得见的部分（阳爻）”与“看不见的部分（阴爻）”。 第二个层面，为了进一步深入，我们将二分法继续应用下去。看得见的部分“-”再分为两种情形：理解的部分，读作“老阳”；不理解或理解错的部分，读作“少阴”。同样，看不见的部分也分为两种情形：合常理的部分，读作“少阳”，不合常理的部分，读作“老阴”。这是第二个层面，共四种情形，统称为“四象”。 第三个层面，理解的部分一分为二，正确应对的部分，读作“乾”；应对有误的部分，读作“兑”。不理解或理解错的部分一分为二，将错就错的部分，读作“离”；错上加错的部分，读作“震”。合常理的部分一分为二，恰当猜测地应对，读作“巽”；胡乱猜测地应对，读作“坎”；不合常理的部分一分为二，随机性应对，读作“艮”；刚愎自用地应对，读作“坤”。这八种情形，描绘了当事人的八种处境，其符号称为卦或卦象，八种卦象统称为“八卦”。 如何恰如其分地把握市场机会？ 利弗莫尔说：“人们说，凡事皆有两个方面。然而，股票市场只有一个方面，既不是多头的方面，也不是空头的方面，而是只有正确的方面。” 设想你是游牧时代的一名猎人，可能遇到的对象只有两种：一种是虎，一种是鹿。打猎的工具是比较初级的弓箭和长矛，因此遇到虎最好避开，否则很容易被虎伤着；另一方面，鹿也不是随处可见的，如果遇到鹿却没有打到手，便错过了重要机会，家里人恐怕要挨饿。从静态角度看，老虎是害，鹿是利。但是，中国传统智慧主要不是静态的观点，而是动态的观点。从这个比喻中我们可以清楚地看到，所谓做对，同时表现在两个方面，既要正确地识别虎，避之则吉；又要正确地识别鹿，不错过机会。做错也同时表现在两个方面，如果莽撞从事，误撞老虎，就可能受伤；如果处处胆小，有鹿不打，那就全家挨饿。可见，不存在机械的对和错、正和误，恰如其分便是做得对，做得过头或不及便是错。 市场参与者恰如其分的做法在于两个方面。一个方面是，当市场不处在趋势状态时，及时休息。巧媳妇难为无米之炊，强扭的瓜不甜，不可为却勉强为，这是过，不会有好结果。 另一个方面是，当市场处在趋势状态时，必须及时投入，不能错过机会。机会总是有限的。须知市场发生趋势行情，尤其是大趋势行情，是在一定历史条件下发生的难得的交易机遇，而人生中的机遇并不太多，容不得荒废，当做不做就是不及，结果也不会理想。 理解六十四卦的几项解读规则： 第一，内、外卦关系。六十四卦居于下方的经卦称为内卦（或下卦），上方的经卦称为外卦（或上卦）。内、外，可代表结构或边界上的内外、相互关系上的内外（我方、对方或主方、客方）、性格上的内向外向、时间顺序上的先后、空间方位上的后前和下上等。内外卦各有基本的卦象和卦义，我们可结合内外卦的相对关系来理解整体卦象。 第二，三才。六十四卦的初、二位象征地，称为地位；三、四位象征人，称为人位；五、上位象征天，称为天位。这是爻位天、地、人三才的属性。 第三，爻位。奇数位为阳位，如果此处为阳爻，则该爻当位，也称“得正”，如此处为阴爻则不当位；偶数位为阴位，如果此处为阴爻，则该爻当位，也称“得正”，如此处为阳爻则不当位。相对而言，当位为常态，爻和位的搭配更适当。 第四，卦名也是卦象。卦名力求用一或两个字概括整体卦象，是理解卦象的重要依据。其实卦名的字形也是象，字义又有提纲挈领的重要含义。 第五，错卦。每卦六爻，六爻的阴阳属性同时反转，即阳爻反转为阴爻，阴爻反转为阳爻，所得的卦就是错卦。显然，本卦与错卦是相互的，只要本卦和错卦的相互关系成立，则错卦也可以为本卦，此时本卦便是其错卦。典型的例子是，乾卦和坤卦互为错卦。可以借助错卦来理解本卦，也可以借助本卦来理解错卦。 第六，综卦。同一个卦象，从上下两个方向来看，相当于把卦象一颠一倒。这是博弈双方处于对立的位置，在同一个格局下分别得到的不同的观感。本卦上下颠倒后得到的就是其综卦。显然，本卦和综卦也是相互的，只要本卦和综卦的相互关系成立，则综卦也可以为本卦，此时本卦便是其综卦。典型的例子是，复卦和剥卦互为综卦。 在上下对称的卦象中，综卦与本卦一致。 如何借助周易自知与知物？ 宋代的吉州（江西）青山惟政禅师曾说：“老僧三十年前，未参禅时，见山是山，见水是水。后来，亲见知识（佛家称明师为善知识），有个入处，见山不是山，见水不是水。而今得个休歇处，见山只是山，见水只是水。” 原来认为只需看清市场，所以下功夫学习各种技能和方法；终于悟出不但需要看清市场，更需要看清自己。看不清自己实际上也就看不清市场。 为学日益，为道日损。 想法重新由多变少，选择由多变少，行动和想法矛盾随之减少，渐渐能够较为稳定地实现盈利了。 每个人实际上同时具备三种“我”的形象，一个是自认为或相信的“我”，一个是别人眼中看到的或理解的“我”，还有一个是真实的“我”。“了解你自己”，何其难哉！ 个人对进阶的八字理解： 谦虚，谦字由“言”和“兼”组成，表示既听得进正面的“言”，也听得进反面的“言”；既明白自己的“言”，也明白他人的“言”。虚，是没有先入为主成见。 恭敬，恭是表面上的尊重，敬是发自内心。 谨慎，谨小慎微，谨慎的、内省的，冷静观察，力求弄清事实，以事实为基础，以事实为准绳，以事实为目的，绝不轻举妄动。静为主，动为辅。不说则已，言必有中；不动则已，一击必中。宁可少动，也不乱动，就像钓鱼、打猎。 《周易》讲的是“敬慎不败”。 《老子》中说，天下难事必作于易，天下大事必作于细。谦虚+敬畏+谨慎+笃行，则可能在复杂的变易中不易和简易。 道与术的理解： 智慧与方法也是一对阴阳关系，智慧通过方法来体现，方法须灌注智慧才有生命力。 首先，为了做好交易，先得深入下去，达到一定水准，也就是说交易者一定要有专业素养，没有专业的能力便无法有效地参与交易。专业素养的形成绝不可能一蹴而就，甚至可能需要一个相当长的积累过程，方能达到外部要求的水准。因此要对自己的学习过程有耐心，不能取巧，在投资交易过程中绝对不允许孤注一掷，以至于再无机会翻身。 其次，改邑不改井，井边的人家可以搬来搬去，井却不能移动。客户来来往往，自己的专业能力却不可能朝夕改变。“男怕入错行”，选准专业后就得踏踏实实地持续努力，既不容易改行，也不应该轻易改行。交易者必须扪心自问，这一行到底是不是自己的真心选择？ 再次，井边的人畜往来不停，井总是敞开胸怀热诚欢迎，井边越是忙碌，井水越新鲜、甘甜。反倒是门可罗雀的时候井水成了死水一潭，不能保持洁净。专业人员秉持井的精神便是始终保持开放，不烦、不躁，不拒绝也不能拒绝。对市场耐心是专业素质的重要组成部分。 复次，井水不论怎么取用，总能恢复原有的水平。专业人员只有谦虚谨慎、戒骄戒躁，主动放低姿态，才能让市场信息、新技术、新知识源源不断流进来，让自己始终维持新鲜度。 最后，也是最重要的一点，交易者一定要善始善终、控制风险。瓦罐不离井边破。汲水便是获得资源，甘甜的井水喝到嘴里方为成功。可是在打水的瓦罐快要出井口的时候，可能因为往上拎到最后有点累，可能觉得快到手了心情放松，反而往往可能会功亏一篑，在最后关头把瓦罐碰破，白忙一场。戒慎恐惧、善始善终，特别是追求善终是打井水、用井水的基本态度。 作者用大中小趋势结合八卦来诠释道氏价格运动，比较有趣。后面内容虽然是老生常谈，但仍然是近些年来难得一见的好书。

股市也有道术之分，技术分析就属术。关于道与术的关系及谁重谁轻？我不想讨论，你认为谁重，它就重。[调皮]有一点我想说，真正懂顺势也能真正懂逆向投资，这在思维与投资行为上是一致的。我感觉周易阴阳，兵法战争，物理学理论等等都与股市有相通之外。这书部分分析角度很好，推荐阅读。摘抄部分原文供朋友参考。 利弗莫尔说：“人们说，凡事皆有两个方面。然而，股票市场只有一个方面，既不是多头的方面，也不是空头的方面，而是只有正确的方面。”（《股票大作手回忆录》，[美]埃德温·勒菲弗著，丁圣元译）“得一”的最终目的就是想法和行为恰如其分，保持在正确的方面，让我们的行为具备一致性，身与心和谐统一，自己与外部市场和谐统一。 观察——仅以事实为准，舍弃各种分析、说法。 判断——仅凭市场技术分析规则，舍弃各种想法或灵感。 过滤——对技术分析信号不再加以主观判断取舍，舍弃人为偏好或侧重。 行动——及时机械反应，舍弃心情、意愿。 跟踪——以市场反馈为准，舍弃期望和想象。 总之，自然的、直觉的反应代表未经训练的平常人反应，而专业素养是按照专业规范要求做出的专业反应，通常与常人的自然反应不同。成功的交易者改造了自然反应，把专业反应转化为“自然反应”。学习市场技术分析，要把专业训练转化为自己的直觉，取代原本的感官直觉。鲤鱼跳龙门，跳过龙门化为龙，跳不过龙门还是鲤鱼。这是一个巨大的飞跃，不经历这个飞跃，就不可能真正掌握专业训练的内容。 市场技术分析所追求的“得一”大致在以下四个方面。 第一，行情复杂多变，想法不能复杂多变，要认清行情本质、抓住要害。这是“为学日益，为道日损”中“损”的功夫。想法太多，必然难以定夺行动。因此，绝不可以有太多的想法，绝不能各种想法纷至沓来。 第二，想法一以贯之。所谓一以贯之，不是维持想法不变，而是一定要让想法追随行情、适应行情，根本的一条是，行情变，我变；行情不变，我不变。这样的想法才是市场技术分析所追求的前后一致。 第三，确保想法与行动一致。想法来自“仪表”，而不是来自感官直觉。想法不是一时灵感或个人感觉，而是来自专业观察和分析过程。行动和仪表之间不设置过滤器，不设置人为的中间环节。从仪表到行动，简单机械。 第四，以市场为镜，以事实为依归，检验和矫正想法的正误。归根结底，想法靠不住，所以练舞蹈的房间四壁都是镜子，练舞者随时能看到自己的姿势，随时进行纠正。

整本书很不错，结合中国文化以及操作技术，很多“道”方面的思考。 1. 先定大势，再做交易 先看长期趋势，再看中期形态，最后用K线择时；方向错，一切错。 ​ 2. 不预测，只跟随 放弃“精准预测”，用工具确认趋势、跟随趋势；趋势在则持有，趋势变则离场。 ​ 3. 简化工具，专注信号 少用多指标叠加，用趋势线+支撑阻力+蜡烛组合即可；工具越简，执行越稳。 ​ 4. 资金管理是生命线 轻仓试错、顺势加码、单笔亏损≤总资金1%-2%；活着比暴利重要。 ​ 5. 知行合一，纪律第一 技术易学、纪律难守；严格按信号操作、严格止损，长期才能正收益。 ​ 6. 趋势与价值可互补 趋势解决何时买/卖，价值解决买什么；大周期看价值、小周期做趋势，胜率更高 。

非常好的书籍！作者的理解大道至简，深入浅出，以简驭繁的思路尤为深刻，值得反复阅读。唯需改进之处，书中的插图与文字相距较远，不便翻阅。五星推荐

莫名其妙😕 不要看国内作者写的投资类书籍，写的那叫一个艰深晦涩，简单的话非要拐着弯说，生怕别人看懂了。 请直接看外国大佬的书籍，不但通俗易懂，风趣幽默，还每隔三两句就有深刻的洞见让人回味好久。真正的大佬写的投资学书籍都跟小说一样好看。 非要看艰深晦涩的，直接读周易就好了，分析个猫。

收获不多，还是看丁老师翻译的书比较好。最上等的投资者以哲学为指导，中者以技巧为主下，最下者毫无章法。希望用时间走到中上就行。作为不在权力中心范围内的人，我们没有信息优势，一方面要靠运气，另一方面要靠经验和学习能力解决。只有不到10%能成为赢家的市场，很难轮到散户分利，赢得的部分也许也更多是运气因素。大部分散户都是香客散财童子，别总以为自己是那个幸运儿。要想想自己凭什么能赚钱。当你知道为什么亏钱才知道如何避免。当你避免了亏钱才能赚钱。不过作为小韭菜都不算的小菜，我最大的优势就是不做一夜暴富的美梦，不会出局，能够坚持。更多的是把市场当作修炼心性认识自己持续学习的道场。

自然的、直觉的反应代表未经训练的平常人反应，而专业素养是按照专业规范要求做出的专业反应，通常与常人的自然反应不同。成功的交易者改造了自然反应，把专业反应转化为“自然反应”。学习市场技术分析，要把专业训练转化为自己的直觉，取代原本的感官直觉。鲤鱼跳龙门，跳过龙门化为龙，跳不过龙门还是鲤鱼。这是一个巨大的飞跃，不经历这个飞跃，就不可能真正掌握专业训练的内容。（这段非常重要-一种是学习自然而然;一种是替代它变成自然。）

因为人类就是人，人类就是由每一代的你和我组成的。尽管我们的父母都会告诫我们，不要玩火，火会烫手！可是有哪个人没有被火烫过？！人只有被烫过，才成熟；人成熟了，就是离开舞台的时候了；舞台永远是新一代人玩火的地方；每一代人只能从自己的经历中长大；每一代人都要创造自己的泡沫和体验它的破碎。 这就是黑格尔说的：历史能给我们提供的惟一借鉴就是我们从历史不能得到任何借鉴。 有人可能说：经济泡沫中损失的是不太懂经济的大众，经济领域的专业精英――经济学家、银行家、基金经理……他们是应该能比一般人更早知道泡沫的，从而更多地避免损失。可是大量统计研究证明：这些精英作为一个整体，他们在预测泡沫的水平上一点也不比老百姓强，因为他们在股市中的平均收益同股民大众一样，他们比普通股民惟一多赚的只是手续费。 难怪诚实的格林斯潘一再说：“泡沫是很难确定的，除非它破了。”

非常🌶🐔。股票书籍全是这种凑数的