24堂财富课：与女儿谈创业与创富

🌱《与女儿谈创业与创富》这本书以父母倆的对话展开，环环相扣，逻辑清晰，内容扎实。讲了很多大公司气势的原因，如星巴克，选址、客流、市场受众等等。也讨论了为什么行业之间财富的差距如此之大。也比较了投资和投机。此外，本书还探讨了商业模式对规模扩大的影响。 💍从商业到文化，作者不仅和女儿讨论了生活中的商业现象，解释了背后的经济学思想。还讨论了美国的福利制度。这一块很有意思，也非常的有争议性，作者和女儿是典型的两派代表。最后，与书名呼应，作者传递了自己的教育理念，还附上了两封写给女儿的信。 目前已经读过书，包括传记、家书与理财书籍，里面很多都提到“家风传承”。怎么打破“富不过三代”的魔咒呢？一定是克制、勤俭、勤奋、自强。 🐚“授人以鱼，不如授人以渔。”“授人以鱼”只救一时之急，“授人以渔”则可解一生之需。你留给孩子的不一定是破天的富贵，但一定要留给孩子能够独立存活于世，并且也能活得不错的本领与品格。 💡这并不是一本实操性强的理财书籍，但绝对是开启创业、创富之门的钥匙🔑。我对里面的某些内容感触很深。1.作为员工与作为老板，发挥的力气有巨大的“鸿沟”，所以企业要使用方法激发员工的积极性；2.流动性，意味活力，企业要活起来，就要有源源不断的新鲜血液。流动起来，能量才会活；3.想要创业，先走出去，抓住机遇，洞察市场，边做边干边调整； ✨4.怎么从资深的技术工程师向成功的商业者转型，其实不难，只需要加一点商业思维就好。这样的理论不是第一次看见了，在《30岁人生开挂7步法》中提到，专业➕5项及以上的B级能力就能使自己拥有极深的生存护城河。《纳瓦尔宝典》里，纳瓦尔对子女的建议是1.读书 2.技术并持有相应的说服技能。“说服”其实可以理解为“营销”，因为营销的本质就是博弈，说服他人购买自己的产品。本书中，也提到，技术➕营销能力➕市场就可以转型。并且任何时候都不晚，也能创造巨大的财富。 人生，转机随时出现，遇见挫折永不放弃，它可能在下个路口等你。 这是13/20本理财书，送给未来自己的30岁的生日礼物🎁在路上啦～

最近我们在读的《24堂财富课：与女儿谈创业与创富》，作者著名华人经济学家、耶鲁终身教授陈志武以自己和女儿间的对话，教导小女儿商业知识与商业伦理。演示了亲子对话与共好的建设是如何达到的，同时每篇对话都切中本质，又深入浅出，令人长久受益。以鲜活生动的案例，传授给青年现代商业的思维方式和创业致富的技能，启迪青年思索和创造中国未来的经济、政治和社会发展新局面。 爱她，不是当做投资工具，而是给她独立意识在中国，大部分儿女的命运是由父母决定的：选什么样的专业、上什么样的学校、选择怎样的另一半、要不要生孩子、买不买房，因为这与父母的未来也息息相关，在这里，并不是说父母们自私，这份爱里，有无私的一面，但是的确，更多来说，父母是把儿女作为生命、血脉的延续，不太想到他们也是独立的人，他们认为，自己的安排，是出于善意，因为儿女不会照顾自己，不懂得世道险恶，所以，要尽最大的可能，为儿女安排好一切。因此，有父母在高考考场外痛哭流涕，有父母为了给孩子安排份好工作而请客送礼，有父母坚决要求儿女退掉心仪的对象按照父母的心愿嫁娶…… 这本书的意义，在于打开思路，换一种眼光来看待亲子关系和中国古代文化，文化是时代的产物，当全球化已成常态，我们需要去接触新的、与之前不同的文化，建立新的亲子关系，作为父母我们都希望自己的子女能够勇敢争取自己的幸福，父母和子女不是从属关系。对于孩子一辈子的幸福，将最终来源于个性化的生活，而不是金钱财富，也不是别的。也就是说，幸福是一件很个人化的事，没有任何人比孩子更清楚怎样才会使自己幸福，什么才是自己想要的，所以，别人怎么说，怎么想，怎么要，怎么生活不重要，关键在孩子自己。 对财富的正确态度：金融生意赚的钱是“好钱”吗？如何跟亲人谈钱？书中的商业模式虽然看似浅显，但是总结之后发觉其中的深意，还是非常值得进行思考的。 关于公司运营，陈志武的第一个案例就是微软，微软能够在短期内快速成为最有钱的公司，和他们的产品边际成本接近于零这种快速的盈利模式息息相关。陈志武就是这样通过一个一个的故事把经济概念引导出来，对于孩子来说听故事无疑是有吸引力的，在听故事的过程中，逐渐接触并理解这些经济概念也就容易了很多。后面关于星巴克的品牌效应，沃尔玛的成本控制，戴尔的营销模式，就都是这样潜移默化带给他的孩子。 关于经济规律，不同的环境有不同的经济要求；中国和美国就是差别非常大的两个经济体，不同的体制对于创造财富的理念也是不一样的。 关于创业，陈志武也讲了很多关于创业的故事，创业也有很多禁忌和方法，创业一定要有正当的渠道；要避免和垄断行业竞争；要选择有前途的行业；要懂得管理和激励机制，等等。以陈教授的结论来说，赚钱会有很多的模式：边际成本为零的付费软件，“垂直一体化整合”的零售业，经济全球化后的受益者……似乎每一个成功赚到钱的人都有自己的理论，既然知道了理论，实际操作起来就是另外一番事情了。当然少女也不会异想天开，她也意识到了这一点，所以书中也提到了，如果说风险比较低且回报高的行业就是开一家基金公司，几乎没有成本。 两个人的观点是有冲突的，但两个人的对话一直处于平等的沟通之中，没有说教，也没有试图说服，一切只是从经济原理进行论述。最后作者在书中感叹女儿很小的年纪对很多经济问题和商业现象了解深入，同时也感悟到经济学是一门源于生活且与生活密切联系的学问。 其实任何一门学问实际上都是人们累积，并系统化关于了解世界和自身的知识体系。任何学问最初都来源于日常的疑惑和追问，但很多学科在不断地发展和完善中，慢慢地离普通大众现实生活。经济学就是如此，日渐数理化和模型化让非正业人士往往望而却步。把问题搞复杂很容易，但要能讲得通俗易懂就不是那么容易。陈志武给女儿讲的关于财富的内容还有很多，包括社会结构，商业模式，全球化的影响，企业的管理经营，家庭模式或婚恋模式对于财富的影响，青年一代怎样才能拥有独立的思考能力和创新意识，怎样才能练就优秀的商业思维方式和创业致富技能，等等。 天下父母都希望自己的孩子一生幸福，幸福的标准各有不同。陈志武说：女儿长大后做任何事情都应以是否让自己幸福为标准。我认同，幸福就是自己有选择的权利并对其负责。在孩子成长的过程中，给孩子以选择的自由，这是父母最具体的爱。

《24堂财富课：与女儿谈创业与创富》，作者是华人经济学家、耶鲁终身教授陈志武，他以自己和女儿间的对话，脱离以儒家的指责式命令的教育方式，以女儿的兴趣为出发点，教导小女儿商业知识与商业伦理，以“授人以鱼，不如授人以渔”为宗旨，每篇对话都切中本质，深入浅出，令人深思。传授出来的不仅仅是对现代商业的思维方式和创业致富的技能，更启迪青年思索和创造中国未来的经济、政治和社会发展新局面，很值得推荐👍👍👍！ 商业模式划分：边际成本为零的微软；不花钱做广告就能建立顶尖品牌的星巴克；通过规模压低成本的沃尔玛；定制加直销模式的戴尔；“己所不欲，勿施于人”的商业原则，如何判断商业模式是有益的还是有害的；高复购的电力公司，但被政府管制与行业发展的阻碍； 产权制度与激励机制，让员工心疼公司的钱；垂直一体化整合的商业模式（提炼晶体硅，开发太阳能；是否要做一体化的标准：供货越紧张、价格风险越高的原料，自己做、自己生产的好处就越大。像蔬菜、大米这样的生产周期很短、供给很容易产生的东西，其价格总体上会很稳定，就没必要自己去生产，到市场上买就行了）；什么都做的公司中资产结构与效率；投资还要考虑，社会文化与商业模式（现代投资者最喜欢的是业务的可复制性，最好是大规模的可复制性，这样公司就有巨大的增长前景。而增长前景是否能实现，又取决于这个社会里的人们是否有基本的信任基础，是否在血缘之外仍然存在起码的诚信基础）；跨国经营个性化服装：全球化下的创业模式；全球化代表的中美两方的老百姓都受益，但同时也会带来某些行业就业机会的减少​；创业是一件体验人生的事业，除了赚钱，工作和生活也应该有其他的意思；尹明善先生主宰命运的故事：创业不论年龄；无股权不富：把未来的收入变成今天的财富（公司的管理能够程序化、非人格化，进而能无限多年的生存下去）； 犹太人的钱袋：金融生意赚的钱是“好钱”吗？（钱没有好坏之分，通过一定商业模式赚到的钱，都是价值成果）；把餐馆做成规模化的公司：如何升级商业模式（规模化生产要做到少而精，定价上应该以市场定价，而不是成本定价，将利益最大化）；狂跌过后买哪些股票：如何找到高增长前景的行业（每股价位判断投资价值（因为上市公司都能自己决定是总共发行1亿股份，还是100亿股份，这很随意）->以市盈率(市盈率相当于通过公司盈利把今天的股价赚回来所要等待的年头)来判断。用股票价格除以公司的每股盈利(但市盈率更多的是判断当前对未来的一种看好，一般20较为恰当，可以根据差额赚钱)->只看市盈率‘P/E’的高低，只看‘P/E’比值中的‘E’（利润）能不能快速增长，如果能，他就会投那样公司的股票->根据技术变革（当前的技术是以人为本，查看普通家庭开支清单中多的东西）​）；股权结构与公司命运（增加公司股份的流动性不仅能提升股份的价值，而且能延长公司的寿命，减少危机的概率，引入职业化、程序化的管理文化）；家族企业如何接班：能力问题与代理人问题（美国、中国、日本等不同国家的处理）；市场解放个人（让‘个人’开始站起来，包括个人自由、个人权利、个人行为主体空间；商业革命已使西方解决了温饱问题，经济收入水平已经足够高，市场已很发达，特别是像保险、借贷等金融行业也足够发达了，这些让个人可以更多依赖市场解决生活安全问题）；借钱花好不好：当下与未来的平衡（从技术层面讲，借贷类金融交易的特征是，帮助借方把一次性大开支平摊到今天和未来许多年月上，让一次性大开支不至于把个人、企业或者国家压垮）；中美家庭模式比较：把家庭从经济利益中解放出来（养儿不是为了防老，更多的是让孩子做自己，同时用平等感情维系子女对父母的态度和关注，更人性化更自由）；洛克菲勒的财富和公益事业：授人以鱼，不如授人以渔（让更多的人能够通过努力去获取自己想要的，而不是坐等救济）。 书中谈论到现代家庭中的一个痛点，长辈说话，孩子不能插嘴，我在小时候也经历过这样一段遭遇，哥哥参与了父母叔伯之间的会议，被批评指责，当时的我也觉得哥哥多嘴，我也学会了闭口不谈，但现在看来，多嘴意味着有自己的看法想法，而不多嘴的我，却再也没有开口的勇气。 “中庸”反对竞争，反对主动争取自己的利益和权利，一个行为过于“儒”的人，只会被动地等待别人给他本来就属于他的东西，总是把主动权留给别人，而不是自己争取、保护属于自己的利益和权利。中国公司走出去营销、投资时困难重重，原因也在此。你如果爱子女，就不要用《论语》​《中庸》束缚住他们的手脚。

核心心得体会 财富创造的本质是突破资源限制本书颠覆了“勤劳致富”的传统认知，提出财富创造的三大维度： 深度：技术创新提升单位时间生产率（如微软零边际成本）； 广度：市场开放提升商品价值（如沃尔玛全球采购）； 长度：证券市场将未来收入现期化（如股权融资）。三者依赖产权保护与开放市场，缺一不可。 儒家文化对商业创新的抑制作者尖锐指出： 儒家“中庸之道”压抑个性表达，削弱市场竞争动力 ； “重农抑商”观念导致中国品牌缺乏市场声量 ； “养儿防老”逻辑替代个人财富积累，阻碍资本形成。 商业模式的底层逻辑重构 轻资产革命：戴尔直销模式（先收款后生产）颠覆传统制造业现金流逻辑 ； 垂直整合陷阱：中国企业因契约环境薄弱被迫“大而全”，反降低效率 ； 全球化本质：非简单贸易，而是技术（运输/通信）+制度（产权）+资本的三重网络协同。 财富伦理的终极追问洛克菲勒信札揭示： “授人以渔”＞“授人以鱼”，直接救济摧毁尊严与责任感 ； 财富终极意义是创造可持续的社会价值，如洛克菲勒捐资办芝加哥大学而非直接发钱。 第一章 微软的零边际成本：软件/版权行业边际成本趋近零，财富倍增源于可复制性与低投入 第二章 星巴克的品牌魔法：黄金地段自然广告+全球化标准化=品牌溢价，无需传统广告投入 第三章 沃尔玛的规模效应：直采厂商+大批量压价+避开批发商=成本控制壁垒 第四章 戴尔的直销革命：定制化提高服务质量，先收款后生产+去库存=现金流优势，轻资产模式颠覆制造业 第五章 糖果店的商业伦理：拒绝“损人利己”，遵循“己所不欲勿施于人”的价值创造原则 第六章 电力公司的管制困局：政府既当裁判又当球员损害民生，政治因素高于商业逻辑 第七章 员工激励机制：股权激励＞奖金制，让员工“为自己工作”需绑定长期利益 第八章 太阳能的垂直整合：技术≠商业成功，垂直整合应对原料风险但增加管理复杂度 第九章 中国企业的多元化：契约环境差催生“大而全”，分散风险却降低资本效率 第十章 华视传媒的投资逻辑：可复制性＞当前盈利，资本市场偏好规模化潜力业务 第十一章 全球化创业：服装定制，全球寻低成本生产+高利润销售地，技术降低贸易壁垒 第十二章 全球化价值：国际贸易，中间商创造价值（降低交易成本），非“不劳而获” 第十三章 创业动机：华尔街投资人转型，财富积累后追求“体验人生事业”，需超前布局大趋势 第十四章 创业年龄：伊明善（摩托车业），品牌＞制造，54岁创业成功靠品牌溢价与资本支持 第十五章 股权致富：股权基金，传统商业积累慢，“无股权不富”因股权交易实现未来收入现期化 第十六章 金融伦理：证券交易，自愿交易无剥削，金融钱流动≠虚，是资源配置效率提升 第十七章 餐饮规模化升级商业模式：连锁餐馆，市场定价奖优罚劣，创意+需求洞察＞劳动投入 第十八章 狂跌之后买哪些股票，找到高增长前景的行业：家庭开支清单，高增长行业藏于日常消费变化 第十九章 股权危机：股权价格反映未来预期，传统商业模式难抗周期波动 第二十章 家族企业传承：代际交接，能力问题＞代理人问题，制度设计胜于血缘依赖 第二十一章 婚姻与市场：联姻扩信任圈，市场扩大解放个人，婚姻从经济契约转向情感联结 第二十二章 借贷伦理：消费信贷，借钱投资＞借钱消费，福利制度需防养懒汉 第二十三章 家庭模式：中美比较，美式“向下责任”（父母养子女）＞中式“向上义务”（子女养父母） 第二十四章 洛克菲勒公益：基金会模式，“授人以渔”维护尊严，财富终极意义是赋能而非救济 现实启示对文化反思：突破儒家“中庸”束缚，培养主动争取与创新表达能力；对创业者：轻资产（戴尔）与可复制性（星巴克）是现代商业模式核心；对投资者：关注股权市场对未来收入的定价能力，而非仅看当前盈利；对社会：福利制度需平衡“保障底线”与“鼓励自立”，避免摧毁责任感。

只要你对人、对社会有足够的敏感度并细心观察，即使像陈笛一样还没有学过经济学和其他社会科学，照样能想到如何管理公司，领悟到不同商业模式的诀窍。 不管你的家庭出身、经济背景是什么，你也可以像尹明善、李彦宏、高纪凡、盖茨、沃尔顿那样创业。实际上，将来你们会发现，创业成功当然好，即使不成功，创业的经历也会是人生一辈子的幸运。 既然没有批发商愿意送货到阿肯色州的乡村，从1964年开始，沃尔顿只好建自己的物流库存中心。虽然这是被迫的，但意外的收获是，沃尔玛从此可以避开中间批发商，直接跟生产厂商谈价进货了。 市场不是慈善机构，不会养着那些低效的零售商 但是，有很多东西是非常个性化的，比如时装，还有汽车、食物等许多商品，可能难以直销，一般人都喜欢看一眼、试一下才决定买不买。所以，零售商店不可能被淘汰，总会有市场，只是人们必须为此多付一些钱。 这跟特定产品的标准化程度有关，标准化程度越高、越成熟、越简单的产品，越便于做直销。 “戴尔的‘定制加直销’模式还有其他优势。实际上，它特像中国的房地产模式，开发商在盖楼房之前，就把房子预售给客户，先得到购房款，然后再用这些钱盖房，这样，不仅开发商自己不需要多少本钱，而且拿到这些购房款后，还可以把钱存在银行先赚利息，或者做别的投资，大大提高利润空间。 上大学，接受好的教育，只不过增加让自己成功、让自己过好生活的概率，并不能保证任何东西。 在美国这种社会里，公司和财产都是私人的，只要你能创业，办自己的公司，能创造价值，你就不需要通过学位证书向任何人证明你的能力，你就是自己的老板。有没有上过正规大学，这不重要，重要的是你的真实能力 “不过，赚钱也得考虑商业伦理，讲道德。比如说，贩毒肯定赚钱，让人一个个吸毒上瘾，然后不管你把价格抬多高，他们都不得不买。但是，你知道，这样做会很不道德，也违法，还会让一些家庭倾家荡产，让他们的小孩没钱上学。而像沃尔顿创办沃尔玛，通过‘天天平价’，给千千万万个家庭省钱，给他们带来方便，他这样做的回报是自己成了亿万富翁；戴尔给人们带来的不只是更便宜的电脑，而且让消费者可以根据个人需要组装电脑，他也因此致富。所以，有两种赚钱的方式：一种是损人利己，或者说，是靠损害别人让自己赚钱；一种是让别人受益，自己也赚钱。” 美国式商业模式的最大诀窍其实很简单，就是专门找人们每天要用、要吃或者要住的东西来进行生产和销售，最好是每天要换个样、每天要几件或多次重复需要的东西。 在许多情况下，只要市场的竞争充分、不受阻挠，政府过多管制可能帮倒忙，因为太多政府管制，特别是那些错位的管制反而会大大降低商品或服务的供给量，结果反倒使价格上升。管制抑制供给。 电力行业难有太多技术创新。只要电力公司的利润空间有限，它们投资进行新技术开发的动力就不大，潜在投资者也不愿意进来。 如果国家既作为经营者，又作为规则制定者，两种角色混在一起，结果只会对老百姓不利。” 涉及基本民生的行业，虽然规模和潜力都大，但所牵涉的政治因素也会非常复杂，特别是那些已经很成熟的民生行业，会有太多既定的条框，让任何新手都难进入。 对你最重要的，是身边第一层的骨干，你要重点保证他们对公司的忠诚，所以给他们的股权要多，只要做到这一点，自然激励他们代替你以最大的可能管好其下属。离你越远的员工，股权就应该越少。” 政府长期把油价、电价压低，其效果是使浪费的成本也很低，变相鼓励浪费，使社会的能源消耗快速增长。价格管制的后果之一是加快了能源的消耗。 太阳能发电设备还太贵，每度电的成本差不多是煤炭发电成本的两倍。所以，政府越是人为压低电价，就越无法给太阳能、风能的努力创造机会，人们就无经济激励去开发研究新能源。换句话说，只有当电价足够高时，研究开发绿色能源在经济上才合算，才会有人去投资、创业。” “实际情况并非如此。从2005年初到现在，太阳能发电设备的价格在欧洲基本没变，在美国还上升了10%左右。之所以有了这么多竞争后，太阳能设备价格不降反涨，是因为这些产品的销路没问题，能生产多少，别人就买多少，同时，原材料的供应却越来越紧张。太阳能发电最重要的材料是高纯度硅，而硅的提炼又需要很高的资本投入，其提炼加工厂需要很长时间才能建成。所以，虽然太阳能设备制造厂很快能建好投入生产，但高纯度硅的供应很难跟上。结果，设备制造商越多，对硅材料的需求就越大，在硅供应量没有变化的情况下，这就逼着硅材料价格快速上涨。对于太阳能设备制造商来说，保证硅材料的稳定供应就成为公司生存、发展的关键。” 常州天合采用的是所谓‘垂直一体化整合’（vertical integration）商业模式，它自己收集含硅的废电器，先从中提炼单晶硅，做成硅片，再做成组件，最后将组件安装成太阳能发电系统。这一整套垂直工序都由自己公司完成，在公司内各工序一体化，能较好地保证各生产环节的原材料供应，也能降低原材料的进货价格波动风险。就因为商业模式上的这种差别，常州天合跟江苏林洋的股票表现是如此不同。” 供货越紧张、价格风险越高的原料，自己做、自己生产的好处就越大。 像蔬菜、大米这样的生产周期很短、供给很容易产生的东西，其价格总体上会很稳定，就没必要自己去生产，到市场上买就行了，让那些更有种植粮食、蔬菜专长的人去生产粮食和蔬菜，而你只管把饭菜和服务做好就行了。各做各的特长，各有各的分工，市场是不同专业特长的人到一起交易的平台。专业分工和市场化就是这样相互推动发展的。” 一般而言，供货越不确定、价格波动越大，自己去生产、提炼原材料的必要性就越高，这样才能保证公司产品生产的连续性。”如果一个国家的契约环境差，企业就更倾向于什么都自己做，不相信别人的供货保证。 这就是为什么法治发展是市场化深化的基础，也是为什么中国的公司喜欢什么都自己做，而美国的公司更倾向于专注整个价值生产链中的一个环节。 实际上，不只国家之间有这些差别，即使在一国之内，因不同地区的契约文化有很大不同，企业选择的垂直一体化程度也会不同。在中国，浙江因为靠海，其商业发展历史比内陆省份更长久，其商业文化，特别是契约文化就比湖南等省的要发达得多 如果不同业务领域或说行业间有很强的互补性，即使它们没有价值生产链意义上的供货关系，把这些行业都整合到同一个公司内，也可以分散公司的风险。 不过，要运作好这种跨行业横向整合，公司的管理架构与水平必须很高，否则，极容易造成资本浪费，使资本的使用效率很低，不能带来足够高的回报。 一旦公司什么都做，而不去考虑这些行业的相关性如何，那结果会是什么也做不好，资源就要浪费了。 “在中国，过去因为企业是国有的，不属于任何个人，所以，企业的效率、企业资产的回报率从来不是很重要，反正不是自己的钱，浪费就浪费了。在那种情况下，企业当然想做得很大，什么行业都做，因为反正不用考虑投资回报的问题。所以，原来的国有企业不仅跨越许多行业，而且每个企业既有医院、食堂、学校、托儿所，又建造住房、经营房产，都是跨行业横向经营。到1990年之后，许多国有企业都被改制，转变成股份制企业，并且其股份到股票市场上市交易，这样个人都可以买股票成为股东。原来设想，让企业的股份由个人买卖交易，这样资本市场就可以逼着中国的企业更注重效率、注重投资回报，而不是什么都做。”“结果，上市后的企业反而更加什么都投。原来要做扩张投资时，一些国有企业可能首先要从相应政府部门批资金，手续很多。可是现在，上市公司不再完全是国有的了，其投资决定不必都经过政府部门审批，而是由董事会批准，可董事会又不起作用。同时，中国的股民又不太关心公司经营的好坏，只关心股票价格是2元还是8元，并且也不一定知道什么商业模式最有利于赚钱。到最后，改制上市后的中国公司反而有更多资金进行跨行业横向扩张。“的确有很多人这么想。比如，有人说，中国的房地产开发很赚钱，如果××公司的老总有关系批到土地，进而开发房地产，那不是对××公司的股东更好，让他们的股份更值钱吗？所以，只要是赚钱的项目，公司管理层都可以去投，而且也应该去投。换句话说，由于中国的房地产开发机会不是开放的，需要政府部门审批，所以，能够批到地就是财富的通行证，这种特别的国情决定了中国上市公司什么都做的局面。 由于中国的银行只认固定资产做抵押放贷，这些月租收入很稳定，也可用来做抵押借贷。所以，××房地产公司本身即使不上市，也很容易靠银行贷款发债融资，其成本非常低。 “另一方面，把这些广场、楼宇资产和债务从××零售公司的资产负债表上剥离出去之后，还有两大好处：其一，××零售公司的负债可以大大减少；其二，它的账面资产额也大大减少，会使零售公司的资产回报率大大提升。因为对于零售业来说，它的主要收入是通过销售商品而来，销售场地是不是属于自己的不重要，只要商品销售和进货价格上有优势，租别人的店面也行。在商业销售收入不变的情况下，公司总资产越少，需要的借债会越少，资本的回报率当然会越高。所以，通过这种分拆，××零售公司的股票就更能受到投资者的好评，价格会越高。 这就是为什么在传统社会里，在解决人际间信用交易的制度架构还没有发展出来的时候，人们更多依赖血缘这种天然的东西来强化人际关系的信用基础。所以，在中国有了儒家文化，强调以血缘为基础的家庭、家族结构，并以此来组织整个的社会结构。” 在传统社会里，没有大学教育、没有许多书面传授的知识，人们都是靠经验来做判断，基本都要靠每一代的亲身试错来领悟世间的事物；再加上那时候的社会和生活状况变化很慢，没有太多新事物、新技术，所以，年纪越大的人，经验就越丰富，就越有智慧，大家多听他们的没有错。“不过，到今天大变化的时代，随着新技术的不断出现，社会生活与工作的范围也在不断拓展、延伸，老年人的确不能像年轻人那么快地追赶时代，对许多新鲜事、新技术可能根本无法入门，对异族、对其他社会文化的了解可能也无法与年轻人比。所以，你说得对，在今天的世界上，年龄已经不是能力和知识的标志，两者的相关性甚至已经是负的，越老的人可能对现在的世界越不懂了。小朋友对新技术、新文化的了解和接受力反而最强。”“尊老爱幼，有它的道理。但是，不能为了尊老就可以随意损幼。妈妈说，大人说话时，小孩不可以还嘴，不可以插嘴。但她怎么不说，小孩说话时，大人也应该听，也不能还嘴、插嘴呢？长幼之间应该是一种平等关系，不可以不尊重小孩。在中国社会，小孩，甚至年轻人没有发言权，不受到尊重，使得整个社会缺乏活力，不容易有创新，也不能培育全社会的思辨能力。处于这样社会里的企业，它的长久投资潜力怎么会很高？还有，中国社会过于势利。如果一个大人告诉我‘张三这个人很好’，当我问他‘你为什么觉得他很好’，他会说‘因为张三上次帮过我’。也就是说，中国人在判断一个人好坏的时候，更多是看这个人有没有给过自己好处，而不是看这个人本身怎么样。” 社会文化、社会结构的组建基础，对商业模式当然有极重要的决定作用，因为现代投资者最喜欢的是业务的可复制性，最好是大规模的可复制性，这样公司就有巨大的增长前景。而增长前景是否能实现，又取决于这个社会里的人们是否有基本的信任基础，是否在血缘之外仍然存在起码的诚信基础，否则，一个企业业务的可复制性潜力再好，也难以组成相应规模的团队去实现。 全球化的意思是，到成本最低的资本市场去融资、到效率最高的地方去生产制造、到利润最高的地方去销售。在全球各国加入一体化的市场之后，国界的意义变得越来越弱了 判断创业成功与否的标准跟以往不同，就像咖啡店业务很老了，但照样可以出星巴克这样的现代成功企业一样，关键在于赚钱模式。 国际贸易好不好，要看对美国社会总体的影响如何，不能只根据对部分群体的影响下结论。” 中国方面的抱怨是卖出去的东西太便宜了。比如说，一件衬衣在美国可以卖55美元，而中国的制衣厂才拿15美元，所以它们觉得，这是全球化给中国带来的剥削。特别是，有人计算了一下，8亿件衬衣的利润才能够买一架波音飞机。”“这种指责站不住脚。如果说美国方面抱怨这种贸易，是因为美国丢掉了工作机会，那么，中国不就得到了这些就业机会吗？其实，我觉得，不能以这些衬衣在美国能卖多少钱来看中国制衣厂得到的收入是多还是少，而应该以在中国当地同样的衣服能卖多少钱为标准，也就是以中国本地的劳动力成本和其他成本为参照标准。因为如果没有跨国贸易，中国的制衣厂甚至无法得到美国的订单。”既然没人强迫还愿意留在其中，那自然说明是对自己有好处的。 耶鲁本科教育是注重全方位的基础教育，人文艺术、社会科学、自然科学、数学与工程等各方面都要学，目的是首先教每个学生怎么做社会中负责任的公民、怎么独立思辨，让他们对自然界和社会、历史都有些了解，也就是所谓的通识教育，而不是教学生具体的谋生技能。 换句话说，他们希望用自己对经济或者行业走向的判断力，以超过别人的能力去挖掘那些价值被忽视的公司。把这样的公司买下来，将其整合、重组或者改善其商业模式，整顿好后再出售，或者让公司股票重新上市交易。杰克他们的想法，是希望赚取卖出时和买进时的差价，以此获得投资回报。“问题是，当时，有太多从华尔街退下的人都在做并购私募股权基金，就像现在中国也到处是私人股权投资基金一样，大家都去抢同样的价值公司，结果使这些公司的价格越抬越高，收益回报越来越低。” 并购基金的失败，让他意识到，如果只是做‘人做我也做’的业务，那是难以成功的。如果要真正成功，则必须抓住某种大方向、大趋势，然后在别人还没有完全认识到的时候，超前一步进入那个行业。这样，等更多人也认识到的时候，你已经先到了，你才算大成功。 如果分散到太多行业，那么，不管在单个行业里的投资有多少，他照样要花同样多的时间去分析、跟踪那个行业的发展趋势，要做很多的研究投入。关注的行业多了，弄不好，到最后他可能对任何行业都不了解。于是，他决定集中在一个行业投，通过在那个行业投资许多公司，最终让自己成为那个行业的龙头控股公司。” 关键在于整机是摩托车消费者看到的，整机有品牌效应在里面，而那些配件埋没在整机之中，用户可能根本不知道，也不一定在乎配件是谁制造的，配件制造商成了‘无名英雄’，他们很难加进品牌溢价，也就没有什么利润了。换句话说，因为配件品牌不重要，谁做都行，而整机是消费者看到的，品牌很重要，是信不信得过的关键，所以，利润就会高。在整个制造链上，谁离终端消费者越近，谁的利润就越高。” 这是一个困扰许多中国公司的问题，有多方面原因：首先，在中国，保护商标、品牌或者其他无形资产的法治架构没到位。在中国传统社会的思想意识里，人们历来不认为品牌有多重要，不认为无形资产值什么钱。在这种社会环境下，没有人愿意在品牌、无形资产上进行投资。其次，即使在美国，也有化工厂选择只为那些化妆品公司外包效劳，它们将自身定位在外包业务上，专门为多家化妆品公司提供外包制造服务，从规模上取胜。最后，就是品牌的建立和维护，需要花钱做广告，做形象设计等等，这些需要很多资金支持。在中国，主要的社会资金存在国有银行里，而国有银行又主要为国企服务，那些民营企业、个人创业的企业很难得到足够的资金。” “蔡先生的最大突破，是改变富达以往保守的投资方式。原来的富达基金，主要投资高分红的公司股票。在蔡先生看来，买这些股票就像买年利率固定的政府公债，主要靠分红赚钱，跟政府公债、银行存款的年利息差不多，风险是小，但永远也富不了。他觉得这种投资基金等于跟银行存款竞争，没有意义。他认为，真正能体现股权投资价值的，是具有巨大增长潜力的公司股票，那才是股权投资的意义所在，否则还不如把钱存银行。 高增长型公司才是股权致富的意义所在。 即使在今天的中国，多数人还是把‘投资’跟办实业连在一起，把证券交易、金融交易跟‘投机’连在一起，总认为‘用钱赚钱’是某种意义上的剥削，只有劳动才创造价值。 “加尔文的学说改变了基督教的商业伦理，为西方社会金融交易市场的发展大开绿灯。从这个意义上说，新教伦理之所以为资本主义的出现奠定了核心基础，就在于它认可了有利息借贷，也由此延伸出对后来发展起来的金融证券赚钱方式的认可、为金融业的发展从宗教伦理上打开了闸门，这对于资本主义在近代世界的兴起起了根本性作用。它当然也给犹太人带来了金融领域里的竞争对手。从那以后，虽然犹太人因为他们1000多年的经验优势以及遍及欧洲的网络优势而继续在金融业唱主角，但他们不再有垄断地位。” 是以商品的成本来定价，还是以市场来定价了。另一种定价办法是不考虑成本，完全由市场的承受力来决定。也就是说，你把价格不断往上加，每往上加1元，可能有一部分消费者就不愿买了，但没关系，你要把价格一直加到还愿意买的人的需求，正好等于你手中的存货。 如果你要卖的东西没有人要，那么，你能卖出的价格可能远低于进货成本、生产成本，你就要亏损，公司就要关门。相反，如果你的东西是市场最喜欢的，那么，不管你的制造成本、进货成本有多低，你卖出的价格照样可以很高。这就是为什么在市场经济下，你要想赚钱，就必须了解市场到底喜欢什么、缺少什么，越是有创意并且是人们想要的东西，就越能赚大钱。这就是为什么市场定价是一个很重要的奖优罚劣机制，能够促进优胜劣汰。 “可是，如果按照成本定价，到最后，不管东西是否真为市场所需要，劣等产品也被给予跟优等产品一样的价格，仅仅因为它们的成本是一样的。这么一来，成本定价只会奖励劣等、惩罚优秀，使得优汰劣胜。 实际上，优秀企业更喜欢按市场定价，而不优秀甚至劣等的企业当然欢迎成本定价。回过头来看，正因为我们受到劳动价值论的影响太大，让我们觉得超出成本（亦即“劳动”）的价格等于剥削，所以，中国出口企业过去会以成本加自己能接受的毛利空间来定出口价，而中国的劳动力等成本又低，这就造成中国出口商品的价格很低，把许多国家同类商品的物价压到一个极低的水平。成本定价的做法的确为中国赢得了巨大的海外市场，但现在的中国企业应该以市场定价来赚钱了。 “有的大公司可能才发行1亿股，而一些小公司可能动不动就发20亿股、30亿股。在香港，很多小公司就喜欢玩这一套，因为香港股民也总喜欢以每股价位来确认公司的投资价值。” “这就要看公司利润的增长前景了。刚才说的按每股盈利算要等待的年数来理解市盈率，是假定公司的利润保持不变。但实际上，公司的盈利水平总在变化，有时会下降，甚至会出现亏损，也可能会快速增长。“比如，虽然中国铝业过去一年每股赚6.4美元，但市场预计它接下来的一年里只能赚3.1美元，而且因为中国同类企业很多，铝产品价格已经下降很多，同时它们的原材料价格又上涨很多，所以，大家预计中国铝业今后的盈利会越来越吃紧，利润会继续下降。这样一来，投资者就不太把今天每股6.4美元的盈利当回事。 如果是蔡志勇先生，他会说：‘我才不管市盈率的高低呢！那些靠低市盈率时买进股票，等到市盈率回升到合理水平后再卖出的人，最多只能赚些小钱，只能比存银行多赚一点钱！’他认为，真正赚大钱靠的是利润每年成倍成倍地飞涨。市盈率的英文缩写是‘P/E’（价格／利润）。他说，判断哪些公司值得投资时，他不管市盈率‘P/E’的高低，只看‘P/E’比值中的‘E’（利润）能不能快速增长，如果能，他就会投那样公司的股票。” 技术变革先落在生产环节，然后落在个人生活上。 “所以，我跟伊莱的父亲说，在19世纪时，应该看工厂里多了什么新机器设备，研发、制造那种东西的公司就值得投资；可是，到了20世纪，我们就应该根据家庭开支清单上多了什么大项目去做投资。每次当大众家庭出现新的开支大项时，提供那种大项的行业就是新的‘大’投资机会所在。按照这个思路去抓新机会，应该是比较准的。”之所以有这种投资机会的变迁，是因为20世纪之前，人类温饱问题尚未解决，美国以及其他经济体还都是“生产驱动型”经济，所以，主要的投资机会存在于改进人类生产能力的工业技术中。可是，从20世纪初开始，工业生产技术总体上趋于成熟，生产能力已经不是人类发展的瓶颈，技术革命也该集中到改善人的生活上了，该“以人为本”了。所以，民间消费开始成为经济发展的主要推动力，也就是所谓的“消费驱动型”经济。于是，21世纪，判断“大”投资机会在哪里的最好的参考，就是普通家庭的开支清单，看那上面又多了什么内容，然后根据那些内容去找“E”增长潜力最大的行业机会。所以，最好的投资机会就在我们身边，在我们自己日常开支的清单上。 如果有一个资金雄厚的大基金管理公司或者私人股权基金做股东，它们不会愿意看到公司的股份价格一落千丈，它们的利益与我们的一样。在必要时刻，它们可以从要出手的股东手中接棒。这从本质上提升所有股东手中股份的价值，大家都受益，同时也能减少公司的生存危机，延伸公司的生命。私人股权基金经理们一般都很专业，一旦投资一家公司，他们会对目标公司的管理团队按严格的职业经理人标准提出要求，会要求引入职业化、程序化的管理文化。也就是说，他们带来的不只是资本，更重要的是企业管理文化的转型压力。这从另一方面提高了公司永久经营下去的概率，延长公司的寿命，进而增加公司股份的价值。 基督教教会的出现，可以看成是现代企业组织的前身。跟家庭、家族不同，教会不是基于血缘关系，而是基于宗教信仰、自愿结盟的共同体。更重要的是，这种基于共同信仰建立的‘大家庭’让西方人感受到，原来在血缘关系之外也可以建立信任的网络；原来只要行为规则明确、奖罚分明，诚信并不是非血缘不可。到16世纪超越血缘的股份公司出现时，‘公司’作为契约与法律规则的产物，应该说只是‘教会’这种组织的一种自然延伸。只不过‘公司’不是以宗教信仰为出发点，而是以盈利为结盟的目的，以契约和法治为支撑。 你的信任圈子有多大，将决定你的商业机会、发展机会有多大。联姻能扩大、强化你的信任圈。” 这样做，办家等于办公司，成家等于成立商业公司，家庭跟商业的界限很模糊，或者根本就没有。我们以前谈过，中国企业现在喜欢行行做，通过投资也好、并购也好，都想扩大自己的企业王国；企业王国越大，利用集团内部调配资源、相互发展的空间就越大。通过企业间并购把集团做大，是规避外部不可靠的法治、规避不发达市场机制的一种办法。规避法治不足、市场机制不到位的另一办法，就是利用婚姻亲缘扩大生意网络，在效果上与企业间并购类似，或者说也是并购。 “最简单的解释就是，没钱、没饭吃的时候，诸如自由、感情之类的东西就顾不上了；而即使经济发展、收入提高了，没有家庭之外的方方面面市场，那也还是不行。一个很有意思的例子，就是孟加拉国，世界上最穷的国家之一。1989年，一些机构融到一笔资金，在孟加拉国的农村修建一座大的防洪堤，堤建好后，让数万农家受益，特别是让当地的农民一年能种两季粮食，而原来只能种一季，等于让农民收入翻了一倍。这么简单的事，对当地人婚姻、家庭的影响如何？我的一位同事对此做了几年的研究。他发现，没有大堤之前，由于许多家庭很穷，付不起彩礼和嫁妆，所以，很普遍的做法是亲戚之间进行配对婚嫁，以节省费用。但是，大堤修好后，人们收入翻倍，近亲结婚的比例大大减少，子女联姻的选择范围扩大，个人空间立即解放了许多，嫁妆也多了，新娘嫁出去后得到的尊重也有所提高，整个地区的文化发生了变化。” 在市场不够发达的情况下，连婚姻、家庭都要跟商业目的、利益交换捆绑在一起，让你搞不清对方想娶你是因为你对他的商业、事业有利，还是因为他爱你这个人！结果是，社会中表面有“人情”，实际没有属于情感的空间。 这得看你怎么定义‘收入’了。个人可以花的‘收入’不能只包括过去和今天的收入，也该包括你未来的收入，也就是你一辈子的收入。过去的、今天的和未来收入预期，这些收入加在一起，是你可以花的总数。意思是说，只要借的钱没有超出你未来的收入预期，那么，就没有违背‘量入为出’的原则，你还是在自食其力。” 从技术层面讲，借贷类金融交易的特征是，帮助借方把一次性大开支平摊到今天和未来许多年月上，让一次性大开支不至于把个人、企业或者国家压垮。 “如果是我，我也愿意在医学和教育领域多捐赠，这样的捐赠能够帮助社会，但不会像给一些人直接送钱消费那样，鼓励人去懒惰。我反对直接给人钱，不管是政府，还是基金会、公司，或者个人，宁可提供奖学金、捐钱办学、办医院，也不要直接给钱，前者会鼓励人去学本领，后者完全相反。” “实际上，洛克菲勒的思路跟你说的一样。他的基金会不支持穷人救济项目或者其他消费性福利项目，而是侧重人类健康、知识进步、人力资本领域。他的公益捐赠理念和基金会架构，被后来各国富人所效仿。看到洛克菲勒这些奉献，你能感觉到他的思路，他最怕名义上帮人但实际效果是害人的‘好心’。比如他最有名的格言：‘你想使一个人残废，只要给他一对拐杖。’‘你否定了他的尊严，你就抢走了他的命运。 我已经注意到那条指责我吝啬、说我捐款不够多的新闻了，这没什么。我被那些不明就里的记者骂得够多了，我已经习惯了他们的无知与苛刻。我回应他们的方式只有一个：保持沉默，不加辩解，而无论他们如何口诛笔伐。因为我清楚自己的想法，我坚信自己站在正确的一方。每个人都需要走自己的路，重要的是要问心无愧。 这个故事的寓意很简单，一只动物要靠人类供给食物时，它的机智就会被取走，接着它就麻烦了。同样的情形也适用于人类，如果你想使一个人残废，只要给他一对拐杖再等上几个月就能达到目的；换句话说，如果在一定时间内你给一个人免费的午餐，他就会养成不劳而获的习惯。别忘了，每个人在娘胎里就开始有被“照顾”的需求了。如果你给一个人一条鱼，你只能供养他一天，但是你教他捕鱼的本领，就等于供养他一生。 任何一个人一旦养成习惯，不管是好或坏，习惯就一直占有他。 一个人活着，必须在自身与外界创造足以使生命和死亡有点尊严的东西。 在金融市场出现之前的传统社会里，为了生存，靠“养子防老”是迫不得已的选择；可是，到了金融市场已很发达的今天，还要靠“养子防老”，那就对子女过于不公平了。 温馨家庭长大的子女，即使没有赡养长辈的强制性义务，他们也会选择照顾、爱护年老的父母，而且那种自愿的选择会更加充满爱，得到照顾的父母也会更加幸福。自由选择不等于不会选择。 小张或许只知道享受父母溺爱下的随意“自由”，却不知应该承担跟自由相配的自我责任。实际上，没有自我责任支撑的个人自由与空中楼阁无异，是本质上的不自由。就这样，代复一代，每代人都处于依靠别人因而没有个人自由的状态中，整个社会在缺乏个人选择、丧失自我实现意志的长期失衡中不能自拔。 我知道，“真实的为我，便是最有益的为人”这句话，让许多习惯于集体主义思维的人没法接受，因为我们总被告知不能“为我”，只能“利人”。但是，真实的情况可能正好相反，恰恰是那些因“为我”而使自己成功的人，才有基础去帮助别人、解救社会。试想一下，如果人都忘了自己，到最后，没有几个人能“铸造成器”，在连自己都没料理好的情况下，个人怎么有能力、有资格、有基础去“利人”呢？这就像下水救人，如果自己都不会游泳，或者还没安排好自己的安全保护措施，去救人的结果，恐怕自己和溺水者都活不了。

《24 堂财富课》 1、儒家思想说到底是为了更好的服务统治者。儒家压抑个人表现，而个人表现、主动表现又偏偏是现代社会与市场营销所必需的个性和技能。中庸反对竞争，反对主动争取自己的利益和权力，一个行为过于儒的人，智慧被动地等到别人给他本来就属于他的东西，总是把主动权留给别人，而不是自己争取、保护属于自己的利益和权力。 2、勤劳只能生产出更多的物质，而创造财富有三个维度，深度、广度、长度，这三种维度分别对应：勤劳和技术创新引发的单位时间生产率的上升、市场开放导致单位物品价值量上升、以及良好的证券市场将未来收入现期化。而三大条件的实现则有依赖于明晰的产权保护和开放的市场体系。这三大条件以期实现，才能使财富的创造最大化。 第1课 盖茨和他的微软：【边际成本为零的商业模式】。一旦微软花成本开发出一种软件，比如Windows，那么，每多卖一份Windows软件，收入就是260美元，可是其成本接近0，也就是说这260美元是纯利润，净赚。比如雷克萨斯汽车，每一辆车要卖4万美元，你可能觉得，丰田公司造这种车会赚很多钱。但是你要知道，每辆汽车的制造成本会很高，而且每辆车的成本基本一样。也就是说为了生产一辆车，丰田必须购买发动机、车身、轮胎、方向盘，一样都不能少，总成本不会低，况且要付很多的工人工资、退休金以及其他福利。所以，每辆雷克萨斯的边际成本很高，丰田汽车公司的利润空间永远无法跟微软相比。这就是为什么大家喜欢微软的股票，喜欢盖茨创办的公司，而不会太热爱汽车的股票。开餐馆开了几千年，很少有人开处个亿万富翁来。实际上，农业的利润空间更小。（农业远不如工业，而工业又不如微软这样的行业）。互联网，比如盛大网游特点也是零边际成本，增加一个用户对盛大来说收益持续增加而成本是零。软件产品的边际成本为零，微软开发出Windows软件之后，每多卖一份软件，其成本对微软来说接近零。（边际成本：卖出两份产品，你需要几份成本？）微软为什么那么值钱：边际成本趋近于0，这类公司有软件、游戏、知识产权、版权等。 第2课 舒尔茨与他的星巴克：不花钱做广告就建立顶尖品牌。 如果微软产品的边际成本几乎是零，而餐馆、制造公司等等的运营成本、材料成本很高，那为什么还有人开？说明还能赚钱？各行各业都可以有赚钱的机会，关键还得看有没有办法降低成本，或者巧妙地创新商业模式。公司股票上市除了融资外，另一个同样重要的效果是巩固品牌、增加公司的知名度。 第3课 老沃尔顿与他的沃尔玛：【通过规模压低成本】。沃尔玛最大的特点是大批量采购货物，而且是直接从厂商采购，避开批发商。由于采购量巨大，它能把厂商的出货价压到最低。沃尔玛是世界上最大的零售商。全50000多家巨型超市，每周一亿多顾客光顾。只要沃尔玛决定从哪家制鞋厂进货，那就是一年几亿双鞋的订单，那家制鞋公司就不用再找别的客户了，只为沃尔玛生产就够它发展增长了，沃尔玛也有了充分的砍价能力。商品大批量从厂商直接采购，避开批发商，是沃尔玛压低成本、提高利润的主要策略。 第4课 戴尔的成功秘诀：【定制加直销的模式】。戴尔时势造英雄，只不过戴尔有商业天赋，先于别人抓住了商机。先下手为强。电脑代理厂商销售成本太高：①从组装电脑到销售、到拿到现金，这中间的时间太长。IBM国际商用机器公司造好电脑后，先在仓库放着，再运到各地商店。由于商店收货后往往不能马上卖掉，要租地方存放。这样不仅库存空间需要支付成本，而且要用大量流动资金支持货物的储备，资本成本会不低；②电脑技术变化很快，库存时间越长，技术过时的可能性越高，折价和报废的程度会很高，这又会增加成本。③由于是通过商店出售，店面本身又需要成本，所以电脑制造商需要给代理商不低的分成佣金。结果IBM盈利空间受限。戴尔改做电脑，其模式是先拿到客户订单，收到钱再组装电脑，然后发货。寄到你家里。降低成本是企业经营的核心之一。（要么有技术优势，要么有成本优势），当然最好两者都有。这跟特定产品的标准化程度有关，标准化程度越高、越成熟、越简单的产品，越便于做直销。个人电脑在1985年已经具备这些特点。但是有很多东西是非常个性化的，比如时装，还有汽车、食物等许多商品，可能难以直销，一般人都喜欢看一眼、试一下才决定买不买。所以零售商店不可能被淘汰，总会有市场，只是人们必须为此多付一些钱。先拿钱后出货。中国房地产开发商在盖楼之前，就把房子预售给客户，先得到购房款，然后再用这些钱盖房，这样开发商自己不需要多少本钱，而且拿到这些购房款后，还可以存在银行先赚利息钱，或者做别的投资，大大提高利润空间。（戴尔自学时能达到一日胜读十年书的效果）。在美国这种社会里，公司和财产都是私人的，只要你能创业，办自己的公司，能创造价值，你就不需要通过学位证书向任何人证明你的能力，你就是自己的老板。有没有上过正规大学，这不重要，重要的是你的真实实力。 第5课 我想开糖果连锁店：【己所不欲，勿施于人的商业原则】。有两种赚钱的方式：一种是损人利己，或者说是靠伤害别人让自己赚钱；一种是让别人受益，自己也赚钱。 鸦片战争。东印度公司贩卖鸦片赚钱，这当然是极端为富不仁的行为。实际上，我们可以按照己所不欲，勿施于人的原则去判断。在我们家里不能做、不能用、不能多吃的东西，就不要想法鼓励别人去做、去用、去多吃。 第6课 我要办电力公司：【政府管制与行业发展】。美国商业模式的最大诀窍其实很简单，就是专门找人们生产每天要用、要吃或者要住的东西来进行生产和销售，最好是每天要换个样，每天要几件或多次重复需要的东西。你如果生产、销售这种商品，市场潜力就大的不得了。任何人，每天都要用的东西，都蕴藏这巨大的商机。如果国家既作为经营者，又作为规则制定者，两种角色混在一起，结果只会对老百姓不利。涉及基本民生的行业，虽然规模和潜力都大，但所牵涉的政治因素也会非常复杂，特别是那些已经很成熟的民生行业，会有太多既定的条框，让任何新手都难进入。 第7课 如何让员工心疼公司的钱：【产权制度与激励机制】。Dunkin donuts（唐恩都乐）的连锁店，专卖早餐面点，与星巴克商业模式相似。市场定位是：社会的中低层，所以饮料的价格较底，是一般大众。而星巴克的市场定位高。对于多数服务业公司而言，运营管理、员工管理是决定其成败的关键之关键。（私有经济与国有经济）：责官办，而官不能不能积久无弊，若非商为经营，无以持久。指：如果有政府官员办企业，是做不久的，因为官员的目的是升官，这与企业的长久兴盛相背离，而商人的目的是为了发财，所以商人的动机与企业的长久兴盛完全一致。国家这是与民争利。国有经济比重越高的国家，其经济越来越差，人民的生活越来越困难。最后还是重回老路，又回到民营制度。（激励机制设计）：如果你自己办公司，怎样才能让你的员工感觉不是为你工作，而是为他们自己工作？你有什么办法让他们即使不是自己的钱，也心疼呢？①奖金激励比较适合成熟的企业。奖金激励很容易主助长短期行为，因为如果今天的努力只对公司的未来有好处，员工们不一定有兴趣那样去做，毕竟公司的未来可能跟他们没关系，那是你的事。相反，越是能让公司短期盈利的事，哪怕这样做会损害公司的长远利益，他们也越会去做。对于新创办的企业，相当长时间之内不会有利润，所以，奖金激励效果不会好。在美国和许多其他国家，给员工股份或股票期权比较流行。也就是说按职位的高低、贡献的大小，给管理层和员工不同数量的股份，让他们都能从公司价值的上升直接得到好处，公司成功，他们的个人财富也会增长。公司的人越多，采用股权激励的必要性就越大；公司的人越少，必要性越小。对你最重要的是身边第一层的骨干。你要重点保证他们对公司的忠诚，所以他们的股权要多，只要做到这一点，自然激励他们替代你以最大的可能管好其下属。离你越远的员工，股权就应该越少。 第8课 投资太阳能：【垂直一体化整合的商业模式】。政府长期把油价、电价压低，其效果是使浪费的成本也很低，变相鼓励浪费，使社会的能源消耗快速增长。价格管制的后果之一是加快能源的消耗。有了技术并不意味着就有了商业成功，后者还取决于技术如何被转化成产品，取决于市场营销怎么做，取决于它的产品是否是市场需要的。许多工程师有技术，但无法将技术转变成财富、创造出人们需要的价值。所谓垂直一体化整合商业模式：他自己收集含硅的废电器，先从中提炼晶硅，做成硅片，再做成组件，最后将组件安装成太阳能。这一整套垂直工需都由自己公司完成，在公司内各工序一体化，能较好的保证生产环节的原材料供应，也能降低原材料的进货价格波动风险。就是因为商业模式上的这种差别。供货越紧张、价格风险越高的原料，自己做、自己生产的好处就越大。 第9课 为什么有些中国公司喜欢行行都做：资产结构与效率。供货越不确定、价格波动越大，自己去生产、提炼原材料的必要性就越高，这样才能保证公司生产的连续性。如果一个国家的契约环境差，企业就更倾向于什么都自己做，不相信别人的供货保证。这就是为什么法制发展是市场化深化的基础，也是为什么中国公司喜欢什么都自己做，而美国的公司更倾向于专注整个价值生产链钟中的一个环节。如果不同业务领域或说行业间有很强的互补性，即使它们没有价值生产链意义上的供货关系，把这些行业都整合到同一个公司，也可以分散公司的风险。多元化，这样，在任何时候，一个行业不景气，或许其他行业行业景气，可以使公司的收入不至于整体疏收到负面影响。不过，要运作好这种跨行业横向整合，公司的管理架构与水平必须很高，否则极容易造成资本浪费，使资本的使用效率很低，不能带来足够高的回报如果跨行业投资更好的话，投资者自己也可以通过分散投资组合来达到目的。 第10课 投资还要考虑些什么：社会文化与商业模式。华视传媒2005年4月成立。主体业务是在公共汽车上安装移动电视，播放新闻和娱乐节目，收益来自节目间歇的广告销售。原始股价为8美元，当天最高涨到9.5，到昨天，跌回8美元，你觉得该公司股票是否值得投资？人们都是靠经验来做判断，基本都要 每一代的亲身试错来领悟时间的事。现在投资人最喜欢的业务是大规模可复制性的，这样公司就有巨大的增长前景。 第11课 跨国经营个性化服装：全球化下的创业模式。全球化的意思是：到成本最低的市场去融资、到效率最高的地方去生产制造、到利润最高的地方去销售。到全球范围内找成本最低、质量又可靠的地方-中国-生产成衣，然后在利润最高的美国销售。首先，我们看运输速度和成本的变化，这历来是决定全球化可行性的核心要素。比如刘向他的核心目标是要让美国中等收入的人也能买得起量身定做的衣服，而不是只有高收入的人才买得起。全球化是建立在这么多技术发明的基础之上的，并非原先以为的只要各国打开国门、自由贸易那么简单。实际上，是运输和通信网络的全球覆盖及其使用成本的大幅降低还有利于贸易自由流通的制度架构，这些加再一起构成了全球化的基础。 第12课 端起碗来吃肉，放下筷子骂娘：全球化意味着什么。国际贸易好不好，要看美国社会总体的影响如何，不能只根据对部分群体的影响下结论。很多人总认为，只有生产东西的活动才创造价值。如果国际贸易商只是把东西从中国运到美国，这中间没有多生产出任何衣服或者机械品，也能够赚钱那不是在不劳而获、在剥削吗？他们创造价值吗？他们也在创造价值，甚至是很高的价值。大家总体上都从中得到好处。 第13课 杰克在中国：创业是一件体验人生的事业。衣食住行等生活挑战、父母家庭养老等需求都得到满足后，甚至给后代也留下足够的财产之后，工作和生活还有什么意义呢？杰克演讲《管理巨龙：我是怎样在中国创建10亿美元公司的？》在人的收入水平足够高之后，生活的意义更在于成就感，特别是超出常规的成就感，就是所谓的乐在其中，而不只是最后赚多少钱。投资银行家只是中间人，把资金的需求方与提供方凑到一起，做成交易，他们赚取中间佣金。投资银行佣金通常是成交投资额的百分之六。杰克41岁，已经有19年华尔街投资银行工作经历。这个时候的杰克已经赚了很多钱，身家早已超过数百万美元，他的财富已经是他父母一辈子都无法想象的。上半辈子的工作是为了谋生，也是未了积累经验，但下半辈子必须做一件体验人生的事业。如果要真正的成功，则必须抓住大方向、大趋势，然后在别人还没有完全认识到的时候，超前一步进入那个行业。这样，等更多人也认识到时候，你已经先到了，你才算成功。在不同地方生产，也能就地销售，减少运输成本。 第14课 伊明善先生主宰命运的故事：创业不论年龄。伊明善54岁开始创业，进入摩托车制造业，71岁创业成功使他成为亿万富翁。伊先生做过工厂英语资料译员、重庆广播电视大学英语教室、重庆出版社编辑。许多化妆品公司只制作化妆品公司需要的化学原材料，而不制造女士消费者看到的化妆平，结果，它们的利润很少，股票价格一般也都很低。但是化妆品公司因为拥有消费者熟悉的品牌，从而获得较高的利润。有的化妆品公司甚至把产品制造业务全部外包给那些化工厂，要化工厂制好后，帮化妆品公司贴上品牌商标，从工厂直接发货到各零售店。整个过程化妆品公司可能一点也不插手，但是，利润主要还是要给化妆品公司，因为它们拥有品牌，拥有消费者的信任。（品牌的重要性）品牌的建立和维护需要花钱做广告，做形象设计等等，这些都需要很多资金支持。在中国，主要的社会资金存在国有银行里，而国有银行又主要为国企服务，那些民营企业、个人创业的企业很难得到足够的资金。 第15课 无股权不富：把未来的收入变成今天的财富。你想做哪一行？你的目标是20岁时成为百万富翁，可是做哪一行能最快实现这一目标呢？我一直想创作儿童漫画，做成可爱的漫画书，然后再根据这些漫画衍生出服装、玩具、文具、用品等产品，就像迪士尼那样，衍生出整个相关的产业。这很好，看来你可以开始设计、写作漫画书了。不过，你也可以考虑办基金管理公司，成立股权基金，吸收个人和机构投资者把钱委托给你，帮他们用钱赚钱赚钱。只是传统的商只能带来小富，比如搞异地贸易，从价格低的地方买货，运到价格高的地方卖，就像刘向，在中国制作衣服到美国卖。但中间成本很高，卖10万件衣服也很不容易，去掉成本后，不会剩下多少利润，传统的餐饮行业也如此。换句话说，卖东西、卖服务的传统商人，比一般工薪阶层赚的钱多，但只能成小富，成不了亿万富翁。无商不富，应该改成无股权不富，至少是无股权难以大富，差别在哪里呢？传统商业的特点，都是卖产品、卖服务，赚当前的钱，得一天天去赚、去积累。但人的生命有限，每天得买卖，赚的再多一辈子也就这么多天，而且还有生病节假日。蔡志勇认为真正能体现股权价值的是具有巨大增长潜力的公司股票，那才是股权投资得意义所在，否则还不如把钱存银行。如果你投那些高红利收入型的公司股权，则更像银行存款，只能漫步走，不是致富型，而是保值型。高增长型公司才是股权支付的意义所在。 第16课 犹太人的钱袋：金融生意赚的钱是好钱吗？建工厂、相比之下，证券交易更像投机，甚至是极短线的买卖投机。在此过程中可能也能赚钱，但并没有直接创造实业。这种好像太虚，不够实。多数人还是把投资跟办实业连在一起，把证券交易、金融交易跟投机连在一起，总认为用钱赚钱是某种意义上的剥削，只有劳动力才创造价值。只要那些交易时双方自愿进行的，没人强迫，那么，不管涉及实业是否，都不存在剥削，那种钱都是合乎道德的。 第17课把餐馆做成规模化恶公司：如何升级商业模式。市场经济下，你想要盈利，就必须了解市场到底喜欢什么，缺少什么，越是有创意，并且知道人们想要的东西，就是越能盈利。这就是为什么市场定价就是一个很重要的奖优罚劣机制，能够促进优胜劣汰。正因为我们受到劳动价值论的影响太大。 第18课 狂跌过后买哪些股票：如何找到高增长前景的行业。21世纪，判断大投资机会在哪里的最好的参考，就是普通家庭的开支清单，看那上面又多了什么内容，然后根据那些内容去找E增长潜力最大的行业机会。 第19课 爸爸的基金公司将会面临一场大危机：股权结构与公司命运。传统商业都是以卖产品、卖服务赚当前的钱，得一天一天鞥多去赚、去积累，但自然人的生命毕竟有限，一天的买卖赚得再多，一辈子也只有那么多天，相比之下，有了股权交易市场之后，股权价格是未来。 第20课 家族企业如何接班：能力问题与代理人问题。 第21课 没有爱情得婚姻是一笔交易：市场如何解放个人。你的信任有多大，将决定你得商业机会、发展机会有多大。联婚能扩大、强化你得信任圈。 第22课 借钱花好不好：当下与未来的平衡。杀富济贫，政府转移支付、社会福利听起来蛮好，但结果就是让那些没有受什么教育、不负责任的人不断生小孩。其实通过征税建立最低社会保障，是可以鼓励更多人去大胆创业、冒险，因为即使冒险创业失败，也不用担心没法过上基本的体面生活。你想想，一个社会再富有，如果太多人连基本体面的生活都没有，那些富有的人能生活得安稳吗？难道不会出现社会秩序、人生安全方面的问题？最低保障可以有，但不能过分，太多福利必然鼓励懒惰。借钱花显然不好，量入为出才对。根据自己收入的多少，决定花多少钱，这才能培养个人的责任感。个人可以花的收入不能只包括过去和今天的收入，也该包括你未来的收入，也就是你一辈子的收入。过去的、今天的和未来的收入预期，这些收入加在一起，是你可以花的总数。你怎么知道未来的收入预期可靠呢？在你借钱后，如果收入预期都没有实现，但是已经借了很多钱，那么金融危机就出现了。这得看借来的钱的用途。如果借钱做纯粹的、没有产出的消费，像花钱买奢侈消费品，那就不应该，是浪费。但是如果是借钱投资、办企业，那样，花钱能带来产出，借钱花也行所以关键看用途是什么，是消费，还是投资。 第23课 中美家庭模式比较：把家庭从经济利益中解放出来。美国社会主张的是一种利益下传为主线的家庭模式，强调的是父母对子女的责任，而不是子女长大后对父母的义务。 第24课 洛克菲勒的财富和公益事业：授人以鱼不如授人以渔。这些人赚钱后是如何花钱的。宁愿在医学和教育领域多捐赠，这样的捐赠能够帮助社会，但不会像给一些人直接送钱消费那样，鼓励人去懒惰。反对直接给人钱，不管是政府，还是基金会、公司，或者个人，宁可提供奖学金，捐钱办学、办医院，也不要直接给钱，前者会鼓励人去学本领，后者完全相反。洛克菲勒最有名的格言：你想使一个人残疾，只要给他一对拐杖。你否定了他的尊严，你就抢走了他的命运。洛克菲勒给儿子的信：亲爱的约翰，我已经注意到那条指责我吝啬、说我捐款不够多的新闻了，这没什么。我被那些不明就里的记者骂的够多了，我已经习惯了他们无知与苛刻。我回应他们的方式只有一个：保持沉默，不加辩解，而不论他们如何口诛笔伐。因为我清楚自己的想法，我坚信自己站在正确的一方。当猪开始独立的时候，都会变得强悍和聪明了。抓猪的故事告诉我们：一只动物要靠人类供给食物时，它的机智就会被取走，接着它就麻烦了。如果你想使一个人残废，只要给他一对拐杖再等上几个月就能达到目的，换句话说，如果在一定时间内你给一个人免费的午餐，他就会养成不劳而获的习惯。如果你给一个人一条鱼，你只能供养他一天，但是你教他捕鱼的本领，就等于供养他一生。在我看来，资助资金是一种错误的帮助，它会使一个人失去节俭、勤奋的动力，变得很懒惰、不思进取、没有责任感。更重要的是，当你施舍一个人时，你就否定了他的尊严；你否定了他尊严，你就抢走了他的命运，这在我看来是极不道德的。作为富人，我有责任成为造福于人类的使者，却不能成为制造懒汉的始作俑者。任何一个人一旦养成习惯，不管是好或坏，习惯就一直占有他。白吃午餐的习惯不会使一个人步向坦途，只能使他失去赢得机会。而勤奋工作确实唯一可靠的出路，工作是我们享受成功必须付出的代价，财富与幸福要靠努力工作才能得到。智慧之书：天下没有白吃的午餐。一个人活着必须在自身与外界创造足以使生命和死亡有点尊严的东西。爱你的父亲，1911年3月17日。帮人之心不可无，但是稍微不小心，帮人的方式会成为害人的途径。授人以鱼不如授人以渔。 要一代一代在经济财力上独立，自立，维护自己的尊严，使自己的自由最大化。人的价值，人的生命应该超越

挺长知识的一本书，读完只觉得父母这个角色的引导作用和环境太重要了，笛才12岁就明确了自己的目标，看待事物也能直击本质，这与自己有优秀智慧细心的父亲有很大关系，当然也与自身的努力和所处的环境脱不了关系。 每个人的经历都不一样，属于普通的人可能还是大多数，当然也不排除正因为自己处于太普通的一类所以看到的都是和我一样普通的人。 读完之后会再次引发你好好思考一下如何教育如何自己做好规划等等…… 人的本性是很难改变的，只能靠引导，人都有慕强心理，对方比你强说出的话才有点分量，这还得建立在你愿意做出改变的情况下。所以才常想起那句“佛渡有缘人”，是呀！佛都渡不了所有人，更何况人呢！所以做好自己，强大自己才是最重要的，其它都不是大问题。 书中也是直击了中国传统的一个陋习，家里只有长辈和大人能开口表达，晚辈不能插嘴，晚辈提出一些不好听的疑问时候，长辈总是避讳不谈然后再把晚辈骂一顿，好像不提那个问题就不存在一样。比喻提到“死亡”，是呀！其实这是个非常好问题，可以深入探讨引出来好多话题，可是却被长辈们直接pass 掉，好像这不是个大问题一样。幼小的心灵灵活的头脑就这样被压抑住了……为什么缺乏创造和创新，因为年轻人从小被压制，父母干涉太多导致巨婴也很多。很多男孩子被过分宠爱和干预，长大后根本承担不起自己的责任，只会逃避推卸和找借口……当然也许没那么严重，好在希望我们能及时发现问题，及时做出调整，慢慢改变，最后会越来越好的吧！嗯！会越来越好的。推荐～

　在周末的一天半时间里读完了这本书，算是一气呵成，太喜欢这种父母与子女之间平等沟通的方式。我跟陈教授的小女儿陈笛一般大，读这本书总是不自觉把陈教授代入是自己的父亲。在读这本书时，有很多负面评价，这些批评我想大概是源于陈志武教授把中国人对儒学“三纲五常”刻在骨子里的批判。 　　全文非常喜欢第24课和陈教授写给女儿的两封信。谈到洛克菲勒的财富和公益事业，里面主要提到洛克菲勒的核心理念：授人以鱼不如授人以渔。洛克菲勒致力于做慈善，但他的慈善不是直接捐助，而是成立基金会，对中国的贡献最直观的就是创办协和医院，助力中国医学发展，造福社会，不仅是医疗，还涉及教育和人文科学等领域。洛克菲勒说，人活一世，必须要活得有价值。 　　陈志武教授的育儿理念我非常认同。养育子女不是指望他们日后报恩，成年人决定孕育子女应该是因为足够爱，如果不爱，不如不生育。把自己的利益观捆绑在孩子身上，对孩子来说，怎么不算一种伤害？成年人要为自己的养老提前进行规划，包括买好投资基金、养老保险、长期护理基金等，这样就不会把自己与子女的未来捆绑在一起，孩子有权利去奔赴自己的人生。但同时，也要培养孩子独立思考和为自己人生负责的能力，否则啃老也成了另一种“捆绑”。 　　此外，这本书还让我学到了很多的知识，比如沃尔玛如何以低价覆盖市场，星巴克没花一分钱做广告为什么会有品牌效应，计划经济的起源和失败的原因，力帆企业靠什么打进东南亚市场，等等，都开拓了我的视野。陈教授的书让我坚信，生活就是一门经济学，即使不是这个专业的学生，也能通过书本中汲取的知识，经营好自己的人生。

本来还想强忍着不适读完的，毕竟从基础的经济学来说，作者对商业结构的认识是很深的，拆解的也很简单。但是你写一本经济学的书还是带有启蒙味道的经济学疯狂往里面夹带政治私活是不是太离谱了。 提到中国全是各种阴阳怪气的单方面的片面解析，要么是心理上有什么创伤后遗症需要靠打压自己过去的祖国来获取内心的平衡，要么就是纯坏，恶意制造毒教材。 看待问题最起码的是要看问题的全貌，更不能主观的臆测问题。如果连这都做不到这本书就是一坨屎。

良好的思考从一个接一个的“为什么”开始。对话体的小书，挺适合拿来听。成书于2009年，里面的讨论话题虽然已经是过往云烟，但是父女之间能就事论事，从经济现象去追根溯源去挖掘隐藏着的经济规律，那是多么有趣的体验，他们的闲谈中，是父女也是师生，更是平等交流的友人。 本书印象最深的还数倒数第二章老洛克菲勒的案例，如何抓捕狡猾的野猪，从让它习惯吃白食开始。以及，想要一个人瘸腿，送他一对拐杖等云云。《繁荣与衰退》中，洛克菲勒的妹妹笑谑哥哥对机会的把握：”如果天上下粥雨，不管哪个方向，约翰的碗总能准确地接住。”在石油产业彪悍凶猛如强盗大亨似的人物，在面对宗教和慈善事业时又温柔虔诚地像一只圣鸽。这样的反差让人五味陈杂，最后看结果，对他的深谋远虑化作深深的敬佩。