资管大时代：中国资管市场未来改革与发展趋势

2025年第60本。 本书我认为是金融从业人员必读的专业书目。作者总论了我国资管市场的现状和未来发展趋势，又从银行、证券、保险、信托和公私募基金等资管子行业，较详细的论述各个子行业的相关内容，提纲挈领，可当教材。 首次阅读主要是通读，很多细节值得深入学习。

2022-10 《大资管时代》一本中国资管行业发展情况的汇编，知识面很全，适合当教科书。 作者吴晓灵是国家外管局首位女局长，央行副行长。退休后任清华五道口金融学院理事长。处理过如德隆等很多中国金融发展史上具备里程碑的事件。可以说是二十一世纪初最懂金融的人之一。 资本市场是多层次的市场，直接融资的种类丰富多样，市场主体数量庞大，在直接融资中发挥的作用也各不相同。市场越是多元化，监管越需要加强专业化建设，提高针对性和有效性，给市场创新和发展留下空间。由于直接融资渠道不畅和监管分割等问题，出现了直接融资间接化、投资业务融资化、私募产品公募化、市场主体行政化等现象，这些现象造成了金融机构运作的不规范和扭曲，从而埋下了金融风险的隐患。 针对上述情况书中对于各个领域的资管发展进行了梳理，历史，法规，发展建议均比较全面。 遗憾的是也许是因为求全，部分问题的讨论略留于表面，不太符合吴院长的水平。更像是法规数据的堆砌加吴院长历次演讲的扩写，然演讲观点精辟有力，扩写后总觉得有点注水。也许是手上还正读着黄奇帆先生的一本书，那本确实写得极好，有了比较之心吧。

适合写报告时做参考书，不适合日常阅读

阅读前对本书并未报任何期望值，以为是另一本偏学术的“教材”，随便翻翻估计就会放弃阅读，但结果超预期，推荐。不用说两位作者的履历、专业度和经验都是业内顶级了，此书内容上紧贴行业现状和发展痛点，又能结合中国大资管发展历史沿革及实际国情对监管和市场参与主体提出既中肯又务实的建议，适合从业人士或对中国资管及财富行业未来趋势感兴趣的读者阅读。

三年前偶然听过一次对资管新规的讲解，此后陆陆续续又听了一些这方面的课。经老师推荐，读了这本解析中国资管行业的专著，受益颇深。里面有些专业概念、专业术语，对于一点都不了解金融的读者来说确实难懂。不过，总体来说，越是难得的专业书籍，读的人越少。希望有更多的人阅读此书，推荐。

- 书籍类型：金融专业著作（中国财富管理50人论坛研究成果），兼具行业教科书与监管政策参考性质。 - 作者背景： - 吴晓灵：央行原副行长、外管局原局长，清华五道口金融学院原理事长，长期主导金融立法与货币政策。 - 邓寰乐：曾在证监会、中基协从事监管与自律工作，后任职于摩根士丹利基金及恒生电子，具监管与行业双重经验。 - 具体内容：系统梳理银行、证券、保险、信托、公募/私募基金六大资管子行业的历史脉络、发展现状及监管演变；对比美英日等市场经验，指出行业“异化”问题，并提出后资管新规时代的监管改革与制度建设建议。 - 代表谁的观点/利益：总体代表“顶层监管者与资深从业者”的学者型中立立场，偏向公共利益与金融体系稳定，主张统一功能监管、打破刚兑、保护投资者，而非维护某一类机构利益。 - 发现的问题（四大异化）： 1. 直接融资间接化（资管变“影子信贷”，风险回笼银行）； 2. 投资业务融资化（机构表面服务投资者，实为融资方服务，利益冲突）； 3. 私募产品公募化（突破合格投资者底线，风险错配）； 4. 市场主体行政化（分业监管下机构被“准下级化”，竞争与自主经营受限）。 - 解决的问题：旨在为“大资管乱象—影子银行—监管套利”提供诊断框架，并给出可操作建议：延长资管新规过渡期、走向功能监管/统一规则、完善信披与长期资金供给、强化投资者保护与机构受托责任等。 - 核心逻辑：资管本质是“受人之托、代客理财”的直接融资/信托关系 → 分业机构监管 + 法律概念不统一 → 监管分割形成制度洼地 → 业务异化与监管套利 → 风险向银行与隐性刚兑集中；因此应转向功能监管、统一业务规则、压实受托人责任、培育长期资金与合格投资者。 - 逻辑/实践争议点： - 偏“法规—制度”梳理，案例与微观机制较少，有人觉得像材料汇编、略“注水”。 - 部分改革建议（如养老向个人自主投资转型）被指较理想化，现实更可能从公积金等切口推进。 - 统一功能监管、扩大“证券/基金”定义等主张，涉及部门权责重构，落地必然伴随利益摩擦与渐进妥协。

看了很久，终于看完了，断断续续的里面还是介绍性的语句以及应用监管规定比较多，希望能有一些生动的案例来讲一讲

多看点专业的东西没什么不好，何况也是许多业内人士和行业领导人的智慧结晶。至于内容仁者见仁。那个叫Wang Bo的读者给一些专业名词都划线并解释了，方便了很多人节约了搜索成本，大家记得给他点赞。

从出版至今一步步验证了书中内容，禁得起时间～

对银行人员来说可以了解资产管理的知识