政府采购实务与热点答疑360问

1、行业深度和公司深度研报才有更多的阅读价值，特别是30页以上的。目前三年，我只看深度报告，那些临时报告、季度报告全部忽略。 2、研报中最重要的价值点在于分析师所画出来的图表和数据，这些数据都是客观存在的，特别是从数据中能够看出未来的趋势。这是公司年报所不能提供的东西。 3、研报中文字部分大多数可以跳着看，因为很多文字部分是要来解释图表的，看得懂图表的话，就直接看图表，忽略文字，提高效率，这样也能够避免被分析师文字中的情绪所感染，影响了投资决策的客观性。 4、注重整篇研报中的逻辑框架，自信梳理分析时由事件-数据-图表，等出来的结论，看看其结论有没有很缜密，还是存在逻辑漏洞。 5、优秀的卖方分析师，的确能够挖掘出即将爆发的高景气度行业和个股，特别是2019-2020年关于新能源行业的深度报告，在行业还处于爆发初期，这些报告具有很大的价值。 6、当然，对于研报究竟有没有价值，其实最重要的问题出在读者身上。比如简单的三页报告，厉害的读者能够从字里行间看到隐藏的极大价值量的信息，从而迅速决策作出正确的判断。而新手阅读者可能觉得是垃圾纸一张，丢弃算了。因此，问题出在读者身上，你具有很深的阅读功利，很强的投资功力和投资经历，自然对信息的甄别能力更强更准确。 6、大多数卖方分析师是混日子的，写报告只是一份工作，且是高薪的工作。为什么这么说，因为从我的大量阅读中可看得出，大多数的研报其实平平无奇，附和当下市场的观点，没有启发到我，因此我阅读研报的速度是很快的。这就是为什么我看了这么多研报的原因。 7、但是我从研报中学习到的知识是远超财报的，最主要的是经过这么多年的阅读历练，它锻炼了我判断行业趋势的能力。 8、因此我极力反对那些轻浮的人一棍子打死，一看到你看研报就说研报没用。如果你这么说，我只能说你看的研报还不够多，还处于最热点，看最热门研报的新手阶段。 9、我看的研报大部分是旧研报，也就是过时的研报。我往往看十年前，甚至二十年前的研报，去观察行业发展的脉络，比如白酒、调味品、啤酒和乳制品等行业，这些旧研报能够提供非常多的当时的信息，来辅助你判断未来几年的行业方向，要想做长期投资，必先知道过去。知道过去，就是要知道过去的规律对未来的影响。 10、我看研报都是系列化阅读，或者说主题阅读，比如说我要分析某个行业，我把所有能够下载的该行业的深度研报下载下来，大概可能几百篇或者上千篇（这号不稀奇，2019年我就这样做，看了白酒行业研报2300多篇），然后接下来几个月就专注阅读白酒行业，只看白酒行业，市场其他行业的波动与你无关。这样下苦功夫之后，再叠加你的实盘投资经验，你对某个行业就大概了解非常清楚了，你知道它处于生命周期的哪个阶段，知道行业发展的关键点在哪里，知道哪些是行业的命门所在，知道行业内哪些企业拥有绝对的竞争优势，哪些小企业具备弯道超车的可能，等等。 11、阅读研报最重要的是你要抱着深度研究的心态，不要浅尝辄止，也不要受当时股价波动的影响，因为你研究的是过去。经过几个月甚至几年对某个行业研究之后，你大概可以算半个专家，对企业的了解可能超过绝大多数散户。具备这种深度认知之后，你就会有了长期持股的耐力，也知道应该在哪些地方逆向择时，哪些地方抛售，哪些个股坚决不能买，哪些个股大概持有多久才能开花结果。比如我持有的美容护理股票，我就知道未来三五年，就是开花结果的时候，到时候收益或许有几倍（这样你根本就不会在乎眼下的波动，即使实盘持仓股跌了-30%，我也会毫无所动）。 12、看研报不能只看某个分析师的研报，也不能只看某个机构的研报，而是全部看，这样之后，你就不会陷入偏执过程中，因为你吸收的是整个市场所有分析师的智慧，他们的观点和态度甚至迥异，让你更加客观理性。比如如果过去两年你长期大量看方正证券半导体分析师陈杭的研报，你大概率就入坑了，因为他的研报太乐观了，彼时正好是处于半导体行情牛市的顶部，这位分析师有点飘飘然了。 13、以后想到再补充，朋友们，你们有什么问题，评论区给我留言。 14……