期货多空逻辑

《期货多空逻辑》是一部深度解析期货市场博弈本质的实战指南，其核心价值在于跳出传统技术分析的局限，从产业链、资金结构、多空博弈的底层逻辑出发，构建了一套系统性认知框架。这本书不仅揭示了期货价格波动的“第一性原理”，更提供了从逻辑推演到实战落地的完整路径。以下从理论洞见、核心原则及实操训练三个维度展开分析： 一、理论突破：多空博弈的底层逻辑 1. 供需分析的“四维穿透法” 传统供需分析仅关注库存、产量等显性数据，而本书提出： - 隐性库存（如融资性库存、保税区仓单）； - 政策弹性（如抛储阈值、环保限产执行力度）； - 替代品价差结构（跨品种替代的临界点）； - 交割博弈（仓单虚实比、交割品级升贴水规则）。 这四个维度共同构成了多空力量的真实博弈场。 2. 基差驱动模型 独创“基差-持仓-资金”三元共振体系： - 正向市场中的空头陷阱：当期货深度贴水时，看似利空实则可能蕴含逼仓机会（如2021年动力煤行情）； - 反向市场中的多头绞杀：期货大幅升水时，需警惕产业套保盘的抛压（如2023年碳酸锂见顶前的套保锁定）。 3. 资金行为的分类解码 - 产业资金：通过持仓集中度与期限结构判断套保强度； - 投机资金：观察主力合约增仓速率与价格波动非对称性； - 套利资金：关注跨期价差与跨品种比价的均值回归弹性。 二、交易者必须内化的核心原则 1. 多空逻辑的“五层验证体系” - 产业层：上下游开工率剪刀差（如PTA的PX-PTA-聚酯开工率传导）； - 政策层：监管政策的时间差博弈（如储备棉抛储节奏对棉价脉冲的影响）； - 资金层：主力合约持仓成本与浮动盈亏分布； - 情绪层：期货合约期限结构曲线的陡峭化程度； - 技术层：关键价位与持仓量变化的背离信号。 （只有当至少三层逻辑共振时才开仓） 2. 头寸管理的“非对称杠杆法则” - 做多时：初始仓位≤5%，价格突破成本区后加仓至15%（基差收敛驱动）； - 做空时：初始仓位≤3%，价格跌破关键支撑后加仓至10%（流动性衰竭驱动）； - 强制再平衡：浮盈超过50%后，将止损上移至“成本+2倍波动率”，锁定非线性收益。 3. 交割月博弈的“三体模型” - 仓单虚实比：注册仓单/有效预报仓单比值低于0.3时，警惕逼仓风险； - 持仓集中度：前5名多头持仓占比超40%且空头分散时，存在软逼仓可能； - 交割品溢价：替代品交割升水超现货价格5%时，需重估定价基准。 三、需反复锤炼的实操能力 1. 产业链数据跟踪体系 - 建立政策工具包数据库，量化历史类似政策对价格的冲击系数。 三 超越价格的人性博弈 本书的终极启示在于：期货交易是产业现实与人性预期的双重折价游戏。顶尖交易修养两种矛盾统一的能力： - 产业研究者的理性：像会计师一样拆解库存数据，像工程师一样计算产能弹性； - 赌场荷官的敏锐：感知市场情绪的“熔点”（如持仓量暴增但价格滞涨时的多空临界点）。 真正值得反复咀嚼的，是书中贯穿的“逻辑套利”思想——当产业现实、资金博弈与大众认知出现裂隙时，便是超额收益的源泉。这种能力无法靠技术指标获得，唯有通过持续的逻辑推演训练与多维度数据交叉验证，方能在混沌中捕捉确定性。

说实话，在微信读书上翻开这本《期货多空逻辑》时，我是带着点“雄心壮志”的。书名里的“逻辑”二字特别吸引我，想着看完是不是就能看懂期货涨跌背后的门道了。结果，读了不到两章，我就被“基差”、“期限结构”、“虚实盘比”这些术语精准打击，读得云里雾里。 起初，这让我有点沮丧。 看着书里那些公式般的交易条件，比如“低库存+深贴水+低利润=做多”，我第一反应是赶紧记下来，但紧接着就是满脑子问号：这些数据去哪里查？如果三个条件冲突了怎么办？书里描绘了一个逻辑清晰的世界，但我感觉自己像个站在玻璃窗外的人，看得见里面，却找不到门进去。 但奇妙的是，我并没有因此讨厌这本书。 因为在我磕磕绊绊的阅读中，有几个瞬间，我确实感觉自己窥见了一个更广阔的世界。以前看期货，我只知道红绿K线，觉得涨跌就是资金在炒作。但这本书让我第一次意识到，K线背后是实实在在的商品、仓库、产业链和利润。它让我明白了“原来做多和做空，背后是有这样一套可以分析的道理的”。这种认知的刷新，让我觉得很值得。 所以，这本书对我最大的价值，可能恰恰不是教会了我什么具体方法，而是诚实地点燃了我的困惑。它像一份过于详细的地图，我虽然还不会用，但至少知道了期货市场的地形里，有“库存”这座山，有“基差”这条河，而不是一片混沌的平原。 至于那些看不懂的部分，我决定暂时放过自己。我意识到，这或许不是一本能“读完”就掌握的书，而是一本需要边做边查的工具手册。我现在能做的，就是从里面挑一两个最基础的概念，比如“基差”和“库存”，去网上找找相关数据，试着对照着看一看。 如果你也和我一样，是带着好奇翻开这本书的新手，我的建议是： 1. 别怕“没看懂”，这太正常了。能意识到自己不懂什么，本身就是一种进步。 2. 别急着“吃透”，先从里面抓一两个你能理解的概念开始，把它当成一个观察市场的“新眼镜”。 3. 把这本书当成一个路标，而不是终点。它指了个方向，但路还得自己一步步探索。 最后，我想对自己和所有像我一样的读者说：读这本书的困惑，不是失败，而是学习的开始。我们不需要第一次就读懂所有逻辑，只需要在脑海里种下那些“专业术语”的种子，等未来有更多经验时，或许就会发芽。这份诚实的“没看懂”，就是我最真实、也最宝贵的收获。

商品的趋势本质是库存周期。 期货交易的核心是概率思维。 策略不可能适用于所有行情，用行情来匹配你的策略，而不是用你的策略去试探各种行情。 交易中最重要的是资金管理。 深贴水+低库存+低利润——做多 高升水+高库存+高利润——做空 深贴水+低库存+高利润——正套 高升水+高库存+低利润——反套 back结构+低库存／低仓单——做多（或正套） contango结构+高库存／高仓单——做空（或反套） 长期下来能否赚钱的核心因素有两个：一是胜率，二是盈亏比。 进行3∶1的盈亏比交易，你只需要30%以上的胜率，就可以赚很多钱。 缺乏概率思维的交易者有两个典型的表现：重仓和不止损，因为他们没有防范小概率事件。 对于机构来说，基本上不存在止损，而是通过构造平衡来对冲风险。 对于产业链的任何一个环节，我们都需要了解其库存、基差、利润、产能、开工率等情况，这是基本面要素。 产业陷入低迷，供需都很薄弱，突然需求开始启动，采购增加，这个时候需求从终端用户向零售商、经销商和厂商传导，存在一定时滞。 这个时候需求的增加，带来了现货价格的上涨，而厂商没有扩大生产，经销商也没有主动补库存，这个时候库存是在消耗下降的。 在被动去库阶段，下游需求增加，中游和上游库存下降，价格开始上涨。 工业品看需求，农产品看供给。 利润和库存是两个终极指标，开工率以及产能变化是需要跟踪的中间指标。 在构思自己的交易策略时，尽量不要依靠单独一条信息或者单个指标去构造，因为这样得来的结果往往可靠性较差。 把不同维度的信息进行整合，然后去归纳一个交易框架，这样反而可靠性会大大提高。 对于远期合约，驱动的核心逻辑是成本以及库存的变化趋势，所以我们要关注的因素主要是商品的成本利润情况以及库存的变化趋势。 对于近期合约，驱动的核心逻辑是基差的收敛与库存绝对水平的高低，所以我们主要关注基差的变化与库存的绝对量有多少。 对于即期合约，驱动的核心逻辑是仓单的交割与基差的修复，所以我们主要关注仓单的变化与基差的修复情况。 大钱是目的，快钱只是一种手段，当这种手段无法达到你的目的时，可以换另一种手段，平衡其实更多的是一种由慢钱到大钱的手段。 要想成为期货市场上的“寿星”，你的持仓要寻求平衡，多头头寸的货值要和空头头寸的货值近乎平衡，这是资金的平衡。 进一步细化到板块内部的平衡，能化板块的平衡、黑色板块的平衡、有色板块的平衡、农产品板块的平衡，甚至还可以继续细化到产业链内部的平衡。 在仓单较少的情况下，有可能发生逼仓行情，在仓单较多的情况下，往往容易走交割逻辑。 基差修复行情是百分之百确定的事情，不确定的是基差修复的程度。 黑色系产业链的套利也是非常经典的，因为这个产业链上的品种大部分都是交易所上市的期货品种，所以在盘面上进行基于利润逻辑的套利也是相对方便的。 黑色系产业链上还有一个比较经典的套利是螺矿比套利，这是钢厂利润问题。 当钢厂利润较低时，我们可以考虑做多钢厂利润，即做空原材料铁矿石，同时做多产成品螺纹钢。 黑色系大部分品种都是逆向市场，所谓逆向市场就是远月价格低于近月价格。 黑色系的品种基本上都是期货贴水，所以每当期货向上修复贴水之后，都会开启新一轮的下跌。 有一类产业比较适合做空高利润，那就是门槛低、周期短的产业。 例如蛋鸡养殖，门槛不高，蛋鸡生长周期较短，只要行业利润较高，养殖户纷纷冲进来了，供应马上就能恢复，把高利润给挤压下来。 压榨企业的利润来源主要是豆粕，而非豆油，所以当油厂利润较差的时候，往往会选择挺粕价，而不是挺油价。 但凡豆粕大涨的年份，都会有天气配合。 相关商品之间确实存在替代关系，但从交易实践来看，这种基于替代逻辑而进行的套利交易，有时候价差可能发展到非常离谱的程度； 甚至在进入交割月之前也无法回归到正常水平，所以如果是做替代逻辑套利，再配上网格交易法，有时候遇到极端行情，往往会一次性巨亏。 基差的骗局，当价格或利润处于历史高位时，期货大幅度贴水，往往是假贴水，因为现货提前见顶。 价格历史高位时，期货贴水不是真贴水；价格历史低位时，期货升水不是真升水。此时不可以再按照基差的升贴水逻辑去做多或者做空。 选择一些波动性相当的品种进行对冲，否则一个品种波动性特别大，而另一个品种波动性特别小，就会增加我们持仓过程中的压力，同时降低我们的持仓信心。 在利用期限结构进行跨品种对冲交易的时候，最好选择相关性较大的品种，尤其是同一板块的品种。 对于普通的投机散户来说，尽量不要去卖空你所没有的东西。事实证明，大多数投机者赚钱还是依靠逢低做多的更多一些。 观察和验证这些信号，从而来对我们的逻辑进行证实或者证伪：利润→开工率和产能→供给和需求→库存→现货价格→期货交易。

核心结论先讲透 期货、外汇成交量远超股市，却诞生不了世界首富，根本不是交易量决定财富上限，是交易标的本质、游戏规则、复利空间、零和属性、杠杆宿命这五点，彻底锁死了两个市场的财富天花板；而股权是唯一能绑定「实体价值无限增长」的资产 。 一、最本质区别：股权=拥有造钱的机器，期货/外汇=只赌价格涨跌的合约 1. 股票股权：买下一家持续创造利润的公司 你持有上市公司股份，是企业的所有者，公司会研发产品、开拓市场、赚现金流、逐年扩大营收利润。 一家成长型企业可以从小公司成长为全球巨头，营收从千万涨到万亿，企业本身的价值没有硬性上限：英伟达、特斯拉、亚马逊几十年规模翻上千倍，股权价值跟着企业成长同步膨胀，还能年年拿分红再投入复利 。 哪怕短期股价下跌，只要公司还在正常经营，你可以长期持有等待价值兑现，没有强制出局的规则。 2. 期货、外汇：不拥有任何实物/企业，只是一纸对赌合约 - 外汇：只是两种货币的汇率互换，货币是国家信用的计价工具，汇率只会在一个窄区间波动，一国货币不可能升值几百上千倍 - 期货：约定未来买卖商品/指数的合约，有固定到期日，到期必须平仓交割，不能永久持有。原油、黄金、大宗商品有生产成本、供需极限，价格不可能长期几十倍上涨 你赚的钱，完全来自对手方亏的钱，本身不会产生新的社会财富，只是财富的互相转移 二、零和博弈VS价值增量市场，天壤之别 1. 期货、外汇几乎是纯零和市场 扣除手续费、点差、保证金利息之后，一方盈利=另一方等额亏损，整个市场不会凭空多出一分钱价值。就像打牌，桌上的钱总数固定，有人赢就一定有人输，整体无法共同做大蛋糕。 90%以上的普通交易者长期亏损，顶尖交易者只是从无数亏损者手里收割利润，资金体量越大，越难找到足够多的对手盘承接，规模做大后收益必然断崖式下滑。 2. 股权市场是增量市场 社会经济增长、科技进步、消费升级，会让优质企业整体盈利持续增加，整个市场的总财富是不断变大的。企业赚的真金白银，是从实体经济、消费者手里获得的新增财富，不是从其他股民口袋里抢来的。 行业风口、技术革命会批量催生千亿、万亿级企业，股权持有者分享整个时代的增长红利。 三、杠杆是双刃剑：短期暴利易得，长期首富必死于此 期货外汇自带超高杠杆（外汇最高数百倍、期货10~20倍），这也是成交量巨大的原因，小资金能用小钱控制大额合约，短期可以几天翻倍。 但杠杆会永久限制长期财富积累： 1. 一次极端行情、黑天鹅（地缘冲突、政策突变、非农数据），哪怕99次交易盈利，一次爆仓就能亏光所有多年积累的本金 2. 资金规模越大，越无法承受杠杆的波动，亿万级资金根本没法用高杠杆交易，稍微一点波动就是巨额浮亏 3. 所有依靠杠杆做大的交易员，几乎都有资产大幅回撤、甚至归零的历史，无法几十年稳定复利 而股权交易杠杆极低（美股常规仅2倍融资），创业者大股东几乎不加杠杆，靠企业自然成长缓慢增值，回撤可控，能稳稳持有几十年。 四、复利的前提：长期持有+资产永续，期货外汇天生不满足 财富从千万跨越到千亿、万亿，几十年的复利是唯一路径： - 股权：优质公司可以存续几十年上百年，你可以终身持有股权，分红再买入股份，利滚利持续放大，巴菲特持有可口可乐、苹果数十年就是典型 - 期货合约几个月就到期，必须换合约、不断重新开仓；汇率永远震荡往复，没有长期单向的永续上涨行情。频繁开平仓会不断打断复利链条，永远无法形成长期稳定的资产滚雪球效应 五、首富的核心来源：创始人大股东，不是二级市场交易者 福布斯全球富豪榜90%以上的顶级富豪，是企业创始人、原始大股东，不是在二级市场频繁买卖炒股的交易者 ： 马斯克持有特斯拉、SpaceX原始股权、扎克伯格持有Meta创始股份，他们不是低买高卖炒股价，是亲手搭建了一家不断扩张的公司，股权随公司成长增值。 这种「创造一家公司」的收益，远远高于任何金融投机交易。 期货外汇不存在“创立一个标的”的可能，汇率、大宗商品价格不由个人创造决定，交易者只能被动跟随行情，没有从零打造一个增长资产的机会。 补充一个疑问：成交量大为什么没用？ 成交量只是换手的频次，代表短期投机、短期博弈的活跃度，换手越频繁，代表资金都是短期进出、快进快出，没有人长期锁定资产。 股市里真正撑起千亿市值的，都是长期锁定不交易的大股东、机构长期持仓，不是每日来回买卖的成交量。海量的日内交易只是资金来回倒手，并不会创造新财富。 简单总结 外汇、期货：短期博弈、零和对赌、合约到期、高杠杆、价格有波动上限，只能赚别人亏的钱，规模越大越难做，无法长期复利 股权（尤其是创始股权）：创造实体价值、蛋糕持续变大、可永久持有、跟随企业几十年成长、无估值天花板，是唯一能积累万亿级财富的载体。 现在有了人工智能，可以把一个行业，一下子缩小到一个格子里放着。 20260615

一直在找一本基于基本面研究的期货投资实战的书，因缘际会终于找到了Jerry Ma的这部《期货多空逻辑》。 作者对期货市场的基本概念，如基差、库存、期限结构、产业链分析等均从基本面意义和投资的角度做了很好的阐释，对于构建自己的商品基本面多空分析体系非常有帮助。 对我自己来说，好多年没有做期货了，更多是出于与股票分析协同的视角来汲取本书。股票市场中的很多周期性的投资机会，底层驱动因素与商品有关，如果我们能更好的把握商品的周期，则在所股票周期投资时便更多了一分胜算；此外，股票市场的财务披露相对更为规范，通过财务利润以及库存的分析，我们也能更好的理解商品供求周期。 总而言之，这是一本值得经常翻阅的书！

本书描述的几个重点要观察的数据无非是基差，期限结构，库存，利润，仓单，最终导向的重点是构建具备优势的交易系统。 基差=现货价格-期货价格，表现得即是商品的升贴水，当期货面临交割时，期货和现货的价格会最终达到一个收敛的状态。此时，如果是贴水形态，存在两种可能，现货向期货收敛和期货向现货收敛。如果此时期货价格3500，现货3900，我们做多。当期货向现货收敛时价格最终达到4000，则我们盈利500，反之如果现货向期货收敛最终价格达到3400，则我们亏损100。虽然是理想情况，但我们可以看出如此顺基差进行交易盈亏比可以达到5，显然具有系统优势。据此我们得出结论，交易应当顺基差，即贴水做多，升水做空。 期限结构分为两种，若是合约价格逐月上升，即时contango结构，逐月下降即是back结构。若是contango结构，常常是上游库存过剩，同时伴随大量仓单的生成，所以往往是适合逢高做空的品种，此外，近月合约往往反应的是现实，走的是产业逻辑，因为即将面临交割，而远月合约反应的是预期，走的是金融逻辑，随着到期日的临近合约会逐渐从金融逻辑转向产业逻辑。两种理论解释上述的contango结构，一种是持有成本理论，即被迫持有，由于当下现货市场供应过剩，库存较大，所以远月合约的持有成本会增加，因此远月价格要高于近月价格；另外就是预期理论，由于供应过剩，价格较低，容易刺激需求，所以市场预期过剩的库存会不断下降，未来供求关系会发生改善，不再是供应过剩，所以远月价格更高一些。若是back结构就相反，此时现货市场处于紧平衡状态，适合逢低做多。由于市场需求极大，产业具有高利润，现货价格高于期货价格，但是市场预期高利润驱使下攻击会逐渐增多，消弭供需矛盾，因此价格呈现back结构。当现货市场上商品供不应求时，再加上贸易商囤货惜售，现货价格往往容易坚挺并上涨，下游买方为了满足即期现货需求而愿意支付更高的溢价，所以现货价格往往不断上涨，反映出现货牛市的特征。Back结构，反应在库存上就是低库存，反映在基差上就是高贴水。据此我们得出的结论是应当顺期限进行交易，即back做多，contango做空。 其三是库存，低库存逢低做多，高库存逢高做空。商品的趋势的本质就是库存周期 其四在于利润，高利润下我们应当逢高做空，低利润逢低做多。 所谓的库存+基差+利润模型就是 低库存+深贴水+利润低或亏损——单边做多 高库存+高升水+高利润——单边做空 低库存+深贴水+高利润——正套 高库存+高升水+利润低或亏损——反套 库存和基差反应的是当下即将交割的产业逻辑，利润存在变化过程反应的是预期逻辑。 基于仓单+基差的投机逻辑 若是满足三个共同的特点：第一，期货贴水于现货；第二，仓单较少，虚实盘比巨大；第三，现货坚挺上涨。则可能会发生逼仓的现象，那我们就可以做跨期正套。 出现空逼多的时候一般满足三个特点：第一，期货升水于现货；第二，巨量仓单，虚实盘比很小；第三，现货疲软下跌。此时我们可以做跨期反套来赌其发生空逼多。 但是正常来说，正套的风险要小于反套，因为发生意外事件导致供给下降的概率要更大，而这对近期合约的影响要更大。 跨期套利的常见逻辑  对于远期合约，驱动的核心逻辑是成本以及库存的变化趋势，所以我们要关注的因素主要是商品的成本利润情况以及库存的变化趋势。  对于近期合约，驱动的核心逻辑是基差的收敛与库存绝对水平的高低，所以我们主要关注基差的变化与库存的绝对量有多少。  对于即期合约，驱动的核心逻辑是仓单的交割与基差的修复，所以我们主要关注仓单的变化与基差的修复情况。 跨品种套利的交易思路 做多产业利润就是做多产成品，同时做空原材料；做空产业利润就是做多原材料，同时做空产成品。经济下行周期的三个阶段：去利润——做空风险低，去产量——做空风险中，去产能——做空风险高。 同产业链品种往往趋势相反。例如豆油和豆粕。豆油需求稳定，豆粕需求强劲的情况下，我们应当做多豆粕同时空豆油，因为在豆粕高利润的驱使下，榨油厂开工率上升，豆油产量也上升，那么豆油价格下降。 此外还有豆粕和菜粕这种替代品的关系。比如豆粕的含蛋白量为43%，菜粕是36%，也就是说，A/B>43/36≈1.2，所以如果豆粕与菜粕的比值低于1.2，这个时候都是比较不错的做多豆粕做空菜粕的机会。豆粕和菜粕的替代逻辑如图14-10所示。 M505 = 2849 2849/43=66 RM505 = 2495 2495/36=69 此时豆菜比小于1，可以做多豆菜比 此外还有大豆和玉米的替代逻辑，热卷和螺纹钢对铁水的竞争关系。经济下行环境下多农产品空工业品的逻辑，因为工业品代表金融逻辑，农产品具有商品属性。经济下行情况下，投机氛围下跌，金融属性就下降，商品逻辑增强。 最后是行情反转的重大信号 标志一：价格处于高位或低位，基差得以修复后需谨慎。 标志二：价格处于高位或低位，日内频繁实现基差的升贴水转换时需谨慎。 标志三：价格处于高位或低位，持仓量大幅下降时需谨慎。期货交易 根据盘面供求关系来判断反转

如果你对期货投资感兴趣，这本《期货多空逻辑》倒是可以帮到你。 作者是实战派人士，本书使用了比较口语化的表达，减少了那些晦涩而枯燥的专业词汇，从而更通俗易懂。 如果你不想成为市场中的“韭菜”，那一定要独立思考和深入思考，独立思考让你避免随波逐流，深入思考能够让你推陈出新、直面本质！

虽然这是一本关于期货交易入门级的书，然而我强烈不建议毫无交易经历的小白阅读，特别是学习比较死板、缺乏独立思考能力和批判性思维的读友。原因有以下几点： 第一，作者建立在基础理论化的实践方法过于理想和简单，实际市场情况远比这复杂太多了，而作者的很多观点没有结合实际情况，这些观点说白了只是实际情况中的一种可能性而已，直接照搬使用会亏死的，所以这会误导新人。 第二，作者的这种成书方式在内容逻辑上缺乏实际交易中应有的从主要矛盾到次要矛盾的思考逻辑，这样容易让新手思维体系混乱，根本建立不起来交易体系，容易在实际交易中反复纠缠在无关紧要的细枝末节，而忽略了主要矛盾，即舍本逐木。 第三，作者竟然在书中忽略了对于宏观经济的研究和政策的研究，当然他在书中一开始就说明了，但是我认为离开了宏观，离开了产业发展逻辑，还谈毛线的基本面研究，特别是对于工业品。 以上纯属个人愚见！

追求大概率事件，防范小概率事件 期货交易的核心是概率思维，简单来说，就是在积极参与大概率事件的同时，努力防范小概率事件，任何交易者开仓的时候都认为自己的开仓方向将会是行情发展的大概率事件，缺乏概率思维的交易者有两个典型的表现：重仓和不止损，因为他们没有防范小概率事件。所以，一个交易者无论之前在期货市场中赚了多少钱，只要缺少这种概率思维，一次黑天鹅事件，期货市场就可以让他爆仓出局。 基本面分析的作用在于品种的选择，入场时机的选择需要技术面给出明显的进场信号。 精明的交易者时刻保持着概率思维，他们通过基本面分析法找到了大概率事件，利用技术分析给出的明显信号来参与大概率事件。与此同时，为了防范小概率事件，他们懂得做好资金管理。为了表示对概率思维的尊重，当他们找到自认为的大概率事件时，并不是急于入场，而是耐心等待，等待着技术分析给出强烈的进场信号。

干货满满的一本书，除了基本原理，作者还分享了很多做期货的经验给我们。不过，我觉得想真正学到东西，还是要精读细研，理解各种方法背后的逻辑才能有大的收获吧。