投资中简单的神奇公式：十年二十倍的股票投资方法

个人觉得这本书的参考价值在于对数据的回溯，还有他所提出的质优价低的理论还是可以的。不过这种事后诸葛亮或倒视镜的办法是有商榷的，对于这种机械性的投资方式，我是持异议的看法。

数据都是瞎编的，根据书中的选股条件根本选不出那些股票，参假严重。

本书大多数内容都是基于回测，这本身对于投资而言就是致命的硬伤，投资是必须面向未来的，而且作者这个策略本身就是很多投资人乃至基金经理都已经在用的 不过本书有一点值得表扬的就是可以很好的回顾一下A股这些的历史

可以看看。买的纸质书。 这个可能是价值投资最容易走偏的误区。误以为有什么公式可以算出来。 我也在雪球上做了几年组合跟踪，算下来指标类的ROE七剑客跑不过百年消费股

对美国神奇公式的分析何回测，业绩好估值低选20只股票做一个组合，每年调整一次。各种数据回测完美，反复强调贵在坚持，可惜作者自己在雪球的组合也没坚持下来，中邮发行的神奇公式基金也清盘了，组合和基金的业绩看上去都非常一般。可以获取一些A股市场的回顾和少许启发，但是投资不能硬套。

这本书的研究有两大问题。以他公布详细选股数据的2012年至2015年为例。 第1个是选股方式说的不太清楚，导致我无法重复他的选股过程。书中所说使用的是改版的神奇公式，用的是ROA和市盈率。但我依旧无法选出他所说的那些股票。 第2个问题是回测数据有错误。比如2012年它的回测收益率是71.91%，但我回测收益率只有17.9%。有两个股票，它的回测结果是错误的，000156华数传媒，2006年3月31日停牌，2012年10月19日复牌。000863三湘印象，2007年4月20日停牌，2012年8月3日复牌。这两只股票都是复牌之后暴涨，他的回测是停牌最后一日买入，而不是复牌第1日开盘买入。这就是回测错误，严重高估了收益率。同样的问题也发生在2014年选择的000751锌业股份。这种股票不可能被神奇公式选中，即便是选中他的回测方式也是错的。比较诡异的是2015年，看不出有什么问题，但书中回测结果是43.51%，我回测的结果是24%。 结论就是，我认为在A股市场无脑使用神奇公式不会有好结果。

谨慎使用该策略，以个人浅见，该策略存在很多硬伤。1、从神奇公式的基金选股中可以看到，很多股票的ROE或者ROA并不稳定，波动很大，那持续赚钱的逻辑在哪里呢？2、按照作者在文中提到周期股选入不受影响，周期股ROE/ROA高的时候选入，什么是周期股，周期完了的时候可以熊好多年，这个时候纳入进来是赌后面周期股能持续在周期顶点吗，逻辑在哪里？3、按照书中说的，熊市表现和大盘差不多，牛市上涨更多，那现在A股逐渐实行注册制，只有局部牛市，而且以前的A股市场有炒小超新的习惯，是不是以前因为选的这些股票市值较小，在牛市存在炒作的情况？当然该策略在美股中表现较好的原因我不了解，个人觉得需要回测一下近5年和10年的数据。 总体来说，该策略的所有指标都是过去一年的业绩，对业绩的持续性并没有做考虑，这是比较致命的，从基金选股的结果看，很多选入的股票都是在去年ROE/ROA特别高，但是仅仅是昙花一现，个人觉得还不如投指数基金。

作为懒人大资金，这个公式明显有它的好处，就像操作一篮子股票的基金一样买进股票，坚持持有一年就可以了。但是对于中小资金来说，也就剩买基金这一条路可走了，如果非的得买被动型，不如直接买指数基金得了，指数基金的平均年化也能达到12%左右。

作者实际上还是使用的所谓价值投资的一套理论，罔顾技术和大势分析。 股市有投资和投机2种属性，只偏重价值投资的观点我一直认为有失偏颇。有价值的公司在其价值被发现之前可能数年都在下跌之中（例如2012-2014年之间的茅台），而如果你在这期间投资就不会获益。 所以我一直认为，股市投资既要考虑基本面，也要顾及技术面和大盘趋势。在大熊市中就多看少动，在大牛市中要积极参与；对于散户而言，在上涨趋势中选择基本面良好的股票进行价值投资一般都可以获得比较好的收益。

实践出真知。一般投资者可以用本书提到的混合优化定投方法，认认真真的执行下去，坚持十年以上的话，看看年化收益率如何。