价值投资实战课

作者是苦口婆心的投资理念老师😊

要学价值投资，还是有更好的选择的

价值投资很Ok 技术投机者就另找其他书读吧

《价值投资实战课》读书心得 2022.05.05开始，2022.05.06读完，全书大约11.2万字，用时近10小时，2022年的第33本书，本人评级为一般。 这本书评分不高，我也不知道为什么加入到了自己的读书清单（书架）中了，可能是看到了价值投资四字吧。 据作者称，自己是科班出身，大学学证券期货（那时候有开吗，不太了解），修习经济学和管理学，2001年左右毕业就入市，还算是挺早的，但据其坦言，2017年前基本是技术流派，2017年之后才皈依了价值投资，怪不得在书中有很多词语词汇是关于技术分析或者是趋势分析的，一本讲价值投资的书里隔几段夹杂一两个技术分析词语，这也加重了这本书的四不像，反正读起来怪怪的。 作者将其课程（也就是本书内容）分为入门训练营和晋级训练营，前面主要讲理念，后面主要讲操作。理念这方面又讲得比较浅显，对于常看巴菲特或者唐书房的人来说，真的很浅，就讲了买企业就是买股权（这句话经作者改造后也怪怪的，我们常说的都是买股票就是买公司（或买股权，买企业）而作者把企业放前面了，意思大相径庭），以实业眼光做投资（貌似来源于马喆？），人弃我取逆向投资（逆向是来源于邓普顿吗？逆向不是必然条件吧，主要看价值价格比较），安全边际，巴菲特成功七层塔（来自于任俊杰），复利效应，价值投资种类和误区，知难行更难。从以上列的这些就看得出来不是太成体系。这部分不建议太建议读。 讲讲这本书真正能给我带来启发之处的第二部分吧——主要在于第九章两点判断你的企业如何，第十章好生意如何判断——八大定性分析标准，第十一章好生意如何判断——财务分析。判断企业如何的两点是好不好与贵不贵，这样子讲呢就是比较通俗易懂的，一个偏向于定性，一个偏向于定量。而八大定性标准可以作为一个企业分析框架，将其里面的内容为我所用或者补充到自己的分析框架中，倒是有一定的借鉴意义。财务分析这章其实也讲得浅显，可看可不看吧。至于后面的那些章节，推荐大家最好使用跳跳跳大法，以免被误导，因为他给出的这种估值方法是机构使用的，关注短期，不断的调整，还逻辑不通。 这书的内容貌似是作者做的网上直播课或者类似于训练营的课程加上一些公众号文章拼接而成的，内容倒是蛮丰富的，讲了很多东西，感觉作者试图将价值投资这个体系里面的所有东西都塞进去，但是又没有组织好，就形成了拼凑而成的四不像，读起来比较难受。同时里面的好多说法具有一些错误，有好几处的句子感觉只说了半截子，举两例说明：1、“现金流的折现就是你未来能赚多少钱”，这句话少了个折现，但是意思就变了，大不一样，资金具有时间价值，不折现到现在来就没法在同等水平之下比较啊。2、“如何对企业进行估值，如何去对待企业的波动，以及如何测算EPS”，就是这么一句话，不知表达何意。很多文字口语化痕迹比较严重（线上课程的原因），关键是作者自己还承认了，说其在于表达能力强，而非书写能力强，我是大写的服，认真的润润色，将语言和文字调整清楚，清晰的展现出自己的思想，不是作者应有之责吗？想想老唐和燕老师的精益求精，高下立判啊。反正我读的过程中感觉不流畅，一口气上不来。 还有就是书中的案例，有什么价值20，但是根本就没有案例详尽分析，就给一张截图表，列出一些估值，部分个别公司给了个分析框架，也是一张excel表格的截图，既不美观也不详尽，来龙去脉论证过程基本没有，根本无法作为参照和借鉴。文中的一些图片直接就是截一张PPT 的图片放在那里，甚至我还看到有截图了一张直播授课视频内容的，还带字幕。 作者开篇内容简介中就说这本书适合初学价值投资，从投机逐步过渡到投资的股民。也就是其读者对象针对的是以前完全不了解价值投资的人和从技术派、趋势派转向价值投资的人，我果然不是这本书的目标读者。 总体而言，还是很感谢读者的，毕竟还是给我带来了一定的启发，至于想读的书院朋友，本书就跳着看吧，别细读。

只写了一半 而且这几年业绩估计一塌糊涂

书中的理念很不错，简单易懂，对于实战，需要加强对企业的跟踪和了解，才能更好的把握机会。

本书，对价值投资核心理念阐述较为透彻，是值得投资者认真阅读的好书。书中对的案例分享，对指导投资者如何进行股权投资有很大帮助。作者具有很强的财务投资专业知识，文中很少出现深奥难懂的概念，作者使用用通俗易懂的表述。但作者对估值方法的使用，更多是基于历史的数据作为估值锚，并由此来测算未来价值区间，对于股市新手有一定指导价值。

挺适合初学价值投资的朋友进行阅读，由浅到深，讲的比较系统

作者将pe作为估值模型，将历史数据作为基础来建立自己估值模型，通过Roe等数据来辨别企业的好坏，慢慢的去品读，慢慢的找到适合自己路

对初学者还是有一定的帮助，读透了这本书作者带你入了投资门。