上市公司财报分析实战

强项： 入门友好，术语都用生活话翻译过一遍，不会卡在第一页 指标体系给得全，而且每一组指标都告诉你指向什么结论，不是光甩公式 中石化+茅台那两个案例是实打实的年报数据推演，跟着走一遍比看十段理论有用 局限（说实话）： 数据是2011年的，行业结构、准则细节、监管环境跟今天有差距——不能拿来直接用，但分析框架不过时 对"财报操纵/粉饰"的识别讲得比较浅，更多是教你看正常财报，不太教你拆雷

此书简单易懂的把上市公司的财务报表进行逐个介绍说明及分析。 从资产负债表、利润表、现金流动表三方面进行分析，简而易出的把公司的资产结构、盈利模式、现金出入规模做了详细介绍。 对于初学者而言，是一本很好的入门书籍。将来选择股票，有一些参考价值！ 对照股票边读边对照边分析，一般来说盈利模式和现金流很好的公司，股票表现都不会很差。可惜，这些公司股价都老高了！[流泪] 但同时，针对三张财务报表，在某个时间段不好的时候，某些股票的股价也没有反应出来。也就是说股价和财报并不是完全一一对应。 故如何选择一个好的股票，或是一个好时机点，还需要大量的学习、实践及摸索！

对于不打算从事会计专业的门外汉来说确实是一本入门级别的好书，一层层解开财务报表的神秘面纱，让资产负债表，现金流量表和利润表不再是一个个陌生的名词，同时在打开财务报名的时候也不至于面对一页页密密麻麻的数字而摸不着头脑。 与此同时，这本书比较好的地方在于引入很多企业的真实报表，边阐述名词边通过实例来分析，对于会计小白来说就更通俗易懂了。 如果你对会计学有兴趣还是非常推荐你看一下的！

不推荐这本书，缺陷很明显：1文字错漏处较多 2分析没有深入，往往是仅针对图表表象进行分析 3即便是最后中石化和茅台两个完整案例分析，各部分也是割裂的。没有整体关联和根本原因的分析  4用的数据太久远，已经不太能反映当下的问题了 不过，如果做为一个找不到财务数据又想做财务分析的人，不失为一个好的素材库

啃完这本书真不容易，不过受益匪浅，算是投资分析的教材书，挺有用。

#2021阅读计划# 8/65 思路清晰，简洁易懂，这是一本手把手教你读财报的会计书。[呲牙] 做投资，光会解读财报可不行，不然全球最富当数那些会计金融专业的人，可是呢，不懂读财报就贸然投资，算赌博，股市小韭菜！ 本书先介绍财报内专业术语，把资产负债表，利润表，现金流量表三大块，具体用来分析，衡量企业在哪些方面的能力做了点名，以后就针对每一个重要指标，实证计算举例，并用三年报表数据做趋势分析，不扩展，点到为止，注重读者对分析思路的把握，我觉得读起来非常爽。 对茅台集团财务分析也是遵循对重要指标数据举例和往年三年报表数据对比分析，对于初学者而言，茅台财务报表数据分析可以做为入门入手分析的第一案例，毕竟热门，人气旺，资料多，好查找，拿茅台练手，以后再开展其他公司的财报分析，会顺手很多，加油，祝大家发财致富！[耶]

三大财务报表底层逻辑，内在联系 财务领域里特别重要的三大财务报表，也就是资产负债表、利润表和现金流量表。 这三张表是企业经营的晴雨表，梳理它们的底层逻辑以及相互之间的内在联系，可以帮助我们透彻地了解一家企业的财务状况和经营成果，对识别财务造假也大有裨益。 一、资产负债表，企业的“静态快照” 资产负债表，是企业在某一个特定时间点的财务快照。它反映的是企业拥有什么，也就是资产；欠别人什么，也就是负债；以及股东真正拥有的权益。 基本等式是“资产 = 负债 + 所有者权益”，这个等式就像是一个天平，必须时刻保持平衡。从企业创立那一天起，资产负债表就开始记录企业的财务状况。 企业一开始要有资金才能运转，这些资金可能来自股东投入，这就形成了所有者权益；也可能来自向银行贷款或者欠供应商的钱，这就是负债。 有了这些资金之后，企业就会去购置各种资产，比如买设备、建厂房，这些都是固定资产；还有购买原材料，这就形成了存货；钱存在银行里，就是货币资金。这些资产的存在，是企业开展经营活动的基础。  资产负债表的意义在于，它让我们清楚地知道企业的家底有多厚。 通过分析资产的构成，我们可以了解企业的经营模式。如果一家企业固定资产占比很高，那可能是重资产企业，像钢铁厂、汽车制造厂；如果存货占比大，那可能是贸易型企业或者生产周期较长的企业。 同时，负债的情况也很重要，一般性的负债意味着企业面临较大的偿债压力，财务风险较高。  但是，像预收账款、递延所得税负债，实际上是从外部融资，对企业来说是好事。因为前者是未来交付商品或服务，后者是现在享受了企业所得税应纳税所得额调减的福利（参考文章，递延所得税原理 | 藏在财务报表里的“时间魔法”） 二、利润表，企业的“成绩单” 利润表反映的是企业在一定会计期间的经营成果，简单来说，就是企业赚了多少钱或者亏了多少钱。 利润表的编制逻辑是从营业收入开始，减去各项成本和费用，最后得出净利润。  利润表的重要性不言而喻，它是衡量企业经营业绩的关键指标。投资者和管理者都非常关注净利润的大小和变化趋势。 三、现金流量表，企业的“血液循环” 现金流量表记录的是企业在一定会计期间内现金的流入和流出情况。它把企业的现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三大类。  经营活动现金流量反映的是企业日常经营活动中现金的收支情况。比如销售商品收到的现金、购买原材料支付的现金、支付给职工的工资等。 经营活动现金流量是企业现金的主要来源，它体现了企业自身的造血能力。 如果一家企业经营活动现金流量为正，说明企业的经营活动能够产生现金流入，资金周转相对健康；如果为负，那可能意味着企业在销售收款或者成本控制方面存在问题。  投资活动现金流量涉及企业的长期资产投资和处置。比如企业购买固定资产、进行长期股权投资等会导致现金流出；而出售固定资产、收回投资等会带来现金流入。 投资活动反映了企业的战略布局和发展方向。如果企业在大量进行投资活动，说明企业有扩张的意愿，但也可能面临资金压力。  筹资活动现金流量则与企业的资金筹集和偿还有关。企业发行股票、债券，从银行贷款等会导致现金流入；而偿还债务、支付股利等会造成现金流出。 筹资活动现金流量反映了企业的融资能力和财务政策。  以服装店为例，销售服装收到现金9万，购买服装支付现金3万，支付员工工资1万，这就是经营活动现金流量的一部分。如果服装店这个月买了一台新的收银机，花了5000元，这就是投资活动现金流出。要是服装店从银行贷了2万，这就是筹资活动现金流入。  经营活动现金流反映主业健康度，投资活动现金流体现扩张野心，筹资活动现金流则是资本运作的体现。 四、三张报表的勾稽关系：财务数据的“全家福” 三大报表并非孤立存在，而是通过会计恒等式紧密相连： 1、资产负债表与利润表： 将资产负债表和利润表结合起来的一个动态等式是：资产＝负债+所有者权益+收入－费用。 净利润最终转入未分配利润，影响所有者权益。若利润表盈利但资产负债表货币资金减少，可能是赊销或资本支出过大等原因。（参考文章，未分配利润，低调却重要的“隐形大佬”） 从这个等式我们可以看出，企业如果想虚增利润（收入－费用），要么虚增资产，要么虚减负债。（参考文章，审计视角 | 财务造假的资金闭环：一场精心设计的资本游戏） 造假终有破绽，因为三张表会"互相打脸"。比如利润表显示赚10亿，但资产负债表现金只增2亿，剩下8亿去哪啦？ 要么在应收账款（可能假销售），要么在存货（可能假生产），要么在在建工程（可能假项目）。这时候得顺藤摸瓜，查应收账款客户是否真实，存货是否积压贬值，在建工程是否烂尾。（参考文章，为何"在建工程"和"固定资产"成为财务造假的最佳工具？） 2、利润表与现金流量表： 利润表以权责发生制为基础编制，而现金流量表以收付实现制为基础编制。这就导致了净利润和经营活动现金流量很可能存在差异。 企业可能实现了净利润，但由于销售款项未收回或者提前支付了大量款项，经营活动现金流量可能为负；反之，企业经营活动现金流量为正，但由于存在大量非现金支出（如折旧、摊销），净利润可能较低。  净利润需调整非现金项目（如折旧）和营运资本变动，才能得到经营活动现金流。因为，折旧费用虽减少利润，但不会影响现金流。 根据我们的审计经验，虚增收入往往伴随长期的"销售商品收到现金/营业收入"比值持续低于1。 3、资产负债表与现金流量表： 货币资金期末余额=期初余额+现金净流量。 现金流量表反映的是现金的变动情况，而资产负债表中的货币资金项目就是现金的期末余额。 若两者不符，可能隐藏会计错误或未披露的融资活动。 当经营活动现金净流量出现负数，而利润表上的利润是大额正数，就可以判断出利润含有"水分"了。 可能过多依靠应收账款，就是所谓的"白条利润"。也可能有太多的虚拟利润，比如公允价值变动损益。 五、最后 从上面对三张报表内在联系的分析，财务报表中主表就一张，即资产负债表。 简化考虑，利润表、现金流量表都是资产负债表的附表，原因是： 1、利润表，反映资产负债表中“未分配利润”的明细； 2、现金流量表，反映资产负债表中“货币资金”的明细。 财务报表不仅是数字游戏，更是企业经营的战略地图。 资产负债表揭示资源配置，利润表展现盈利路径，现金流量表衡量生存能力，三者共同构成企业健康的“黄金三角”。

财报入门级教材，通过一本书学习一套分析方法和思路雏形； 表面：使用三种报表反应一个企业的经营框架； 内在：各项数据间的比例关系反应企业的经营本质； 关键：通过现象看本质，深入发掘内在的决策信息；

帮我扫盲了。 对于初学者来说 参考的指标太多了。 如果能适应给投资者 指导具体如何分析关键指标就更好

说实话，分析中石化的偿债能力和分析茅台的现金比例其实根本没啥意义，真正的财务分析都必须结合公司性质和行业特点，否则为了分析而分析，只是算算指标根本毫无参考价值。总之这本书只适合对财务完全不懂的人士！